本文来源：七禾网
作者：笔人不才
肖国平是研究员出身的基金经理肖国平2003年浙江工商大学统计学硕士研究生毕业，2017年3月，肖国平被该校聘为创业导师、实务导师，看来他和母校的关系不错，并且也是一个有感恩之心的人。
2003年6月，肖国平进入永安期货工作，多年来工作岗位主要的方向是研发和资管。2015年1月，永安国富资产管理有限公司成立后，他担任董事长。
截至2017年底，永安国富管理的资金规模达300亿左右，这应是期货出身的私募机构中，管理阳光化产品规模最大的。（当然，现在永安国富管理的资金较多配置在股票和债券上）
期货行业有些朋友往往看不起期货公司的研究员，认为他们只会纸上谈兵，没想到研究员出身的肖国平竟能创办私募并管理300亿！看来做研究还是有用的，只不过并不是每个期货公司都能把研究这件事整明白，也并不是每个研究员都能把这个有用的东西用好。
据说，肖国平经常挂在嘴边的四个字是“安全边际”。如果把肖国平为数不多的公开文章精读一遍，也会发现他特别强调这四个字。
肖国平的四个字——安全边际也许肖国平同时有10个策略在执行，但他要求每个策略都必须有很高的安全边际。即使某三个策略阶段性被套，其它策略在赚钱；即使某两个策略最终出场没有盈利，但过程中任何时候的风险也是可控的并且是可接受的。
何为肖国平所说的“很高的安全边际”？
“笔人不才”的粗浅理解是：
①一个策略盈利的可能性很大并且确定性很高，可明确推算出的盈利幅度也不小，而最多亏损多少是确定的，并且亏损很难发生，即使亏损发生也很难亏掉最大的数额，即使亏掉最大的数额，对整体资金影响也很小。
②通过严密分析，发现机会，制定策略后，进场的单子不用每天去管理，持仓时间会给予这个头寸价值。
③多个策略同时运行，最终每个策略都是确定性很高的盈利机会，过程中盈亏的波动通过不同的策略进行互相对冲，由此得到的综合结果是确定性很高的盈利，和回撤很小的曲线。
肖国平只做看得懂的机会肖国平认为“投资是一个无限接近事实真相的过程”，“风险的关键点是能否识别事实的真相以及识别这个事实真相的程度多高”。
所以，他只做搞得懂的事情，只做看得懂的机会，搞不懂的则坚决不做。他觉得哪怕只做精做好一件事，也能战胜市场上90%的投资者。（看来，做投资，在交易理念和方法上不是一件不断做加法的事情，而最好是做减法一直减到自己最有把握的一个或两个方法）
有人说肖国平“做期货赚钱靠基差，做股票赚钱靠企业成长，做债券赚钱靠票息。”说他不主动去猜方向和波动，因为他认为自己猜不好，猜好了也是偶然。而某些类型的基差回归、企业成长带来的利润增长、票息的产生，这些基本上是必然的。
肖国平对期现的升贴水研究很深，不少钱是做期现价差的回归赚的。他会去计算期货远期合约价格是否属于无偏估计，若有偏差，偏差大不大，大到什么程度就有了投资价值。他甚至指出：升水超过多少是不合理的，相对容易判断；而贴水超过多少是不合理的，则较难判断。
对此，“笔人不才”的粗浅理解是：
①如果期货升水，升水到了一定程度，现货商也好，相关企业也罢，就可以先买现货抛期货远月，到期交割，算上银行利息，仓储、物流、交割等成本，有了合理利润，就可以操作了。即使到时期货交割价格高过期货进场价格，利润也早已锁定，这是只输时间不输钱的事情。（2017年橡胶这个品种就是这个情况）
②而如果期货贴水，则是要先卖现货买期货远月，交割后才能赚到基差。先卖货就涉及到有没有货，没货的没法零风险去做；即使有货，若想卖，现在现货价格比期货高，直接在现货市场卖了就行；只有有货但不想卖的，才能先卖掉现货再从期货市场买回来，但过程中货没了，万一要用货，手上没东西也是问题。
肖国平认为基本面研究才是正道以前，不管是股票市场还是期货市场，很多人热衷于技术分析、听消息交易、研究资金博弈等，而对基本面研究和价值投资则很少人关注。
直到2017年，整整一年时间，技术分析和量化交易很难盈利甚至亏损的不在少数，于是更多人开始转向基本面研究和价值投资。
而肖国平他一直以来就是坚持基本面研究和价值投资的。他觉得技术分析和量化交易只是概率，只是“猜”，逻辑性不强，依据不够，做的是高度不确定的事；只有基本面分析才能得出高度确定的未来。
做投资和做研发，肖国平倡导认真学习，倡导脚踏实地。
肖国平希望期货市场代表产业和基本面逻辑的持仓量越大越好，代表投机和博弈状况的成交量则可以相对小一些。如果基本面研究的机构和个人越来越多，持仓量自然会越来越大，期货市场自然会越来越健康，也就越能有效发挥价格发现的基本功能。
在公司内部，他对研究员的要求很高，研究一个产业，三个方向都要研究：一是这个产业现货和期货的研究，二是这个产业各个上市公司股票的研究，三是这个产业相关上市公司发行的企业债的研究。他认为只有把这三者都研究透了，融会贯通了，才是优秀的研究员，才是能够更好制定投资策略、配置和切换投资标的、有效捕捉投资机会的研究员。
他希望期货研究员不只是能分析好价格和基差，还能做好期现业务。他认为操盘不是点鼠标，因为点鼠标谁都会，研发有效的投资策略才是关键。他表示，十年来自己从不下单。
版权声明：和讯期货除发布期货市场行情评述、行业要点解读等原创文章外，亦致力于优秀财经文章的交流分享。部分文章推送时若未能及时与原作者取得联系并涉及版权问题，请及时联系删除。
是什么造成了北京上海生育率全球最低？
21世纪经济报道（微信号：jjbd21）
武汉四月楼市分析及后市预测。
经历5个星期的中美高层博弈之后，美国商务部有望取消针对中兴的禁售令，但可能附加公司管理层重组等条件，中兴对各种情况已有多种预案。禁售令解除后对中兴业务的影响程度仍难估量记者 叶展旗（本文共1587字，
提起中国互联网江湖，必然绕不过BAT。但在486天之前，百度的股价一度只有161美元，几乎要被腾讯和阿里抛在身后，开除出第一集团了。然后陆奇被百度创始人李彦宏请到了百度，算得上是“奉命于败军之际，受任
一场现金贷的整顿风波，让在美上市的中国金融公司业绩成了外界关注的焦点。同时，乐信和趣店无独有偶地选择了在同一天发布财报，又让二者的恩怨旧事重提。
财经天下（ID：cjtxzk）文
近日，深圳南山警方通报了一起以发行虚拟货币为名、行诈骗之实的集资诈骗案，涉案虚拟货币为“普银币”。目前“普银币”受害者超3000人，涉案金额约3.07亿元，最高单个损失约300万元。普银币的前世今生
本报见习记者 王仲琦 北京报道开业五年挣了13亿，一场官司“输了”17亿。吉林敦化农村商业银行股份有限公司(下称“敦化农商行”)本想通过银行间的资金通道业务赚点钱，不想却偷鸡不成蚀把米。日前，最高人民
友财网一位分析师周一（5月21日）表示，意大利即将上任的民粹主义政府可能不再寻求摆脱欧元，但这种风险不能完全排除。右翼北方联盟（Lega）和左翼五星运动（M5S）之间的协议正在引起市场参与者的关注。这是由于...
好消息不断！昨天不仅地铁纸坊线全线贯通还有中车长江集团正式成立总部落户江夏！（江夏区广播电视台全媒体记者朱参 高姝报道）5月21号，注册资本50亿元的中车长江设备运输集团有限公司正式揭牌成立，总部落户
今日盘点周二沪指回补缺口后顽强翻红，行业板块涨多跌少，通讯、医疗、公用事业、塑胶制品等板块涨幅靠前，保险、钢铁、煤炭、园林工程等板块跌幅靠前。沪深两市所有交易个股涨跌比为，市场总体赚钱效...
本文导读2017年，中国信达积极履行社会责任，获得利益相关方普遍认可。公司先后荣获中国证券金紫荆奖“最具投资价值上市公司”和“最佳投资者关系管理上市公司”奖，中国上市公司百强高峰论坛“中国百强企业奖和...
宁德时代上市脚步越来越近了。在上周五获得IPO批文之后，5月21日晚间，宁德时代披露了首次公开发行股票并在创业板上市初步询价及推介公告、招股意向书等多个公告，这家“独角兽”公司上市进程正式进入倒计时。宁...
去年9月4日，央行发布的文件明确叫停了代币发行融资——也就是ICO禁令。这种融资主体通过代币的违规发售、流通，向投资者筹集比特币、以太币等所谓“虚拟货币”的行为，在国内被明令禁止。现在半年多的时间过去
油价又要涨了，而且幅度还不小。22日，记者在采访中了解到，近期国际油价连创新高，布伦特逼近80美元关口。随原油变化率正值范围内上涨，成品油上调预期持续作用于市场，从机构给出预测来看，成品油上调幅度或刷私募成长路：下一个十年十倍的私募在哪
扫描到手机
扫描到手机，随时[继续看！]
用手机或平板电脑的二维码应用,扫描左侧二维码，就能在手机继续浏览本文,还能分享到微信或微博。
09:23来源：好买臻财VIP
不经历风雨，怎能见彩虹?
对于大多数私募机构来说，活下来已是万幸，想要脱颖而出、被人传颂又是何其艰难!?我们羡慕大佬们的&成功&，谁又晓得骄人的十年N倍的业绩回报背后凝聚了多少心血!
今天，我们争相涌入他们的产品，却被告知限购了。我们羡慕那些早早进入的投资者，选了一只产品，就赚的盆满钵满，就能顺利晋级了。
冰冻三尺，非一日之寒。
资本市场波谲云诡，名利场上人心叵测，诸侯混战竞争无序，从小到大，从籍籍无名到被大众熟知，优异的私募机构哪一个没有经历过进与退的迷茫、生与死的考验?其间，无数私募因为募集不到资金、运营成本飙升、管理能力不够、运营合规问题而死掉。
业内一知名私募人士在回忆创业路时提到：资金的募集始终是个问题，尤其是没有光鲜的背景的情况下。从初次会谈到后继反复交流，到拿到真金白银发起基金漫长的让人经常想放弃。尤其是阳光化以后一个基金需要协调的方方面面更多，快则3-6个月，慢则6-12个月。
据他自述，在有产品创新的时候，从研发开始到产品发行整整用了1年。两个月面对300多理财经理，100个以上的直接客户，20场以上的会议和路演，才告成功。
其它方面同样艰难，有时为了混进会场听一次路演，要搞不少小动作，印假名片是惯用的伎俩。为了省下1000元，把公司附近卖二手桌椅的地方逛得门清，为了提高效率，只赶夜里的航班，留出白天的时间工作。
这些不易或许只是万千私募创业大军的冰山一角。2008年的大熊市，2015年百年一遇的&股市异常波动&，曾让多少私募人黯然离场?同行的陨落，怕是最能触动人们脆弱、敏感的神经，这种残酷只有身临其境的人才深有体会。每个私募的成长都交织着悲与欢，忆往昔，谁又不是五味杂陈?
这其中，有慧眼识珠者，他们先于市场挖掘出这些具有潜质的私募。在这些机构还未成气候前，优秀的投资者提前买入它们的产品，伴随着私募机构一起成长，共同面对波动，坚定地持有、义无反顾地追随，这才有了后来令人艳羡的财富神话。
如今，越来越多的人了解到优质私募的赚钱效应，资金蜂拥而入。如何挖掘出私募中的未来之星，对于投资者来说，似乎更有价值。
鉴古知今。优异的私募机构是如何一步步由小私募成长起来的?曾经的它们有啥共性?我们或许能从中发现下一个十年十倍的私募踪影。
优异私募机构是如何炼成的?
从规模千万到10亿再到百亿，从净值1元到3元、4元甚至10元，每一段光鲜的背后都有不为人知的过去。相比亮眼的收益率，如何从0到1，更能体现一个优异私募与生俱来的基因和禀赋。
大佬在成为大佬前，优异私募在成立最初时，没有业绩，募资、投研、运营方方面面都需要开拓。一道道坎横在面前，应顾不暇，初创私募不可能面面俱到，要想在市场立足还是要先找到一个突破口。
这里撷取几家优异私募的成长故事，从中既能体会到私募创业之艰难，还能给当前挣扎中的小私募机构以借鉴，更重要的是，从中可以找到挑选优秀私募的秘诀。
自带明星光环，事半功倍
2007年的大牛市激发了第一波&公奔私&的大潮，彼时一些知名的公募基金经理、券商派系投资经理纷纷杀入私募江湖，淡水泉的、的、的、的等，都在这一年成立私募机构。如今，他们已经成为行业的中流砥柱。
相比民间派，出自正规军、自带明星光环的他们显然更具有号召力，在募资和发行上优势更为突出。拥有粉丝基础也不一定能笑到最后，对于他们来讲，从0到1，最主要是证明在私募领域的投资实力，如何基业长青。
的王贵文应该是最让人难忘的一个。受2008年大熊市的重挫，他管理的产品在熬了四年后最终清盘。&就此别过、永不回头&，王贵文成了第一个清盘的公转私基金经理。可以说，业绩平平、隐匿于江湖的公转私人在。
即便是今日之大私募，曾也无比艰难。2007年和2015年市场疯狂时，公转私的大佬们想要证明自己，更是不易。
点时，达宏利总经理奔私，创立。2015年6月中下旬发行了首只私募产品，正逢股市从5178点高位直泻而下。历经三轮下跌，A股滑落到2800点左右，私募产品清盘潮涌现。在巨大的市场压力大，清和泉从容应对，旗下产品无一清盘，连预警线都从未触及。
后来回顾公奔私的一年，刘青山坦言很不容易。2015年的股市异常波动，清和泉严格控制仓位。
相比预测，刘青山在策略上更重视如何应对各种市场，及时游刃有余的调整，这样的投资才是可持续的。如他所说，优秀和普通的差别，在于能否化危为机。
尽管明星人物有过往业绩加持、起步比民间派容易很多，然而很多人并不适应私募的全新战场。要想在私募行业立足，你必须创造出更卓越的业绩。
一战成名，借势扩大规模
曾经，我们迷恋私募冠军。他们借一款产品成名，携胜利之势产品发行势如破竹，规模迅速扩大。只是大多数人都难逃冠军魔咒，短期业绩虽出色，长期业绩却如过山车般，渐渐被市场遗忘。他们也由此经历了规模由小到大后缩减的过程。
相比爆款产品，熊市中一战成名似乎更引人入胜，神州牧的就是这样广为人知的。
日，A股达到5178点，随后开启三轮下跌，股市哀鸿遍野，私募产品普遍回撤较大。时势造英雄，神州牧创始人辛宇在5000点前瞻性地清仓离场、并在其后坚持空仓十个月躲过三轮暴跌，保全了旗下产品的收益。经此一役，辛宇深受投资者和行业的肯定，一战成名，成为2015年最耀眼的私募明星之一，在江湖书写自己的传奇。
&牛市拼命赚钱，熊市空仓休息&成了辛宇广为流传的名言，用保守的态度等待确定的机会，让他赢得了投资者的认可。
自2012年发行第一支阳光私募产品，辛宇带领的团队先后经历了难熬的震荡磨底阶段、2015年上半年的全民狂欢、下半年的三次惨痛的下跌，队伍在砥砺前行中不断发展壮大，从最初的3个人发展到如今的40人左右。
深耕优势领域，闯出一片天地
在私募圈，有人寻求多元化发展，有人专做精品店，有人擅长基本面选股，有人擅长期货套利。同大型私募相比，小私募唯有牢牢把握自己的&能力圈&，在擅长的优势领域深耕，长期下来更容易能形成自己的品牌效应。
这几年，国内做量化的私募机构越来越多，策略各异。有一家采用高频交易策略的私募机构，就在自己擅长的领域塑造出了不错的口碑。
思勰投资总监毕业于北京大学物理系本科，美国马里兰大学理论物理博士。2012年到2015年，陈磐颖在全球著名对冲基金德邵基金DE
Shaw期货量化交易部，负责期货方面的量化策略以及优化模块开发，主导了数十个量化模型策略的研发过程，部门管理超过20亿美元并且保持30%以上的年均复合增长率。此前，他还担任美国高盛银行衍生品分析部门副总裁，对多种复杂期权衍生品定价模型有开发及风控经验。
目前思勰的策略框架、投资方法都是沿用DE
Shaw。思勰的量化投资理念有三点：第一，市场不是完全有效的，第二，历史能说明未来，第三，所有的时间都是概率时间。通常来说，交易频率越高，同样的时间段内实现交易的次数越多，交易的胜率就越稳定，业绩也更平滑。思勰最大的优势在于在相对较高的交易频率下通过先进的交易算法提高了策略的容量。
自去年第三季度到现在，CTA整体趋势不明朗，在整个CTA中长期策略纷纷回撤的情况下，大部分策略亏损的情况下，今年以来思勰旗下20只产品平均年化收益仍有25.74%(费前)，且今年以来平均最大回撤仅-2.9%。
如今，思勰旗下产品开始控量了，优异的业绩从来不怕没有客户。
&潜力股&私募有哪些共性?
&1、团队稳定，经验丰富
人是私募发展的根本，核心成员的稳定性和专业性决定了私募机构未来的高度。前文提到的大部分私募团队稳定性都比较高。把优秀的人聚集在一起，再难的事也容易多了。
稳定的团队背后包含了志同道合的理念、合理的股权结构和激励机制。离钱越近人越容易迷失，私募基金很容易共患难，但是很难共荣华。困难的时候大家都在，分钱的时候公司就散伙了。好买此前也见过几家规模接近100亿的机构，因为团队成员无法继续合作，分家了。 &&
2、围绕能力圈，聚焦专长
优秀的私募规模不一定特别大，但关键是要在能力圈之内行动，如果什么都想做、什么都要做，没有明确的定位，一方面可能加大公司运营成本，另一方面会因为不专注造成业绩缺乏竞争力。
小私募通过聚焦专长，能够标签化、做出名牌，容易被投资者识别，比如上文中的思勰投资便是如此。
3、重视风控，控制回撤
和公募不同的是，私募追求绝对收益。倘若产品跌幅较大，临近止损线也使得后期较为被动，不好操作。相比公募，私募的风控措施显得至关重要。许多公转私的基金经理，就在这个问题上摔过跟头。
上文提到的三家机构，牛市中业绩也许没那么耀眼，但熊市中的抗跌性普遍较强。面对狂热，私募基金经理是否具有独立思考、判断的能力，是否能克服人性的贪婪、严守风控，是否建立了严格的风控系统，这不仅决定了私募机构的优异与否，甚至还决定了你能在这个市场能活多久。&
4、内心强大，心态平和
倘若经历过断崖式下跌、经历过连续的千股跌停，你就会深切体会到市场的残酷。对于私募来说，投资者只看结果，只感受当下，他们把钱交给基金经理，就是要你去承受波动，如果基金经理内心不够强大，很容易被打倒。
董事长在接受记者采访时曾说道，&在私募行业，坦率的讲，大多数人的心态都比较浮。做投资，我是觉得心态可能占40%-50%，甚至决定你的成败。&
当市场狂热时，你能否保持理性?当客户质疑你、赎回产品时，你是否还能平和应对，是否还能坚持自己原有的投资逻辑?当产品面临巨大回撤时，你是否有勇气面对消失的账面数字?当同行一个个离开时，你是否还能坚强的走下去?
鼎锋资产总经理曾清晰地记得，2008年最惨的时候，鼎锋30万股摁在跌停上也要一整天才能卖光，真是心如刀绞。2011年全年市场呈现单边下跌的走势，李霖君很多私募的朋友都黯然离场。他也无时无刻不战战兢兢，因为每个基金经理都无比痛恨被刻上&基金管理失败者&的烙印。
私募创业不易，如果没有强大的内心，必然走不到现在。
哪些中小型私募未来值得期待?
找到潜力股、提前埋伏，陪着优质的私募成长，会极大扩大投资者的获利空间。 那么，到底哪些小私募具有这些潜力呢?这里有一家私募很值得关注，它就是。
丰岭资本是2013年8月成立的一家新锐私募，现在管理规模8亿人民币，核心人物从业16年，曾在国泰君安研究所和银华基金工作，另几个合伙人罗鹏巍、志之前也在国泰君安研究所，彼此很了解，团队稳定性很强。
虽出身公募，但金斌创立的丰岭资本知名度并不高。直到2015年的股市异常波动，金斌管理的才脱颖而出。该产品成立于2013年12月，目前获得了35%+的年化收益率和20%以内的回撤。因为出色的风险控制，丰岭旗下产品净值表现也比较稳健。
丰岭资本是稳健的价值投资派，追求&基本面驱动&+&预期差&，基本面驱动主要是看是否是好行业和好公司，预期差主要是看价格是否已经&price in&了公司的价值，与此同时避免价值陷阱和增长率陷阱。
金斌曾幽默地称自己最大的优点就是胆子小，追求稳稳的幸福。偏稳健的风格使得丰岭在投资上不会采取短期赌博式的行为，而是致力于提高长期成功的概率。
，可以燎原。公司的基因决定了是否能够成功，能否取得长久稳健的收益。而我们需要的做的就是找到那颗优异的种子，等它成长从参天大树。
我们是好买财富旗下针对高净值投资者创设的微信服务平台
一秒快速查私募净值全产品线高端理财定制独家内参全面披露
立即绑定微信，更多VIP权益等着你！公众号：好买臻财VIP微信号：howbuyvip
预约投资顾问 400-700-9665
${version(files)} [on line 39, column 6 in WEB-INF/view/uri.ftl]
in user-directive uri.script [on line 392, column 17 in WEB-INF/templates/news/news_sm_detail.ftl]
in include "news_sm_detail.ftl" [on line 5, column 1 in WEB-INF/templates/news/news.ftl]
----------
Java backtrace for programmers:
----------
freemarker.template.TemplateModelException: key is null!
at com.howbuy.web.freemarker.method.StaticVersionMethod.exec(StaticVersionMethod.java:40)
at com.howbuy.web.freemarker.method.StaticVersionMethod.exec(StaticVersionMethod.java:27)
at freemarker.core.MethodCall._getAsTemplateModel(MethodCall.java:93)
at freemarker.core.Expression.getAsTemplateModel(Expression.java:89)
at freemarker.core.Expression.getStringValue(Expression.java:93)
at freemarker.core.DollarVariable.accept(DollarVariable.java:76)
at freemarker.core.Environment.visit(Environment.java:221)
at freemarker.core.MixedContent.accept(MixedContent.java:92)
at freemarker.core.Environment.visit(Environment.java:221)
at freemarker.core.Macro$Context.runMacro(Macro.java:172)
at freemarker.core.Environment.visit(Environment.java:614)
at freemarker.core.UnifiedCall.accept(UnifiedCall.java:106)
at freemarker.core.Environment.visit(Environment.java:221)
at freemarker.core.IteratorBlock$Context.runLoop(IteratorBlock.java:179)
at freemarker.core.Environment.visit(Environment.java:428)
at freemarker.core.IteratorBlock.accept(IteratorBlock.java:102)
at freemarker.core.Environment.visit(Environment.java:221)
at freemarker.core.ConditionalBlock.accept(ConditionalBlock.java:79)
at freemarker.core.Environment.visit(Environment.java:221)
at freemarker.core.MixedContent.accept(MixedContent.java:92)
at freemarker.core.Environment.visit(Environment.java:221)
at freemarker.core.Environment.include(Environment.java:1508)
at freemarker.core.Include.accept(Include.java:169)
at freemarker.core.Environment.visit(Environment.java:221)
at freemarker.core.IfBlock.accept(IfBlock.java:82)
at freemarker.core.Environment.visit(Environment.java:221)
at freemarker.core.MixedContent.accept(MixedContent.java:92)
at freemarker.core.Environment.visit(Environment.java:221)
at freemarker.core.Environment.process(Environment.java:199)
at freemarker.template.Template.process(Template.java:259)
at com.howbuy.web.html.FreemarkerTemplate.generateHtml(FreemarkerTemplate.java:82)
at com.howbuy.web.html.HtmlGenerator.generate(HtmlGenerator.java:123)
at com.howbuy.web.html.CommonHtmlGenerator.generate(CommonHtmlGenerator.java:26)
at com.howbuy.cms.control.news.NewsManagerController.makeHtml(NewsManagerController.java:288)
at com.howbuy.cms.control.news.NewsManagerController.makeHtml(NewsManagerController.java:120)
at com.howbuy.cms.control.news.EditNewsController.executeManage(EditNewsController.java:173)
at com.howbuy.cms.control.AdminController.execute(AdminController.java:50)
at com.howbuy.cms.control.BaseFormController.onSubmit(BaseFormController.java:32)
at org.springframework.web.servlet.mvc.SimpleFormController.processFormSubmission(SimpleFormController.java:267)
at org.springframework.web.servlet.mvc.AbstractFormController.handleRequestInternal(AbstractFormController.java:265)
at org.springframework.web.servlet.mvc.AbstractController.handleRequest(AbstractController.java:153)
at org.springframework.web.servlet.mvc.SimpleControllerHandlerAdapter.handle(SimpleControllerHandlerAdapter.java:48)
at org.springframework.web.servlet.DispatcherServlet.doDispatch(DispatcherServlet.java:875)
at org.springframework.web.servlet.DispatcherServlet.doService(DispatcherServlet.java:807)
at org.springframework.web.servlet.FrameworkServlet.processRequest(FrameworkServlet.java:571)
at org.springframework.web.servlet.FrameworkServlet.doPost(FrameworkServlet.java:511)
at javax.servlet.http.HttpServlet.service(HttpServlet.java:650)
at javax.servlet.http.HttpServlet.service(HttpServlet.java:731)
at org.apache.catalina.core.ApplicationFilterChain.internalDoFilter(ApplicationFilterChain.java:303)
at org.apache.catalina.core.ApplicationFilterChain.doFilter(ApplicationFilterChain.java:208)
at org.apache.tomcat.websocket.server.WsFilter.doFilter(WsFilter.java:52)
at org.apache.catalina.core.ApplicationFilterChain.internalDoFilter(ApplicationFilterChain.java:241)
at org.apache.catalina.core.ApplicationFilterChain.doFilter(ApplicationFilterChain.java:208)
at com.howbuy.cms.filter.CheckLoginFilter.doFilter(CheckLoginFilter.java:155)
at org.apache.catalina.core.ApplicationFilterChain.internalDoFilter(ApplicationFilterChain.java:241)
at org.apache.catalina.core.ApplicationFilterChain.doFilter(ApplicationFilterChain.java:208)
at com.howbuy.cms.filter.CMSOperateLogFilter.doFilter(CMSOperateLogFilter.java:67)
at org.apache.catalina.core.ApplicationFilterChain.internalDoFilter(ApplicationFilterChain.java:241)
at org.apache.catalina.core.ApplicationFilterChain.doFilter(ApplicationFilterChain.java:208)
at org.springframework.web.filter.CharacterEncodingFilter.doFilterInternal(CharacterEncodingFilter.java:96)
at org.springframework.web.filter.OncePerRequestFilter.doFilter(OncePerRequestFilter.java:76)
at org.apache.catalina.core.ApplicationFilterChain.internalDoFilter(ApplicationFilterChain.java:241)
at org.apache.catalina.core.ApplicationFilterChain.doFilter(ApplicationFilterChain.java:208)
at org.apache.catalina.core.StandardWrapperValve.invoke(StandardWrapperValve.java:220)
at org.apache.catalina.core.StandardContextValve.invoke(StandardContextValve.java:122)
at org.apache.catalina.authenticator.AuthenticatorBase.invoke(AuthenticatorBase.java:505)
at org.apache.catalina.core.StandardHostValve.invoke(StandardHostValve.java:170)
at org.apache.catalina.valves.ErrorReportValve.invoke(ErrorReportValve.java:103)
at org.apache.catalina.valves.AccessLogValve.invoke(AccessLogValve.java:956)
at org.apache.catalina.core.StandardEngineValve.invoke(StandardEngineValve.java:116)
at org.apache.catalina.connector.CoyoteAdapter.service(CoyoteAdapter.java:423)
at org.apache.coyote.http11.AbstractHttp11Processor.process(AbstractHttp11Processor.java:1079)
at org.apache.coyote.AbstractProtocol$AbstractConnectionHandler.process(AbstractProtocol.java:625)
at org.apache.tomcat.util.net.AprEndpoint$SocketWithOptionsProcessor.run(AprEndpoint.java:2459)
at java.util.concurrent.ThreadPoolExecutor.runWorker(ThreadPoolExecutor.java:1145)
at java.util.concurrent.ThreadPoolExecutor$Worker.run(ThreadPoolExecutor.java:615)
at org.apache.tomcat.util.threads.TaskThread$WrappingRunnable.run(TaskThread.java:61)
at java.lang.Thread.run(Thread.java:745)}