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证监会鼓励融券业务发展 有望成慢牛推手
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　　融券松绑有望成慢牛推手 标的再扩容机构可做出借人
　　与急速发展的融资业务相比，沉闷的融券业务终于迎来新的变化。
　　4月17日，中国证券业协会、中国基金业协会联合沪深两大交易所，联合发布《关于促进融券业务发展有关事项的通知》(下称通知)，以进一步促进融券业务的发展。
　　根据通知，监管层将在增加市场券源及证券流动性等方面作出新的政策安排。
　　其中包括支持资管机构参与证券出借业务，同时还将推出市场化的转融券协定申报方式；此外监管层还有望将沪深两市原有的909只融券标的，进一步扩充至1100只。
　　分析人士认为，融券券源、标的股票的丰富化以及融券机制的松绑，或将在一定程度上降低市场的过度波动，遏制暴涨暴跌现象，有助于A股市场“慢牛”格局的形成。
　　融券松绑正待破题
　　事实上，关于激活A股融券机制的呼声早已有之。而据21世纪经济报道记者采访了解，当前大部分标的证券仍处于“一券难融”的尴尬局面。
　　“融券一直是比较困难的，客户很难根据投资选择来进行融券。”华泰证券一位客户经理表示。
　　事实上，来自两融业务的数据也反映出这样的矛盾。数据显示，截至4月16日，沪深两市融资融券余额1.75万亿，其中融券占比仅为0.5%左右。
　　在部分业内人士看来，融券量较小与当前的闲券盘活机制建设不足有关，其中作为“证券央行”的证金公司没有建立起适当的融券激励机制也是原因之一。
　　“实际上A股并没有建立起一个完整的融券体系，也可以视为制度上并不鼓励做空，像证金公司的转融券年化利率还不如定期，所以也没有很多机构愿意借券。” 北京一家大型券商策略分析师坦言。“但市场多空机制理应平衡，只能做多只会助长市场泡沫。”
　　而根据前述通知，监管层将支持专业机构投资者参与融券交易、扩大券源。其中，券商、基金公司资管计划等投资者可在风险可控、保护持有人权益的基础上，参与融券交易和转融券证券出借，以增加市场券源。
　　“将推出市场化的转融券约定申报方式，便于券商根据客户需求开展融券业务”，通知同时指出，“允许证券出借人和借入人自主协商确定转融券的费率、期限等事项，提高成交效率，满足市场融券业务需求。”
　　这或意味着，券商或基金公司的资管计划将有望成为券源的供给方之一。而在业内人士看来，该政策丰富券源的同时，还将对券商、基金等机构资管业务产生利好影响。
　　“这样能够增强所持证券的流动性，比如机构可以将长期持仓股融出，进而增加资管计划的收益。”北京一家AMC系券商资管部投资经理表示。
　　值得一提的是，部分促进融券业务发展的监管动作已在发酵。
　　日前监管层下发的《约定购回式证券交易及登记结算业务办法(修订稿)》征求意见稿(下称办法)提出，券商可在待购回期间使用标的证券，并用于出借、出售、担保等用途。
　　有助于“慢牛”形成
　　有关促进融券业务发展的政策松绑或不止于此。根据前述通知，监管层下一步将优化融券卖出交易机制，提高交易效率。
　　“投资者融券卖出交易型开放式指数基金(ETF)的申报价格，应当在交易所规定的有效竞价范围内，可以低于最新成交价。”通知指出“而融券卖出所得价款，可以用于买入或申购证券公司现金管理产品、货币市场基金以及证券交易所认可的其它高流动性证券。”
　　此外通知还表示将充分发挥融券业务的市场调节作用，适时扩大融券标的证券范围。
　　“根据市场发展情况，将适合于融券卖空的股票纳入融券业务和转融券标的证券范围，充分发挥融券卖空机制的市场调节作用。” 通知指出，“近期将融券交易和转融券交易的标的证券增加至1100只。”
　　事实上，沪深两交易所最近一次调整融券标的的时间可追溯至日，彼时A股一次性扩充205只融券标的；而此次又将有191只个股进入可融券范围。
　　分析人士认为，随着监管层对融券业务的促进，A股的做空机制也将进一步完善，而这将在一定程度降低市场的振幅，同时有望形成慢牛行情。
　　“A股由于此前缺乏做空机制，在向上行情中往往涨势过快，融券等做空机制的丰富将有助于市场价格的真实发现与回归。”前述策略分析师表示，“任何单边的市场都不会长久，市场只有在多空的合理调整变化中，才能形成‘慢牛’行情。”
　　不过在其看来，由于监管层选择在A股高位时对融券业务采取促进政策，这或将对短期内的市场情绪带来不利影响。
　　“之前大盘过快上涨的迹象已经比较明显，选择这个时点(促进融券业务)可能会对短期市场情绪带来影响。”前述大型券商策略分析师坦言。(21世纪经济报道)
　　机构解读
　　广发证券：压力都砸向蓝筹
　　【广发金工】关于控制伞形信托配资及融券指引。
　　1。控制场外配资没有具体的措施，心理冲击大于实际意义。
　　2。转融通证券借出方包括封闭式基金、被动指数基金、指数增强基金、ETF等，截止4.17日，两市共有487只符合条件的基金，合计规模8100亿，按最大50%计算，最多可融出4000亿市值的券。
　　3. 总体来看，不管是控制配资还是融券，压力都砸向蓝筹，两市融资买入的方向主要是金融等蓝筹股，融券借出方的指数基金也主要是大盘蓝筹基金，规模大的主要是沪深300(.59，1.83%)、上证50、上证180、深100等等，都没出300指数的范围。
　　4. 下周一当日走势可参考530、119，市场总是在下跌中完成风格切换，切到哪个方向？切到先跌的，也就是成长股，如果非要不听话干到4500，再调控就是踩踏。
　　国金证券：预料之中建议逢低买入
　　国金证券策略分析师李立峰评论称，监管措施的出台大致符合监管方向的预期，其出台的目的是挤压“非理性”泡沫。“黑天鹅”既然在预料之中，将会变成“红天鹅”。
　　李立峰计算得出，当前伞形信托、增资配股总的规模大约4000亿左右，与A股流通市值52万亿的相比，占比仅为0.76%，体量极小。
　　他指出，监管层的底线在于“牛”市，考虑到[被通缩红利]仍将持续释放，市场已经进入了良性的自我循环的阶段，预计市场仍将“任性”不改，市场普涨格局不会变化，若该事件造成低开，建议逢低买入。
　　民生宏观管清友：对“禁伞”事件的六点看法
　　【事件】
　　证监会表示不得以任何形式开展场外股票配资、伞形信托等。同时，中国证券业协会、中国证券投资基金业协会、上海证券交易所、深圳证券交易所四部委联合发布关于《基金参与融资融券及转融通证券出借业务指引》的通知，支持机构融券业务。
　　【点评】
　　①短期看，洒水降温，抑制资本过快“脱实向虚”。监管层打压旨在增加市场波动，通过波动率提升降低“博傻”的预期收益率。
　　②中期看，洒水降温后，为货币宽松打开空间。一方面是经济下行压力与日俱增需要货币宽松支持，降低融资成本；另一方面又是资本脱实向虚，货币宽松又恐对疯狂市场“火上浇油”反而推升融资成本。待洒水降温后，货币宽松会不期而遇，最终还是利好股市。
　　③长期看，金融造富的股权时代趋势不可逆，从快牛到慢牛，4316绝不是顶。目前，一般性存款余额110万亿，居民储蓄存款50万亿，且未来还能保持10%左右的速度增长，随着利率市场化存款加速分流，人口结构和库存给房地产带来的下行压力，反腐和财税改革抑制地方政府大拆大建，国企改革、一带一路修正传统行业必死无疑的悲观预期，过去沉淀于房地产等传统产业的居民财富大规模向资本市场转移的趋势不可逆。
　　④只是洒水降温，监管层不会真正打垮股市。地产拐点+反腐+改革为市场带来了增量资金，而直接融资规模的扩大可以降低杠杆率，哺育创新。股权融资降杠杆的作用自不用细说，高层频繁强调创新，股市上涨可以使创新在市场获得丰厚的回报，进而形成创新的正向激励，注册制就是打通降杠杆和促创新的制度准备。注册制推出之前把股市打下去，恐非高层本意。
　　⑤单从事件本身来看，影响也只是情绪上的。首先，伞形信托规模也就4000亿左右，仅占比流通市值的1%。其次，证监会禁止的是增量伞形信托，但是自证监会禁止券商销售第三方伞形信托以来，银行已主动降低伞形信托杠杆，作出了合理风控措施，年后的市场上涨与增量伞形信托资金关系不大。可见，该政策无论是从存量上还是增量上都未对市场形成显著的利空。最后，根据民生证券基金产品研究的测算，开放式股票型基金资产净值1297亿，ETF是2200亿，封闭式股票基金1800亿，参与转融通证券出借交易资产不得超过净值50%，最大融券规模仅为2600亿。多大点事儿，不值得大惊小怪。
　　⑥无风险利率有望下行。市场波动率的提高将提振对安全类资产的需求，洒水降温后货币宽松空间也有望打开，当前利率水平已充分反映了置换债供给冲击，无论是市场波动率上升还是货币宽松空间打开，均支撑无风险利率继续下行。
　　华泰证券：若继续疯涨将迎来更多监管
　　华泰证券首席策略分析师徐彪评论称，严禁参与配资伞型信托都是老调重弹，融券规模也不是政府想发展就能发展起来的。真正的杀手锏来自营业杠杆和两融杠杆调整的可能性，言下之意：你敢继续涨，我就敢调，一定把你摁下去。
　　徐彪预计，最佳结果是大盘在震荡，重新进入做主题的节奏。最差结果是大盘周一调整后被拉起，指数直奔4500，管理层被迫调券商营业杠杆和两融杠杆，暴跌，然后踩踏，4000点能否守住看天看命。
　　长城证券：利空不会是行情的终点
　　长城证券分析师林毅表示，杠杆交易衍生品投资比例提高是不可逆的趋势，利空不会是行情的终点，牛市结束永远都是因为过热，而非此类利空。
　　林毅称，管理层开始进行投资者教育，确实在目前新的增量投资者入市踊跃的背景下，投资者缺乏风险意识，同时大量杠杆交易又放大风险敞口，适当的投资者教育与引导是必须的。
　　上投摩根：两融新政调控牛市节奏
　　事件点评
　　上投摩根认为，监管层此次对两融业务的新政与1.19限制两融门槛50万一样，表明了监管层希望控制市场快速上涨，引导市场重新回到慢牛节奏的态度，并非就是牛市的终结。同时，由于最新公布的宏观经济数据偏弱，此次新政也可能是为了对冲接下来可能出台的放松政策对市场的影响。由于新发偏股基金规模不断扩大，居民理财资金仍在不断进入市场，流动性不断入市的趋势仍未改变。
　　投资建议
　　市场风格上，权重板块可能受到两融新政的抑制而重新回到中小市值风格，建议回避前期融资资金进入过多的行业、板块。
　　华泰证券：别人眼里是悲观 我们看到是长牛希望
　　监管层期待长慢牛，杠杆高低应有别。从监管立意上讲，健康的长牛是对市场最佳期待，两融意在规范，而非打压，证监会明确鼓励风险识别能力强的机构投资者参与两融交易，而不鼓励一般散户承担过高杠杆，有利于市场稳健运行和控制风险。
　　资本中介迎来新空间，对券商潜在利好。1)禁止场外配资、伞形信托活动，堵住融资需求分流，实现融资需求向券商转移，利好券商两融业务；2)支持机构投资者参与两融业务；3)发展融券业务，支持专业机构投资者参与融券交易、转融通、扩大融券券源，并将融券标的扩大至1100只。我们认为，在规范前提下，券商资本中介业务将获得均衡发展，迎来更大的空间。
　　券商如随大盘回落，则是买入机会。新规对券商形成利好，如果融券业务培育成功，将成为新的利润增长极。同时，中信、海通等券商两融业务将恢复正常。市场情绪使然，不排除券商随大流而下挫，但有望成为反弹的举旗者。标的：新龙大招+任我行。
　　海通证券：证监会再出招 多数看震荡
　　我们发起的调研共回收有效问卷512份，结论如下：
　　1、七成认为证监会此次出招市场影响在10%以内。证监会要求券商两融不得以任何形式开展场外股票配资、伞型信托，对此，46%认为这是证监会调控市场的手段，31%认为调控是监管层意图，后续还有其他措施，23%认为是证监会常规性业务风险警示。对于证监会此举的市场影响，68%认为市场调整幅度在10%以内，23%认为市场调整在10-20%之间，6%认为调整幅度在20%以上，3%认为牛市结束。
　　2、多数认为未来震荡。对未来三个月A股走势，34%认为上证综指在点之间震荡，30%认为上行至点，19%认为创新高至5000点以上，17%认为将跌破4000点。对于创业板未来三个月走势判断，41%认为在点之间震荡，28%认为在点之间震荡，17%认为将跌破2000点，14%认为将冲上3000点。
　　3、风格方面略偏价值。对于市场风格的判断，46%认为上证50代表的价值占优，较4月1日调研28%明显上升；42%认为市场区域均衡，较上次50%减少；12%认为小盘成长继续占优。
　　4、看好行业选择偏均衡。未来3个月最看好的行业，医药、食品饮料占比17%，较上次调研11%上升；大环保(环保+新能源汽车)占比15%，大高端装备(军工、工业4.0等)15%，TMT占比7%；非银12%、银行13%、地产7%；中上游强周期合计不到9%。
　　《证监会再出招，您怎么看？》调研结果明细
　附录1:策略荀玉根：证监会两融新政短评：淡定面对短期冲击-
　　①证监会两融新政实际影响小。融券标的此前已扩容4次，不影响趋势。券商两融业务本来就针对场内投资者，银行和融资公司才从事场外配资、伞形信托业务。银监会并未出台政策或窗口指导银行配资业务。
　　②主要影响投资者心理，是否预示全面调控股市还需观察。证监会作为监管机构在股市快速上涨后提一些业务风险警示，尚不能定性为高层欲调控股市，上周官媒还对股市积极评级。调控股市节奏最市场化的手段应是增加股票供给。
　　③市场短期波折。证监会此次措施力度明显小于1月两融处罚，更小于530，这两次最大回撤10%、22%。本轮牛市背景是管理层借助资本市场实现改革转型，资产配置搬家才开始，牛途还很长。
　　④淡定从容些。上证翻倍后出现恐高心理很正常，但新增资金的强大边际力量非简单隔空喊话可扭转，淡定观察。3月中以来强调，新兴成长是长牛主角，现阶段金融等低涨幅、低股价、低估值的滞涨品更优，结构如已变化可以更从容些。
　　附录2:【海通策略*问卷结果】“证监会出招，您怎么看？”-
　　调查背景：1月17日，证监会通报券商融资类业务现场检查及处理情况，在此背景下我们对于目前市场上投资者进行调研，截至日20点，共回收有效问卷514份。感谢您的参与，祝您周末愉快、投资顺利！
　　主要结果：(1)多数认为是短期回调，6成多认为指数回撤10%之内。对当前A股的定性，59%认为是短期回调，33%认为是中期调整，8%认为是本轮行情结束。对于上证综指的回调幅度判断，35%认为5-10%之间，27%认为小于5%，25%认为10-15%，13%认为超过15%.
　　(2)对券商明显谨慎，6成多认为回撤15%以上。对于券商回调的幅度判断，31%认为调超过20%，30%认为15-20%，21%认为10-15%，18%认为小于10%。未来最看好的行业选项中，非银金融占比仅10%，12月9日、24日分别为46%、22%.
　　(3)多空、风格力量更均衡。对于春节前上证综指走势判断，22%认为创新高至3500点以上，35%认为点，30%认为点，13%认为将跌破2900点。相比最近2次调研，多空力量明显更均衡，之前明显偏多。风格上选择均衡的比例大幅上升，达62%.
　　(4)行业偏爱进一步转向消费、成长。对于春节前行业选择，金融地产占比仅37%，相比前两次的64%、50%进一步下降，消费类(医药、食品饮料)占比明显上升至25%，TMT占比18%.
　　调研结果明细
　中金王汉锋：市场短期波动加大 中期牛市格局未变
　　周五收盘后证监会在例行的新闻发布会中通报两融业务开展情况，严格禁止券商参与任何形式的场外配资、伞形信托等产品；同时，两会两所发布《关于促进融券业务发展有关事项的通知》、《基金参与融资融券及转融通证券出借业务指引》。文件发布后海外上市的A股相关股指期货大幅下挫。
　　我们简单快速评论如下：
　　这些文件带来哪些主要变化？我们认为证监会新闻发布会有关两融业务的信息及两会两所今天发布几大文件，将主要带来四个方面的变化。第一，融资条件趋严；第二、融券交易机制相对更灵活，扩充融券交易标的到1100只(之前约900只)；第三、鼓励公募基金、证券公司资产管理计划等参与融券卖出；第四、允许公募基金参与融资业务。
　　短期实际影响并不大。我们从如下几个方面来看待上述变化的影响：第一，场外配资和伞形信托的主要参与机构是银行和信托，属于典型的需要不同部门协调监管才会有效的领域，单证监会一方很难有明显的效果；第二，我们金融组从不同渠道了解到，当前伞形信托和配置的总规模大约是6000-1万亿左右，还是明显低于目前融资融券的总量(1.7万亿)。这次证监会禁止券商参与场外配置和伞形信托，能够对此类活动起到一定的心理震慑作用，但如果没有银监会等监管机构的配合，并不见得能够起到理想的效果；第三，融券范围的扩大与融券机制的便利化短期效果预计有限，长期效果仍有待观察。融资业务相对比较简单，但融券与转融券业务则相对复杂，且操作成本较高，目前公募基金参与的积极性还有待观察；第四：允许公募基金参与融资业务，短期瓶颈在于融资提供方，而长期影响巨大，将使得公募基金的产品特征更加丰富，切合不同风险偏好的投资者。
　　但证监会新政的效果容易被当前高涨的市场情绪放大，市场短期波动加大。我们在此前的报告中已经连续提示短期市场情绪的高涨，市场在连续上涨之后短期波动将加大。每周新增开户数已经连续几周在160万户左右或以上(上周新增168万户，仅次于号一周的历史最高值)，周度的账户活跃度已经连续4周都在20%以上(持平2009年7月创下的纪录)。这些数字说明各路资金特别是散户资金在赚钱效应的吸引下蜂拥入市，投资者情绪极度亢奋。根据历史经验，在这样的阶段往往投资者会极度亢奋和紧张，容易放大利好或者利空，而市场则容易出现暴涨暴跌、交易量放大的情况。虽然证监会等机构发布的文件实质的负面影响并不大，但考虑到当前已经高涨的市场情绪和较为丰厚的获利，不排除短期市场出现相对剧烈波动的可能性。
　　中期牛市格局并未动摇。从中期来看，只要政策继续延续放松的格局，改革全面推进，资金入市推动股指走高的趋势仍将延续。因此，如果市场出现连续大幅回调(超过15%以上)，将提供低吸进场机会。从估值上看，沪深300等大盘指数的估值仍在合理范围，小盘股系统性高估值。目前沪深300指数前向12个月市盈率估值已经在接近历史的均值14倍左右。参考历史的区间，尚未出现明显的高估，但众多中小市值股票的估值则较高，创业板TTM估值已经接近百倍水平。
　　A股短期波动可能会影响港股上涨的节奏，但港股中期向上趋势并未改变。如果A股短期出现较为剧烈的波动，可能也会波及港股市场的投资者情绪。但考虑到目前港股上涨还相对温和，估值也相对A股仍然大幅折价，短期A股波动的加大虽可能会影响短期港股的节奏，但并不会改变港股市场中期向好的趋势。我们维持恒生国企指数年底之前16,000点的目标，维持对金融、工业、互联网+和医药等板块的超配建议。
　　A股操作建议：守住涨幅落后且边际上有股价促发因素的板块和个股。我们在两周前已经开始提示要逐步关注落后的板块，而风格上逐步降低对高估值中小市值板块的配置，逐步加大对落后且有促发因素的蓝筹板块配置。面对短期市场波动，这样的策略仍将有效。近期医药、食品饮料等之前涨幅相对落后的传统消费板块出现补涨，可以继续持有或者在调整中低吸，继续关注京津冀、一带一路、国企改革等主题性板块的配置或者低吸机会。
　　张育军：两融业务运行良好风险可测可控
　　证监会新闻发言人邓舸17日在新闻发布会上介绍，证监会主席助理张育军在16日出席中国证券业协会召开的证券公司融资融券业务情况通报会时指出，证券公司融资融券业务开展五年来，规模发展迅速，运行良好，风险总体可测可控。他对证券公司开展融资融券业务提出七项要求。包括不得以任何形式参与场外股票配资、伞形信托等活动，不得为场外股票配资、伞形信托提供数据端口等服务或便利。
　　在证券公司融资融券业务情况通报会上，证监会证券基金机构监管部通报了近期证券公司融资融券业务现场检查及发现问题的处理情况，中国证券金融公司介绍了融资融券业务最新发展情况，国泰君安证券、中信证券等公司交流了融资融券业务风险控制经验。
　　张育军指出，当前证券公司融资融券业务受到社会高度关注，全行业都要高度重视融资融券业务的合规与风险管理，确保持续健康运行。他对证券公司开展融资融券业务提出了七项要求：
　　一是要坚持依法合规稳健经营，进一步强化融资融券业务的合规管理。要牢固树立合规意识，完善合规机制，落实合规责任，确保融资融券业务在依法合规的前提下稳健展开；二是要科学合理谨慎确定融资业务规模，根据自身净资本水平、客户状况和风险管理能力，把握好融资融券业务的发展节奏与速度，适当控制经营杠杆，有效防范流动性风险；三是要加强融资融券业务风险管理，根据市场发展情况及自身风控要求，及时调整初始保证金比例、可冲抵保证金证券折算率、标的证券范围等管理手段，合理确定客户融资杠杆；四是不得以任何形式参与场外股票配资、伞形信托等活动，不得为场外股票配资、伞形信托提供数据端口等服务或便利；五是要注意防范和化解客户风险，对高比例持仓单一担保证券和持续亏损的客户群体加强规范引导，对于风险较高的标的证券采取相应管理措施；六是要加强客户管理，落实客户适当性管理和分类分级管理要求，加强投资者教育和风险揭示，引导客户专业投资、理性投资；七是要促进融券业务发展，丰富券源渠道，优化市场交易方式，降低客户融券成本，满足市场多样化融券需求，促进融券与融资业务均衡发展。
　　张育军强调，证监会始终高度关注证券公司融资融券业务的发展，下一步将继续加大检查执法力度，坚决、及时处理和纠正违法违规行为，为融资融券业务持续健康发展创造良好环境。
　　沈正阳：公募基金参与转融券业务对A股影响有限
　　4月17日，中国证券业协会发布通知，支持专业机构投资者参与融券交易，扩大融券券源。同时推出市场化的转融券约定申报方式，便利证券公司根据客户需求开展融券业务。
　　东北证券首席策略分析师沈正阳对东方财富网表示，目前券商的自有券数量很少，仅占到整个融资融券业务的1—2%。因此将公募基金、证券公司资产管理计划等专业机构投资者设立的产品自产品纳入其中。
　　而对于该业务对市场的影响，沈正阳认为此举属“偏利空”。在其看来，随着控制融资和增加融券，对相关个股将形成利空，但考虑到近期A股市场持续火爆，因此对于整个市场来说，该影响有限。
　　李大霄：证监会规范两融 4317点可能成中期顶部
　　证监会周五盘后表示要规范两融业务，新加坡A50指数期货暴跌4%。对此，英大证券李大霄表示，4317点非常有可能成为中期顶部。沪指今天盘中触及4317点，为7年来新高。
　　证监会发言人今天表示，要从七方面规范两融业务，并规定券商不得以任何形式开展伞形信托业务。李大霄称，这是一项明确的警示风险控制风险的重要信号，值得高度重视。
　　同时，证监会发言人还表示，投资者不要被“借钱炒股、卖房炒股”的言论误导。李大霄认为提醒非常正确。
　　近期李大霄一直在提示风险，4月10日，沪指站上4000点，他就表示4000点区域成为短期或者中期顶部概率大幅增加，4月14日，沪指摸高4168.35点，第二天李大霄表示，该点位一线成为重要的中期顶部的概率陡然增加。
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等你盛开，千里之外－－记环天山游
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经过六个小时的飞行，从最东北飞到了最西北。新疆，初春，多少人义然转身，千里而来，只为那春风十里，万朵花开。
终于踏上了新疆这片神奇的土地，终于开始了我响往以久的环天山游。第一天的行程不是很紧，所以早上八点多才出发，从乌市向北，过奎屯，进红山大峡谷，这里徙步四公里，沿路拍摄。
大峡谷真的很壮观，在这里更能体会到自然的神奇，只有自然之手才能雕刻出这样的作品，人类只能为之兴叹。不过我们那天去雾太大了，所以光线不适合拍摄，但徙步是我这个深度游喜欢的
。虽然不线不是很好，但一路走来，第一天的兴奋劲儿还是很足的。
中午就在半路上吃的领队们带的囊，伴上辣酱，算是风餐路宿了。一路拍摄，所以走的很慢，也不觉得累，下午三点就奔向奎屯。
虽然大巴车的朋友来自天南地北互不相识，但很快就建了微信群，晚上几个队员在微信群里号召了一下，一群吃货就聚在了一起，在新疆吃了顿鱼餐（做的还真心不错），鳟鱼N吃，而且吃货的精神还吸引了另一个车的两个队员（从这一顿开始，他们俩就以心相许了），几杯酒过后，欢乐团的团风基本就形成了。
第二天天不亮我们就出发了，天蒙蒙亮就开始穿雪原了（这几天新疆降温，下雪了，导致后来我们的花儿呀，555），上午九点多就到达了天天盼望的赛里木湖。在我心中早就把赛里木湖这个相册起好了名字－－天山的露珠（感觉美美哒），想像中应该是兰天，白云，雪山，湖水，草地，野花。。。。。。，可是，我，我，我，哭，白茫茫的一片，说好的湖水，漫山野花呢？？？
领队告诉我了，这些都有，可是是在五月以后，我这心啊，比漫天的冰雪还凉啊！！还好，南方的团员们都挺兴奋，玩儿挺欢的，行呀，既然来了，留个影吧，于是我对着漫漫的白雪，咔，拍了张，好在后面的木桩上写了四个字，赛里木湖。后来老天还算照顾我们，云散去了一些，远处露出了雪山。
我们车的晶晶真心不容易，大雪号天的，只穿了件纱衣在雪地里，谢了，算是为今天的赛湖添了些色彩。
过了赛湖就是天山的一个垭口，在这里要过著名的果子湖大桥，果然很壮观。
我们的车以后的几天就绕着雪山而行，这对于酷爱高山滑雪的我，也算是赏赐了。这一天的主要任务基本就是赶路，还好，我们车第二天已经是打成一片了，所以车里基本一路欢声笑语（一群没心没肺的）。下午三点多到了大西沟，这里本来是我们第一个要拍花的地方，但是草没绿，花没开，拍雪山，拍农家吧。可是领队给了我们一个好消息，说是杏花沟的花开了很多，好吧，但愿！
五点多到达霍城，旅店安顿好后，几个想拍落日的疯子竟然找到了旅店旁边一个高层楼顶登了上去，这里是拍摄小城、远处雪山最好的地方，而且还拍到了彩虹。于是我们10多个团员都奔向了楼顶（这还有点儿摄影团的模样），条件是艰苦些，但大咖们还是出了些片子的。夕阳透红，雪山朦胧，这样安静的小城，在欢笑声中收工，这才是拍摄的乐趣所在。
前一天拍摄的气氛还在沿续，一早起来很多队员又登上了15层的楼顶拍小城日出，晨雾袅袅，金光闪耀，我们告别了熏衣草城（6－7月才是好时节哟）。
今天我们的目的地是我们此次行程的重点，杏花沟，很多大师们准备出作品的地方。沿途已经有些花开放了，所以我们的心情比昨天在大西沟看到的荒凉灿烂了很多。出霍城不久，我们就顺着伊犁河谷逆流而上，远处雪山挺立，气温也比从乌市出发的前两天上升了很多，我们基本都换上了单衣。下午三点左右进入杏花沟，买了门票之后搭景区内的小突突车进沟。
到了一个围圈马场之后就得向上步行了，越向上杏树越多，然而我们的失望之情越大，花是一朵没开，草刚刚泛绿，和我们想像的影像真是天壤之别，那连绵的山坡光影依旧，可是少了杏花的点缀，我们的心情怎么也提不起来，也是从这儿开始，一些队员的情绪受到打击。（在这里，我把我们微信群新疆杏花拍摄群改名为雪山无花欢乐群）领队说好的花呢？？？不是说开了一些吗？？好在我有手机拍摄神器，加大渲染效果，加上美妙的山坡光影，一副副美丽的山花烂漫的大片出来了，大师们的相机此时只能拍模特了。
我们微信里那杏花美景基本都是出自我这神奇的相机，（那些看过我们微信美景的朋友，必须要向你们收费了，我们跑大老远没看到的花，你们在家全看到了，555，交费！！）。本来我为杏花沟这组相册准备好的名字是－－等你盛开，千里之外，现在回头看，真是这样了，等花开的时候，我们已经飞回千里之外了，555 ！！
我们欢乐团还是很理解人的，花开花落会有时，这个不是人为能控制的，把希望留给下一次也许更好。我们六点多下山时很多大师们还没走，要拍日落，要守着这光突的山坡拍日落（昨天晚上在霍城拍上瘾了吧），我们把佩服留给了他们，先撤了，回家饭饭。这花儿没看到，饭不能不吃好呀，这就是我们欢乐团的精神！任有万般打击，我吃巍然不动！
第四天又是早早出发，今天我们要翻天山进南疆。向天山达坂进发的一路美景连连，车上惊呼声不断，司机小白也经常给我们停车，游侠们这里拍了很多美景，记录下天边那座美丽的山。昨天的杏花就让它成为过去吧，最好的风景永远是在路上。
车在进达坂之前遇到前方关卡阻碍，一停就是一个小时，查身份证，等待领导审批，进南疆的确气氛不同了。在领队积极协调之下，在晶晶美女热情的歌舞中，才算放行。汽车开始攀山，连绵不断的山路，两边厚厚的白雪，对大多数南方的游侠们来说是种震撼。
下了达坂后很快黄色就取代了白色，进入南疆，进入另一个神奇而美丽的地方。今天的主要任务是赶路，上午6小时雪山连绵，下午6小时大漠无边，入夜终于赶到吐鲁番。
第五天活动还是很多，一起起来就去交河拍古城日出，朝阳洒向千年古城，仿佛也照亮了那悠久的历史。古城下的小山村，也沉侵在这历史中，那么安详，那么平静
。回到旅馆吃过早餐后，我们去了当地村长家进行家访，做为中共党员的村长讲解新疆的一些情况讲的非常好，读过高校就是不一样。之后游侠们就是狂购葡萄干，大力支持新疆发展，为一路一带篮图做出了应有的贡献，表扬！
火焰山，人生磨难的必经之地，没跨过它，就别谈什么历尽艰辛。没有高耸巍峨，却是多彩斑斓，不是雄伟壮阔，但却声名远播，跨过火焰山，又多了份人生经历。
火焰山下吃烤羊，怎么样？而且据领队说是新疆烤羊第一家，对于吃货们这样还是很有吸引力的，而且领队和导游也很辛苦，我们都是理解人的人儿，又是大力支持工作！ 可是这烤羊，呕，不说了，还是回内地吃正宗烤羊吧（什么情况呀）！说今天活动多，因为下午我们又赶到了库木塔格沙漠。景区的小火车把我们带到沙漠边缘，大多数游侠都坐着沙漠小风暴上沙丘，这不是我深度游客的性格，我带着四名队员爬上了大沙丘，不知道他们恨不恨我，嘿嘿
长河落日，大漠孤烟，沙漠的美总是一种别样的风情，雄壮而带着一丝凄凉，这时就需要我们的模特用她们的色彩来点缀，长袖飞扬，驼声悠扬，夕阳晚照，光影蹉跎，构成了一副沙漠美景。傍晚时分，随着手中的孔明灯向空中飘起，我们又结束了一天的行程。
第六天，也是我们全体人员在一起最后的一个整天。一早上起来就直奔要出大片儿的吐峪沟而去，七点多赶到，太阳还没升起，先是在小村里转，很小的村子，一个清真寺，几十户人家，这里的建筑充满着浓浓的新疆风情。特别是那个孤独的清真寺，在游侠客的新疆行中可是很有名的呀，因为吐峪沟的宣传照就是它，带着那悠悠的历史，浓浓的风情的照片，吸引了多少游侠们不辞辛苦，来到这个很少有人知道的小村子。
从吐峪沟开始我们又向北而行，中午经过乌鲁木齐，吃过午饭报又狂奔200多公里，下午三四点赶到了五彩城。又是阳光当头照，先拍点儿局部片儿吧，我和同车的胡老师最先走进下面的峡谷中，里面真的很漂亮，层层岩石是岁月的年轮，多彩的颜色是风霜的影子。
欢乐团的队员们在这儿玩儿的很嗨，各种姿势摆开，欢笑声更是多彩。旅行，别让心情左右了风景。半夜赶到阜康，最后一夜了，几个队员还是决定要出去小聚一下。天山下的小城，入夜的星空，最后的小聚，回到酒店已经快凌晨两点了。
第七天，本来很多人想上午去天山看看，可是领队说现在的天山就像赛里木湖一样，只是一片白色。还是算了吧，听说东北这几天也下雪了，看雪我还是回家看吧。大巴中午之前就回到乌市，欢乐团一些队员又一起参观了自治区博物馆。中午在一个小饭馆里，伴着手抓饭，牛骨头，肉串，我们一一分别，我是第一个走的，大家的注意力还在牛骨头上，所以分别的气氛是相当的热烈、祥和（不改吃货们欢乐的本色）。
天边有座美丽的山，环天山游一路走来，有些许遗憾，这样的一个春天，那杏花万朵，只能等你，在心底盛开，等你，在千里之外。可是有欢乐、也有收获，收获有缘相识，收获经年再约。不够完美没关系，错过风也许会遇到雨，错过雨还会遇到彩虹，旅途如此，人生也是如此。
谨以此文献给有缘千里，风雪同行的朋友们，祝生活更美好，愿我们彼此喝彩，千里之外！
此篇游记约有3529文字，57张美图
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