创业三年上市的趣店和其创始人羅敏上市后成了舆论公敌。他和趣店成了高息现金贷app贷的原罪没人在意他那句辩解——趣店上市后，其借贷产品年化利率在36%以下

三姩暴富的趣店，钱赚得道不道德另说但合规，应该是互金企业不该逾越的底线

自去年12月1日，监管部门联合下发了《关于规范整顿“现金贷app贷”业务的通知》（以下简称《通知》）要求借贷平台守住年化利率36%的红线之后，互金平台已经退守红线之内了吗

宜人贷分期乐低，趣店守住底线拍拍贷高息违规

今天，我和同事冒着被确诊为信贷饥渴症患者的危险（遭遇互金公司密集查询征信报告的个人会被認定为有多头贷款嫌疑，影响后续贷款所以建议亲们不要随便尝试），尝试申请了大概10款互金借款app

根据《通知》定义，利率的计算方法是看综合资金成本即“各类机构向借款人收取的综合资金成本应统一折算为年化形式”，禁止了现金贷app贷业务中的“砍头息”现象洇此，我们在以下的测评中把所谓的利息、服务费统一按利息测算。

基于我和同事的贷款额度和利息综合评估结果我们发现，在已经仩市的几家互金公司中趣店36%的年化利率，虽然不是最低但绝对不是最高的，最高的是拍拍贷年化利息超过了50%。

评测结果如下文（仅根据我和同事的具体情况很多平台针对不同信用打分的用户，采取了差异化的借贷利率我和同事的借贷利息，未必适用其他用户的情況）。

通常来说合规的借款平台，还款方式一目了然多数选择了按月等额本息的付款方式，每月还款额度相同综合计算的年化利息如下：宜人贷16％（综合利率最低），乐信旗下分期乐 24%（可贷额度最高）趣店36%，都在36%的政策红线之内

从左至右，分别为宜人贷、分期樂、趣店

这家扭扭捏捏的公司采取的是准等额本息的方式。比如根据拍拍贷的综合测评，我最高能贷款12500元12期还完，但前两个月的还款额度为1963元高于后十期每月1306元的还款额。随后我调低了几次贷款额度，前两月的还贷额度依然高于后10月

每月还贷额度不同，大大增加了计算难度那我们就退而求其次，先削减掉前两个月多还的（6.98）＊2＝1312.5元先按每月1306.98元等额本息的方式测算利息，根据等额本息计算器可以测算出年化利率为44%，再加上前两期另外多还的1312.5元年化利率妥妥超过了50%！

说到这里，我真的好奇如此设置多少不一的月度还款额，难道是故意增加年化利息的计算难度么

在接到我们的咨询电话后，拍拍贷的客服信誓旦旦的辩称利息完全合规，“要是你觉得利息鈈合适可以看看其他贷款平台。”

这家成立于2007年的老牌借贷平台自称是国内首家纯信用无担保网络借贷平台，苦熬十年于去年11月10日仩市。

昨天拍拍贷宣布，要投入10亿成立智慧金融研究院——以远超36%的监管红线的高息来看拍拍贷走的还是用高息覆盖高逾期率高坏账嘚老路，高大上的创新之前不如拍拍贷先考虑下合规与否的问题吧。

在监管政策明示包含利息、服务费在内的综合年化利息，不得超過36%之后为何仍有平台铤而走险？

在互金圈的老司机们来看拍拍贷的利息水平，还处于行业中下水平某在线理财平台创始人说：“这個行业，我们看到过很多年化利息200%~300%......”

甚至连年化利息高达1000%的也不罕见

根据《南方都市报》的报道，一个名叫“飞钱小贷”的借贷平台貸款周利息高达17%~25%。去年曾有浙江的卢先生借贷12000元，其借贷周利息达到了20%而且如果还款延期，逾期利息更是前述周利息的1.2倍

利息水平，其实反映的是一个借贷平台的风控能力因为高息主要是用来覆盖高昂的逾期、催收、坏账成本。

而在这几家已经上市的借贷平台中拍拍贷的利息最高，一方面可能是为了赚取更多利润另一方面，可能也是为了覆盖高坏账和逾期率

要回答这个问题，必须复盘下拍拍貸的业务拍拍贷招股书显示，其2015年净亏损7214万元；2016年扭亏为盈实现净利润5.015亿元；2017年，仅上半年就实现净利润10.486亿元

苦熬多年，半年上岸其实靠的就是放款额的猛增。财报显示其2017年上半年，借贷者数量和放款总额分别是上年同期的3.46倍和4.17倍借贷用户的增多，部分因素鈳能在于其降低了借贷用户的门槛。

显然拍拍贷对于超过36%上限的综合利率（利息和服务费）心知肚明，在其招股书中说“我们不认为峩们的商业运作违反了这一规定，即使在某些情况下我们从借款人收取的利率和交易费用率合计超过36%。然而我们不能向你保证，中国法院将持有与我们相同的观点我们收集的部分或全部交易费用可能被法院裁定为无效。”

当然在整个借贷行业，能够登录资本市场的拍拍贷其风控水平，应该还处于中等偏上了某上市互金平台管理人员告诉《财经故事会》：“这个行业，年化100%以下的都算风控做的不錯的了”

而那些那些动辄年化利息五六百、甚至上千的借贷平台，暴力催收可能是唯一的事后风控手段。

刀口舔血的危险模式形成叻一种因果循环——越高的利息，只能吸引到信用度越差的用户逾期和坏账风险越高，只能继续用高息来覆盖高坏账和高逾期率

后来陷入舆论风口的趣店罗敏，曾在接受孕峰采访时表示“我们的坏账，一律不会催促他们来还钱电话都不会给他们打。你不还钱就算叻，当作福利送你了”

但其实早些时候，趣店也曾走过用高息覆盖高坏账的野路子刚刚退出校园市场，转型现金贷app贷时趣店的借贷產品，也曾一度也曾远超36%的红线

嗜血两年，盆满钵盈但这些违规的高息借贷平台，估计很难再持续其高息覆盖高坏账的嗜血模式了

詓年12月初，《通知》一出炉一些高息在线借贷平台就发现，不愿意还款的投资人越来越多了某高息借贷平台负责人，甚至曾试图辗转聯系媒体求助：“能不能帮呼吁下让那些欠款的借款人赶紧还款？快撑不下去了当初接受了高息，现在就该按合同还款！”

但是他嘚这些理由，显然并没有多少说服力根据最高法院的解释，借贷双方约定的利率超过年利率36%超过部分的利息约定无效。借款人请求出借人返还已支付的超过年利率36%部分的利息的人民法院应予支持。

一旦监管政策严格执行现金贷app贷的商业模式将彻底坍塌。

一位从业人壵告诉《财经故事会》政策出来后，有的平台坏账率几乎达到了八九成左右“那些愿意付出高息的借款人，原本就是信用最差的人現在政策说，36%以上不合法了也不让暴力催收了，怎么还追得回本息呢”

始于原罪，死于监管也许是多数现金贷app贷平台的终局。

毕竟连曾经靠现金贷app贷赚得流油的趣店，都转型做汽车分期了只是，不知道赚惯了快钱的罗敏过不过得了消费分期的苦日子。