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内地五大民营电影公司的2017：重组迟迟未定、去电影化后爆款难觅
　　林辰/文
　　10月8日，乐视国庆档出战影片《那一场呼啸而过的青春》刚刚上映4天，就因票房不足千万紧急撤档。这番罕见操作，不免让人大跌眼镜。
　　10月11日，正处于重组关键期的乐视影业，又被曝出“未经股东会决议擅自违规经营”，侵犯股东知情权。昨日晚间，(,)宣布重组因存在较大不确定性，股票继续停牌。
　　而它的老对手万达电影，同样处在吸纳万达影视资产的敏感时期，却也在今年经历了海外资产并购频频折戟的不利局面。　　1月，因《魔兽》、《长城》等作品收益未达预期，传奇影业创始人兼CEO托马斯－图尔辞职。3月，万达以10亿美元对价收购“金球奖”制作公司Dick Clark Productions的交易正式宣布流产。7月，传奇影业从万达电影和万达影视的并购案中消失，9月，泛海和华策分别以14.4亿元、1.334亿元的价格向万达出售传奇影业股份。
　　五大民营电影公司的年轻小辈，似乎正在经历跨界砸重金模式后，因资金链紧张出现的阵痛。但老牌的、华谊、光线，也并不拥有令人羡慕的业绩。
　　10月13日，博纳的IPO招股书公布，截至2017年第一季度，博纳58.63%资产负债率，相比34.41%的同行业平均值，令人堪忧。　　至于两家早早登录A股的华谊光线，情势也相当不乐观。前者的年度重头戏《芳华》错失国庆档，虽在第三季度报告中确定年内上映，但考虑到撤档时的宣发费用损失，和年末贺岁档的激烈竞争，这部文艺片的商业前景不明。
　　今年发挥相对稳定的光线，也被卷入舆论是非。暑期档被传言错失《战狼2》，选择8亿保底《三生三世十里桃花》。国庆档的《缝纫机乐队》票房吊车尾，未能复制《煎饼侠》的10亿奇迹。此外，手里还压着的《绝对沉默》、《风中有朵雨做的云》，不知何时上映。
　　或许电影行业的整体降速是龙头企业业绩放缓的原因，但与之形成鲜明对比的是，《战狼2》、《羞羞的铁拳》两部爆款电影，五大们都没抓住主控权，反倒是让(,)、(,)等一批转型不久的新贵大赚特赚。前者市值一度冲上165亿的高点，与博纳160亿的最新估值持平。
　　核心内容创造力不足，人员流失，迷恋大IP，投资保守，是否是曾经呼风唤雨的五大们，如今光环黯淡的罪魁祸首？
　　小制作掀不起大水花，乐视影业能在年底靠《奇门遁甲》翻身吗？　　根据乐视2017年的片单，除了年末贺岁档的《奇门遁甲》，即将上映的《推理笔记》，其他4部已经上映影片基本成炮灰。蔡康永的跨界处女作《“吃吃”的爱》成本2.5亿台币（约合5400万人民币），但票房却不到成本一半，可谓巨亏。
　　成本1200万的纪录片《冈仁波齐》虽票房过亿，回报率超过200%。但姊妹篇《皮绳上的魂》票房只有区区328万，按照“《冈仁波齐》和《皮绳上的魂》两部电影总共投资3000万元”的说法，两部纪录片的商业收益似乎“功过相抵”。
　　或许是因为国庆档中《羞羞的铁拳》一骑绝尘，《追龙》又上演了口碑逆袭，长假中间才上映的青春片《那一场呼啸而过的青春》在夹缝中都难以生存，最终上演了因市场反响不佳，上映4天后下映的闹剧。根据报道，10月8日，该片“排片占比1.7%，上座率6.9%”，4天票房共计875万，真成了名副其实呼啸而过的炮灰。　　而定档10月20日的《推理笔记》，无论是宣发还是卡司配备上，似乎都不尽如人意。更糟糕的是，当日还是《王牌特工2》的首映日，考虑到《羞羞的铁拳》、《天才枪手》两部影片依旧很“能打”，卖相一般的《推理笔记》能争取到多少排片并不乐观。
　　影片片单上与去年的“片片过亿”相隔甚远，作为孙宏斌眼中的优质资产，乐视影业的麻烦当然不止于优质内容的提供。根据财新报道，“贾跃亭在领投乐视影业各轮融资的同时多次向乐视影业拆借资金，前后借款超过10亿元，包括最后一次以全部股权质押借到的3亿元。”恐怕，这才是乐视影业目前重组停牌半年后迟迟不开盘，引发投资者信誉危机的关键。
　　海外并购放缓，万达的喜剧电影能否成为第二个开心麻花？
　　因自身动作波及合作方信心的还有万达电影，在最新的万达电影重组万达影视计划中，传奇影业已经不在计划内。而万达电影总裁曾茂军，据称也在9月末与诸多美国影业高管会面，意在“安抚好莱坞，表态不会撤出娱乐业”。　　除却本身在今年遭遇的海外并购危机，和上半年一系列的资产出售动作，万达影视今年的片单也有些差强人意。已经上映的7部电影中，票房最高的《心理罪》、《记忆大师》均徘徊在3亿上下，《父子雄兵》、《决战食神》、《绑架者》和《十万个冷笑话2》加起来也不过4.75亿左右，上映4天的《情迷曼哈顿》，票房总计才1000万出头，相比一路奔着20亿去的《羞羞的铁拳》，和首日即拿下26.2%排片的《天才枪手》，万达出品的这部电影已经没有机会突破。
　　或许是看到开心麻花话剧改编喜剧电影成功后的蓝海，万达也计划11月上旬上映话剧《兄弟，别闹》改编的同名电影，连卡司配置都是一色的话剧演员自导自演。虽然万达出品的电影向来有自家院线的排片支持，但此模式能否复制，依然不是一个靠照搬模版就可估算的生意。
　　除此之外，万达今年还有一部没有定档的《枪炮腰花》，导演张猛此前的文艺片《钢的琴》虽口碑颇佳，但票房只有652万，后作《胜利》更是因主演丑闻至今没能上映。所以，总体而言，万达电影一改往年高大上的国际范，但截至目前，主控出品的影片票房才10多亿，实在是与其龙头地位不相称。
　　毛利率低的博纳，今年主旋律电影的生意做的如何？
　　如果说，万达电影今年票房上的疲软是因为缺乏大片撑场，那博纳的招股书则说明了有时候有大片，即使票房可观，也不一定能有高额利润。
　　据统计，2016年，博纳出品了《湄公河行动》《澳门风云3》《封神传奇》等影片，贡献了11.4亿的电影业务收入，占去年总收入的近6成。2015年，有《智取威虎山》《杀破狼2》《澳门风云2》托底，电影收入也有7亿，占当年营业收入5成左右。但尴尬的是，博纳这两年的净利润分别只有1.02亿、3893万元。而从华谊光线两家的2017半年报看：华谊上半年的收入14.66亿，利润4.3亿。(,)上半年营业收入10.2亿，净利润4.01亿。三者的毛利率差距异常明显。　　从今年博纳的片单看，票房最高的《杀破狼贪狼》5.21亿，第二名《拆弹专家》4亿票房，却没达到6亿的盈亏线。另外三部影片《荡寇风云》、《明月几时有》、《夜色撩人》加起来才1.32亿左右，尤其是许鞍华的《明月几时有》，作为20周年献礼片，一众明星加持，却在电影节上全程陪跑，可谓大热倒灶。引发直言“中国的三位艺术家评委（曹保平、李樯、许晴）都不喜欢这部电影……但外国评委很喜欢。”
　　另外一部主旋律影片《建军大业》，博纳作为排名第二的出品方，也算卖力吆喝。于冬表态“票房将突破10亿大关”，原中影董事长更是喊出16亿的目标。但这部囊括了一票鲜肉，话题性十足的电影，票房却止步于4.01亿。
　　所以，今年主旋律片单上屡屡受挫的博纳，年末最大焦点就在还未具体定档的《红海行动》。海外撤侨、军事题材、林超贤前作《湄公河行动》的口碑效应，虽是有利条件，但近期军事题材的火爆，是否拉高了观众的口味？低期待的口碑红利消退后，续作能否更上一层楼？在同一题材的爆款《战狼2》之后，如何承受住两者的比较？是博纳这家自诩让主旋律叫好又叫座的老牌公司的难题。
　　“去电影化”后人才流失，华谊电影业务亟待重启　　此前公布的2016年财报显示，华谊的营业收入和净利润双降，扣非后更是直接亏损4018.28万元。主要受电影业务拖累，“上映电影大多不及预期造成亏损”。例如，引发华谊万达排片争议的《摇滚藏獒》，预估成本6000万美元，票房却不到4000万人民币。《罗曼蒂克消亡史》预估成本1.5亿，票房却只有1.229亿。
　　但16年的“水逆”看起来延续到了17年。《芳华》与《我不是潘金莲》同样意外撤出当年的国庆档，华谊今年已经出品的影片，除了《绝世高手》勉强过亿，其他三部影片《疯岳俏佳人》、《美好的意外》、《少年巴比伦》票房加起来也就8500万左右。远不如华谊控股的华影天下发行的非好莱坞海外片《摔跤吧!爸爸》接近13亿的成绩。
　　未来两个半月时间内，《引爆者》撞上吴宇森的《追捕》，《前任攻略3》撞上《二代妖精》，《芳华》还是一个浮萍，尚未定档。看起来，华谊今年的电影业务同样不尽如人意。或许这正是此前华谊提出“去电影化”口号的后遗症。　　陈国富出走创立工夫影业，结果华谊又宣布与其达成3年5部电影的合作。出走创立东阳美拉，陈赫、AB等七位艺人创立东阳浩瀚，华谊又通过高溢价收购的业绩对赌，填补自身业务空缺。原(,)电影营销骨干杜扬，出走另立摩天轮文化，与北京文化签对赌协议，原华谊经纪公司联席总经理李雪出走万达。人才流失过快，下功夫操作的实景娱乐版块虽增长迅速，但还没到成为门面的地步。
　　在连续两年电影片单低迷的背景下，明年计划上映的《狄仁杰》、《阴阳师》和《八佰》，各占想象力工业、游戏IP、作者型电影三块，的确看起来很美，也难怪有机构研报直言不讳“18 年片单将远优于17 年”。
　　跨界导演新作难续奇迹，动画电影不及预期，今年的光线片单缺乏内容担当　　如果说万达电影最大的优势是旗下院线，那光线在五家民营电影公司中的长版，则是猫眼微影合并后在售票领域的话语权。据估算，猫眼微影合并后的估值大约为137亿元，而光线传媒目前的总市值才279亿左右。要知道，在线电影售票平台基本是已经是猫眼微影与淘票票的两两对垒。光线作为一家上游内容生产企业，拥有可控的发行渠道，自然比许多内容提供方抢占先机。
　　但光线今年的片单也是喜忧参半，《大闹天竺》、《嫌疑人 X 的献身》合计11.6亿票房虽相当可观，但《大护法》不及《大鱼海棠》，《三生三世十里桃花》口碑扑街，还因为8亿保底传闻引发二级市场波动，国庆档的《缝纫机乐队》曾被认为是能与《羞羞的铁拳》一较高下的喜剧片，没想到票房连人家五分之一还不到。至于《春娇救志明》、《重返?狼群》、《缉枪》加起来2.25亿左右的票房，也属平淡无奇。
　　所以，五大民营电影公司今年整体态势上的回落，最主要的原因依旧是电影业务版块上的疲软。虽然电影项目波动风险是常态，但风险控制、题材选择平衡、人才流动和稳定性，始终是五大们作为规模化企业应具备的素质。尤其是在接连错过爆款，自家重点项目却接二连三扑街的情况下，五大民营电影公司确实是该反思，强调多元化业务收入的时候，是否忽略了对自身核心业务的专注。
（责任编辑：娄在霞 ）
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