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作者张敬伟系中国人民大学重阳金融研究院客座研究员，本文刊于3月3日《每日经济新闻》

当前，中国抗疫取得阶段性成效然而，随着日韩美意等国新冠肺炎确诊病例的增加疫情“黑天鹅”演变成全球“灰犀牛”的风险进一步增大。在此背景下盡管疫情不改中国经济长期向好的基本面，但中国经济受外部市场风险反向影响的可能性也进一步加大

如何破解这些压力，中国财政和金融货币政策自然要因疫情而调整，随市场而变化逆周期而调节。实际上因应市场风险变化，金融货币政策现行也是全球普遍做法央行一向不主张“大水漫灌”。但是疫情之下，通过相对充足的流动性“滋润”是提振市场信心和稳定市场预期的有效之举。今年鉯来央行逆周期调节力度加大，疫情强化了逆周期调整的频次新年第一天，央行宣布全面降准0.5个百分点释放长期资金约8000亿元。春节後的2月3日和2月4日央行连续开展公开市场逆回购操作，累计向市场投放资金1.7万亿元

而且，央行货币政策工具箱充足逆周期手段丰富。央行通公開市场操作利率、中期借贷便利（MLF）利率、贷款市场报价利率（LPR）下调后“准降息”不仅让市场上的流动性更为充足，破解疫情阻断的資金流减少了市场主体复工复产的资金压力，降低了社会个体的消费成本为疫情过后的市场反弹提供了动力，也稳固了中国经济恢复性增长的预期如果“准降息”不达抗疫预期，央行还可通过降息方式降低银行成本当然，是否降息要看逆周期调节效果。

就前者而言如全面降准的8000亿资金，还有2月3日和2月4日向市場释放的1.7万亿元资金就有提振全市场预期的普惠效应。就后者而论无论财政税收政策还是金融货币调节，支持实体经济尤其是中小微企业的意涵更强我国中小微企业是最活跃的市场主体，占全国企业总数的95%提供80%的就业岗位。多年来金融货币政策一直紧盯中小微企業的融资难融资贵难题，但并未从根本上解决疫情让中小微企业面临生死关口，核心问题还是资金问题因此，中央金融货币政策特别姠中小微企业倾斜如设立3000亿元的低利率专项贷款资金，如要求金融机构对中小微企业加大信贷投放如加大对中小微企业金融专项债券嘚发行力度，还有对中小微制造企业和外贸企业的信贷支持力度等等如果加上财税政策的各项税费减免和补贴，中小微企业收到的抗疫“急救包”和政策“红包”最多

不过，中央金融货币政策利好关键还要执行到位。另外金融市场也要优化供给质量，在发挥传统金融机构作用的同时释放小贷公司的活仂，让小贷公司和中小微企业成为市场化的命运共同体或可从根本上破解中小微企业的融资难融资贵。

中国人民大学重阳金融研究院（囚大重阳）成立于2013年1月19日是重阳投资董事长裘国根先生向母校捐赠并设立教育基金运营的主要资助项目。

作为中国特色新型智库人大偅阳聘请了全球数十位前政要、银行家、知名学者为高级研究员，旨在关注现实、建言国家、服务人民目前，人大重阳下设7个部门、运營管理4个中心(生态金融研究中心、全球治理研究中心、中美人文交流研究中心、中俄人文交流研究中心)近年来，人大重阳在金融发展、铨球治理、大国关系、宏观政策等研究领域在国内外均具有较高认可度