比特币是什么？看完你就懂了（我是标题党）
比特币是什么？看完你就懂了（我是标题党）
本周日下午3点，在拙朴微信群有一场关于比特币的分享活动，欢迎报名参加，报名方式在文后。咳咳，先声明，本文只是比特币科普文的搬运工。下面我们先从如何获得比特币开始&。&如何获得比特币？先看一个通俗易懂的故事:单身汪们要找女票，国民岳母说我有好多女儿，这样吧我告诉你们一个公式，用这个公式会算出一个结果，得出正确结果就把其中一个姑娘嫁给他。单身汪们疯狂竞争，想破脑袋去得到尽量多的结果。只要其中一只汪得出正确结果，就立马得意洋洋地昭告天下，示威全部单身汪，这个姑娘是我的啦，你们放弃吧～问题来了！如何能证明这名幸运小汪没有诈胡呢？这名幸运小汪的答案需要得到其他小汪们的公式验证，如果验证失败，就不能得到这个姑娘。问题又来了！如何能确保姑娘不被学霸独占？那就需要参与竞争的单身汪足够多，计算能力足够平均，没有人知道下一只幸运汪是谁。假设刚才那只得意洋洋的汪没有诈胡，其他单身汪们即使不服也没有办法，麻溜地去算新的结果，争取赢得下一个姑娘。这只喜赢姑娘的幸运小汪被姑娘们认可后还能得到25个货币单位的礼金，简直人生赢家。岳母会调整得出正确结果的难度，保证得出正确答案的时间在10个单位左右。有时候吧，出的太难了，好久没小伙子有能力来上门提亲，她会把难度降一点。有时候太简单，不到10个时间单位就嫁出去一个，这更不行，赶紧使用难度提升技能。岳母的钱也不是大风刮来的，总共2100万货币单位，每四年礼金会减半。（改编自知乎，作者玲珑邪僧）获得比特币的过程，雷同上面这个故事，把单身汪换成矿工，把算题换成挖矿，把姑娘换成区块，礼金就是比特币了。。。区块链是如何解决去中心化问题的区块链技术的解决方案就是保留一个仲裁权，凡是经仲裁权持有人裁定的信息大家都一致认可，这样就可以轻松达成共识了。&“有一个人有仲裁权”这不就是集中式系统么？有这样的疑问很自然，因为在我们的脑海里“有一个人有仲裁权”这是一件事情，但事实上并非如此，只不过是定势思维给我们的误导罢了，其实它包含了两件事情：有一个人有仲裁权 ＝ 有一个人＋ 有仲裁权这个看似多余的分割中其实包含了解决共识问题的关键思路。球场上的犯规裁判说了算，法庭上的胜负法官说了算，虽然我们对由某个人或某个组织垄断仲裁权这样的安排习以为常，但是大家有没有想过这样一个问题：谁规定了仲裁权必须和某个个体绑定在一起了？区块链技术给出的解决方案非常简单：保留仲裁权，但不将其与某一个节点绑定，而是每次记账的时候将仲裁权随机分配给全网中的某个节点，然后其他节点跟随该节点完成记账任务。这样一来既能轻松地就账本达成共识，又因为没人知道下次记账谁说了算，系统的去中心化特征也被保留了。再来看一下区块链技术在比特币系统中具体是如何实现的。在比特币系统中每时每刻都会产生许多交易，这些交易一经产生就向全网广播，以保证每个节点都可以收到，但它们并不是零乱地散落在系统中，而是每隔一段时间就会被打包成一个区块（Block）记录到比特币的总账里，将这些区块按时间顺序连接到一起就成了区块链（Blockchain），也就是说区块链一词其实有两层含义，它既是分布式系统中达成共识的技术，在比特币系统中也特指包含了所有交易的总账。比特币的代码是开源的，任何人都可以在自己的电脑上下载并运行客户端，从而使自己的电脑成为维护比特币网络的一个节点。每个节点都存有一本包含全部交易的总账，并定期将新产生的交易记录到自己的总账里。就像之前提到的，每次记账的时候都会有一个节点带领大家一起完成，那么一个关键的问题就出现了：这个节点是如何选出的？怎么保证该节点不会伪造和篡改交易内容呢？这个目标是通过挖矿（Mining）来实现的。上面就是一个挖矿过程的示意图，图中每个横线代表一笔交易，矩形方框代表包含着许多交易的区块，连在一起就是总账。挖矿过程是通过一个叫做SHA-256的函数实现的，它的功能是输入任意一个文件，返回一个毫无规律的64位16进制数，虚线部分就是每次挖矿时矿工（Miner）需要输入的内容，它由三部分组成：上一个区块的信息新产生的交易一个随机数输入之后SHA-256会返回一个结果，最先得到足够小的64位数的节点会将自己的随机数和SHA-256的结果向全网广播以供其他人验证 。目前这个“足够小”的要求是前17位数全是0，难度会随着全网算力动态调整以保证约每10分钟产生一个新矿。验证过程就是其他矿工将收到的随机数输入到SHA-256中看能否得到相同的结果，若结果不同，说明发出广播的矿工的账本和大家不一样，有私自伪造和篡改交易的嫌疑，从而导致验证失败，这就保证了只有诚实节点才能挖到新矿。通过验证的节点成为新矿的矿主，它会将作为SHA-256输入内容的新交易打包成新的区块记录到总账中，其他节点也会照做。问题来了！如何保证交易的正当性？比如，如何保证支付金额超过账户余额时成交不能成功。区块链上记录了所有的比特币交易记录，只需要回溯所有的和你账户相关的历史交易就能知道你这个账户上到底有多少余额，余额不对矿工会拒绝记录你的交易。新矿主获得两笔奖励，一笔是新区块中所有交易的手续费，目前普遍为每笔0.0001比特币，无论交易金额大小；另外一笔是新发行的比特币，目前是每个新矿发行25枚，该数额每四年减半。每次挖矿结束之后，所有矿工一起投入到下一轮的挖矿比拼之中，每个人挖到矿的概率和自己为比特币系统贡献的算力成正比，总账就是依靠这样一个精巧而公平的挖矿机制不断延续下去的。比特币从诞生至今整整七年，尽管宣布比特币已经失败的声音不绝于耳，根据一个叫“比特币讣告”的栏目统计，目前比特币已经被宣告死亡90次了，但整个系统依然运行良好，比特币和它底层的区块链技术都经受住了时间的考验。（来源于知乎专栏，作者：倾阅）区块链技术原理及特点区块链这一阵妖风究竟是怎么刮起来的呢？这还得从2015年10月份说起。当时《The Economist》一篇名为 The great chainof being sure about things 一文。文中举了个例子，大意是：艾女士居住在洪都拉斯，她住在自家房子很多年，某天，艾女士遭到法院传讯。C向法院申请驱逐艾女士，原来国家产权局登记的是C的名字，而后房屋被拆毁。但后来经过法院查证，房子其实就是人家艾女士的，但不动产已经毁了，艾女士只能默默流泪……新经济学人用这个简单的例子来深刻刻画了当前社会的现状，记录可以随意被篡改的事实，而刚好，比特币能解决这个疑难杂症，那么靠什么技术来保证这样的记录，真实、唯一且不可更改呢？答案呼之欲出。确实大众看待某个行业的眼光，是很容易被导向，正如即使区块链发展的如何欣欣向荣，比特币依旧抹不掉自身的锈迹斑斑。日麦肯锡发表一份针对“区块链技术”的研究报告，该份报告语言区块链在金融领域的创新和应用需渡四个大劫：联合实验、固体实验、小型网络、规模效应。2016年1月德勤和万向区块连实验室在上海联合举办了一场BlockchainHackathon 区块链黑客马拉松圆满落幕。日普华永道宣布与比特币公司blockstream进行战略合作，旨在提供区块链技服务。而blockstream 正是近日来扩容之争的风暴中心。区块链技术其实是一类技术解决方案的集合，是一种基于计算机加密技术的无可替代的信用凭证。区块链技术的特点从技术上来说呢，它是一个分布式储存的数据块，每一个块上面都会包含一整条区块链的信息。这也就决定了区块链可以在没有可信第三方的条件下，自证其信！解决两个陌生人之间如何建立信任机制的问题。要解决陌生人之间的信任，首先得解决信息或合约的特性，以此对应区块链妥妥的疗效：随时提取 ——去中心化特性不可伪造 ——集体维护监督不可撤销 ——开源及匿名性可验证性 ——可分数据存储首先，因为整个网络没有中心统治者。系统依靠的是网络上多个参与者的公平约束，所以任意每几个节点的权利和义务都是均等的，而且每一个节点都会储存这个区块链上所有数据。即使该节点被损坏或遭受攻击，仍然不会对账簿造成任何威胁。也就是说，每个小孩手里，都会有一本完完整整的数据记录。即使某个人忘记或丢失了，除它以外的ABCD任意一个人都能完整的还原出整本数据记录。随时提取的最佳方案是人手一份。torrent就是P2P优加的方案，当我需要时，我可以从最近的节点提取，畅通无阻，当我不需要时，你就安安静静的躺在区块链做你的美男子or美女子。其次，得确保信息或合约无法伪造。账簿在某个人或某几人手上，造假的可能性就非常高，但每个人手里都有一本账簿，除非你说服了整个游戏里超过51%的人都更改某一笔账目，否则你的篡改都是无效的，这也是大众玩家集体维护和监督的优越性。中本聪的做法非常聪明，无法阻止别人花样目的式的伪造，就让伪造成本最大化，这样就极大的规避了大家造假的风险。当然这种风险规避并非100%。只是由于比特币或区块链的节点越来越多，伪造的可能性就越来越小。因此，只要区块链上的节点越多，算力越强，那么该系统中的数据就会越安全。所以目前全球五大矿池目前有三大矿池，蚁池、国池、鱼池都在中国，所以海外有些小担心。再而，区块链上的信息必须不可撤销，不能随意销毁。比特币的系统是开源的，整个系统都必须是公开透明的，因此某笔交易被全网广播以后，达到6个确认以上就成功记录在案了，且不可逆转不可撤销。所以你打出去的钱，即使后来发现地址打错了，你想要重新重新撤回来，是不可行的。最后，区块链信息必须是可验证的。我可以经过信息提取来判定你的该笔记录是真实的还是伪造的。看上去屌炸了の工作原理区块链的机制目前在主要分为两类：pos（proof of stake）权益证明机制和pow(proof of work ) 工作量证明机制。中本聪要在这个支付系统中自证其信，首先要解决的问题，就是双花，即重复支付的问题。正如现在的法币系统中，如何杜绝假币的问题，主流社会的做法是：通过国家的制定法律法规，通过强制力迫使人杜绝制造假币，而中本聪则用区块链系统本身杜绝了人为因素，完全依靠技术解决双花问题。比特币采用的pow工作量证明机制，即按照做工作量的多少来获得奖励。这一点带来的弊端是算力很容易集中化。比特币的交易机制是十分钟产生一个区块，意思就是每隔十分钟计算机就打包全网交易进入一个区块。而矿工就是在打包游戏中争夺区块链记账权的人，谁能最快准狠解开SHA256这个数学命题的值，谁就赢得了这个十分钟区块的打包记账权。而这十分钟里的每一笔交易，都会被盖上一个 timestamp —时戳，当然了，矿工的工作不是白辛苦的，一旦谁赢得了打包权，谁就将获得25个比特币作为奖励。所以你也可以将比特币看做是维护公平正义的筹码。中本聪如何做到自证其信的呢？这取决于区块链的工作原理。广播比特币网络中的每一笔交易，使每个参与者（指矿工）都记录下这笔交易。每个参与者接收到交易信息后，都要将该笔交易盖上时戳，收入区块。由于每个矿工都做了工作，谁赢了获得奖励呢？此时参与者们要通过一个计算游戏，谁能最快解出SHA256运算的值，谁就将赢得打包区块的权利，并获得系统的25歌比特币奖励。这个数量的设定是每四年减半。获得记账权的矿工将向全网广播这十分钟内区盖了时戳的交易，其他参与者将核对这些账目。当其他参与者都确认无误后，该区块就确认合法，就进入了下一轮的区块争夺战。多个区块逐渐形成区块链。区块链的掣肘区块链技术虽然红火，但在区块链金融上，还是有些掣肘。比如比特币在支付方面，当前比特币网络确认的交易是每秒最多7笔，而支付宝每秒则达到上万笔的交易确认。便捷性上来看，的确不如微信和支付宝，这个毋庸置疑，不过侧链和闪电网络正在攻克这些技术问题。比如银行开户的成本是比较高昂的，但也无法避免，因为涉及到跨境支付，像目前对于不同的机构，做账对不上这些问题，其实都会cover到支付成本上去。区块链能提出什么好的解决方案么？看似万能的区块链，实质上还处于一个瓶颈期。（来源于知乎，作者：薄荷凉幼）了解更多，查看吴广庚先生关于比特币分叉的思考：版权声明：本文版权归拙朴新三板所有，转载请注明来源及作者。微信群：群内既有机构投资者、也有个人投资者，话题涉及宏观经济、市场走势、企业研究，只聊干货，常有红包，加小朴(zpxsb10)为好友，邀您加入微信群。投稿／推荐好文：投稿：有思考就写下来吧，授权拙朴发表，与2万余拙友分享。有稿酬，以表谢意。推荐好文：无论你在哪里读到与投资相关的好文，请随手推荐给小朴，拙朴人或许有独到的解读。投稿邮箱。邮件主题请写投稿／推荐好文，在正文留下作者联系方式／文章来源。加小朴（zpxsb10）为好友，了解更多。拙朴新三板微信号：zhuopucapital&长按识别二维码关注我们
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TA的最新馆藏[转]&[转]&经济学界是如何看待比特币的？
欢迎知乎的经济学大拿们各抒己见。
125 个回答
普通人要从经济层面来理解比特币，根本不需要什么回顾几千年的货币史或者懂多少金融学的知识，只消听我讲一个小故事就足够了。从前有个托儿所（没错，就是托儿所），但是她不是一般的托儿所，因为她的“员工”是150对在美国国会山上班的人。事实上她根本就不是一个托儿所（...）,准确的说是这些国会山工作人员互相照看孩子的一个合作组织（babysitting co-op）。华盛顿特区总是有着灯红酒绿的社交生活，夫妇们也时不时想享受一下两人世界，所以保不齐哪一天某些家长们就要晚上外出，不能照顾自己的子女。一次两次还好，老是去麻烦别人照顾自己的子女也不太好。于是这些在美国政治中心工作的聪明人就想出了一个好主意：在参加托儿合作组织的成员内部发行一种“保姆券”，每张券对应一小时的照看孩子的服务。外出的家长把孩子交付他人照顾后，必须支付保姆券，按对方照顾自己孩子的小时数支付相应的张数。保姆券一开始发行的数量是一定的，成员可以通过在空闲的夜晚帮别人照顾小孩来赚额外的保姆券，以备不时之需。这貌似是一个万无一失的制度，但是实际上它运行了一段时间后几乎陷入到崩溃的边缘。首先，有些当下空闲时间比较多的夫妇开始利用这些时间努力为他人照顾小孩，多囤积一些保姆券，以便以后能更灵活的利用时间。由于保姆券的数量一定，有人开始囤积就必然有人的券会减少。那些保姆券减少的人也开始慌了，生怕今后要外出，没人照看小孩，于是减少了外出的次数，也开始努力照看别人的小孩来赚富余的券。突然间，在没有新加入成员和没有新宝宝诞生的情况下，流通的券越来越少了，流通券减少的结果就是保姆服务也越来越少。 如果把这个托儿合作看做一个经济体，保姆服务看做她的产出（GDP），这就是对衰退的经典定义。而衰退的原因就是出在经济体内的通货紧缩，即保姆券的数量不够。这不是我瞎诌的一个故事，这是Sweeney夫妇（托儿合作的成员）1977年发表的题为《货币理论和大国会山托儿合作社危机（Monetary Theory and the Great Capitol Hill Baby Sitting Co-op Crisis）》的经济学论文。记住这个小故事，不仅帮助你理解比特币，也会帮助你理解为什么美联储要量化宽松,还可以帮你认清央行扮演“最终贷款人（lender of last resort）”的角色的原因。讲完故事，我们再回头来看比特币，先来看她一直被吹捧的防通胀的特性。比特币的总量估计会在2140年达到2100万的极限，货币供给会停止，跟我们故事中的保姆券一样总量不再增加。而任何有通缩特性的货币都会鼓励囤积（hoarding）行为的出现，大家都开始囤钱，钱就越值钱，产出的价格就相对下降，产出下降的结果就是工资和需求的下降，又导致产出价格的下降，这就是螺旋形通缩（deflation spiral)。故事中的托儿所经济是一个限制了产出总量的经济，但是一个有通缩属性的货币还是hold不住她，放在一个增长的经济的话问题只会更严重。.如果她真像某些狂热的投机者鼓吹的那样，成为“未来的货币”，“全球的货币”， 全球经济的下场就和国会山托儿所一样。其次，我们再来看她的去中心化的特性。我们的故事中，为什么那些家长拼命的把保姆券攥在手里不花？因为他们都怕， 怕有一天要用的时候却没有券花了。如果合作社的管理层在成员需要用钱的时候可以借钱给他们，让他们以后再还上（附加利息）。家长们一定会减少手上持有的保姆券的数量。这时管理层扮演的就是最终贷款人的角色，而在比特币的世界观中是不需要这样的一个角色的。所以说，我觉得还是克鲁格曼的观点最为中肯：“至少目前来说，买入比特币还是一笔好的投资。但是这并不说明这次实验成功了。我们建立一个货币制度的初衷不是使得那些持有货币的人变得富有，而是让交易变得便利，让整个经济体获益。而这些比特币都没能带给我们。”“So buying into Bitcoin has, at least so far, been a good investment.But does that make the experiment a success? Um, no. What we want from a monetary system isn’t to make peopl we want it to facilitate transactions and make the economy as a whole rich. And that’s not at all what is happening in Bitcoin.” 【1】至于那些谈哈耶克“货币非国家化”，“多货币竞争”的，我也不知道在遥远的未来会不会成真，我觉得似乎中央银行独立，泰勒规则和宪
政要更容易实现一点。而这两点才是通货膨胀真正的克星，可以回顾一下光荣的德意志马克的历史。P.S: 觉得我写的太啰嗦，更愿意看简单直接的模型的理科生，可以看一下克鲁格曼一篇博客文章《世界上最小的宏观经济模型》，请移步至： 【1】Paul Krugman《Golden Cyberfetters》：$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$ Updates $$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$我总结了一下评论里的一些有趣的看法如下：1）托儿所经济有价格管制。放开价格管制，市场会自动调整到均衡水平，不存在过量供给。托儿所经济完全是个“错的”模型；2）2100万的上限不是板上钉钉的，是存在调整的空间；3）货币切分等同于货币供给，所以比特币可无限切分的特性可以避免通缩的出现；4）通胀是“劫贫济富”。1&首先来谈谈价格管制，我不认为存在价格管制。托儿合作也是一个去中心化的组织，成立的时候只是规定了保姆券的总量和保姆券的面额。而价格管制指的是用强制力保证保姆服务不得超过或低于某一面额的保姆券。试想，你要是下午临时有事，只在一小时前才通知一对夫妇看管孩子一小时，觉得过意不去，完全可以支付两张券；或者说两对关系比较好的夫妇，互相照看孩子，明明照看两个小时，只收一张券就够。这在这个去中心化的货币制度中是完全允许发生的。假如说不考虑这一点的话，情况也不会像 答案里面提到的那样，流通的比特币有多少个，市场价格就会调整到多少。我从来没有在我的答案里面假设一个完美的政府或货币发行机构，所以我才提到了要引入真正能对抗通胀的武器：增加央行独立性、引入泰勒规则和宪
政。但是反对我答案的人都在假设一个完美的市场：假设大家担心的事不幸发生了，有一半人害怕比特币涨价，迅速把比特币收起来不用了，市场上只剩下1050万个比特币在流通。结果会怎样呢？托儿所会崩溃吗？会由于比特币数量不足而无法运转下去吗？恩，暂时不会。保姆服务的价格立即降低到0.5个比特币。我不知道这个“立即”的市场出清是怎么实现的，too good to be true。我只知道现实经济中的价格和工资都是有粘性，调整都是缓慢和痛苦的过程，绝对是不可能立即就达到均衡的。如果现实的市场真是这样完美的话，大萧条就不会发生了。2& 比特币的所谓交易便利、秘密、去中心化和防通胀，对于大部分人来说，基于现有法币系统的支付手段一直在提高便利性，如果没事不飞个叶子洗个钱的话秘密性好像也不是那么重要，他们最关心的应该就是其抗通胀的特性。评论里面有提到2100万的上限不是固定的，还是可以有修改的余地的。我们先不谈具体修改的方法，假如说这个上限很容易修改，那么和通胀没有什么本质的区别；假如说上限很难修改的话，那么通缩还是盘旋不散。接下来看@提到的修改方案：比特币的代码是开源的，谁都可以随便修改自己的程序，谁都可以任意修改上限。但是只要你修改了上限，挖出的比特币就不会被现有的p2p网络承认。但是如果比特币真的需求很大并且供给超级不足，这个上限未必就不会动——只要有足够多的节点支持，修改就是成功了。一个比特币持有者修改上限的代价就是脱离这个积累了信用的货币体系自成一派，并且由于修改了上限，实际上让自己所持有的比特币贬值。 即使所有的比特币持有者都承认通缩的存在和危害，一致认为要修改上限，合作也不可能在理性的持币者中发生，因为这就是个经典的囚徒困境：你不招供，我招，我就无罪释放，你就关5年；你修改上限，我不改，我所持的比特币的信用和购买力就比你高。同样的分析逻辑也可以论证为什么在所有持币者之中对比特币最小币值的继续细分是不可行的。3&货币单位只是一个名义变量，仅靠货币切分不能增加流通的货币量，更与货币购买力一点关系都没有。至于
在评论中说道：货币总量和货币最小币值的购买力有关。请回忆一下日，欧元在意大利取代意大利里拉成为官方货币的历史。根据市场交易价格，1936.27里拉可以兑换一欧元。请问在那一天，意大利的货币量减少到了原来的1/1936,27吗？假设一个在罗马街头乞讨的流浪汉破碗里面只有1936.27里拉，刚好可以买一个羊角包，在日那天他的购买力就只能买1/1936.27个羊角包了吗？4&有点超纲，建议开个新问题。
@busch 说得比比较准确。任何存在通缩前景的货币都是在鼓励投机，惩罚投资。这是最简单的常识。一个很简单的事实，对于一个总量一定的货币，占有其中的一部分，比如十分之一，不单意味着占有了现有社会财富的十分之一，还意味着占有了自此以后所有人类所创造财富的十分之一。这不可能被接受。货币代表已经产生的财富，而不是窃取子孙后代的劳动。—————————比特币存在上限，2100万，这是致命缺陷。这也就决定了它不可能作为货币流通，同时还是一个绝佳的投机工具。首先，货币不是用来作为一般等价物的，它的作用是用来度量社会财富。引申之，货币的存在意义并不是度量某个经济学里的“劳动价值”，简单点说货币的目的不是保持自己的币值稳定，而是度量社会的财务情况。如果人类还在不断的创造财富，人类的社会财富还在不断增长，人类的劳动还有意义的话，那么货币的意义就在于不断的贬值，不断的增发，以此符合社会财富增长的实际情况。很简单的道理。假设，黄帝打败炎帝，九个部落统一天下，此时中国有十两黄金，而这黄金就是想比特币一样不再增加，九两黄金分给九个部落，一两黄金嵌在乌龟背上。五千年后，中国的总量100万亿，这时如果人民币依然金本位的话，那么一两黄金就是10万亿元，那只乌龟，什么都没干，仅仅是活得够久，就可以平白分掉中国十分之一的财富。而这财富是什么？铁道工人铺出来的的铁路有乌龟一份，农民工盖出来的大厦有乌龟几层，航天科技搞出来的神舟，还有一架算乌龟的。这可能吗？凭啥？就凭他活得长？人只要或者就会创造财富。如果货币有限，那没有人会去投资，没有人花哪怕一分钱，因为这一分钱会在以后变成十倍甚至百倍的财富，利息会变成天文数字，所有人都会把钱死死的攥在手里，交易只能以物易物。宋末至明初面临白银供应不足，白银供给跟不上当时的财富积累速度，搞到最后利息高达90%，没人想借钱也没人能借到钱。进一步加剧了货币供给不足的尴尬情况，没有资本哪来的资本主义萌芽。其次任何有上限的东西都是投机的绝佳工具。700刀一个的价格，即使把2100万全买下来，也不过区区147亿美元。想要坐庄，控制二分之一到三分之二足够，再加上杠杆，恐怕不够大投行玩十分钟的。坐庄最怕什么？ 最怕的就是不知道有没有之前不知道的更大的大庄家不断放水，怕自己对于整个市场的容量估计错误。亨特兄弟坐庄白银的时候，把整个白银期货市场的交易量几乎全部控制，最后却架不住美国政府以战略储备入市。上海刚解放，几家子合伙做庄棉煤黄金的时候，也挡不住中央以全国之力近乎无限的供给。比特币倒是好了，在数学上确保了自己的总数，整个盘子一清二楚，拿到1200w，那就是控制了50%，拿到1800 ，那就是九成的市场，对大玩家而言什么时候留什么时候走简直一清二楚，这个世界上恐怕再也找不出比坐庄比特币更安逸的庄家了。
对很多人而言，『比特币』这个词是很久以前零星听说过，只是因其最近一周行情忽然暴涨而忽然成为了热门话题。所以多数人对这种陌生事物的见解基本上都停留在取类比象的阶段，甚至完全没有意识到环境维度的巨大差异。经济学的所有基础概念都是建立在特定的环境前提之下的。当基础环境被改变时，经济学中与这些环境相关的元素以及这些元素组成的整个体系就不再适用，这也是为何经济学从诞生之日起就一直在寻找向更广泛的适用性进化的可能。不过就算现有的模型全部失灵，溯源演绎的分析思想依然适用：首先，所有的传统货币乃至有价证券都有最小结算单位——人民币的最小单位是分，你无法通过人民币来结算半分钱。有固定最小结算单位的货币才需要通过增量进行增发，这种天然的物理属性是我们讨论通胀、通缩、货币滥发等一系列问题的前提条件。比特币的电子货币属性一上来就把这一条推翻了：1BTC是比特币的最大而非最小结算单位（比特币不会也不需要发行面值100BTC的货币）。目前的数据结构下，1个比特币可以被分区到8位小数，所以目前的比特币最小结算单位是0.BTC，而如果将来有需要的话，完全可以考虑更小的分区单位。（见wiki:，电子货币确实可以这么干）这种反传统的最小结算单位会带来怎样的影响呢？假设用英文字母顺位表示对应小数数位，第8位的”H“表示8位小数（1H=0.BTC），那么2100万BTC相当于2100万亿H，这个数字实际上已经超过了美元M2货币总量的10倍。而且如果不够用，还可以再细分下去。所以所谓”2100万上限“只是一个算法的特点而已，跟传统的货币上限根本不是一个维度的东西。这个特性会导致一系列神奇的结果：比特币的增发完全不需要中央意志，增发是所有比特币使用者共同的决定——当人们常用的比特币交易单位从”E、F、G“逐渐向”F、G、H“倾斜，比特币就完成了一次”增发“，在必要的时候，比特币甚至还可以通过这种形式进行”减发“。顺着这个思路继续思考，当比特币”增发“时会发生什么？传统货币增发的时候，货币贬值，持币人变得更贫穷，但是当比特币”增发“的时候，货币升值，持币人变得更富有。这里有一个奇怪的现象：比特币的”增发“，会激励持有而非消费行为——越多的人认同比特币，人们就越少消费比特币。这不是与货币的流动性需求相违背吗？其实这只是一个复杂的系统问题的表象。世界上所有传统货币都只是提供了一种基础规则，这些货币对经济系统发挥作用要依赖很多工具来完成存储、转移、结算、担保、保险、借贷等一系列的功能——大到银行、保险公司、信用担保机构，小到信用卡、票据、防伪甚至客服，没有这些配套工具就算是再强大的信用作为后盾，传统货币也寸步难行。比特币的增发是被动的，是由环境决定的，而传统货币的增发是主动的，是带有明确目的性的。缺少配套工具的电子货币无法将流动性分配给需要流动性的人，因为这个系统里还没有相关的借贷与担保工具（据说很多人已经开始做了）。既然比特币的总价值相当于这个系统所承担的信用度的总值，那么目前最好的消化系统内增长的信用的方式或许就是将其公平的分配给系统内所有的持币人。======================前面说了半天，依然没有提及那些似乎是最关键的问题：比特币能不能替代传统货币？它经受得住信心崩溃吗？对于最后谁会赢、比特币的配套工具能发展到多么强大、谁将再次改写历史、未来能产生多么深远的影响这些问题，没人能知道。关键的拐点可能源于一次危机、一次宣战、一次山寨、一次技术突破、一个新的游戏规则甚至一次事故，就像都没料到这次的行情暴涨源于一次听证会一样。这种东西争论起来真的没什么意思，用下面这张图来解释超合适：最后，我个人不觉得比特币可以取代传统货币，都不用提如果大家都在家挖矿谁来创造价值这种终极问题，你让零钱都不会找的美国老百姓去理解A到H的数位变换本身就能引发一场经济危机了。但我认为比特币与传统货币共存的可能性很大，它确实可以让交易变得更便利，只要让这个环境找到机会生长出一些必要的配套工具。对我们这些没挖过矿，可能数年内都无法真正消费比特币的人而言，比特币的这次爆发更多的是带给我们一种启示：当我们认为很多事情是理所当然的时候，却忽略了整个体系建立在多么脆弱的环境之上，也忘记了前人付出了多少努力才将之塑造成为今天的样子。===============回复李晨：下面的内容没有在原答案里说，因为这些理解太个人化，我也没时间一一验证这些观点是否正确，但估计可以一定程度上回答你的疑问。如果你从几千年前回溯货币发展史，会发现现代货币是一种诞生不过几百年、历经坎坷几经崩溃几次转型的工具，这就是经济学中人们当作理所当然的存在所说的那个“货币”。如果要理解比特币，不要用货币进行类比，而要用『为货币赋值的载体』与比特币进行比较。现代货币基本都是靠国家信用进行赋值，国家信用又大概可以分为债务信用和贵金属承诺。（估计很多人都听过那个债务与货币挂钩，透支未来利滚利，最后必然崩溃的鬼故事……货币发行机构真要这么楞早被愤怒的群众给烧了）事实上债务货币的价值有很大的谈判空间，而债务给这个空间设置了一个永远追不上的上限。不过这导致债务信用确实很不靠谱，与政治形势、金融稳定、国家资源体系间的博弈息息相关。近20年来造成各国货币价值大幅波动的事件能写一大本书出来。那么贵金属就很靠谱吗？国际金价从2011年9月到2013年6月就暴跌了36%，稍有常识的同学都知道黄金的工业价值远小于其信用价值，黄金之所以那么贵，不是因为黄金多有用，而是人们觉得黄金就是好。不过即使如此，人类历史似乎证明贵金属还是要比债务稳定的。现在我们回来看比特币，比特币的生成更加类似黄金或石油：总储量有限，随着时间的推移开采越来越困难。甚至专门开采比特币的机器都被称为”矿机“，一群”矿工“在”矿池“进行挖掘。只不过这种矿是可以直接以类似货币的形式进行交易的。我认为比特币最大的意义就是创造了一种新的价值定义方式，与国家信用相比它是去中心化的，没有中央意志可以代表比特币进行价值博弈，取而代之的是群体意识。采矿权也不再集中在少数大企业手中，虽然比特币的开采依然是权贵占有绝对优势，但它削除了政治的影响，每个人都可以追求这种权利。比特币的崛起是因为技术和环境的成熟使得中本聪可以做一件早该有人做的事情。中央意志与去中心化就像整合与开放、共和与民主（或者苹果与安卓），谁也无法消灭或取代对方，都要在对方存在并产生影响的环境中生长。想要把任何一方独立出来建立一个所谓的孤立模型然后套用公式进行预测的人都是笨蛋。- 那么持币人囤积而不消耗怎么办？囤积就囤积呗，把传统货币加入这个系统一起思考，看看能囤积多久- 流动性不够怎么办？那就花美元人民币呗，就像我们一直做的那样- 不能取而代之，那有什么意义？当传统货币由于中央意志的固有缺陷发生危机或大幅波动的时候，去中心化的价值体系可以让经济体更稳定。我觉得中本聪大概思考过这个问题：中心化的价值系统是不可能消失的——别的不说，人类对于黄金的迷恋是刻在基因上的（人类学家做过试验，无论是与世隔绝的部落还是不会说话的婴儿，都会对黄金产生价值实体的认同感，这基本上可以算人类的基因缺陷了）。这个故事要如何收尾？去中心化的价值体系会成为一种必要而非唯一的存在，成为经济体系中的一级，是我能想到最合理的结果。
最近比特币实在是太热太热了，热到出门不跟别人聊起比特币简直都不好意思说自己关心时事。但是大家说的很多东西却都是老生常谈的，读多了难免觉得千篇一律。我想这大多是因为真正在乎比特币的三种人：经济学家，GEEK，投机者之间信息不对称而造成的。经济学家们不懂技术，GEEK们不明白经济，投机者呢，他们只在乎有没有接盘侠。所以无怪乎经济学家们写的比特币文章GEEK们不爱看，GEEK们欢呼比特币的时候经济学家们看不懂，而投机者呢，他们应该喜欢问别人要不要来两个BTC玩玩~我第一次了解到比特币大约是在李笑来老师刚开始向国内宣传比特币概念的时候，我也是那个时候挖到自己第一个比特币。对了，世界上第一笔比特币支付交易也发生在这个时候。 Laszlo Hanyecz花了10，000个BTC通过网络买了一块披萨的故事大家一定都听过[1]。我在大学里学习金融专业，毕业后也在金融行业工作，现在在加拿大学习。我想，我也许可以跟大家说说我眼里的BTC，和我对BTC经济学上的意义的理解。一、货币是什么货币是什么？我想大家在中学一定都学过，货币是一般等价物。货币是一种用来充当两种商品价值比较单位的物质。也就是说如果大家都愿意，路边的砖头也可以是货币。在人类历史的某一个时期，黄金站在了这个位置上，成为了大家最认可的一般等价物。这个时期，我们称作金本位。黄金作为货币是非常好理解的，因为黄金具有着得天独厚的自然属性优势：黄金化学性质稳定。黄金几乎不与其他物质发生反应，也很难氧化，这使得黄金很容易开采，精炼和储存。战国时代古人用青铜做货币，可是青铜会氧化，氧化之后同一种货币质量甚至大小都会变化，无疑使得青铜货币使用起来十分不便。黄金很软。黄金不比玉石铁器，纯度越高的黄金越软，这让黄金可以随意切割。假如我买一件衣服，需要黄金十两，但是我手上只有一块一百两的金砖，我完全可以找工匠切十两下来用来交易。如果用钻石当货币，这种场景就可能没机会发生了。黄金能拿来当货币，最终要的因素还是因为几乎全世界的人，都认为黄金这种东西是有价值的。所以当世界上某一国家的人发现他们并不孤独，世界上原来还存在无数其他的国家的时候，国家与国家之间的交易成为可能。其关键就在于，大家都觉得黄金是好东西。黄金可以拿来做物品交换时的价值单位。再后来，大家开始觉得如果经常买别人的东西也要花掉很多自己的黄金储备，全世界未开采的黄金又越来越少，这样下去不是划不来了嘛？于是A国找B国商量说：你看我家总共就100两黄金，我家的人平时在自己家也不用黄金，我们用一种叫纸币A的钱来交易，1纸币A大约等于1两黄金。B说我们家也是啊，我家一共就50两，所以我们平实也只用纸币B来交易而不是用黄金，1纸币B大约等于0.5两黄金。A这时摸摸B的脑袋说，这不是正好，以后我们大家都用各自家里的纸币交易，纸币A和纸币B的汇率就是黄金的比例1：2。这样我买你的东西，给你纸币A，你买我家东西就直接给我纸币B，年底再统一结算黄金，这样平实就不会真的动用我们双方的黄金了，你说我是不是天才？[2]后来大家觉得年底结算也太麻烦了，生意要年年做嘛~这时有一个叫美国的同学家里黄金最多，那就让美元和黄金挂钩，那我们交易的时候就只用看我们各自的钱值多少美元就行了。这就是后来的布雷顿森林体系。[3]到了这个时期的货币，大家可以发现货币开始不仅仅只是用来做标尺的等价物，它开始体现出类似“契约”的特性。黄金跟美元挂钩，是因为美元代表着：美国政府做出的可以拿来兑换黄金的承诺函。最后布雷顿森林体系还是崩溃了，黄金跟货币价值没有了关系，黄金也不再作为货币使用。这使得现在的货币，成为了一种更为隐性的契约，它代表着各国政府对本国货币可以用来支付的承诺。也就是说，只要我国家存在一天，我就担保我们国家的货币是有价值的。这就是货币契约论的主要观点。所以，我们说，货币有两种，一种是黄金，另一种是一个国家对自己发行的某种特殊印刷品可以拿来支付的承诺。二、比特币的承诺有人说，比特币是“人造黄金”，这话说对了一半。现有的货币的价值除了制造和印刷的成本，就是国家实力担保的附加价值。大家用货币来进行交易，参考的也是不同货币背后的国家实力所体现的附加价值。只有清楚了这一点之后，我们才能开始讨论比特币。比特币是什么？大家都知道比特币是一种电子货币，但是，凡是货币，就一定要有价值的体现。大家都觉得黄金最稳定，所以大家才觉得黄金是货币。大家都觉得国家不会随意违约，所以大家才觉得纸币是货币。那么比特币的价值是什么？我看了很多的文章，可惜的是，绝大部分的人都忽略了这个问题。比特币是一种互联网P2P协议。这份协议的特点之一是它从根本上解决了现有货币支付结算体系的瓶颈。现在的货币支付结算技术是随着电报技术发展起来的。在古时候，远期和异地结算并不频繁，结算的验证程序靠的是熟人当面交易和掌柜签字画押。要想在结算上做文章，除非买通交易结算的那个人，还要能伪造文书。后来，大航海时代，蒸汽时代，人们走得越来越远，贸易自然也越做越远。有的交易甚至要跨越大半个地球，这个时候，结算就成为了大问题。当时的人们不管是“先货后款”还是“先款后货”都有钱货两空的风险。网络游戏还没有玩家交易功能的时代，大家对此一定深有体会（是的，我说的就是石器时代！）。要么就是拿着货跑了，那么就是拿着钱跑了。关键是跑了还没地方追，人家在地球另一边呢！难道要我喊GM？GM“哦”了一声，发明了金融业。当时的人们想了个办法，那就是把合同或者收据折价抵押给银行，由银行来收款。银行又联系到地球另一边的银行，通过当地的银行来就行收款。当地的银行收到款项之后，再汇款至这边的银行。而这中间的沟通都是通过电报完成的，不信的是，这种沟通至今仍然使用的是旧时代的电报体系。在这个过程中，两边的银行可以赚得盆满钵满。首先，汇票和提货单可以让两边银行进行担保。我在地球这一边，我发没发货，发给谁，你汇没汇款，汇给谁，这些都是除了当事人谁也不知道的事情。这叫人怎么相信？所以可以找第三方的银行做担保，找了第三方银行作担保还不保险还可以让银行找对方的银行再做担保，这一来二去手续费银行赚得可高兴了。这就是信用证。[4]其次，银行汇款使用的又还是旧时代的电报体系，所以国际汇款效率非常低。银行间汇付结算非常复杂，稍有差错，一笔款项就会消失在茫茫大海里。银行也不想做冤大头，吃力不讨好的事是不做的，所以国际汇款的手续费非常高昂，还不管到账，到不了基本都是客户的错。最后，你们银行结算都这么低效率了，我们公司资金流动可是要命的啊。这时候银行就跳出来了，没关系啊！要钱啊？我们借你啊！你所有结算流程的每一个环节，每一张单据，我们都可以拿来做抵押。怎么样，够意思吧？就这样，银行又赚一笔利息费。知道了这些之后，我们再来看看比特币能做什么。比特币解决了结算过程中的验证风险。比特币是一份P2P协议，比特币的账本并不归某个人或某个集体管理，而是分布在整个互联网中，每一笔交易，都需要通过全体成员对“账单链”的真伪进行投票才能被记录在账本上。成员通过挖矿（消耗自然资源）来完成全网络账本和交易验证（创造价值）。这就使得交易无法伪造和账本无法伪造，从而在结算的环节上大大减低了成本和风险。我们可以想象，比特币的交易结算，只需要输入对方提供的地址，并确认金额就可以完成交易。再不需要通过金融机构验证担保，也没有高昂的手续费用，更不用花长久的时间去等待。这样的工具，是不是很有价值呢？我在金融行业工作时，对国际结算业务沿袭电报技术体系的做法就感到十分费解，现在都是互联网时代了，为什么验证的工作仍然要用这么复杂的思路去解决呢？恰好比特币的P2P加密协议功能可以解决这一问题。第二个特点，是比特币的货币发行问题。大家都知道比特币的发行规则：总共发行21，000，000枚比特币，发行速度每四年递减。这让我想起了黄金。是的，黄金总储备量是固定，随着开采，流通的黄金变多。我们曾经把黄金当作货币，为什么不能把比特币当货币呢？同时，很多人忽略了一点，黄金是人类社会迄今为止最稳定的货币系统。黄金之所以成为最稳定的货币系统，是因为黄金有天然的稳定器属性。任何人都可以开采黄金，当通货膨胀发生时，黄金贬值，人们会把黄金制作成设备、首饰收藏起来，由于流通的黄金减少，通货膨胀得到缓解。反之，通货紧缩时，人们把家里储藏的黄金再融化制成货币，流通的黄金增加，紧缩得到缓解。这些去中心化的特点使得在金本位下，国家货币政策和平衡预算再无存在必要。回过头来看比特币，比特币不也正是去中心化货币吗？黄金能实现的功能，比特币同样能实现。所以绝大部分比特币讨论都提到过比特币抗通胀的特点。比特币的货币属性决定了它的稳定性。在货币发行问题上，还有一个案例被经常提起，《货币理论和大国会山托儿合作社危机（Monetary Theory and the Great Capitol Hill Baby Sitting Co-op Crisis）》[5]，讲的是由于通缩引发的货币系统崩溃问题。但是我想说的是作者忽略了比特币发行的另一个特点，可以无限分割。比特币是可以被分割到无限小的，但是传统纸币做不到这一点。这也就使得当通缩发生时，不能无线分割的纸币容易失去支付功能，从而引发货币系统崩溃。这点很容易理解，假如我手上的纸币最小面额是1元，但是我下楼买个冰棒老板却问我要0.0001元，这可怎么办？只好使用其他货币代替或者直接以物易物了……但是比特币却是可以无限分割的，理论上来说，这种供需不对等的关系是可以通过单位的分割来缓解的。因此我认为由通缩引发崩溃的可能性在比特币上不够充分。最后，比特币的依托价值。一个国家的法币背后依托的是该国的实力，法币因国家存在而存在。那比特币背后依托的是什么呢？我想跟大家说个故事。在我父亲读大学的时代，人们主要从书本获取知识，所以我家每次搬家时，光搬书就需要一台车。但是如今还是有许多书遗失了。后来我读书的时代，我们有了计算机，硬盘成为了知识储存的主流。我可以把我感兴趣的电影、歌曲和书籍全部保存在硬盘上。因为硬盘可以保存一百年。到了现在，我们保存知识的方式变成了互联网。时代变化了，以前一个雅虎邮箱只有100MB的空间，而现在Gmail每天增加容量已经不能作为卖点了。互联网已经让一切都不同了，信息爆发式的增长，互联网正在一步一步成为人类社会的中心。如果互联网在人类灭亡时才毁灭，那么我们在互联网上留下的痕迹将保存到人类灭亡的那一天。比特币的依托就是互联网本身。只要互联网本身不被毁灭，比特币的货币价值也不会被毁灭。这与一个国家被毁灭后，一国的货币将肯定被毁灭有着天壤之别。国家是存在货币契约违约风险的，但互联网的违约风险远远要小于它。比特币最坏的结果也不过是回归到GEEK之间的小玩具，但要毁灭，除非先毁灭互联网。互联网本身就是比特币存在的最大保障。简单来说，比特币作为货币，代表的是一份互联网协议对支付结果和账本真伪性，去中心化，自然调节和未来存在的承诺。这是比特币的契约性，也是比特币的价值所在。三、未来比特币会成功吗？比特币现在过热了吗？比特币市场形成泡沫了吗？我想这应该是大家最关心的三个问题。从我的观察，我只能做出以下回答。我反过来一个个说。1、比特币市场形成泡沫了吗？泡沫的概念指的是名义价值超过了实体的实际价值。比特币最近很火，因为人民币汇率破8000，美元破1000。这个价格是泡沫吗？我前面说了比特币的价值，这个价格和这些价值比较，是过高了吗？很可惜的是，几乎不用比较也可以知道，是过高了。因为比特币的使用量摆在那里，过高的价格波动，使得支付变得困难，使用量过低。没有人使用的东西，再好的理念也转化不成实际价值。这就好像火药被发明后几乎没有什么价值，直到被运用到战争上一样。从这个意义上来说，比特币现在是一个很大的泡沫。2、比特币现在过热了吗？不，比特币现在非但不热，还太冷。关注他的人大多数还只停留在投机的层面，但是比特币终究是一种货币，功能的实现才是最应该被关注的。只有让更多的人了解，并使用比特币，才能让比特币在泡沫破裂之后依然能得到发展。泡沫破裂不可怕，日本房地产泡沫破裂后，难道就不发展房地产了？可怕的是没有关注度，可怕的是没有人使用。3、比特币会成功吗？这也是我的问题。不知道中本聪发明比特币的目的是什么，假如是一个实验，我想已经成功一半了，假如是建立一个全新的人类社会金融体系嘛……故事才刚开始~Reference[1]This Pizza Cost $750,000[2]国际金本位制度[3]布雷顿森林体系[4]信用证[5]Busch，经济学界是如何看待比特币的？本文不足或错误之处，还烦请指出，谢谢。
这个问题涉及到货币的本质及流通规律，回答起来比较复杂。我尽可能第用比较通俗和简练的语言回答，但为了保证回答的完整性和准确性，还是输入了2000多字。如果真正想了解这一问题，希望读者耐心看完我的回答。
货币起源于商品交换。商品交换在原始社会就存在，最初是物物交换，随着生产的发展和商品交换关系的扩大，人们需要一种大家都能接受的、能代表大多数商品价值形式的物品，以便于交换，这就是一般等价物。货币的本质就是一般等价物。它的出现纯粹是为了便于交换。一般等价物最初都是由某一种商品担任，例如中国古代用贝壳，在其他地方，毛皮、食盐、铁等都担任过一般等价物，充当货币职能。随着交易的扩大，一般等价物逐渐固定在金银等贵金属上，因为它们体积小、价值大、不易损坏、易分割、便于携带和保存。但金属的使用，有两种极大的不便。第一是称量的麻烦；第二是化验的麻烦。“所以，进步国家，为避免此种弊害、便利交易、促进各种工商业发达起见，都认为有必要，在通常用以购买货物的一定分量的特定金属上，加盖公印。于是就有了铸币制度和称为造币厂的官衙。”（亚当·斯密：《国民财富的性质和原因的研究（上卷）》，商务印书馆1972年版，第22-23页）货币或金银的作用十分重要，但它们是交易的媒介，可以代表财富，却不是真正的财富。真正的财富是各种生产要素共同作用，在生产过程中产生的劳动产品。亚当·斯密写《国富论》的一个重要目的就是纠正重商主义把金银当财富的错误观点，阐明财富的性质和原因。在理论上，只要大家都接受，砖头也可以当货币。
工业革命后，人类社会的财富剧增，但金银的开采量总是有限的，因此现有的金银就不能充分代表巨大的财富总量。在这种情况下，代表金属货币价值的纸币出现了。马克思认为，货币是商品，流通中所需要的货币量与商品价格总额成正比，与同一单位货币流通次数成反比。纸币作为金属货币的符号，无论发行多少都只能代表流通所需要的金属货币。如果纸币发行超过了流通的需要，就会引起纸币贬值和物价上涨。货币数量论认为，货币是人为的、国家法律规定的符号，物价水平和货币价值高低是由一国的货币数量决定的。虽然马克思和货币数量论的货币观不同，但他们殊途同归，从不同的角度得到商品数量不变时，货币数量增加必然引起商品价格上涨这一结论。由于国家能提供较好的信用并拥有强制力，纸币出现后，发行纸币就成为国家的一项权力。然而，国家出于一定的目的，并不总是很好的履行货币发行这一职责，常常会超发货币，造成通货膨胀。为什么要超发货币呢？因为对于国家来说，发行货币几乎没有成本，但却能换回老百姓生产的实实在在的商品。特别是政府出现赤字，通过印钞票还钱，造成人民手中货币的购买力降低，实际上是财富从人民手中向政府手中转移，是政府以通货膨胀方式向人民征收的一种隐蔽性税收，被喻为“通货膨胀税”。中国在民国时期曾爆发了世界经济史上最严重的一次通货膨胀，是导致国民党政权在大陆的垮台的重要原因（参见康珂：《正确认识通货膨胀之源——年中国通货膨胀危机的再思考》，载《中共青岛市委党校.青岛行政学院学报》2012年第3期）。通货膨胀扭曲价格体系，严重干扰市场运行。因此经济学家都强调币值稳定，将通货膨胀控制在一定范围内。自由主义者哈耶克甚至主张货币非国家化。廉价货币是“让人上瘾的毒品”（哈耶克：《货币的非国家化》，新星出版社2007年版，第118页）。如果货币国有，则无法保证货币中性，从而产生廉价货币，导致经济不稳定，通货膨胀加剧。哈耶克主张取消国家对货币发行的垄断权，改由各大商业银行发行有自己注册商标的货币，这样货币发行量就可以由市场决定，各大银行为了自己信誉绝对不敢多发行货币，否则人们会抵制这一银行的货币。有了以上背景知识，对比特币的认识就迎刃而解了。比特币实际上就是哈耶克主张的货币非国家化的产物，它依然要受货币规律的支配。在电脑、互联网普及的今天，越来越多的人进入虚拟世界。虚拟世界中的商品也是劳动产物，能满足消费者需求，为人们带来效用，和真实世界中的商品一样具有价值。因此，虚拟世界也存在商品交换，这就需要一个一般等价物。比特币是一种由开源的P2P软件产生的“电子币”。它通过特定算法的大量计算产生，不依靠特定货币机构发行，由于人们普遍认可，所以可以在虚拟世界中充当一般等价物。P2P的去中心化特性与算法本身可以确保无法通过大量制造比特币来人为操控币值，因此它在虚拟世界获得了良好的信誉，越来越的人开始承认并接受它。上文说过，只要大家都接受，砖头也可以当货币。因此，只要大家都接受比特币，愿意用比特币在虚拟世界从事交易，它就可以充当虚拟世界的货币。而且基于哈耶克货币非国家化理论，比特币不由行政当局发行，独特的互联网技术保证了比特币不会滥发，这样就保证了比特币的发行量只能在一定范围内，强化“货币信誉”。只要人们愿意，甚至可以用现实世界的货币、物品来交换比特币。人们对比特币的需求快速增加，而比特币数量却增加很少，失衡的供求关系导致比特币剧烈升值。一些投资者也看到了其中投资获利的潜力，进一步助推了比特币的升值。
但是，我们要清醒地认识到，比特币不是财富，正如货币不是财富一样。比特币的流通范围仍然主要限于虚拟世界。当然，以后随着人们认可度的增加，它也可能会与现实世界的商品进行大量交易。出于投资也好、交易也罢，人们也可以用现实中的货币去交换比特币。然而，这一切都取决于人们对比特币的信心。一旦信心崩溃，比特币无人接受，它就一文不值。正如中国在民国时期法币制度崩溃一样，成捆的钱买不到一袋米。虽然现在有技术保障比特币数量稳定，不会滥发，但任何技术都是有漏洞的，不排除将来比特币出现滥发，从而造成贬值的可能性。
找了下还真有这方面的文章。话说百度下，这种文章其实有不少，网上的文章。------------------------------------------------------------------------------不光是比特币经济本身存在泡沫，而且就连有关比特币的文章也同样如此。在几个星期以前，我也曾写过一些有关自己对比特币认识的短文；但我的感觉是，我无法确切说出比特币在未来将会变成什么样子。而对我们所有人来说，比特币的未来将是怎样的很可能是人们对这种现象感兴趣的理由之一。因此，我没有尝试在我不熟悉的这个领域中妄下判断，而是与多名涉足该领域的经济学家取得了联系，由他们对比特币的未来进行了简单的阐述。需要指出的是，我只是通过非正式途径来寻求这些经济学家的意见的，因此他们对比特币未来所作出的阐述很可能并非那么严肃认真。有趣的是，很多教授甚至还没有听说过比特币这种东西，因此没有对其作出论述。到今年晚些时候，我很可能会再度征询他们的意见。幸运的是，我最终还是找到了一些愿意而且能够参与到这个话题中来的经济学家，而以下就是他们有关比特币未来的看法。哈佛大学公共政策与经济发展教授克里斯·罗伯特（Chris
Robert）：如果很多聪明人都选择更加相信一个在很大程度上是由匿名的电脑黑客建立起来并进行管理的货币系统，而不是更加相信由真人组建的政府建立起来并进行管理的货币系统，那么就只能说真的存在某种问题了。幸运的是，我们所面临的情况还没有那么糟糕。就目前而言，比特币从很大程度上来说仍旧是媒体猜测的问题，这种猜测来自于持续不断的金融混乱形势以及全球金融体系中日益增长的不信任感。但是，这种媒体猜测很可能会导致金融投机活动维持的时间段延长，而在这一时间段中，越来越多的金融专家会去寻找一个新的泡沫，并利用这个泡沫从中获利。与公司证券、期货、甚至是衍生品相比，比特币的基本价值感都更加有限。只要需求的增长速度超过供应的增长速度，那么泡沫就会变得越来越大——当然，其他的一些前提则是网络本身没有崩溃，新的漏洞不会导致所有一切都分崩离析，所有人都并不在意比特币缺少匿名性的本质，丢失私人密钥并因此而可能损害小部分财富的人不会过多地抱怨，以及“挖矿”木马的改进不会令比特币的供应量遭到突然冲击等。从任何类型的泡沫中获利都可能会是一项具有风险性的业务，但全球经济从来都不缺少愿意放手一搏的人。因此，作为金融投机活动的一种令人激动的新工具，比特币可能会在未来一段时间里继续存在下去。前美国联邦贸易委员会（FTC）和斯坦福大学经济学家、现任投资公司投资组合管理主管兼量化研究总监HNC
Advisors罗伯特·麦克米伦（Robert McMillan）：比特币注定将会覆灭，这是不可改变的命运。比特币拥有重大的价值，例如易于储备、难以被盗和交易媒介难以伪造等，尤其是不会导致物种灭绝（如白贝齿或象牙)等），也不会对环境造成直接的破坏；但不幸的是，熟悉诺贝尔经济学奖得主保罗·克鲁格曼（Paul
Krugman）有关“流动性陷阱”的说法的人都知道，比特币已知的、有限的供应量意味着，它注定无法成为行之有效的替代性货币。另外，比特币并不具备显而易见的使用价值（这跟铂有所不同），因此这种货币将会彻底覆灭。但是比特币的缺陷是在这种货币的执行过程中产生的，而并非其本身的想法存在问题。我认为，比特币很快就会在这一领域中面临着来自于“货币3.0”新进者的竞争，这些新进者会修复比特币的缺陷，因而更有可能实现货币承兑的金本位，也就是在外汇远期交易的流动性市场上引入另一种重要的货币。无论如何，我们都应该留意这些新进的货币，它们的“挖矿”成本可能较高，供应量则是无限的，甚至拥有使用价值（例如密码）。也就是说，真正改变市场的货币可能即将现身。哥伦比亚大学商学院教授布莱特·戈登（Brett
Gordon）：在比特币未来将会如何的问题上，人们讨论的范畴主要有两个。第一种讨论范畴是以短期未来为着眼点的，焦点在于如果比特币是一种泡沫，那么这个泡沫将于何时破裂？众所周知，想要预测一种投机性泡沫会在何时终结是一件很困难的事情。如果有人能足够幸运的准确预测到泡沫破裂的时间，那么就能凭借这种预测赚到很多钱；但是，对于我们普通人来说，想要做到这一点是不现实的。比特币的价格走势图让我想起了1995年到2000年初之间的纳斯达克市场。很明显，两者之间存在着明显的不同；但我认为，这一时间段中纳斯达克市场上所发生的事情可以代表许多尚未破裂的价格泡沫。从Google
Trends走势图来看，比特币也呈现出类似的形态，表明当有关数字货币的媒体狂热渐渐退去时，投资者对这种货币的兴趣可能也会随之消退。第二种讨论范畴则以比特币的长期未来为着眼点，其焦点问题是：在未来五到十年时间里，比特币市场将会变成什么样子？与预测泡沫将在何时破裂相比，想要预测比特币市场的长期未来是更加困难的事情。我认为，比特币市场所作出的重要贡献之一是，对于分散化的秘密货币来说，这个市场能作为一种“概念验证”。比特币拥有两个好处，其一是从本质上来说，这种货币具有通缩性质；其二则是，使用比特币进行的交易是匿名的。鉴于最近以来的一系列财政危机以及有关在线隐私权的日益增长的担忧情绪，这两种好处对于比特币来说是有利的，对于任何将在未来崛起的秘密货币来说也是如此。弗吉尼亚大学达登商学院教授皮特·罗德里格斯（Peter
Rodriguez）：乍看起来比特币并没有什么特别之处；实际上，几乎所有东西都能被用作“伪货币”。而且，有关法定货币的深层担忧情绪和为了避免依赖于央行的风险而采取各种措施也都不是什么新鲜事。事实上，在后金本位时代中，法定（纸质）货币的流行程度令人感到吃惊。不过，当市场对于法定货币的信心逐步减弱时，人们会求助于可以识别的、可靠的价值存储方式，这在当前世界中并非难以想象的事情。在柏林墙倒塌以后，俄罗斯以及前苏联分裂出来的其他国家都使用了具有高度功能性的、“三位一体”的货币替代品，也就是用香烟来进行小型物品的交换交易，用伏特加酒进行中等物品的交换交易，以及用法国白兰地来进行高价物品的交换交易。从某种程度上来说，比特币只不过是一包虚拟香烟罢了；但从另一个方面来看，这种虚拟货币却是具有革命性的。香烟拥有与生俱来的价值，而且跟棉花一样可以被用于多种用途，甚至跟黄金也有点相似；与此相比，比特币的定价则是自主自发的，其作为替代性货币的适用性还不如纸质货币或棒球卡。因此，如果比特币能够建立自己的价值，并在足够长的时间里让投资者对其抱有信心，那么最终能将这种货币从一时流行的价值储存手段变成真正货币的机制可能才会开始形成发展；然后，比特币可能会变成一种可靠的交易媒介和指数值，在整个世界的货币体系中拥有自己的位置。即使比特币只是用来衡量最终以“真实”货币进行交易的商品的价值，这种货币也将变成一种全新的东西，那就是真实的、不分国别的虚拟货币，扎根于市场对围绕着这种货币所建立起来的一整套规则的信心。当然，比特币有可能会“内爆”，这并非极不可能的事情；不过，无论哪种货币都总是会接受考验，所有货币都曾经历过生存危机。真正的问题不在于比特币是否将会遭遇坎坷、价值暴跌还是会让我们所有人都为之疯狂，而是在于这种货币是否能在这种无可避免的考验中生存下去；如果挺过了生存危机，哪怕在渡过危机以后只剩下非常低的价值，比特币还是将改变我们对于价值储存、金融以及虚拟经济独立性的思考方式。
我是学习金融的，也关注了很多比特币的信息，结合货币银行学的专业知识系统总结一下我的看法吧！这一定是我在知乎迄今为止最好的回答~一、总的个人评价比特币是一次超主权货币的伟大金融创新，比特币的逻辑和哲学本质是反政府，但是其特点和金融原理决定它必然失败，它不可能成为货币，最终必然以泡沫破裂、价格暴跌而淡出人们视线，和几百年前南海泡沫、郁金香狂热、密西西比泡沫一样。（比特币的反动本质让人想想还有点小激动\(^o^)/）二、比特币简介、源起、优点和实质比特币是在全球流动性过剩（即货币供给太多了）情况下一次伟大的金融尝试，是出于对主权货币的不信任而进行的超主权货币的尝试。人们对它的信心源于由物理规律和数学规律决定的固定发行数量，避免了信用货币由于政府过多发行而造成的通货膨胀。三、从货币职能角度分析要判断比特币能不能成为正式货币，必须从货币职能角度分析。1.价值尺度意思是货币衡量和表现一切商品价值大小的作用。例如：1斤大米=3元。比特币不能很好地发挥这个作用，原因很简单：价格波动过大。前一阵子一天的波动达到50%。商家不可能在早上标价一台电脑1个比特币，下午又改成0.5个。看起来比特币比较像金融资产，而不是货币，我们从来没有拿股价作为标价的尺度，自然比特币也不合适，你见过哪里标价一件衣服=「100股中国石油（601857）」的么！2.流通与支付手段也就是用比特币购买商品或劳务，显然大家也知道接受比特币的商家非常少。要很好履行流通与支付手段最关键的是在于人们对货币的信心。现代信用货币（与金银脱钩、没有实际价值的货币）的本质就在于：央行以自己的信用置换了私人信用。归根结底，我们敢于用那张红色毛爷爷去交易，在于对党和政府的信任！你看在国共内战时期，由于国民政府滥发纸币，导致惊人通胀，法币和金圆券都被人民抛弃了，人民只相信黄金！对于比特币来说，由于它不是中央银行或政府发行的，人们对他的信心当然不是对政府的信任，而是源于由物理规律和数学规律决定的固定发行数量的信心，避免了信用货币由于政府过多发行而造成的通货膨胀。问题在于，不是所有人对这个有信心的！！况且比特币支付时间短则10多分钟，长则40多分钟，非常不方便支付。买瓶水等几十分钟怎么忍！至于前一段出现一股接受比特币支付潮，这么解释：一是即使如此接受的商家仍然非常有限，以至于可以上新闻；二是他们接受的原因几乎可以断定是在赌比特币上涨，自己将来好抛出获利；三是随着中国、法国、韩国等越来越多国家央行宣布不承认比特币，在它价格下跌时，你看不少商家不是又从支持变成不支持了嘛。综上，个人认为比特币不能很好履行货币政职能，因此不可能成为真正货币。四、从比特币特点分析它的特点可以认为是它的优点，但也是缺点。1.总量有限。这是它的最大优点，也是它的致命缺点！这意味着比特币具有内在通缩性，因此不能满足经济发展的需要！！简单讲，经济发展，创造出的商品和劳务增加，就需要与之匹配的货币追逐，即最理想方式：创造了100元的商品，就创造100元货币与之对应（当然货币创造牵扯到货币流通速度、流动性偏好、商业银行货币乘数等诸多因素，我们这里将其忽略）。但是比特币的数量是固定的，这意味着将来必然是要通货紧缩（可以理解为物价全面、持续地下降）的，而人们很清楚这一点，所以又会囤积居奇，导致比特币流通数量更少，通缩更严重。而通货紧缩是经济萧条的重要表现！在 的答案中，他批驳了用无限分割货币单位增加货币供应量的想法，认为货币单位只是一个名义变量，仅靠货币切分不能增加流通的货币量，更与货币购买力一点关系都没有。这是十分正确的反驳，我之前就思考了这个问题，但没搞清。受到的启发，我也来批驳一种想法：只要物价随经济增长等比例下降即可，假设全部经济产出为100斤大米，现在比特币恰有100元，则经济出清，实现均衡。而第二年生产200斤大米，比特币不变，那每斤大米0.5元不就好了！如果你这么想的话，恭喜你，你确实具有经济学和金融学的思维——喜欢假设理想条件来建立模型，并逐渐加入限制性条件以适应现实经济。我认真思考后发现，我批驳的这种观点和批驳的观点都是：货币数量论！！！以M代表货币供应量，以V代表货币流通速度，以P代表物价水平以T代表社会交易量，则：MV=PT。遗憾的是，这个模型是暗含了完美市场的假设，而现实经济显然不满足这个假设（因为现实中影响因素远远比模型复杂），所以不是很适合现实经济，所以那两种方法是不可行的。黄金的数量增长的一直很慢，赶不上经济发展的需要，于是金本位被信用货币取代。别信《货币战争》那本知识漏洞百出的科幻小说的胡扯。2.无集中发行方。这就是比特币尝试的意义所在，也就是它反政府的本质。从货币银行学来分析，就是中央银行的职能问题：发行货币，组织全国银行业清算，在经济萧条（通货紧缩）时注入流动性促进经济。要不要央行，对我们来说是一个两难：一方面我们享受了以上好处；另一方面，央行（政府）于公于私又总是有货币超发的冲动和激励，我们就不得不忍受通货膨胀。于是乎，「要央行（政府），还是不要央行（政府），这是一个问题」，政府存在意义的讨论大家多研究下政治哲学，我绝不给人查我水表的机会。从历史看，央行还是出现了，标志在于19世纪英格兰银行经过100多年发展，通过《比尔法案》垄断发钞权，成为真正意义上的现代中央银行。世界从自由银行（无央行）过渡到中央银行。按照奥地利学派观点，不可能倒退回去。因此，比特币成功就意味着废除中央银行，但是至少在理论上，比特币同志似乎无法证明啊！所以现实中也不可能。3.使用不受地域限制。这必然受到政治上的反对，这一点从各国央行的态度就明显看出了：除了美联储温和一些，不反对，其他的大部分是否定比特币的。4.匿名性。直接为洗钱提供便利，不可避免沾上阴暗色彩。五、其他1.山寨币。莱特币是最出名的一种山寨币。它对比特币的威胁已经逐渐凸显：随着比特币被炒到天价，许多人资金有限，于是改炒莱特币，使得莱特币价格上升了几十美元，上涨了一倍。2.技术风险。目前已经出现了盗取交易账户的技术风险，而比特币挖矿系统暂时还未发现技术漏洞，但是一旦发现，黑客们利用漏洞大量制造比特币，比特币价格会立即崩盘。3.人们热炒比特币的原因（投机，即博傻理论）。人们炒股是因为对企业预期未来收益的信心（严重泡沫时除外），但炒比特币就是觉得它会升值，总会有比我更傻的人接盘。综上，我认为比特币逻辑起点在于对政府的不信任，积极意义在于是一次超主权货币的金融创新，但因为不合金融规律和其他原因必然会失败，无法成为正式货币。目前处于泡沫状态，迟早会泡沫破裂。至于你问我值不值得投资，我觉得只要你确定自己不是最后一个傻子，就大胆去吧！（啊~机智勇敢的骚年~快去拯救世界~） 嗯，反正亏的不是我的钱╮(╯▽╰)╭
比特币就是红卫兵。
比特币除了由用户自己挖掘的P2P和互联网的交易用的计算机技术，比特币根本问题还是一个经济学的问题，比特币的货币属性和投资属性都是经济学属性，网络不过是提供了一个平台。互联网通过强大的平台力量在强力地变革着传统行业，用自己的方式提升原有的生产力，货币现在成为了另外一个战场，比特币本质并没有大幅度地没有改变原有传统经济体系的货币模式和金融模式。但是也是有着部分不同。一是P2P去中心化，较传统货币由中央银行发行和监管，多个中心无疑增加了政府监管的难度。二是货币限量2100万，避免了通货膨胀，但是比特币所能够流通的市场变大，比特币本身所代表的价值必定上升，这也是投资热潮得以维持的根本原因。和郁金香以及长春君子兰不同的是，郁金香、君子兰可以提高产量直到大于市场的需求，郁金香和君子兰都是没有上限的。但是比特币有上限，这就造成了对于市场的未知，以及所有人熟知郁金香和君子兰故事的存在依然不减的投资热情。还有一个问题需要关注，那就是比特币达到2100万之后，面对庞大的流通市场，会产生什么样的效果，。一是政府或者国际组织会不会介入，如果国际组织介入，那么会不会形成强有力的中央银行，使得比特币成为国际币，这样比特币重又回到中央银行的体系中来。二是面对庞大的流通市场，其他coin的出现会不会冲击比特币的流通市场，使网络货币重回理性和货币属性。总的预测趋势，个人看来，目前比特币的金融价值是大于货币价值的，依然会随着时间的增长大起大落。时间的增长，数量的稳定，其他币种的冲击，政府和国际组织的介入，最终会使网络货币回归其货币属性，完成互联网货币市场和现实货币市场的融合。
发一下我半年前写的文章，探讨一下Bitcoin的可以移植的货币机制、未来以及投资（或投机）价值。-----短短的分割线--------分布式上的分布式：Bitcoin及虚拟货币的未来「Bitcoin 是虚拟货币」 ≠ 「虚拟货币就是 Bitcoin 」作为一个分布式无集权（央行）的货币，Bitcoin最滑稽的地方在于：如果只使用这一种虚拟货币，恰好也是一种集权。更准确的说，这并不是Bitcoin作者的初衷，不然他不会考虑将Bitcoin开源，然而诸多的使用者却在分析和投资、投机时默认了这个假定。例如，在货币公式MV=PY上，直接应用法币系统中 V 稳定不变的形式来分析。这类经济分析把 Bitcoin 直接套入法币的系统，无疑是默认了该假定。然而，Bitcoin 的发展却并不在其自身，我们看清了Bitcoin 是一种分布式的货币系统，却忽略了「分布式上的分布式」，也即和Bitcoin 并行运动的新诞生的虚拟货币，是它们打破了「分布式之上的集权」，使得货币种类丰富起来。只要动力三因素模型中的任何一个动力没有完全衰竭，人们就会一直有动力去创建新的货币：1.对原有模型的不满（比如货币无法继续扩充等）
2.对成为Early Adoptor 向往
3.对价格变动的厌恶 逐渐，当人对建造虚拟货币驾轻就熟时，各种虚拟货币背后所对应的我们社会生产的商品作为一个集合，将无限地向我们的商品总集合靠近。其中，弱势的货币在货币的承认上占据劣势，优秀的虚拟货币将会优胜劣汰中逐步胜出，从而保证其存在的体制的合理性和实用性。分布式的货币调节机制上述提到的一种「分布式上的分布式」，这正是一种新的值得探讨的货币调节机制。实际上无论是一种还是几种货币的存在，都会对社会实体经济的物价产生影响，这也是为什么现实金融管理层对虚拟货币如此担忧的原因之一。有趣的是，当「分布式上的分布式」型虚拟体系的建立逐步完善时，社会的货币量发行间接地市场化了，人们参与到这个分布式的系统里面，在无形的手下逐步增加或者消灭虚拟货币，从而间接获得了货币总量的调控权利。社会生产的商品进一步增加时，我们并不需要传统央行通过拙劣的统计方法来进行非实时的调控。当然，我们还是需要传统的央行——他们在这个调节无法发挥作用时临时调节。这种调节已经和其以前的职责有很大的不同，我们说「计划经济」和「对市场经济的调节」是不一样，那么这种调节便是「对市场经济的调节」的升级版本。尽管以上提到的愿景是美好的，但是都是虚拟货币不被封杀的基础上。不得不承认一个现实，我们的社会仍然无法让其替代法币，因此其在很长一段时间里面只能作为交易便利存在。在很长的那一段时间之后，如果人类还存在的话，虚拟货币最后会成为法币，而且实体货币最终消亡，如果那时央行也足够理性，它应该将调节货币量的功能还给这些「分布式上的分布式」型的货币。投资和投机Bitcoin 值得投资或者投机吗？这是一个FAQ. 我认为分清楚「投资」和「投机」，主要要看你投向的是「我认为它真的有价值」的标的还是「大家都认为它有价值而我无所谓」的标的。所以，我的回答是 Bitcoin 值得在早期投资，中期投机，后期仅作为消费需要持有。对于所有的虚拟货币作为一个总体而言，它们是值得投资的。Bitcoin 也好，其他类似的变异体（例如一种称为 Litecoin 的）也好，都会经历一个被Early Adopters 拥簇的阶段或离其不远的时间。如果能够敏捷的发现一种货币新出现，并且肯定其的模型和前景，那么就可以进行挖矿或者购买投资。中期聚集到一定人气，投机的可能性就有了。后期，由于其他货币的愈来愈多，大量、长期持有单种货币，长期看来只会贬值。同时，部分Early Adopters 大量大比例占有货币，严重影响到货币的流动性，进一步催促新货币的产生。之所以说，对于所有的虚拟货币作为一个总体而言，它们是值得投资的，是因为随着时间的推移，上述中期的投机可能将越来越弱。但是投资于不同虚拟货币仍然是可行的。
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