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证券从业《金融市场基础知识》重点解析：货币乘数的基本概念
发布时间： 09:33
来源：高顿网校
小编导读：
　　证券从业《金融市场基础知识》重点解析：货币乘数的基本概念
　　货币乘数是指货币供给量对基础货币的倍数关系，简单地说，货币乘数是一单位准备金所产生的货币量。
　　货币乘数的大小决定了货币供给扩张能力的大小。在货币供给过程中，中央银行的初始货币提供量与社会货币最终形成量之间存在着数倍扩张(或收缩)的效果，即所谓的乘数效应。货币乘数主要由通货&存款比率和准备金&存款比率决定。通货&存款比率是流通中的现金与活期存款的比率。它的变化反向作用于货币供给量的变动，通货&存款比率越高，货币乘数越小;通货&存款比率越低，货币乘数越大。准备金&存款比率是商业银行持有的总准备金与存款之比，准备金&存款比率也与货币乘数有反方向变动的关系。
　　温馨提醒
　　采用全国统考的形式，考生想要进入证券行业就必须要拿到证券资格，它可以入银行、上市公司、投资公司、大型企业集团、财经媒体以及政府经济部门的重要依据。考生想要顺利通过考试，就一定要多做试题练习。高顿网校开通了，在这里考生可以通过多种试题练习加深知识点巩固知识点。手机用户请扫描下方二维码，轻松下载APP。
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很愤怒刚学习不久，没法学啊要考试了，急死我了这次就不告诉你们老板了，限你们赶紧弄好算了，麻木了货币金融学--详细介绍
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货币金融学
货币金融学
作者：杨秀萍
书名：货币金融学
定价：￥42 元
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辽宁省“十二五”普通高等教育本科省级规划教材
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&&本书是根据课程实际需要设计教学内容的创新型货币金融学教材，在体系结构设计、知识点的覆盖方面借鉴了国内外优秀教材的成果，整合了传统货币银行学和现代金融学的经典内容，具有鲜明反映金融理论与金融实践发展的“宽口径”、“厚基础”的开放式学科特征。全书分为14章，可归纳为金融学基础、金融机构与业务、金融市场与工具、货币调控、金融理论五个部分。&&本书可供普通高等院校经济类、管理类专业本科生、研究生使用，也可作为经济金融工作者的培训教材。
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&&1991年春，邓小平同志在视察上海浦东新区“金融先行”的开发建设时指出：“金融很重要，是现代经济的核心。金融搞好了，一着棋活，全盘皆活。”在经济金融化、经济全球化、金融全球化的21世纪，货币金融理论无论是在政府宏观经济分析与决策中，还是在微观主体经济金融投资行为选择中，均处于举足轻重的地位。特别是随着各国经济的发展，国民金融意识的提高，投资理财开始走向企业与家庭，投资避险、防范金融危机对财富冲击的金融意识亦全面高涨。反映在高校的教学上，“货币金融学”已成为普通高等院校金融学专业的主干课程，是经济类、管理类专业的的专业基础课程，还是非经济类专业的选修课程。因此，编者组织编写了这部融传统金融与现代金融于一体、宏观金融与微观金融紧密衔接、理论性与应用性有机结合、借鉴中西方不同教材体例的创新型货币金融学教材，以期满足人们学习货币金融学知识的需要。&&本书是辽宁省省级精品课程和辽宁省大学精品资源共享课程“货币金融学”所使用的教材，该书的编写得到了辽宁省教育厅的支持。本书不仅注重将现代金融的前沿理论和创新实务纳入，还始终坚持内容的系统性、完整性和相对稳定性，体现了融知识性、理论性、前瞻性和启发性于一体的鲜明特色。&&全书共分14章，涵盖了货币金融完整的知识体系：①金融学基础，包括货币与货币制度、利率与利率结构、外汇与国际金融知识体系；②金融机构与业务，包括商业银行和非银行金融机构、中央银行知识体系；③金融市场与工具，包括货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场与工具，以及其他衍生金融市场知识体系；④货币调控与监管，包括货币供给、货币与通货膨胀、货币政策、金融监管知识体系；⑤金融理论，包括资产需求理论、货币需求理论、货币均衡理论、金融发展理论知识体系。每章章首设有“开篇案例”，章末有进一步的“案例分析”，前后呼应；章前设有“知识目标”和“知识要点”，章后设有“小结”和“思考题”，以便巩固所学知识点；正文中设有“阅读资料”、“知识链接”。所有这些只为了一个目的，即培养学生理论联系实际分析问题解决问题的能力。&&本书配有讲座视频、讲义、PPT课件、在线测试试卷、试题库、综合案例、参考答案等，读者可到辽宁省普通高等学校本科教学网（http://wwwuplncn）查询，PPT课件也可向科学出版社索取。&&本书由杨秀萍负责编写大纲和统稿、定稿工作。具体编写分工如下：杨秀萍编写第1章、第14章；&&杨童舒编写第2章；翟璐、杨秀萍编写第3章；卢颖编写第4章；方芳、杨秀萍编写第5章；杨童舒、杨秀萍编写第6章；胡予晓编写第7章；尹梦秋编写第8章；尹梦秋、杨秀萍编写第9章；邵若编写第10章；翟璐、赵慧娥编写第11章；翟璐编写第12章；徐肖冰编写第13章。张玉智教授对本书的编写进行了的指导，研究生郭丽婷、沈乐颖、罗丽丽在制作与本书配套的讲义、PPT课件等教学辅助资料方面也做出了贡献，在此一并感谢。本书在编写过程中参考了大量文献，谨向有关作者表示诚挚的谢意。&&本书虽精心编写，但难免存在不尽如人意的地方，恳请读者不吝赐教，以便再版时修订完善。
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第1章&货币与货币制度&&11&货币的产生与演变&&&&111&货币的含义&&&&112&货币的产生&&&&113&货币形态的演变&&&&114&货币的本质&&12&货币的功能&&&&121&交易媒介&&&&122&价值尺度&&&&123&价值储藏&&&&124&支付手段&&13&货币的计量&&&&131&货币计量的意义与依据&&&&132&各国货币计量的统计口径&&&&133&货币计量的相关概念&&14&货币制度&&&&141&货币制度的基本内容&&&&142&货币制度的演变&&&&143&中国的货币制度&&&&144&跨国货币制度的出现&&小结&&案例分析&&思考题第2章&金融中介机构&&21&金融体系概述&&22&金融中介机构&&&&221&存款机构&&&&222&契约型储蓄机构&&&&223&投资型中介机构&&&&224&政策性金融机构&&&&225&其他金融机构&&23&金融中介机构的功能&&&&231&资金融通&&&&232&降低交易成本&&&&233&清算支付&&&&234&降低由于信息不对称产生的风险&&&&235&风险分担&&24&金融市场的信息不对称&&&&241&信息不对称条件下的逆向选择与道德风险&&&&242&信息不对称的解决方法&&小结&&案例分析&&思考题第3章&利率与利率结构&&31&利率及其种类&&&&311&利息与利息率&&&&312&利率的种类&&&&313&影响利率水平的因素&&32&利率的计算&&&&321&单利与复利&&&&322&终值与现值&&&&323&利率与其他计算收益率、回报率的区别&&&&324&实际利率与名义利率的区别&&33&利率的风险结构&&&&331&违约风险&&&&332&流动性&&&&333&税收因素&&34&利率的期限结构&&&&341&预期理论&&&&342&市场分割理论&&&&343&流动性溢价和期限选择理论&&35&均衡利率的决定&&&&351&古典利率决定理论&&&&352&流动性偏好理论&&&&353&可贷资金理论&&小结&&案例分析&&思考题第4章&外汇与汇率&&41&外汇&&&&411&外汇的含义&&&&412&外汇的特征&&42&汇率&&&&421&汇率的含义与标价&&&&422&汇率的种类&&&&423&汇率的决定及其影响因素&&43&汇率与国际收支&&&&431&国际收支的含义&&&&432&国际收支平衡表&&&&433&国际收支不平衡的原因&&&&434&国际收支调节的必要性&&&&435&国际收支调节中汇率水平的作用&&44&汇率制度&&&&441&汇率制度概述&&&&442&人民币汇率制度&&小结&&案例分析&&思考题第5章&金融市场&&51&金融市场概述&&&&511&金融市场的含义&&&&512&金融市场的构成要素&&&&513&金融市场的功能&&&&514&金融市场的分类&&52&金融资产的需求与决定因素&&&&521&金融资产的种类与特性&&&&522&资产需求的决定因素&&53&金融市场与金融工具&&&&531&货币市场与金融工具&&&&532&资本市场与金融工具&&&&533&衍生金融工具市场&&&&534&投资基金&&&&535&风险投资与创业板市场&&&&536&外汇市场与外汇交易&&&&537&黄金市场&&&&538&金融市场的国际化&&小结&&案例分析&&思考题第6章&商业银行&&61&商业银行概述&&&&611&商业银行的起源与发展&&&&612&商业银行的性质与职能&&&&613&商业银行的组织形式&&62&商业银行的资本&&&&621&银行资本金的构成&&&&&622&资本充足性及其测定&&63&商业银行业务&&&&631&负债业务&&&&632&资产业务&&&&633&表外业务&&64&商业银行经营管理&&&&641&商业银行经营管理的一般原则&&&&642&资产管理&&&&643&负债管理&&&&644&资产负债综合管理&&65&商业银行的金融创新&&&&651&金融创新的含义&&&&652&金融创新的动因&&&&653&金融创新的内容&&小结&&案例分析&&思考题第7章&中央银行&&71&中央银行的起源与发展&&&&711&中央银行产生的背景&&&&712&中央银行的产生与发展&&&&713&我国中央银行的发展概要&&72&中央银行的性质与职能&&&&721&中央银行的性质&&&&722&中央银行的职能&&73&中央银行的业务&&&&731&中央银行的资产业务&&&&732&中央银行的负债业务&&小结&&案例分析&&思考题第8章&货币供给&&81&中央银行基础货币的供给&&&&811&基础货币的含义&&&&812&影响基础货币变化的主要因素&&82&商业银行体系的存款货币创造&&&&821&存款货币创造的含义与条件&&&&822&存款货币创造的过程&&83&货币乘数&&&&831&货币乘数模型&&&&832&决定货币乘数的因素&&小结&&案例分析&&思考题第9章&货币需求&&91&货币需求概述&&&&911&货币需求与货币需求理论&&&&912&与货币需求相关的概念&&92&马克思的货币需求理论&&93&近代货币数量理论&&&&931&现金交易说与交易方程式&&&&932&现金余额说与剑桥方程式&&&&933&现金交易说与现金余额说的区别&&94&凯恩斯的货币需求理论及其发展&&&&941&凯恩斯的货币需求理论&&&&942&凯恩斯货币需求理论的发展&&&&943&凯恩斯货币需求理论的政策含义&&95&弗里德曼的现代货币数量论&&&&951&现代货币数量论的主要内容&&&&952&弗里德曼现代货币数量论的政策含义&&&&953&弗里德曼的现代货币数量论与凯恩斯的货币需求理论的区别&&96&我国的货币需求研究&&&&961&1C∶8经验数据&&&&962&影响我国货币需求的主要因素&&小结&&案例分析&&思考题第10章&通货膨胀&&101&通货膨胀的定义与衡量&&&&1011&通货膨胀的定义&&&&1012&通货膨胀的衡量&&102&通货膨胀的类型与成因&&&&1021&通货膨胀的类型&&&&1022&通货膨胀的成因&&103&通货膨胀的影响&&&&1031&收入再分配效应&&&&1032&财富分配效应&&&&1033&强制储蓄效应&&&&1034&资源配置效应&&&&1035&产出效应&&&&1036&恶性通货膨胀将导致社会经济危机&&104&通货膨胀的治理&&&&1041&抑制总需求政策&&&&1042&物价与收入政策&&&&1043&收入指数化政策&&&&1044&供给政策&&&&1045&国际合作&&105&通货紧缩&&&&1051&通货紧缩的含义&&&&1052&对通货紧缩含义的理解&&&&1053&通货紧缩的社会经济效应&&&&1054&通货紧缩的治理&&小结&&案例分析&&思考题第11章&货币均衡&&111&货币均衡概述&&&&1111&货币均衡的含义&&&&1112&货币均衡存在状态的理论分析&&&&1113&货币均衡的显示指标&&&&1114&货币失衡与货币中性&&112&货币市场的均衡及其均衡实现机制&&&&1121&LM曲线与资产市场&&&&1122&LM曲线的位移&&113&货币市场与产品市场的共同均衡：ISLM模型&&&&1131&IS曲线的基本含义&&&&1132&ISLM模型的基本含义&&114&开放经济条件下的货币均衡：ISLMBP模型&&&&1141&ISLMBP中的静态均衡点&&&&1142&ISLMBP中的比较静态均衡&&小结&&案例分析&&思考题第12章&货币政策&&121&货币政策目标&&&&1211&货币政策的最终目标&&&&1212&货币政策目标之间的相互关系&&&&1213&货币政策目标的选择&&122&货币政策中间目标与政策工具&&&&1221&货币政策中间目标&&&&1222&货币政策工具&&123&货币政策传导机制&&&&1231&货币政策传导机制概述&&&&1232&西方主要货币政策传导机制理论&&124&货币政策效果&&&&1241&货币政策的有效性&&&&1242&货币政策的“相机抉择”和“单一规则”&&&&1243&货币政策的透明度&&小结&&案例分析&&思考题第13章&金融监管&&131&金融脆弱性&&&&1311&商业银行的脆弱性&&&&1312&金融市场的脆弱性&&132&金融危机&&&&1321&金融危机的含义&&&&1322&金融危机的形成过程&&&&1323&金融危机的防范&&133&金融监管&&&&1331&金融监管体系的一般构成&&&&1332&金融监管的原则&&&&1333&金融监管的内容&&&&1334&金融监管的制度安排&&134&金融监管的国际协调&&&&1341&金融国际化给金融监管带来的挑战&&&&1342&金融监管国际协调的基本内容&&&&1343&金融监管的国际组织&&小结&&案例分析&&思考题第14章&金融发展&&141&金融发展概述&&&&1411&金融发展的含义&&&&1412&金融发展理论的产生&&142&金融抑制&&&&1421&金融抑制的含义&&&&1422&金融抑制的表现&&&&1423&金融抑制的根源&&&&1424&金融抑制的主要政策表现&&&&1425&金融抑制产生的负效应&&143&金融深化&&&&1431&金融深化的含义&&&&1432&衡量金融深化程度的指标&&&&1433&金融深化的效应分析&&&&1434&金融深化的政策含义&&144&金融约束&&&&1441&金融约束的含义及其理论内容&&&&1442&金融约束论的政策主张&&145&发展中国家的金融自由化改革&&&&1451&金融自由化的含义&&&&1452&发展中国家的金融自由化改革内容&&&&1453&发展中国家金融自由化改革的经验教训&&小结&&案例分析&&&思考题参考文献
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货币金融学计算题
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你可能喜欢真看不懂：说说我能理解的基础货币和货币乘数
信马由缰：说说我能理解的基础货币和货币乘数
不是学金融的，但有的时候无法避开金融学的基础知识。今天写两个小概念，基本上都是自己理解出来的，并不是教科书上的概念（也没看过教科书）。
第一个概念：债务和基础货币。
经常听说基础货币这个词。为了说明以后的问题，今天有必要理解一下基础货币到底是什么？说的简单点，货币是国家信用，是国家印刷出来的。但是国家每年印多少货币才能比较准确的为经济服务呢？印少了，经济体因为缺少货币而无法交易（利息就会暴涨）；印多了，又会产生通货膨胀。所以当初美国的开国者之一，汉密尔顿搞出了一个“旋转门计划”，就是用政府的债务来担保发行货币。用政府债务的形式来发行货币的好处就是可以限制政府毫无节制的印刷钞票，因为债务是要偿还的，政府不能无限制的借债，也就不能无限制的印刷钞票。所以被政府以债务形式担保的印钞行为，实际是向市场整体输出了信用基础，其表现形式就是基础货币的增加。
中国在上世纪改革开放之初，也是实行的赤字财政政策来向市场提供货币信用（从计划经济转型）。但是众所周知的原因，传统的国有企业和地方政府通过权力直接消耗了信贷资源，最终造成的结果就是两次比较大的通货膨胀的发生。当时有个词：“一放就活，一活就乱”。前朱镕基总理的解决方案就是替换货币对价的债务主体，过去的债务主体是财政赤字，而新的货币发行的债务主体是“外汇储备”。说白了就是自己人的信用靠不住，用洋人的钱来约束货币的供给水平是更有效的，实际情况也是如此，为此朱总理做了大刀阔斧的改革。既然要以外汇储备来发行货币，就必须获得外汇储备。所以第一步就是降低人民币汇率，94年？从5.5一下子降到了8.6（当时黑市价格在9的水平）；第二步国有企业破产，为市场经济让路（说心里话，那时的国有企业和今天的没有什么两样，生产效率几乎没有，还占着茅坑不拉屎）；第三步，也是最后一步，就是教育，医疗，住宅市场的私有化。政府退出相关领域，为市场打开需求的大门。第四步，收缴地方财政权利。第五步，也就是重中之重，中国加入了WTO，为中国参与到世界贸易体系打开了最后一扇门。话说远了，总而言之。中国的基础货币是外汇储备（外汇占款），这实际上是中国政府的债务。补充说一下，朱镕基总理是相当有能力和魄力的，他找到了中国经济发展的症结，并做出了大刀阔斧的改革。虽然也留下了后患，但是一代人只能做一代人的事，我们无法苛求。
小结：基础货币的供给水平被决定于债务水平。美元的信用是美国国债，人民币的信用来自于美元（贸易）。就如美国不能无限制印钞一样，人民币的印刷水平也被决定于外汇储备的增长能力。
引申：昨天，央行将准备金率下调了0.5个百分点。怎样理解这一政策呢？下调存准率之前首先是上调了存准率，上调存准率的原因是因为短期内增加的外汇储备过多导致的货币供给过多，所以央行出面将多余的货币用存款准备金的手段暂时冻结起来，这样就可以平抑货币供给水平的过大波动（这里还有一个货币乘数的放大问题）。但是在过去一年多中，外汇储备增加的来源是什么呢？从2010年6月开始，人民币开启了升值之旅，也迅速的透支了增长潜力（通货膨胀），如果很多热钱是假借贸易渠道进入中国，当人民币升值预期结束，他们会在未来几个月内以加速度的方式冲出中国国门。降低存准率的另外一个意思就是中国以无力进一步获得外汇储备来满足国内经济对于货币的需求，所以只能采取降低存准率的做法释放前期累积的储备能力，这在理论上没有问题，但是就如我说的，那要看你前期积累下的外汇储备来源的成色是什么？难道我们真的相信在中国的热钱只有几百亿美元的规模？如果热钱开始流出，将进一步的压迫中国央行降低存准率释放流动性，毫无疑问，这是一个恶性循环的开始。在我国透支掉经济增长潜力后，要走的岂止是热钱呢？
我要再次强调的是人民币的信用（基础货币的供给）是依靠外汇储备的，降存准率虽然还不意味着外汇储备的直接减少，但是就外汇储备的成色而言已经是开始打了折扣了。昨日B股的暴跌和降准的内在逻辑就是如此，人民币计价资产成色开始下降了。
第二个概念，货币乘数：
理解货币乘数前，请大家想象一下没有银行的世界是什么样的。这个应该不是很难，严格来说我国直到近代一直没有银行这个东西。没有了银行，就没有了借贷行为（也就没有货币乘数），你家即使再有钱也是埋在院子里，因为钱不生钱。最好的选择是钱多了你去买地，变成大地主。中国的历史差不多就是这么个循环，因为钱不能生钱，所以就去兼并土地，最后是揭竿而起。呵呵，这就是传说中的“重农主义”？而相对的“重商主义”一定要有金融行为，也就是钱能生钱。可以说没有犹太人的金融创新，呵呵，说穿了不过是高利贷，世界还停留在哪个阶段还真不好说。
不展开了，接着写货币乘数。到底什么是货币乘数？货币乘数有多大作用？我还是举个例子吧。清朝后期，山西钱庄发展起来了，它的本质就是在玩货币乘数，它发现了这里的奥秘，就是把暂时不用的银子借给能够获利的人会赚到更多的银子。这个比例是惊人的，比如100两银子可以通过先后借给甲乙丙丁，而实现400两银子的作用。那么这个货币乘数就是4倍。用平均报酬率10%来推算，100两银子的基础货币将社会总收益率提高到了40%，山西钱庄提供了这个服务，所以它发了。说白了，就是把社会中暂时沉淀起来的货币再使用起来，这个过程就是货币的信用创造过程。货币乘数越高，交易越频繁，使用的基础货币相对越少。
但是货币的信用创造过程是一个双刃剑。当社会的真实生产力无法有效提升，货币的信用创造过程一定会带来信用泡沫，因为货币无法找到合适的等价商品。高明的社会组织者甚至会利用这一信用泡沫来消除一段时期积累下来的货币风险，比如利用股市，楼市，黄金泡沫；有的国家甚至可以通过推高他国的泡沫来转嫁本国的货币危机；甚至还可以通过战争手段来终止货币乘数的扩张。比如，打仗了，谁还会做生意呢？没人做生意了，货币乘数必然变小。问题是货币乘数变小了，那些靠过度信用支撑的资产泡沫价格怎么办？人为的阻止，只会让战争和动荡来的更加猛烈。这也是我去年7月就开始预见到的事情：动荡是通货紧缩的必要条件。也是我昨天博文中所讲到的逻辑：人民币放水（降存准率）的后果一定是中东的冲突升级，来更猛烈的阻断货币乘数，同时工业用大宗商品比如伦铜可能会再次向下大幅度突破。世界实际长期利率的飙升不以名义利率的形式表现出来的结果就是资产价格再一次的大幅度贬值，从这点看：道指并未见底。
好了，今天写的貌似有点“专业”了，请懂金融的行家绕过，当然有重大逻辑错误的请您批评指正。中午出发，晚上到梅河口，明天见。
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