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000d0000,空镜似空水,镜中的女孩中文音译,小莫X麦歌,黄金瞳最新章节闪文　　证券时报网(月05日讯　　电影行业再次迎来票房高峰，《变形金刚4》上映3天票房超6亿。数据统计，6.23-6.29周总票房约9.6亿，环比飙升102%，观影人次2479万。《变形金刚4》3天已超6亿，以64%的周票房占比高居冠军，《分手大师》3天约1.5亿夺得第二位，《沉睡魔咒》以1亿位列第三，《哥斯拉》再入4681万，周冠亚军票房占比近八成。　　电视剧方面，6.23-6.29一周内网络TOP10电视剧累计播放量约20.7亿次，环比上升7.8%。电视剧《犀利仁师》以约5.6亿次的播放量蝉联冠军，电视剧《青春烈火》上升2个名次获得亚军，本周网络播放量累计3.8亿次，本周第三名《幸福从天而降》上榜第二周排名未发生变化稳居第三名。　　当前，传媒产业正处于入一个产业并购极度活跃的时代，行业内与跨业的并购层出不穷，创业板再融资放开后的龙头并购优势极为明显，仅5月份文化产业领域并购交易就有10余起，涉及交易金额超过110亿元。光线传媒于6月16日晚间公告称，公司拟投资合计约3.85亿元揽入动漫公司蓝弧文化及手游公司热锋网络控股权，以及投资建设“中国电影世界”项目；6月26日，华谊嘉信宣布，公司拟以4.6亿元收购迪思传媒100%股权。　　上海证券表示，多起跨行业并购表明场外资本看好传媒娱乐业的未来发展。并购仍将是下半年的行业热点，游戏、影视是当前并购的主要方向。越来越多的游戏研发公司被收购，这将持续带动国内手业规模增长。2013年我国游戏用户规模为4.95亿，同比增长21%，预计未来几年仍将保持30%以上的增速。重点关注华谊兄弟、光线传媒、新文化、东方明珠、百视通。　　从预披露年报的上市公司情况来看，多家传媒行业公司中期业绩预增。2014年上半年传媒行业公司多数实现正增长。其中华闻传媒、东方明珠预计净利润增幅超过100%，省广股份、浙报传媒等预计增幅50%，目前仅有粤传媒预减30%。　　爱建证券认为，在文化消费升级和体制的驱动下，文化产业的产业化之将以前所未有的态势继续推进，传媒行业仍是目前资本市场内少有的有望保持高增长的行业，关注华谊兄弟、新文化、游族网络、中南传媒、三六五网、利欧股份、浙报传媒。　　(证券时报网快讯中心)　　证券时报网(月05日讯　　光线传媒：游戏布局基本完成，拉升势能同时强化变现能力　　光线传媒 300251 与文化　　研究机构：广发证券分析师：赵宇杰 撰写日期：　　事件：　　公司拟以自有1.6亿元收购妙趣横生网络科技公司26.67%的股权。　　核心观点：光线持续在游戏领域布局，是看好游戏强劲的变现能力，同时光线及其光线系的联盟方、合作方的丰富IP资源，需要和优秀的游戏研发商合作来进行IP的二次开发和变现，光线希望通过股权形式和游戏研发商进行更深度的绑定和战略联盟。公司投资妙趣横生，是看重对方具有一定的研发实力和技术积累不错，是和蓝港合作紧密的研发商，其《黎明之光》、《神之刃》均由蓝港代理发行，后续“十万个冷笑话”预计也有可能交由蓝港发行。　　1、按妙趣横生2014年预测净利润0.43元算，公司对其100%股权整体估值为6亿，对应2014年投资PE为14倍。妙趣横生2013年和月收入分别为0.18亿和0.15亿，净利润分别为772万和0.12亿；妙趣横生毛利率和净利率保持高位，2013年和月毛利率均为99.3%，净利率分别为42.4%和78.3%。　　2、妙趣横生成立于2010年10月，技术积累不错，产品打法是走精品化线；继《神之刃》取得成功后，后续新产品表现值得关注。《黎明之光》：2012年上线的是国内首款3D动作MMORPG网游，也是国内首款三端互通网游(客户端、微端、网页端)。《神之刃》：2014年上线3D动作卡牌RPG手游，由蓝港在线代理发行，安装包仅45M体现了妙趣横生的技术实力(一般公司很难做到这个水准，基本都在100M左右甚至更大)，游戏于3月20日登陆全平台，月流水峰值超过4，000万，目前月流水大概在2，000万左右；后续关注《神之刃》在海外市场表现(比如韩国、等)。《十万个冷笑话》：原创国产漫画，拥有动漫IP及粉丝群；妙趣横生正在研发该游戏项目，预期2014年下半年上线。　　3、维持“买入”评级。假设仙海于8月份开始贡献投资收益、热峰和蓝弧于4季度并表贡献利润、妙趣横生于9月开始贡献投资收益，我们预测光线年EPS分别为0.45元、0.61元和0.75元，当前股价对应14~16年PE分别为49倍、36倍和30倍。公司超募资金基本用完，公司将受益于创业板再融资放开，未来公司还有望进行股权方式收购；公司目前已投资互动、欢瑞世纪、金华长风、新丽传媒、仙浩技、妙趣横生，其中互动借壳科冕木业，后续欢瑞、新丽、仙海都有望上市，从而形成光线系上市公司群并带来可观的财务收益；光线对上述公司的投资，是建立内容和内容间的联系，相互促进各自发展，同时将这些公司组建成强有力的内容集团，进而加强和渠道对话时的谈判地位。　　4、风险提示：收购整合具不确定性；影视制作风险高；电影票房低于预期。　　(证券时报网快讯中心)　　证券时报网(月05日讯　　华谊嘉信：收购两标的布局数字领域，协同效应明显　　华谊嘉信 300071 与文化　　研究机构：中国银河 分析师：黄驰 撰写日期：　　核心观点：　　1.事件：公司召开战略宣讲会，对收购好耶、迪思两家公司后的战略规划进行了介绍。　　2.我们的分析与判断　　(一)通过收购迪思强势布局EPR领域　　迪思为中国较早布局数字公关领域的公关公司，拥有完整的EPR策略。主要业务包括技术平台、系统、干预系统与创意系统等。与此同时，与多位意见、网媒与资源合作关系密切。为客户提供IWOM/干预，socialCRM，危机处理等服务。利用自研自身系统eMonitor进行大数据。eMonitor为专业的搜索系统，可覆盖所有新闻与社交。自动系统包括传统(包括140多家纸媒)、电视与新闻客户端等。后获得的大数据可为品牌主提供全方位定位与服务的基础与精准营销。通过收购迪思，公司强势进军EPR(网络公关系统)领域，为公司提供新的利润增长点，并且提高既有客户为公司带来的价值，协同效应明显。　　(二)好耶为公司数字营销领域带来新增长点　　好耶成立于1998年，为中国最早成立的互联网营销公司之一。拥有的大数据覆盖大数据覆盖95%以上网民，并且长期合作客户超过300家。主要提供的服务包括搜索营销、网络公关与社区营销、互动平台创意与建设、移动互联网营销与数据优化等，擅长电商管理系统。与百度[微博]、爱奇艺[微博]与腾讯等长期保持良好合作关系。通过收购好耶，公司加速布局数字营销领域，与公司积极布局新领域的长期目标一致。　　(三)标的公司与公司的优势互补　　在收购迪思与好耶后，迪思与好耶可为公司提供相关领域优秀公司的品牌效应、新产品线与新服务。公司可与迪思与好耶共享客户资源与管理经验。凭借上市公司的商誉与较低的融资成本，增加标的公司与大客户合作的机会，协同效应明显。　　3.投资　　根据公司在2014年在积极扩张，我们认为公司在目前估值水平上仍有提升空间。我们预计公司14/15年净利润将分别达到1.5/2.2亿元，对应摊薄后EPS0.40/0.57元。当前股价对应14/15PE为39X/28X，我们维持“推荐”评级。　　4.风险提示　　收购进程过长，收购未过会　　(证券时报网快讯中心)　　证券时报网(月05日讯　　华谊兄弟：募投项目有助加速公司实现影视娱乐传媒集团的总体发展目标　　华谊兄弟 300027 与文化　　研究机构：申银万国[微博]证券 分析师：张衡 撰写日期：　　事件：　　华谊兄弟公布非公开发行股票方案，本次非公开发行 A 股股票数量约不超过 12，000 万股。 本次发行的募集资金总额不超过 25 亿元；2)发行对象不超过 5 名；3)募集资金扣除发行费用后将全部用于影视剧项目以及银行贷款。　　点评：。　　募集资金有助于补充公司营运资金需求。2013 年报和2014 年一季报分别显示公司资产负债率分别达45.12%和45.94%，公司借款分别达11.7 亿元和18.2 亿元，财务费用分别达0.6 亿元和0.2 亿元，公司资产负债率、银行借款、财务成本均处于较高水平。本次融资25 亿元将会在较长时间内补充公司营运资金需求、银行贷款，降低公司财务风险。　　募投项目有助加速公司实现影视娱乐传媒集团的总体发展目标。本次募集资金主要投向电影、电视剧两个项目方向，其中电影投资34.4 亿元(募集资金拟投入17.3 亿元)、电视剧投资2.8 亿元(募集资金拟投入2.7亿元)，合计投入约20 亿元，主要方向为电影〖虑到公司电影、电视、艺人经纪“三驾马车”拉动的业务格局和较为完整的产业布局，影视业务将协同效应带动艺人经纪等其他业务的增长。本次募投项目实施有助提高精品影视作品产量，加速公司实现影视娱乐传媒集团的总体发展目标。　　维持盈利预测，维持“买入”评级。我们维持公司14/15 年备考盈利预测为0.68/0.79 元，对应PE 36/31 倍，与影视行业同期平均估值水平基本相当；若考虑本次增发股本摊薄影响，相应备考盈利将分别下调8.8%至0.62/0.72 元，公司当前股价分别对应同期备考 PE39/34 倍〖虑到电影票房/手游流水亦均有超预期可能，我们维持公司“买入”评级。　　(证券时报网快讯中心)　　证券时报网(月05日讯　　新文化：收购户外led龙头，加速全布局　　新文化 300336 与文化　　研究机构：方正证券分析师： 撰写日期：　　事件：公司公告拟以15亿元交易对价购买郁金香和达可斯广告 100%股权，本次收购以发行股份和支付现金的方式完成，其中62985万元支付现金，同时发行股份 3365万股支付交易对价 87015万元。　　我们的观点：　　收购郁金香和达可斯广告100%股权，PE分别为17和13倍　　郁金香和达可斯广告交易对价分别为12亿元和3亿元，郁金香承诺年净利润不低于6916万元、8604万元、10812万元和13320万元。达可斯广告承诺年净利润不低于2310万元、2750万元、3312万元和3974万元。收购对应2014年PE为17和13倍。根据被收购公司财务数据，　　郁金香和达可斯广告2013年营收相当于上市公司同期营业收入的95.31%和8.22%，净利润相当于上市公司同期净利润的37.96%和20.26%。按照承诺利润，2014年收购公司将为上市公司贡献利润超过9000万，本次交易较大增厚上市公司营收和净利润。收购公司为户外LED广告领域龙头，业务拓展至平台郁金香和达可斯广告是国内运营户外LED大屏的行业龙头和区域强企，两家公司广告投放规模约占LED大屏50%。　　郁金香运营户外 LED 大屏数量232块，屏幕面积32385平方米，保持行业领先，并已建立网络，覆盖全国近 90个城市。达可斯广告则在东北地区具明显区域优势。近年以 LED 为载体的媒介形式发展稳定，而其精准投放、互动性好和更具感染力的效果也使其成为户外广告重要模式。本次收购完成后，公司将一举跃升为户外广告行业领先者。加速外延扩张，公司战略为成为综合性集团公司现主要从事影视剧的投资、制作、发行及衍生业务，公司此次收购是公司战略的重要一步。　　未来公司业务拓展步伐也将加快。公司已通过投资收购等方式实现了院线、电影制作、移动互联等相关业务领域布局，此次收购拉开公司加速扩张序幕。我们认为公司将加速全产业链布局，向电影、互联网等方向全面拓展，致力于成为集内容、平台和营销为一体的综合性集团。　　盈利预测与估值　　暂不考虑并表，公司年EPS分别为0.74、0.85、0.94元，对应PE分别为35.29、30.74、27.83倍，郁金香和达可斯年业绩承诺9226万元、1.1亿元和1.4亿元，公司增强，给于公司“增持”评级。　　核心假设风险：新业务拓展未达预期，户外LED市场下行　　(证券时报网快讯中心)　　证券时报网(月05日讯　　东方明珠：携索尼合资落地，沐浴主机游戏春风盛宴　　东方明珠 600832 社会服务业(旅游饭店和休闲)　　研究机构：齐鲁证券 分析师：陈运红，陈筱 撰写日期：　　投资要点：携手索尼，两大合资公司落地。5 月25 日晚东方明珠发布公告，公司全资子公司上海东方明珠文化发展与索尼集团在华全资子公司索尼(中国)签订合资合同，在上海自贸区共同出资设立2 家合资公司，分别负责生产、营销索尼集团旗下索尼电脑娱乐公司的PlayStatio硬件、软件及提供相关服务的在华业务。其中东方明珠索乐文化发展注册资本金为1000 万元，公司控股51%；索尼电脑娱乐公司注册资本4380 万元，公司参股70%。经营期限为10 年。　　强强联合，年销售额有望突破200 亿。此次东方明珠牵手索尼是继百视通与微软[微博]成立合资公司共同开发游戏机市场后，又一上海国有传媒公司携手海外游戏机开发商的战略布局。公司的国内渠道优势、自贸区的注公司的政策与资源对接，搭载索尼完善的主机游戏软硬件开发和销售策略，及其在华系统成熟的电子消费渠道，有望享受国内游戏主机、游戏娱乐消费升级的红利。参考索尼PS4 已占据了主机游戏超过50%的市场份额，及索尼在华优厚的消费电子渠道，我们预计东方明珠与索尼在软硬件的销售合作有望享受国内400 亿电视游戏市场的50%以上份额的盛宴，年销售规模望超过200 亿元。另外在本报告中我们试图回答以下问题：(1)游戏机在中国市场有多大？(2)微软、索尼和任天堂3 大全球游戏主机厂商的优势分别是什么？(3)当期的游戏机产品中，PS4 销售成绩如何势不可挡？(4)此次合作会为东方明珠怎样的协同与业绩贡献？目标价13.75 元-15.00 元，重申“增持”评级。我们预计 年公司可实现的EPS 分别为0.25元、0.30 元和0.37 元，分别对应49.06 倍、38.54 倍和28.94 倍PE。鉴于公司强大的品牌效应与资源整合能力，及公司在上海文化国有企业中所处的极为重要的平台定位和充足的在手现金储备，我们给予公司目标价13.75 元-15.00 元，“增持”评级，重点关注。　　(证券时报网快讯中心)　　证券时报网(月05日讯　　百视通1季报点评：业绩符合市场及我们预期，投资瑞彩通布局电视彩票市场　　百视通 600637 与文化　　研究机构：申银万国证券 分析师：张衡，万建军 撰写日期：　　业绩符合市场及我们预期。1 季度公司实现营业收入6.43 亿元、3.66 亿元，同比分别增长34.1%、61.1%；实现归属于上市公司股东的净利润1.83 亿元，对应全面摊薄EPS 0.16 元，同比增长24.6%，符合市场及我们预期(我们在季报前瞻中预计公司业绩同比增长25%)；收入大幅增长主要在于风行网收入并表，考虑到风行网尚处于亏损中，剔除掉这一因素影响，1 季度公司实际业绩增速约在35%左右。　　毛利率有所下降，费用率基本稳定。1 季度公司综合毛利率同比下降9.5 个百分点至43.0%，主要在于IPTV 业务毛利率有所下降。销售费用率和管理费用率同比分别提升2.9、1.5 个百分点至9.2%、9.6%，基本保持稳定。　　投资瑞彩通使得公司进入电视彩票行业，电视屏价值正在持续挖掘中。1)公司拟以人民币646.153 增资上海瑞彩通，获得其35%股权；2)“瑞彩通公司”目前主要经营电视彩票的运营业务，可在数字电视NGB、IPTV、OTT 智能电视、移动终端平台上实现彩票(包括中国福彩和体彩)代销和彩票资讯发布等业务运营及相关服务；3)本次投资瑞彩通使得公司成功布局电视彩票运营市场，电视屏变现能力有望得到持续展现。　　长期看好公司基于电视屏业务的发展潜力，维持盈利预测，维持“买入”评级。我们维持盈利预测，预计公司14/15 年全面摊薄EPS 为0.80/1.01 元，当前股价分别对应同期44/34 倍PE，略高于传媒行业同期平均估值水平。我们持续看好公司基于电视屏的IPTV/互联网电视/游戏(XBOX)/广告业务等业务的发展潜力，继续维持“买入”评级。　　(证券时报网快讯中心)　　证券时报网(月05日讯　　华闻传媒：迎接移动视频时代的到来　　华闻传媒 000793 与文化　　研究机构：万联证券 分析师：宋颖 撰写日期：　　事件：　　近日，通过电话和电子邮件等方式，我们对华闻传媒(000793)进行了非现场调研，与公司董秘处就华闻传媒当前的经营状况、业绩指标以及未来的发展战略方向等诸多重大问题进行了深入交流。　　投资要点：　　连续收购新标的公司基本面发生重大变化：公司当前主营业务为出版发行、广告经营以及燃气生产和供应，传媒与燃气业务收入占比分别为77%和16%，旗下拥有时报传媒、华商传媒等子公司经营的《证券时报》、《华商报》等业务以及华商广告经营的广告设计代理业务。今年以来，公司进行了一系列的并购重组，先后将国视通讯、掌视亿通、精视文化、邦富软件、漫友文化等公司的控股权购入，新与传统之间渠道与内容的协同效应大幅提升，公司通过并购重组将实现主营业务华丽转身，公司基本面正在发生重大变化。　　借力运营商实现高速增长移动视频行业中的佼佼者：华闻传媒上半年通过现金收购了国视通讯(上海)，正式进入移动视频领域(目前正在按关程序办理资产过户手续)。国视通讯是三大运营商视频最优秀的合作方之一，运营移动视讯最大的垂直频道--影视频道以及品牌包国视通讯。截至去年底，国视通讯在移动视讯的包月付费用户数超过600万，分成前收入约4.65亿元，以25.6%的份额成为移动视讯分成收入最高的合作方。自去年4月1日起，移动视讯开始对流量收费，同时调整了与合作方之间的分成比例，由之前的60%：40%(移动视讯：合作方)，调整为目前的40%：60%，此项调整也将促使国视通讯的收入取得较大幅度的增长。另外，自去年以来，由于天翼视讯严格管控社会渠道的推广，合作方业务受到较大程度的负面影响，这也是我们比较担心的问题。但是，通过此次调研，我们发现，国视通讯在天翼视讯的收入占比仅为3%左右，负面影响基本可以忽略不计。　　收购掌视亿通谋局手机视频全产业链：掌视亿通是一家致力于运营商视频业务的公司，通过与手机视频牌照方和渠道方的合作，公司目前已经成为国内领先的运营商视频内容分销及技术服务提供商，公司主要商业模式是向手机视频牌照方、运营商提供内容分销推广服务以及节目包装策划、转码等技术服务，按月和约定的分成比例与手机牌照方确认由掌视亿通提供内容或提供分销推广服务所产生的视频信息服务费收入，主要客户包括国视通讯、中报视讯、华数传媒等。2013年，掌视亿通净利润增速高达123%，2014年一季度净利润已经达到2993.55万元，接近2012年全年的净利润。　　移动视频应用占比大幅提升行业成长空间广阔：根据2014年CNNIC发布的《第33次中国互联网络发展状况统计报告》数据，截至2013年12月，我国手机视频用户规模为2.47亿，与2012年底相比增长了83.8%，网民使用率为49.3%，较2011年底提升了26.8个百分点，在16种手机应用中增幅最大，目前已经超过手机游戏成为移动互联网第五大应用。手机视频是随着3G通信技术商业化而兴起的移动互联网应用，公司化运作的时间仅短短几年，发展速度却十分惊人。我们认为，随着4G牌照逐步落地、智能手机大屏化以及渗透率和分辨率的提升，移动视频运行更加优化，人们观看视频的传统习惯和付费方式将逐渐改变，在手机、PAD、PC、电视“四屏”中，手机屏视频业务的成长潜力最大。　　战略转型方向明确新龙头公司隐现：纵览华闻传媒2013年以来的一系列收购活动，其摆脱纸媒、转型新的战略方向十分清晰。如果今年各项业务重组顺利实施，华闻传媒将成为拥有包括国视通讯、掌视亿通、华商网、澄怀科技等互联网和移动互联网业务的新集团。据公司估计，这些新业务2014年贡献的收入预计将达到15亿元，占公司备考收入的比例达到31%，其贡献的净利润预计将达到4.09亿元，占公司备考净利润的比例约37%。由于新业务未来几年仍将快速增长，其在公司总业务中的利润贡献比例将逐年提高，预计年这些新业务贡献的净利润占公司净利润比例将分别达到44%、53%，两年后华闻传媒将真正转型成为一家以新业务为主的上市龙头公司。为了实现其“互联网平台型传媒集团”的战略愿景，如果未来有合适标的，我们认为华闻传媒将会延续并购重组的外延式增长模式。　　盈利预测与投资：如果今年资产重组进程顺利，我们预计公司年EPS分别为0.56和0.73元，对应目前股价的市盈率分别为20.54和15.75倍，首次给予“买入”评级。　　风险因素：资产重组进程不顺利；收购的标的公司业绩不达预期。　　(证券时报网快讯中心)　　证券时报网(月05日讯　　省广股份：获得烟台公交车身广告，强化户外平台化+网络化经营　　省广股份 002400 与文化　　研究机构：广发证券 分析师：赵宇杰 撰写日期：　　事件：　　公司全资子公司成都经典视线与烟台公交集团签署公交车身广告经营权合同，涉及烟台市公交集团共计44条线941台公交车车身广告经营业务，合作期限为5年，自日至日。　　核心观点：　　1、公司此次旗下全资子公司经典视线获得在烟台的公交车身广告经营权， 使公司户外广告业务在平台化+网络化方面得到强化；同时国际上大的整合营销集团是品牌化矩阵，省广也表现出这种趋势和雏形，经典视线成为省广大品牌、大平在户外广告经营方面的专业化平台和品牌，省广的广州旗智、合众、上海瑞格、青岛先锋等也具备这样的潜力和实力。　　2、省广内生方面积极在业务层面、客户层面进行拓展，外延布局也在稳步推进，不同业务间的协同效应已逐步体现。1、内生：我们预计省广今年内生继续保持强劲增长，预计在35%左右；广告大客户将加大拓展力度，在东风日产这个10亿级广告大客户基础上，省广未来有望出现更多5 亿级、10亿级广告客户。2、外延：公司一直在稳步推进，数字营销是公司外延的重要布局方向，今年将成为省广数字化营销元年；参考华策和长城影视情况，省广完成雅润收购问题不大。3、协同效应：已并购企业在纳入省广大平台后借助省广品牌优势和丰富的客户资源，实现进一步发展，同时协同效应逐步体现出来，省广和合众、先锋分别产生的交叉销售已经达到几千万级别。　　3、我们对省广近3年的整体判断是：我们看好公司提出打造平台化的发展战略，公司将迎来跨越式发展，实现整体业务系统升级并提升整体协同作战能力。公司3年内收入规模有望过百亿，将成为本土首家收入过百亿的整合营销集团；公司未来开拓大客户和服务大客户能力将得到明显强化，10亿级的大客户将不断增加；备考净利润将有望实现翻番增长， 从2014年备考5.3亿净利润增长到亿净利润。　　4、维持“买入”评级。我们假设省广今年3 季度完成雅润并购，暂时不考虑对广州旗智剩余股权收购，我们测算公司14~16年EPS分别为0.71元、0.95元、1.19元，当前股价对应14~16年PE分别为35倍、26倍、21倍。我们判断公司2014年内生增长继续强劲，预计公司2014年在2013年基础上还有望整体保持35%左右增速，2014年净利润将达到3.88亿， 加上雅润2014年对赌业绩0.65亿(公司最终将完成对雅润并购)，以及公司后续可能对广州旗智进行二次收购，公司14年备考净利润将超过4.7亿。公司今年后续将继续加强外延并购力度，2014年备考净利润将超过5 亿。　　5、风险提示：收购整合不达预期，宏观经济不景气对公司广告投放影响。　　(证券时报网快讯中心)　　证券时报网(月05日讯　　浙报传媒报告：影视作品下半年有望陆续问世，继续看好　　浙报传媒 600633 与文化　　研究机构：浙商证券 分析师：黄薇 撰写日期：　　投资要点　　《秦时明月》大电影8月上映有望创国产动漫票房纪录　　国产动漫巨作《秦时明月》的电影版《秦时明月之龙腾万里》将于暑期档8月8日上映，由浙报旗下东方星空联手杭州、上海炫动、光线传媒等联合打造。《秦时明月》2007年问世，多年来积累了庞大的读者和观众群，今年上半年《秦时明月》手游登陆京东商城[微博]，更将游戏玩家纳入整合营销体系。我们认为该片票房非常值得期待，随着动漫、电影、游戏等多媒介联手运作，《秦时明月》IP的后续持续还将更上一层楼。　　唐人影视为国内一线精品剧制造商新剧有望年内上映　　浙报此前公告收购唐人影视8.77%股权，唐人影视剧题材以古装偶像为主，目标观众群是互联网年轻人群，他们对影视娱乐、游戏动漫的需求是最大的，付费意愿和能力也较强。唐人以原创性的优质IP为切入点，通过影视剧(包括动漫)和游戏互为宣传途径，全面渗透互联网观影/娱乐人群，形成系列和品牌，进一步推动IP背后的衍生开发。　　继《步步惊情》上半年获得高收视率之后，唐人旗下另一史诗巨制《星月传奇》(改编自《大漠谣》)也已获发行许可证，下半年有望在一线卫视和视频网站。《大漠谣》与《步步惊心》均出自桐华之手，两者破亿的小说点击率不相上下，已经积累了广泛受众，看好《星月传奇》在各平台上的收视表现。　　盈利预测及估值　　看好浙报长期战略“3+1平台”和以新闻资讯为核心的综合文化服务定位。依托公信力背书和长期扎根当地所形成的产品、渠道、人脉优势，公司将逐步从单一报业广告向本地生活服务商发展。同时互娱板块有望持续受益经典游戏的多屏开发和手业的高速发展，影视板块将全方位的“影游联动+衍生价值”商业模式。预计公司年eps为0.48元、0.56元和0.63元，2014年PE30倍，重申买入评级。　　(证券时报网快讯中心)　　证券时报网(月05日讯　　粤传媒：并购香榭丽提升协同作用，整合户外屏之旅　　粤传媒 002181 与文化　　研究机构：广证恒生咨询 分析师：王聪，殷睿 撰写日期：　　我们与市场不同观点：　　我们认为近期可关注粤传媒三个亮点：(1)云彩网进入最后测试期，专业资讯分析能力构建产品壁垒，有望与《足彩大赢家》百万读者实现首批对接，客户基数空间庞大；(2)游戏上线频率加速，展望游戏产业链扩张；(3)14年香榭丽成功并表，LED屏率先进入“新网屏互动”时代，优质屏每涨价0.1元提升业绩7%，业绩锁定强。 我们认为2014年是粤传媒的转型年，新旧传媒业务上都有许多铺排工作，可以预见到未来利好频传，公司建立成为集发行、纸媒广告、新为一体的综合性传媒集团指日可待。我们坚定看好粤传媒，维持 “强烈推荐”。　　投资要点：　　并购香榭丽，整合LED广告新征程。公司收购上海香榭丽获得重组委审核通过，标志公司正式进军LED户外广告市场。按照并购时的对赌约定，未来14-16年香榭丽利润不低于5683万元、6870万元和8156万元，平均增速达到20%。我们对香榭丽的展望不仅仅是其6000万元的净利润贡献，更多的是其借助粤传媒上市平台整合户外LED广告市场的“野心”：(1)香榭丽自有屏数量为16块，占据龙头企业自有屏资源的近1/5，龙头地位优势明显；(2)借助粤传媒庞大的广告主资源，提高订单的消化能力；(3)香榭丽目前上刊价格为1.06元/秒，远低于同行1.6元/秒价格，刊例价每提升0.1元将给香榭丽贡献7%的增幅〖虑到户外LED屏的广告价值与当地商业地段的密切相关性，我们认为香榭丽自主屏的广告收益价值仍有进一步提升空间，加上公司加大“网屏互动”等新技术的率先应用，市场地位将进一步提升，为整合零散的户外LED市场提供运作实力。　　加速转型，2014进入攻坚大年　　传统转型，社区报模式有望迎来纸媒第二春。公司独创社区报模式，为当地社区打造与门户网站以及大报相区别的专属社区报，广告定位清晰，客户瞄准地方广告主。2013年设立了12家，14年计划增至30家，后续三年规划打造100家，预计每份平均利润100万元，业务成熟后利润贡献有望突破1亿元，占目前净利润的1/4。　　体彩APP进入最后测试期，期待尽享世界杯盛宴。(1)今年世界杯热门球队均在死亡之组里，足球热情将会进一步促进足彩增长，预计竞猜型彩票增速有望突破%水平；(2)依托《足球报》百万读者，有望实现首批彩迷客户对接客户基数空间庞大。假设读者中20%群体成功对接，每周购彩 100 元，按照 7%彩票收入比例返还，公司毛利可达 7280 万元，业务前景可观；(3)《足球报》专业资讯团队是构建平台核心竞争力。　　增资游戏公司，加速拓展产业链。公司3月19日公告以480万现金增资万将科技，彰显公司加速拓展游戏产业链的决心。公司广游平台目前已运营4款超人气ARPG游戏《武易》、《暗黑屠龙》、《奇迹来了》和《侠武英雄传》。其中前两款游戏是目前开服数前十名的第4和第8名，月流水均破千万元，有效地为平台积聚人气效应。而标的公司旗下游戏大多也已在上市公司游戏平台上线，因此该增资行动有助于提高平台发行代理业务水平，增强游戏业务核心竞争力。预计公司二三季度游戏上线速度将加快，凭借内部媒介流量以及外部流量双重推动，市场效果有望超预期。　　增资飞飞商城，加大布局电商产业链。公司以参股模式介入飞飞商城，意在增强其“宅之便”电子商城的运作能力，与飞飞商城形成更好地协同作用。公司运作电子商场的优势有三点：(1)庞大的广告分发队伍轻易地实现“最后一公里”的物流配送，目前妥投率达97%，名列华南地区第一名；(2)公司旗下各种资源丰富，有效实现线上线下融合及宣传优势；(3)公司“宅之便”商城提供家居类、冷链类等携带不便的商品，特别适合物流运送的模式。　　盈利预测与估值：粤传媒因并购香榭丽并购，股本将增加到7.25亿股，收购香榭丽对粤传媒14-15年EPS分别增厚0.08元和0.1元。我们预计公司14-15年备考EPS分别为0.51、0.63元，对应43、35倍PE。预计目标价26元，继续给予“强烈推荐”评级。　　风险提示：并购标的业绩不达预期，后续整合工作不佳；社区报建设工作低于预期，地方广告收入锐减；新业务进展低于预期等。　　(证券时报网快讯中心)　　证券时报网(月05日讯　　游族网络：更名完成，内生业绩最佳游戏公司正式登陆a股市场　　游族网络 002174 家电、休闲品和奢侈品　　研究机构：中国银河 分析师：黄驰 撰写日期：　　1. 事件：公司更名完成　　2. 我们的分析与判断　　(一)页业仍保持较高速增长，公司保持行业绝对龙头 页业在2014年一季度仍保持20%以上的环比增长，并随着页游公司逐渐开拓海外市场，相信行业增速仍将保持在较高水平。公司作为页业绝对龙头，继续保持行业内强势品牌效应与市场份额。公司主打页游《联盟》在2013年年中上线以后一直保持超高开服数，百度指数保持位列第一，2014年5月仍保持在前十名。截至至2014年第一季度，累计流水已超过2.4亿元。除此之外，公司自主运营页游平台凭借自研游戏优势快速抢占市场份额。　　(二)凭借优秀研发能力强势进军手游业务 为弥补页业或将放缓的增速的风险，公司凭借自身优秀研发、运营能力与业内影响力，强势进军手游研发与发行领域。公司自2013年年底推出《萌江湖》、《四大萌捕》、《马上踢足球》等多款畅销产品。2014年3月，公司启动20 亿“+U”基金助力手游业务，计划在未来三年推出累计100款手游，强化产品类型多元化，促进公司从传统页游公司向在移动游戏方面也具有强势竞争力的全方位游戏公司转型。　　(三)利用自身游戏IP进军泛娱乐领域 公司旗下坐拥多款IP。相较竞争对手的高投入采购IP，公司凭借自身优质品牌影响力与玩家忠诚度，由热门游戏衍生出可泛娱乐化发展的众多IP。其中，公司推出的《联盟》同名喜剧剧已进入后期制作阶段。除此之外，公司近期宣布旗下2014年度重磅手游《四大萌捕》将推出同名影视剧，《四大萌捕》改编于温瑞安授权的《四大名捕会京师》。IP采购与改编也为公司20 亿“+U”基金计划主要目标之一。公司寻求优质IP与公司优秀研发与发行能力相结合，进一步推出优质产品。　　3.投资　　根据公司在2014年在积极向手游与影视等领域扩张，我们认为公司在目前估值水平上仍有提升空间。我们预计公司14/15年净利润将分别达到4/4.8亿元，对应摊薄后EPS 1.38/1.66元。当前股价对应14/15 PE为45X/38X，我们维持“推荐”评级。　　4.风险提示　　成功手游续作减少，页业增长放缓　　(证券时报网快讯中心)　　证券时报网(月05日讯　　中南传媒：盈利能力提升，B2B2C模式助力数字教育业务　　中南传媒 601098 与文化　　研究机构：信达证券 分析师：谢从军，单丹 撰写日期：　　事件：公司发布2014年一季报，报告期内实现营业收入16.44亿元，同比增长19.43%；实现归属于上市公司股东的净利润2.40亿元，同比增长19.63%；扣除非经常性损益后净利润2.35亿元，同比增长22.81%；实现基本每股收益0.13元。公司同时公告，公司与其控股股东湖南出版投资控股集团有限公司共同投资设立的财务公司收到湖南银监局发出的开业批复。　　点评：　　业绩符合预期，盈利能力较上年同期提升。公司一季度销售净利率为14.60%，较上年同期提升0.39个百分点，主要原因是期间费用率下降了1.07个百分点，其中管理费用率和财务费用率分别下降了1.5和0.45个百分点。公司一季度加强了人员成本的控制，使得报告期管理费用增长幅度明显低于营业收入增长幅度，并通过加强资金管理力度、优化资金存放结构等手段，导致报告期存款利息收入较上年同期明显增加。　　数字教育业务B2B2C模式。数字教育是公司增长速度最快，发展潜力最大的业务，公司2013年年报中首次将数字出版业务收入(主要是数字教育内容及平台收入)单独披露，体现了公司加快向以数字教育为支点的全介质、全流程的综合传媒集团转型的战略。随着2014年3月上海市闵行区包BYOD模式(即携带自己的办公设备)探索的第一所学校罗阳小学1-4年级成功实现95%以上的学生人手一部数字化学习终端，上海市包普及拉开了BYOD模式的序幕，而中南传媒控股51%的子公司天闻数媒作为产品供应商，成功实现数字教育业务由B2B向B2B2C模式的转变，未来将向学校和家长收费。我们认为，在B2B模式下已经实现快速扩张的天闻数媒，依托Aichool单校教学解决方案(包)和区县教育云两个主打产品，在B2B2C模式下，2014年开始将进入业绩高速增长期。　　新业务稳步拓展，并购前景可期。报告期末公司预付账款较年初增加2633万元，增长49%，其中一部分是长沙市轨道交通2号线一期工程地铁平面广告项目设备款，表明公司于2013年底开拓的地铁平面广告业务正在稳步推进。公司2013年年报中提出要高度重视外延并购扩张工作，重点锁定国内外优质的内容资源、优势的平台资源、优秀的团队资源，加快并购步伐，2014年一季度末在手现金已超过83亿元，加上与控股股东共同投资设立财务公司，进一步增强融资和资本运作能力，2014年并购前景可期。　　盈利预测及评级：综合以上分析，我们维持对公司年EPS分别为0.72、0.83、0.99元的预测，考虑到公司作为出版传媒行业龙头，已加速向全介质、全流程的综合传媒集团转型，且在市场空间巨大的数字教育领域已具备先发优势，我们按照公司元的EPS，给予公司30倍PE，目标价21.6元，维持公司“买入”评级。东昌区党建网,鸽子树胶原蛋白,田纪云近况,牧野晶,东风之眠邵长老在哪,小妾好撩人,七柄权杖,胡春华的老婆谢茹,九阴真经五郎八卦棍,刘航悦,wepqq qq登陆,神兵特战队电视剧,池郊 敲矾弊,明眸紫瞳,ox7c84c3e3,知音漫客284,新金瓶梅紫嫣之夜,北大校草安允泽，　　风险因素：天闻数媒数字教育产品推广进度不达预期；图书出版行业增速下滑。　　(证券时报网快讯中心)　　证券时报网(月05日讯　　三六五网：加盟开拓地域广度，电商提升价值高度　　三六五网 300295 通信及通信设备　　研究机构：广证恒生咨询 分析师：王聪 撰写日期：　　事件：　　公司于4月11日发布一季度报告：报告期内公司实现营业收入和归属于上市公司股东的净利润分别为1.04亿元、4469万元，同比增速分别为71.57%、213%。　　点评：　　Q1业绩高速增长，费用控制凸显成效。公司2014年Q1利润高速增长，同比达213%；主要系营业收入增长、费用控制所致。报告期内房地产市场延续2013年末市场旺势，新房电商业务已全面展开，且有部分预收款在Q1内确认收入，推动业务收入较上年同期有较大增长。此外，公司加强了费用控制，三费总额为4684万，期间费用率为45.09%(去年同期为71.28%)。　　加盟开拓地域广度，电商提升价值高度。公司2013年在地域、业务2维度均体现出了扩展的新变化。1、加盟驱动地域扩张：公司以自营方式经营核心城市(重庆、沈阳、西安)，以加盟方式推动公司地域覆盖的快速扩张。自营城市能够深耕核心城市，形成以点带面的标杆效用；加盟城市能快速跑马圈地，提升公司品牌、产品的变现价值。2、电商类互联网金融业务快速成长：房地产家居电商类业务快速发展，公司在13年推出“安家福贷”业务，其365金融超市将陆续推出多种贷款服务产品；电商类业务收入在新房业务收入的比重提高了约10个百分点，而去年同期仅在部分分站试点。房地产与金融有着天然的协同性，公司电商类业务有望进入快速发展阶段。　　互联网金融空间广阔，业务有望加速成长。公司14年预计将进入快速增长阶段，主要推动要素包括：1、电商类业务高增长。新房电商类服务已推广到在所有分站开展，13年在新房业务收入的比重提高了约10个百分点；预计在14年仍将保持高速增长态势。2、加盟站点业绩贡献。公司14年开始采用加盟的方式加快地域覆盖，即可收取加盟费，还可拓宽业务的覆盖。3、西安、重庆、沈阳3城减亏。13年3城给上市公司造成的亏损超千万，随着3地的业务拓展和市场培育，预计14年亏损将大幅降低。　　后续催化剂：覆盖城市快速推广；互联网金融业务。　　盈利预测与估值：预计年归属母公司的净利润分别为1.65亿元2.32亿元和3.15亿元，EPS分别为3.09元、4.36元和5.90元，对应PE分别为32、22和17。鉴于互联网房产营销与金融业务结合的广阔前景，以及公司在地域、业务扩张上的向好趋势，首次给予公司“强烈推荐”的评级，目标价139.5元。　　风险提示：新站点盈利低于预期。　　(证券时报网快讯中心)　　证券时报网(月05日讯　　利欧股份：股激巧妙到位，数字营销版图再填色彩　　利欧股份 002131 机械行业　　研究机构：齐鲁证券 分析师：陈运红，陈筱 撰写日期：　　事件：数字营销板块再填两块靓丽拼图。7 月2 日，利欧股份公布发行股份及现金购买资产草案，拟购买上海氩氪及琥珀100%股权。其中上海氩氪作价2.26 亿元， 年承诺净利润不低于1801.96 万、2378.75 万和3004.98 万元，分别对应12.54 倍、9.50 倍和7.52 倍PE;琥珀作价1.95亿， 年承诺净利润不低于1501.47 万、1950.13 万和2550.02 万，分别对应12.99 倍、10 倍和7.65 倍PE。公司拟发行1121.31 万股用于股份购买资产；拟发行747.54 万股用于向郑晓东等人配套融资，合计发行股份数量为1868.85 万股，发行价18.77 元。　　再次出手布点全方案营销及项目创意资产。上海氩氪主要在社会化平台上提供数字化营销策略、创意和内容，满足客户的产品推广、品牌增值等需求；琥珀定位策略和创意驱动的数字营销，善于布局线下销售和电子商务，提供完整的数字创意整合营销方案。新整合两家优质数字营销公司，可与Media V分别在数字营销数据库分析、策划、创意制作构建三位一体布局，公司数字营销版图形态已凸显。　　股权激励巧妙到位，数字营销新鲜血液助力再创辉煌。整合氩氪广告与琥珀外，除了高效获取了收购配套现金之外，还实现了对于Media V 核心高管的股权激励。此次发行股份收购资产系向Media V 核心高管郑晓东、段永玲和郭海定向募集资金。交易完成后，郑晓东等三人将分别持公司股权1.09%、0.41%和0.41%，将对核心管理层构成行之有效的激励制度。　　目标价20.00 元-21.10 元，增持评级〖虑上海氩氪和琥珀广告并表、总股本摊薄至3.94 亿计算， 年EPS 备考为0.44 元、0.53 元和0.68 元，分别对应43.90 倍、36.72 倍和28.8 倍PE〖虑到数字营销行业快速发展的行业红利及公司高效全面布局，目标价20.00 元-21.10 元，维持增持评级。　　(证券时报网快讯中心)　　证券时报网(月05日讯　　浙报传媒报告：影视作品下半年有望陆续问世，继续看好　　浙报传媒 600633 与文化　　研究机构：浙商证券 分析师：黄薇 撰写日期：　　投资要点　　《秦时明月》大电影8月上映有望创国产动漫票房纪录　　国产动漫巨作《秦时明月》的电影版《秦时明月之龙腾万里》将于暑期档8月8日上映，由浙报旗下东方星空联手杭州、上海炫动、光线传媒等联合打造。《秦时明月》2007年问世，多年来积累了庞大的读者和观众群，今年上半年《秦时明月》手游登陆京东商城，更将游戏玩家纳入整合营销体系。我们认为该片票房非常值得期待，随着动漫、电影、游戏等多媒介联手运作，《秦时明月》IP的后续持续还将更上一层楼。　　唐人影视为国内一线精品剧制造商新剧有望年内上映　　浙报此前公告收购唐人影视8.77%股权，唐人影视剧题材以古装偶像为主，目标观众群是互联网年轻人群，他们对影视娱乐、游戏动漫的需求是最大的，付费意愿和能力也较强。唐人以原创性的优质IP为切入点，通过影视剧(包括动漫)和游戏互为宣传途径，全面渗透互联网观影/娱乐人群，形成系列和品牌，进一步推动IP背后的衍生开发。　　继《步步惊情》上半年获得高收视率之后，唐人旗下另一史诗巨制《星月传奇》(改编自《大漠谣》)也已获发行许可证，下半年有望在一线卫视和视频网站。《大漠谣》与《步步惊心》均出自桐华之手，两者破亿的小说点击率不相上下，已经积累了广泛受众，看好《星月传奇》在各平台上的收视表现。　　盈利预测及估值　　看好浙报长期战略“3+1平台”和以新闻资讯为核心的综合文化服务定位。依托公信力背书和长期扎根当地所形成的产品、渠道、人脉优势，公司将逐步从单一报业广告向本地生活服务商发展。同时互娱板块有望持续受益经典游戏的多屏开发和手业的高速发展，影视板块将全方位的“影游联动+衍生价值”商业模式。预计公司年eps为0.48元、0.56元和0.63元，2014年PE30倍，重申买入评级。　　(证券时报网快讯中心)　　新浪声明：此消息系转载自新浪合作，新浪网此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或其描述。文章内容仅供参考，不构成投资。投资者据此操作，风险自担。进入【新浪财经股吧】讨论
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