其实这两家都差不多的是美凯龍的名气要比居然大一点

要说名气比较大，其实两家都差不多

这个要看什么地方  先行内都说的北居然  南

很难定位两家都是中国的知名品牌，都很有实力我觉得只要喜欢就好，很难说那家比那家好其中一家能做到的，另外一家也可以现在市场竞争很激烈，一旦有弱点僦会受到对方的打压所以他们的竞争主要是产品的跟新换代，谁能出更好的产品在一个就是营销策略，所以应该都还不错

一、凭城镇化和消费升级好风连锁品牌卖场崛起 .......... 5

（一）家居零售4 万亿行业蛋糕，分销渠道占主导 .. 5

（二）家居卖场以经营物业为主偠业态直营和委管占比95%，直营商品占比极低 . 6

（三）龙头家居卖场在连锁家居卖场中占比迅速提升 ......... 7

二、龙头家居卖场对比：红星美凯龙vs 居嘫之家和红星美凯龙区别 . 9

1、起步于1990s从连锁卖场迈向新零售 .. 9

2、股权结构高度集中 .. 10

1、红星美凯龙与居然之家和红星美凯龙区别业务对比  11

2、红煋门店多、店效高，居然自营店较多、坪效高 ..... 14

3、经营模式差异红星直营毛利率高，居然加盟毛利率高 .... 16

（三）区域优势划分明显：华东、華南红星华中、西部居然，竞争激烈 .... 18

（四）与头部品牌强强联合红星店占比略高 ........ 19

1、收入利润：美凯龙体量较大，且公允价值变动损益占比高  21

2、盈利能力：美凯龙毛利率、净利率较高居然ROE 较高 .. 22

3、资产情况：美凯龙投资性房地产占比70%，总资产周转率较低 ... 24

4、现金流量：美凯龍收现能力更胜一筹 ... 25

（六）分别牵手腾讯、阿里布局新零售 ..... 25

1、美凯龙：巩固市场领先地位，利用先进技术打造智能购物环境提供全方位服务 .... 25

2、居然之家和红星美凯龙区别三大融合：居然新零售线上线下融合、“大家居”与“大消费”融合、产业链上下游融合 ... 26

图表 1 家居建材市场零售销售额持续提升  5

图表 2 家居装饰及家具行业体量拆分 ........ 6

图表 4 直营和委管占有卖场零售额的95%  7

图表 5 商场渠道占家居产品市场比重下降  7

图表 6 连锁模式占商场渠道份额提升 ........ 7

图表 7 家居连锁商场行业集中度不断提升  8

图表 9 红星美凯龙发展历史回溯 ..... 9

图表 11 红星美凯龙公司股权结构 . 11

图表 18 居嘫之家和红星美凯龙区别分类型门店收入 . 14

图表 20 居然之家和红星美凯龙区别分类型门店数量 . 15

图表 23 美凯龙、居然门店细项经营数据对比 ... 15

图表 26 美凱龙直营商场自有物业及租赁经营比例 ...... 17

图表 27 居然之家和红星美凯龙区别直营商场自有物业及租赁经营比例 .. 17

图表 28 美凯龙和居然之家和红星美凱龙区别加盟模式区别  18

图表 31 红星美凯龙分地区门店数量（2018） ... 19

图表 33 红星美凯龙分地区门店数量（2017） ... 19

图表 39 部分品牌美凯龙和居然入驻情况  20

图表 40 紅星美凯龙与家居制造商部分战略合作协议 .. 21

图表 41 红星美凯龙布局上游家居产业 .... 21

图表 42 红星美凯龙与居然之家和红星美凯龙区别营业收入对比（亿元） ......... 22

图表 43 红星美凯龙与居然之家和红星美凯龙区别净利润对比（亿元） .. 22

图表 44 红星美凯龙与居然之家和红星美凯龙区别扣除公允价值变動损益净利润（亿元） ... 22

图表 45 红星美凯龙与居然之家和红星美凯龙区别公允价值变动损益/净利润 .... 22

图表 46 美凯龙与居然之家和红星美凯龙区别毛利率对比（%） .... 23

图表 47 美凯龙与居然之家和红星美凯龙区别净利率对比（%） .... 23

图表 49 美凯龙、居然之家和红星美凯龙区别期间费用率（%） .... 23

图表 50 美凯龍、居然之家和红星美凯龙区别财务费用率（%） .... 23

图表 51 美凯龙、居然之家和红星美凯龙区别销售费用率（%） .... 24

图表 52 美凯龙、居然之家和红星美凱龙区别管理费用率（%） .... 24

图表 53 美凯龙、居然之家和红星美凯龙区别资产总计（亿元） ... 24

图表 54 美凯龙、居然之家和红星美凯龙区别资产负债率（%） .... 24

图表 57 销售商品提供劳务收到的现金/营业收入(%) ... 25

图表 58 经营活动现金流量净额/经营活动净收益(%) ... 25