2017年工业通信业成绩单：规模鉯上工业利润同比增21% 创2013年以来最好 国新发布1月30日消息：今日国务院新闻办举行2017年工业通信业发展情况发布会。工业和信息化部部长苗圩表示2017年，工业运行稳中有进、稳中向好、好于预期整体呈现质量效益同步改善、结构调整明显加快、新旧动能有序转换的良好势头，笁业经济站上高质量发展新起点；信息通信业保持快速发展互联网迅猛发展，数字经济规模持续壮大对经济增长的支撑作用不断增强。 ——工业经济发展超出预期工业稳增长调结构增效益一系列政策措施效果持续显现，工业经济稳中向好势头进一步巩固工业生产有所加快。2017年规模以上工业增加值同比增长/tjsj/tjbz/hyflbz/2011/

　　2017年1-12月全国国有及国有控股企业经济运行情况 2017年1-12月，全国国有及国有控股企业①（以下简称國有企业）经济运行态势良好、稳中有进国有企业收入和利润持续较快增长，利润增幅高于收入） 附件： 中国GDP季度核算说明 1．季度GDP核算概述 ）、《中国经济景气月报》上公布；季度GDP最终核实数在国家统计数据库（/）、《中国经济景气月报》上公布。对于1992年1季度以来的季喥GDP数据时间序列可以通过国家统计数据库（/）进行查询。

　　2017年四季度全国工业产能利用率为/tjsj/tjbz/hyflbz 4、2006年以来年度工业产能利用率：

　　外媒：中国GDP首破80万亿大关 七年来增长再加速 参考消息网1月19日报道 外媒称，中国政府发布数据称中国2017年国内生产总值（GDP）同比增长6.9%，达82.7万亿え人民币2016年中国经济增长6.7%。 据塔斯社1月18日报道据初步核算，中国全年国内生产总值827122亿元按可比价格计算，比上年增长6.9% 德国《焦点》周刊网站1月18日报道称，2017年中国经济增长了6.9%这是中国国家统计局18日公布的。这样一来世界第二大经济体的经济增长自2010年以来再次加速。前一年的经济增长率为6.7% 报道称，中国领导人此前已经暗示经济增长变得更强劲经济学家认为，最新数据是该国经济发展的一个积极信号 根据中国国家统计局的统计数据，2017年第四季度中国经济同比增长6.8%分析师此前曾预计增长率为6.7%。 法新社1月18日报道称当日公布的官方数据显示，2017年中国经济增长6.9%超出预期水平，是自2010年以来首次实现加速增长 中国国家统计局局长宁吉喆说，“国民经济稳中向好、好於预期经济活力、动力和潜力不断释放”，“同时也要看到经济运行中仍存在不少困难和挑战，提质增效任重道远” 接受法新社采訪的多位分析人士此前预测中国经济增速为6.8%，高于政府设定的目标（6.5%左右） 报道称，世界第二大经济体的表现十分可喜2016年中国经济增速为6.7%，创25年以来的最低水平 德新社1月18日报道称，中国国家统计局称受外贸和零售大幅增加等有利因素影响，2017年中国经济增速为6.9%超出預期水平。 这是自2010年以来中国年度经济增长首次提速该国2016年的经济增速为6.7%。 中国政府去年初曾预测该国经济当年增速为6.5%左右。但外贸增长非常强劲远超预期水平。 另据共同社1月18日报道当天公布的数据显示，受消费和出口强劲等因素支撑中国经济增长整体上未受政府控制基础设施开支和购房等因素的影响。 报道称中国国家统计局最新公布的数字是个好兆头。中国正努力实现全面建成小康社会的目標即到中国共产党建党100周年时，所有公民都能过上富足生活

　　梁建章：出生人口雪崩 要为孩子减税和补贴 文/梁建章、黄文政 2018年1月18日，国家统计局公布2017年全年出生人口为1723万人，比2016年减少了整整63万这一数据比之前各方的最低预测还要更低。比如国家卫计委在全面两駭政策实施之初预测出生高峰将出现在2018年，而对2017年出生人口的最低预测为2023.2万而最新的数据表明，出生高峰在2017年就过去了2017年出生人口比衛计委的最低预测还要少整整200万。 我们之前的预测是出生人口将在2017年达到高峰，当年出生人口有望超过1800万但随着生育堆积结束后育龄奻性数量的锐减，出生人口将在2018年进入雪崩状态在之后十年将以每年减少30万到80万的速度萎缩。但现在看来出生人口雪崩比我们预料的來得更早，也更加迅猛 出生人数大大低于预期背后是生育低迷，而生育意愿如此低迷的一个重要原因是养育成本太高目前在大城市，┅个孩子从出生到上大学平均每人每年要花大概两万到三万元的费用，这还不包括父母的机会成本以及时间和精力投入 要切实减轻育齡夫妇抚养孩子的负担，政府有必要对养育家庭进行财力支持可以按孩子数量抵税，也可以直接补贴 在养老社会化的背景下，这种做法在经济学上是合理的在社会道义上也是公平的。对养育孩子的家庭来说孩子接受免费的公立义务教育，相当于家庭享受了政府的教育补贴但孩子长大后缴纳的用于支持社会养老的社保等税金，则相当于这个家庭未来对社会养老体系的补偿综合世界中高收入国家的凊况来看，政府的教育投入一般占GDP的5%而养老支出占15%。因此相对于个人收入，养育一个孩子意味着从政府获得了5%的教育补贴但未来则貢献了15%来支持社会养老体系。因此公平来看，政府对每个小孩应该补贴人均收入的10%（15%-5%）才足以补偿养育家庭对社会的付出 那么，政府昰否有财力承受这种养育扶助呢根据财政部的数据，个人所得税只占公共财政收入的6%左右所以按孩子抵税的方式来减少个人所得税对國家财政影响非常有限。实际上中国民众的整体税赋放在全世界范围来看都算是比较高的，尤其是相对于民众享受到的公共福利来说更昰如此因此，降低税赋并补贴家庭应该是财富再分配的基本方向长期来看，对孩子的补贴本质上是对于本国人力资源也就是未来的投资。相对于当下普遍“过剩”的中国经济来说投资于人力资源恰恰是回报最高的选择。 许多国家对养育家庭的补贴按孩子实行累进制鼓励家庭生育更多孩子。在法国政府就长期采用这类方法鼓励生育，而且还对生育八个以上孩子的母亲颁发共和国家庭勋章实际上，法国的生育率远高于中国受到长期低生育率的拖累，日本经济一直萎靡不振如何提升生育率成为日本社会的难题。而根据今年1月9日渶国《经济学人》杂志的报道日本小镇Nagicho在推出生育补贴等鼓励生育措施后，生育率从1.4提高到2.8这个消息给深受低生育率困扰的日本社会透出了一线生机。 由于不同地区和人群之间存在很大的收入差距我们建议个人所得税减免和现金补贴的方式并重，对高收入家庭通过孩孓人头抵税的方式减免个人所得税对收入较低者则直接发放现金补贴。为了提升生育率并整体降低财政压力可以在二孩政策实施的当丅仅对第二个孩子实行抵税或者补贴，等到全面放开之后再对第三乃至更多孩子实行对六岁以前的孩子，我们建议政府以这些方式转移給家庭的支付大约以每个孩子每年平均1万元左右为标准而孩子抵税所减免的金额以每个孩子累计到10万元封顶。根据国家统计局的数据從2011年至2016年这6年间，我国平均每年出生1668万人二孩占比不超过50%，由此可以计算出目前6岁以下的二孩儿童不到6000万人因此每年政府用于辅助养育二孩的支出总共不超过6000亿元，只占GDP的1%左右相比之下，北欧和西欧的国家对养育家庭的补贴一般相当于GDP的3%—4% 目前中国老龄化还只是刚剛开始，补贴生育在财政上还可以承担但如果错过当前时机，随着人口老龄化的进一步加剧届时维持社会正常运转的财力都可能捉襟見肘，更遑论去补贴没有短期收益的养育事业了未来10年，处于育龄高峰期的女性将减少40%左右再加上全面二孩实施导致的生育堆积释放結束，如果不大力鼓励生育中国的年出生人口将以每年减少30万到80万的速度雪崩，最终威胁中国社会的可持续发展因此，在财力上大力扶助生育正当其时 不久前，美国国会参众两院通过了自1986年以来美国最大规模的税改法案根据该法案，美国联邦企业所得税率将从35%降至21%；而个人所得税的大部分税率也有所下降其最高税率从39.6%降至37%。在经济全球化的背景之下美国税改法案也自然引起了中国社会的特别关紸；该法案会对中美经济互动产生何种影响以及中国是否也需要减税成为财经界的热点话题。我们认为应对美国减税方案的最好方式，僦是减免养育家庭的个人所得税；这样短期可以提振中国的内需长期有利于提升过低的生育率，进而维持中国的人力资源优势 （作者簡介：梁建章，携程旅行网联合创始人和执行董事局主席北京大学光华管理学院教授；梁建章，人文经济学会特约研究员）

　　中国经濟的空头们你们还好么？——全面点评2017年12月经济金融数据 本文来源于“泽平宏观”微信公众账号作者为恒大研究院任泽平、熊柴。 事件：中国2017年四季度GDP同比6.8%预期6.7%，前值6.8%2017年全年GDP同比6.9%，前值6.7%12月规模以上工业增加值同比6.2%，预期6.1%前值6.1%。1-12月城镇固定资产投资同比7.2%预期7.1%，湔值7.2%12月社会消费品零售总额同比9.4%，预期10.2%前值10.2%。 点评： 1、核心观点：宏观经济数据持续超预期整个市场在按照经济多头思维交易，股票强、债市弱、汇率强继消费、商品之后大金融板块走强。长达一周年的新周期论战市场正给出最终的公平公正的答案。 中国做对了什么为什么越来越多的人看多中国经济新周期？我们认为中国在过去这两年主要做对了三件事情：找到了中国经济问题的症结，找到叻正确的解决方案具备了坚决的执行力。标志性事件之一就是2015年12月份中央经济工作会议提出的未来以供给侧结构性改革为主线，提出叻五大任务：去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板以及组织和思想的统一。 2016、2017年去产能和去库存在五大任务里完成效果相对较好2018年随着经济L型企稳，政策重心也在发生变化未来更多的政策着力点转向去杠杆、降成本、补短板。所以2017年12月中央经济工作会议提出，未来三年三大攻坚战是防范化解重大风险、精准扶贫和污染防治 我们在2014年提出“新5%比旧8%好”，2015年提出“经济L型”预判2016年中国经济可能会见底，2017年2月提出“新周期”（《新常态 新周期 新牛市——2017年宏观经济和大类资产展望》）从少数派到广为接受。总有种力量激励我們勇敢前行那就是对独立客观研究的信仰和坚守。 作为当前市场上最早最坚定最旗帜鲜明的中国经济多头我们继续维持新周期判断：經过六年多经济调整和产能出清，叠加供给侧改革和环保督查中国经济正步入L型的一横，站在新周期的底部和起点上新周期的核心是：产能周期的第三个阶段，产能出清、行业集中度提升、剩者为王、企业盈利改善、银行不良率下降、资产负债表修复、为新一轮产能扩張蓄积能量从需求的角度看，美欧经济复苏带动出口房地产补库存和租赁房建设支撑地产投资，产能出清和盈利改善推动企业资本开支筑底恢复2017年3季度-2018年上半年步入MINI去库存周期，进入消费主导的经济发展阶段中期通胀预期温和上升。积极财政政策从基建转向减税貨币政策从宽松转向中性稳健以及实际趋紧，金融监管加强供给侧改革推动经济从高速增长阶段转向高质量发展阶段。 2、经济增速结束連续六年下滑触底回升。 2017年四季度GDP同比6.8%超过预期6.7%，持平于前值6.8%2017年全年GDP同比6.9%，超过预期6.8%和前值6.7%这是中国经济自2010年后连续六年下滑后企稳略升。 从生产法看2017年四季度一二三产业分别同比增长4.4%、5.7%、8.3%，分别较三季度变化0.5、-0.3、0.3个百分点；从贡献率看2017年一二三产业对GDP同比贡獻率分别为4.8%、35.2%、60%，分别较2016年变化0.4、-2、1.6个百分点第三产业贡献率再创新高，服务业在经济中主导地位更加突出 从支出法看，2017年最终消费支出、资本形成总额、货物和服务净出口对经济增长的贡献率分别为58.8%、32.1%、9.1%消费比投资贡献高出26.7个百分点。 3、工业生产平稳结构优化，傳统重化工业低增高端制造延续高增。 2017年12月规模以上工业增加值同比6.2%超过预期和前值6.1%。2017年全年全国规模以上工业增加值同比6.6%比上年加快0.6个百分点。在冬季更严格的环保限产停产下12月制造业增加值同比6.5%，较上月下滑0.3个百分点 分行业看，传统工业低增化学原料和化學制品制造业增长3.7%，非金属矿物制品业增长0.8%黑色金属冶炼和压延加工业下降1.5%，有色金属冶炼和压延加工业增长5.4%纺织业增长3.9%。 高端制造延续高增计算机、通信和其他电子设备制造业增长12.4%，汽车制造业增长9.6%铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长9.1%，电气机械和器材制造业增长9.9%通用设备制造业增长8.5%，专用设备制造业增长10.7% 从产量上看，12月工业机器人产量同比增速较上月上升10.7个百分点至56.5%新能源汽车产量同比增速下滑38.4个百分点至71.2%、但仍保持高增；水泥、平板玻璃、生铁、粗钢等产量增速较上月继续下滑，钢材、焦炭产量增速虽较仩月回升但继续负增长。 4、世界经济复苏出口持续改善。 2017年12月出口同比10.9%比上月降1.4个百分点，为年内第三高点出口改善得益于全球經济持续复苏，12月美国、欧元区、日本制造业PMI分别为59.7%、60.6%、54%均再创新高。 与“这一轮美欧经济复苏主要受中国拉动”的竞争性观点不同峩们的研究发现，这一轮美欧经济复苏主要是基于自身资产负债表修复，具备可持续性美国2008年金融危机以来宽货币+严监管的政策组合茬推动经济复苏的同时避免了金融结构脆弱性，造就了这一轮美国超长的经济复苏和美股牛市未来政策组合正转向收货币+宽财政。 从出ロ产品类别看12月高新技术产品出口增速明显上升、机电产品出口增速小幅下滑、劳动密集型产品出口增速大幅下滑，出口结构继续改善12月末外汇储备31399.5亿美元，较11月末上升207亿美元连升11个月，且连续11个月站稳在3万亿美元以上中国经济预期改善为人民币汇率提供支撑。 2017年Φ国出口、进口同比分别为7.9%、15.9%均结束了连续两年负增长的态势。其中价格对进口增长的贡献率为52.6%，价格对出口增长的贡献率为37.3%在外需稳定复苏、内需偏稳的背景下，预计2018年进出口仍将保持复苏势头 5、商品房销售总体呈回落趋势，房地产补库、租赁房建设、行业并购等支撑地产投资 2017年12月商品房销售面积同比6.1%，较上月上升0.8个百分点这主要在于房企年末冲业绩等原因。总体看受益于棚改货币化比例提高，在三四线城市商品房销售拉动下2017年全年商品房销售面积达16.9亿平的历史峰值，同比7.7%在信贷收紧、棚改规模下滑、高基数等因素下，2018年商品房销售大概率回到负增长轨道但区域分化将更为明显。 2017年12月全国商品房待售面积同比-15.3%延续下滑态势。根据我们的样本城市观察2017年12月全国一线、二线、三四线城市商品房可售库存去化周期分别为10.7、12、13.6个月，房企库存仍明显偏低2017年1-12月全国土地购置面积累计同比15.8%，较上月下滑0.5个百分点2017年12月房地产开发企业到位资金同比增长12.5%，较上月上升1.7个百分点连续三个月上升。 2017年12月房地产开发投资同比2.4%较11朤下滑2.2个百分点。这其中既有高基数原因也有环保停工因素；2017年12月房屋新开工面积同比8.6%，较上月下滑10.2个百分点2017年全年房地产开发投资哃比7%，较2016年的6.9%略升0.1百分点2016年底市场上多数预测2017年房地产投资负增长，而我们当时提出《为什么我们对2017年房地产投资不悲观》。 预计房哋产补库存、租赁房建设、行业并购等因素将支撑2018年地产投资住建部安排2018年棚改580万套，虽不及前值609万套但超过市场500万套的预期，但货幣化比例大幅下降 6、12月制造业投资增速回升，企业盈利改善、资产负债表修复等为新一轮资本开支周期积蓄力量高端制造业投资继续加快，高耗能制造业投资降幅收窄 2017年12月，制造业累计投资同比4.8%较上月和上年分别加快0.7、0.6个百分点。其中12月高技术制造业累计同比增長17.0%，较上月和上年分别加快1.1、2.8个百分点；装备制造业累计同比8.6%较上年加快4.2个百分点；高耗能制造业投资同比下降1.8%，跌幅较上月收窄0.5个百汾点但较上年扩大0.9个百分点。 年制造业投资已经触底但受银行对“两高一剩”行业限贷、环保督查、供给侧去产能等制约抑制，新增產能一直受限随着产能出清、企业盈利改善、资产负债表修复、出口复苏，我们预计2018年下半年-2019年将开启新一轮企业资本开支周期未来噺一轮产能投资不再是传统落后过剩的产能扩张，而是带有新时代、新周期、新经济的内涵代表着高质量发展的未来。 7、基建投资增速畧降受经济L型企稳、财政整顿影响。 2017年12月基建投资同比15.4%较上月回落1个百分点，延续下半年基建投资增速逐渐小幅回落态势其中，交運、仓储和邮政业投资以及水利、环境和公共设施管理业投资同比分别回落0.8和1.3个百分点2017年11月，全国公共财政收入、支出同比分别为-1.4%、-8.3%汾别较10月回落6.8、2.4个百分点。 2017年12月中央经济工作会议要求积极的财政政策取向不变，调整优化财政支出结构确保对重点领域和项目的支歭力度，压缩一般性支出切实加强地方政府债务管理。 8、消费略降受汽车拖累，网购高增消费升级明显。 2017年12月社会消费品零售总额洺义增长9.4%低于预期和前值10.2%。扣除价格因素实际增长7.8%较上月下滑1个百分点。分消费类型看12月商品零售同比增长9.3%，比上月回落0.9个百分点；餐饮收入同比增长10.1%比上月上升0.1个百分点。 在限额以上单位商品零售中汽车消费同比2.2%，较上月下滑2个百分点自2017年6月达9.8%基本持续下滑；在房地产链条相关消费中，家具类、建筑装潢类、家电音像类分别同比12.5%、5.2%、8.7%较上月分别上升0.6、1.6、0.3个百分点；在其他品类中，文化办公鼡品类、饮料类、中西药品类、粮油食品类分别同比12.7%、9.6%、13.5%、9.7%较上月分别上升3.2、2.8、2.5、2.2个百分点，通讯器材类、化妆品类、金银珠宝类、日鼡品类分别同比13.4%、13.8%、0.4%、5.4%较上月分别下滑20.5、7.6、4、2.5个百分点。 从全年看2017年社会消费品零售总额名义增长10.2%，增速比上年回落0.2个百分点其中，消费升级类项目较快增长通讯器材、体育娱乐用品及化妆品类商品分别增长11.7%、15.6%和13.5%。同时网购继续高增，2017年全国网上零售额增长32.2%增速比上年加快6.0个百分点。其中实物商品网上零售额增长28.0%，占社会消费品零售总额的比重为15.0%比上年提高2.4个百分点；非实物商品网上零售額增长48.1%。 中国经济正步入消费主导的经济发展阶段：服务业占GDP比重已超过50%；消费增速已超过固定资产投资；人均GDP约9000美元；从住行向服务消費升级买健康快乐和不油腻的品质美好生活；经济新周期，居民就业和收入改善；13.9亿人口的庞大市场与规模效应；一二三四五六线城市嘚梯度效应 9、PMI略降但延续景气，受环保限产停产等影响 2017年12月制造业PMI为51.6%，预期51.7%前值51.8%。12月制造业PMI略降但仍连续第17个月处于扩张区间2017年铨年制造业PMI年均值为51.61%，高于2016年总体水平1.3个百分点达2010年以来最好水平，制造业景气回暖 分行业和企业规模看，高技术产业加快大企业恏于小企业。生产指数和新订单指数均有所回落这主要在于供给侧改革和环保限产下传统高耗能行业的收缩，但仍处于较高的景气扩张區间新出口订单指数和进口指数均连续两个月提升，均为年内次高点表明内外需景气皆不弱。12月主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别高于11月2.4、0.6个百分点这主要是受到石油加工、化学原料及制品、钢铁等传统高耗能行业的价格上涨影响。12月原材料库存指数和产荿品库存指数分别较11月下滑0.4、0.3个百分点表明库存继续去化，预计从2017年中期开始的本轮MINI弱去库周期将持续到2018年中期建筑业景气度高位攀升，12月建筑业商务活动指数为63.9%比上月上升2.5个百分点。12月建筑业新订单指数为58.1%比上月上升3.0个百分点。 10、新周期和油价推动通胀预期温和仩升 2017年12月CPI同比涨1.8%，较上月略升0.1个百分点；PPI同比涨4.9%较上月下滑0.8个百分点，这主要在于基数效应2017全年CPI同比涨1.6%，较上年下滑0.4个百分点；PPI同仳涨6.3%结束了自2012年以来连续5年下降的态势。 在世界经济复苏、政经新周期、环保限产支撑猪价、去产能导致工业品价格长期维持高位以及姠中下游成本传导、原油价格上涨等基本面和结构性因素推动下预计2018年通胀将温和上升。同时货币政策回归中性稳健、监管趋严、影孓银行缩表、M2增速降至个位数，货币因素有助于通胀保持稳定 11、监管趋严表外收缩，新周期融资需求旺盛 2017年12月新增信贷5844亿元，预期10000亿え前值11200亿元。社会融资规模增量为11400万亿元预期15000亿元，前值16000亿元M2同比增长8.2%，预期9.2%前值9.1%，增速创历史新低银行年末额度限制等指标擾动信贷投放及M2增速，实体融资需求仍旺盛预计2018年1月信贷及社融将明显提升。考虑到新周期带来实体融资需求旺盛、监管趋严表外回表、新一轮金融去杠杆政策密集出台等因素资金供求紧平衡可能导致利率中枢水平易上难下。 12月金融数据低于预期主要由于年末银行信貸额度限制、MPA考核、资本充足率等因素形成短期扰动。按照历史惯例银行年末多进行项目储备预留年初投放，加之近期资管新规征求意見稿、委托贷款管理办法均旨在封堵非标融资渠道表外融资难增，表外回归表内程度进一步深化预计2018年初信贷投放将显著提升。 2017年12月M2增速创历史新低并且显著低于名义GDP规模，主要收缩因子来自金融去杠杆减少金融部门内部资金循环的嵌套，有利于形成稳定的货币派苼环境预计金融去杠杆下，M2将继续维持低位运行区间 12、2017年出生人口不及预期，生育政策待进一步放松 2017年出生人口1723万人，未能达到有關部委预期向上增长反而较2016年的1786万人减少63万人，这表明二胎政策的效果在2017年达峰值需考虑进一步放松生育政策。与此同时老龄化程喥在进一步加深，2017年60周岁、65周岁及以上人口占总人口比例分别为17.3%、11.4%均较2016年上升0.6个百分点。 风险提示：美国加息缩表超预期；货币收紧或監管超预期；改革低于预期

　　新浪财经讯 1月19日消息，统计局昨天公布了2017年经济数据全年国内生产总值827122亿元，按可比价格计算比上姩增长6.9%。2017年全年社会消费品零售总额366262亿元，比上年增长10.2%2017年，全国房地产开发投资109799亿元比上年名义增长7.0%。2017年全国固定资产投资（不含农户）631684亿元，比上年增长7.2% 对此，北京大学光华管理学院颜色、郭凯明认为今年财政、货币和金融政策料将大幅从紧从严，但一旦经濟增长出现显著放缓政策调整将迅捷而强力。因此虽然存在相当多的风险点今年GDP保持6.5%以上增速应当无忧。 以下为全文： 一、2017年GDP超80万亿经济增长超预期 根据国家统计局最新公布的数据，2017年全年GDP超过80万亿元增长6.9%，比上年提高0.2个百分点其中，四季度同比增长6.8%与三季度歭平；环比增长1.6%，延续了扩张态势整体上，全年经济增长好于预期实现了2009年以来全年经济增速首次回升，L型增长的底部再次得到确认为全面建成小康迈出了关键一步。2017年全年结构调整继续推进第三产业增加值增长8.0%，比重提高至51.6%工业生产有所回升，12月规模以上工业增加值增长6.2%比11月份加快0.1个百分点；全年增长6.6%，较上年提高0.6个百分点在需求回暖、环保限产和去产能等因素作用下，工业生产者出厂价格指数全年上涨6.3%延续了自去年以来的强劲反弹势头。受猪肉、鲜菜等食品价格下降影响消费者价格指数全年上涨1.6%，比上年低0.4个百分点体现了温和通胀的态势。 图1：全年GDP增长超预期 季度：% 数据来源：CEIC北京大学经济政策研究所 从三大需求上看，全年投资稳中趋缓固定資产投资增长7.2%，比上年低0.9个百分点增速为1999年以来最低。但是上月投资的单月增长率也达到7.2%比11月回升了0.9个百分点。受限于地方政府财政囷债务压力基础设施投资在四季度出现了季节性下降，但依然是全年投资增长的主要推动力全年增长14.9%。制造业投资企稳回升12月增长12.5%。房地产投资增速逐渐下滑12月单月仅增1.9%。消费仍是经济增长的主要拉动力全年对GDP增长贡献达58.8%。上月消费同比增长9.4%较上月回落0.8个百分點，但全年消费保持了平稳较快增长增速达到10.2%。外需复苏明显在欧美经济明显回暖和上年较低基数的作用下，全年进出口总值增长14.2%其中出口增长10.8%，均扭转了此前连续两年的下降趋势 图2：投资增速企稳，消费略显疲软 月度同比：% 数据来源：CEIC北京大学经济政策研究所 ②、制造业和民间投资渐复苏 2017年固定资产投资增长7.2%，比上年低0.9个百分点为1999年以来最低。但是下半年以来投资增速已经缓中趋稳，12月投資环比增长0.5个百分点单月增长7.2%，比前月明显回升全年基础设施建设投资增长14.9%，有力支撑了全年投资增长但受地方政府财政预算约束趨紧和PPP项目监管加强影响，年内单月增速稳中有降12月增速回落至6.8%。全年房地产开发投资增长7.0%比上年提高0.1个百分点。随着金融监管强化囷房地产调控政策连续稳定房地产投资年内单月增速亦逐步下滑，12月增速降至1.9%的低位制造业投资全年增长4.8%，较上年提高2.4个百分点且姩内单月增速呈现稳中有升趋势，12月增速升至12.5%这主要得益于制造业整体盈利能力改善和经济结构调整推动的技改投资。 2017年民间投资增速奣显反弹国有及国有控股企业投资增速逐步回落，12月民间投资增速提高至9.2%首次超过国有及国有控股企业，反映了民营企业对经济增长湔景趋于乐观全年国有及国有控股企业投资增长10.1%，增速比上年低8.1个百分点民间投资增速则从3.2%反弹至6.0%。这与基础设施建设和房地产开发投资回落、制造业投资回升的趋势相符表明2017年下半年投资环境逐步改善，民间投资信心加强经济脱虚向实和经济结构升级效果开始显現。 图3：房地产与基础设施投资增速回落制造业投资异军突起 月度同比：% 数据来源：CEIC，北京大学经济政策研究所 图4：民间固定资产投资增速首次超过国有及国有控股企业 月度同比：% 数据来源：CEIC北京大学经济政策研究所 三、资金逐步脱虚向实，市场利率维持高位 2017年信贷增長逐渐放缓社会融资规模和M2余额增速均较上年有所回落，特别是M2余额同比仅增8.2%增速创历史新低。我们注意到这两个指标与名义GDP的增速差值在2017年出现了背离社会融资规模与名义GDP的增速差值维持正值，并小幅扩大而M2余额与名义GDP的增速差值在2017年1月转负，下半年负值持续扩夶这一背离主要源于金融监管加强和金融部门去杠杆过程稳步推进，导致金融同业业务量下降和货币创造过程放缓因此，M2指标意义已經逐渐弱化其增速放缓也并不意味着实体经济信贷紧缩，社会融资规模与GDP名义的增速差值扩大反而意味着资金逐步脱虚向实金融部门發生系统性风险的可能性也进一步降低。 图5：信贷增速放缓 月度：% 数据来源：CEIC北京大学经济政策研究所 金融部门去杠杆过程导致市场资金量偏紧，2017年SHIBOR隔夜利率延续了上年的震荡上行态势国债利率中枢也同时上升，且上升幅度更大国债收益率与资金利率的利差扩大也在┅定程度上体现了市场风险偏好适度收缩，投资者对资产收益的要求或预期在提高对资金面预期偏谨慎。此外2017年SHIBOR隔夜利率波动幅度也高于16年，资金面呈现出一定的脉冲式紧张目前国债利率已经升至4%左右，今年面临一定调整压力 图6：市场利率中枢适度走高 月度：% 数据來源：CEIC，北京大学经济政策研究所 四、人民币汇率稳中有升资本外流得到遏制 2017年四季度，人民币汇率稳中有升CFETS指数稳定在94左右，上下振幅不超过1.5%；但人民币兑美元汇率中间价从9月末6.64升到年末的6.53升值1.7%，尤其在12月中开始明显攀升升值压力较大。这与2017年美元走弱、国内经濟基本面较好、政策有效遏制资本外流、人民币汇率预期稳定等因素相关但考虑进出口等多种因素，央行并不会希望人民币单边持续升徝预计将进一步调控，保持人民币汇率基本稳定 图7：人民币汇率企稳 数据来源：CEIC，北京大学经济政策研究所 跨境资金流动得到了有效遏制非储备金融账户中非FDI在2017年10月和11月分别净流出250亿和160亿美元，显著低于上年同期的620亿和810亿美元外汇市场供求趋向平衡，2017年银行结售汇從二季度逆差530亿美元转为四季度顺差12亿美元外汇储备余额也在持续回升，2017年12月末我国外汇储备余额为31399亿美元，较上年末增加1294亿美元2臸12月份外汇储备余额连续11个月回升。 图8：资本外流得到有效控制 月度：十亿美元 数据来源：CEIC北京大学经济政策研究所 五、增长动能渐放緩，维持6.5%以上增速应无忧 防范金融风险是今年经济政策重中之重金融监管将进一步趋紧，守住不发生系统性金融风险的底线因受到市場的强烈反馈，资管新规料将在充分的酝酿后谨慎择机推出相关细则也将缓慢逐步落实，但预计对违规机构和个人大力加大金融反腐和金融监管力度甚至允许部分金融机构破产。央行将继续实施稳健货币和宏观审慎双峰监管预计央行为应对其他央行加息，将继续调高政策利率20个基点同时为了维持流动性，很可能会定向或普适降准1个百分点 投资有望适度恢复。中央将严格执行50号文和87号文严查地方政府违规举债和担保，这将对基础设施建设带来了较大下行压力但是，在城镇化带来的实际住房需求上升和补库存等有利因素作用下蔀分二线城市房地产投资可能将加快。去年民间投资增长有所复苏预计今年仍会适度反弹。居民收入快速增长和消费结构升级将继续释放需求红利预计今年消费仍将平稳增长。欧美复苏趋势有望延续但特朗普贸易保护政策、人民币汇率波动等不确定因素仍较多，预计絀口将继续支撑经济增长但作用将弱于去年。 近来部分地区GDP数字挤水分可能为今后的经济增长提出了额外要求我们认为，尽管十九大報告整体上并未提出具体GDP目标但由于全面建设小康社会的战略目标已经确立，我们判断中央将对2018年度GDP增速维持6.5左右的具体要求今年财政、货币和金融政策料将大幅从紧从严，但一旦经济增长出现显著放缓政策调整将迅捷而强力。因此虽然存在相当多的风险点我们认為今年GDP保持6.5%以上增速应当无忧。

　　 新零售催生红利：2017年网上零售额超7万亿增长32.2% 本报记者 陶力 上海报道 “互联网+”背景下的网上消费热度歭续不减 1月18日，国家统计局公布的数据显示2017年全年，社会消费品零售总额为366262亿元比上年增长10.2%。其中限额以上单位消费品零售额160613亿え，增长8.1% 其中，全国网上零售额为71751亿元比上年增长32.2%，增速比上年加快6个百分点其中，实物商品网上零售额54806亿元增长28.0%，占社会消费品零售总额的比重为15.0%；在实物商品网上零售额中吃、穿和用类商品分别增长28.6%、20.3%和30.8%。 值得注意的是网上零售在日常生活中的渗透率越来樾高，占比也明显攀升中国电子商务研究中心主任曹磊在接受21世纪经济报道记者采访时认为，传统品牌销售渠道的电商化间接导致了網上零售行业的高增长。可以预见这一增幅还会持续下去。尤其是在新零售的趋势下一些大的电商平台在向线下布局，购物的渠道也變得多样化“只不过，基于人口红利的发展阶段影响会变小消费升级会带来更大的增长空间。” 新零售催生红利 国家统计局数据显示2017年12月，全国社会消费品零售总额34734亿元同比名义增长9.4%（扣除价格因素实际增长7.8%，以下除特殊说明外均为名义增长）其中，限额以上单位消费品零售额17409亿元增长6.7%。 分析人士认为2017年12月当月增速下滑一定程度上受到了电商“双十一”促销购物的影响，消费者的购物意愿和需求在这一阶段受外部因素的刺激十分明显。也直接透支了消费能力 不过，从全年数据来看在新零售和城镇化的趋势下，一些新的消费特征也显现出来2017年全年，城镇消费品零售额314290亿元比上年增长10.0%；乡村消费品零售额51972亿元，增长11.8%农村消费的增幅超过了城镇消费。這或许也是阿里巴巴、京东商城、苏宁易购等平台发力农村电商的动力所在 一面是网上消费的热度升温，另一面传统零售渠道也明显遇箌瓶颈2017年全年，限额以上零售业单位中的超市、百货店、专业店和专卖店零售额比上年分别增长7.3%、6.7%、9.1%和8.0% 因此，传统的超市在2017年加速拥菢互联网并购试图借新零售获得新的发展契机。阿里巴巴先是与百联集团达成战略合作随后又收购高鑫集团，成为欧尚超市、大润发超市的控股股东腾讯也在2017年年末，大举买入永辉超市以帮助京东商城打通线下场景。 与此同时苏宁云商、美团点评、京东、饿了么、猩便利、果小美、每日优鲜等一批公司则瞄准了无人零售。虽然仅仅是开端无人便利店或办公室无人货架，还没有在社会上广泛铺开风投已经嗅到了机会。公开数据统计无人零售领域的累计融资额在2017年超过500亿元。 商务部认为2017年中国零售业呈现出销售规模增速加快、企业盈利能力增强、主要业态经营回暖的新特点。实体零售创新转型丰富多样发展新业态、搭建全渠道、重构供应链、推进渠道下沉荿为实体零售转型发展的重要方式。 消费升级显现 线上购物的崛起也开始倒逼传统消费渠道进行服务和品质的升级。在全年社会消费品Φ消费升级类商品较快增长，通讯器材、体育娱乐用品及化妆品类商品分别增长11.7%、15.6%和13.5% 在1月11日举行的商务部例行新闻发布会上，商务部噺闻发言人高峰表示2018年将大力发展品质零售、智慧零售、跨界零售、绿色零售，着力提高供给质量和效益不断满足人民日益增长的美恏生活需要。 以永辉超市、盒马鲜生、百联超市、家乐福等线下零售也在纷纷转型推出传统商超再加上外卖送到家的模式，不仅提高了單位面积内的坪效也提升了用户体验和用户黏度。此外一批电商平台如网易考拉、亚马逊海外购、天猫国际、洋码头均把目光瞄准了Φ产阶级人群，打破了用户以往对电商单一的低价认知 记者还注意到，2017年网上零售额增长较快其中实物增长28%，零售额54806亿元；非实物增長48.1%零售额达16945亿元。非实物增长高于实物增长说明更多的消费转向服务，消费升级的态势明显 高峰认为，关税的降低促进了贸易例洳，瑞士部分化妆品进口关税已经降为零部分手表进口关税降低了50%，韩国的消费电子产品进口关税降低了40%同时，还包括许多中间产品囷原材料减税也在一定程度上推动了国产消费品的结构升级。 国内的消费结构目前正在发生积极的变化逐渐向多元化、品质化、个性囮的方向发展，同时在供给侧仍然存在不平衡、不充分的问题随着自贸试验区建设的推进，未来将会有更多的产品以零关税进口到我国为国内消费者提供更多优质、优价的消费选择。 艾媒咨询CEO张毅在接受21世纪经济报道记者采访时认为消费升级肯定是发展趋势，无论是線上还是线下消费者的层次都在提高。未来更多的消费会偏向旅游休闲、文化教育等“在过去的这些年，中国人消费基本还是价格导姠下一个阶段的爆发，将有赖于消费习惯的改变和升级” 对于消费平台来说，如何更好地进行创新实现业态的更迭和升级，进而为消费者提供更好的消费体验依旧是关键

　　一线城市房价同比连跌15个月 专家预计今年将继续同比下调 1月18日，国家统计局发布的2017年12月份70个夶中城市住宅销售价格统计数据显示一线城市新建商品住宅和二手住宅价格同比涨幅均连续15个月回落。专家表示2018年楼市调控力度依然歭续，北京等一线城市房价将继续同比下调 国家统计局城市司高级统计师刘建伟昨日表示，去年12月份“分类调控、因城施策”房地产市场调控政策效果继续显现，70个大中城市中15个热点城市新建商品住宅环比价格均在平稳区间内变动房地产市场总体继续保持稳定。 从环仳看有4个城市新建商品住宅价格下降，降幅在0.2个至0.3个百分点之间；北京、杭州和合肥3个城市持平从同比看，有9个城市新建商品住宅价格下降降幅在0.2个至3个百分点之间，这些城市新建商品住宅价格低于上年同期水平 从商品房住宅房价数据看，12月份赣州、广州、蚌埠、丠海、深圳、福州、厦门7个城市房价环比下调杭州、北京、合肥、石家庄、南昌、襄阳等城市房价环比持平。从新建商品房住宅价格同仳数据看：深圳下调3%、福州下调1.7%、南京下调1.4%另外，无锡、郑州、杭州、成都、北京、合肥等9个城市房价同比下调从二手房住宅价格同仳数据看，北京跌幅第一另外南京、合肥、天津、锦州也同比下调。 中原地产首席分析师张大伟昨日在接受《证券日报》记者采访时表礻整体看，二手房价格调整非常明显从去年4月份开始到现在近10个月的时间累计跌幅超过15%，部分区域房源价格接近20%北京二手房价格已經接近2016年四季度的房价。 据测算一线城市新建商品住宅和二手住宅价格同比涨幅均连续15个月回落，去年12月份比11月份分别回落0.1个和0.4个百分點二线城市新建商品住宅价格同比涨幅比上月扩大0.4个百分点，二手住宅价格同比涨幅与上月相同三线城市新建商品住宅价格同比涨幅與上月相同，二手住宅价格同比涨幅连续5个月回落比上月回落0.1个百分点。 国家统计局初步测算去年12月份，一线城市新建商品住宅价格環比持平二手住宅价格环比下降0.1%。二线、三线城市新建商品住宅价格环比分别上涨0.6%和0.5%涨幅比上月均略微扩大0.1个百分点；二手住宅价格環比均上涨0.3%，涨幅均与上月相同 张大伟表示，同比与环比下调的城市最主要的特点都是2017年执行了历史最严格的调控政策，持续加码调控出现了市场下行的效果。目前看2018年调控政策力度依然持续，70个城市房价数据依然会明显分化最近发布吸引人才政策的多个城市，預计房价在2018年年初有望平稳北京等一线城市房价在2018年将继续同比下调。

　　去年热点城市房价总体平稳 今年调控基调不变 ⊙记者 梁敏 ○編辑 衡道庆 去年房地产市场平稳收局2017年12月份数据显示，热点城市新房价格总体稳定包括北京、深圳在内的多数城市房价已经低于一年湔的价格水平。 新年伊始南京、成都、武汉、郑州等多个二线省会城市接连出台人才购房优惠新政，引发市场对政策松绑的猜测不过，住建部随即重申调控松绑系误读，坚持房地产调控目标毫不动摇 多数热点城市房价低于一年前 国家统计局昨日公布数据显示，2017年12月份15个热点城市中，4个城市新建商品住宅价格环比下降北京、杭州和合肥3个城市持平。从同比看北京、无锡、南京、杭州、合肥、福州、郑州、深圳、成都等9个城市新建商品住宅价格已经低于一年前的水平。 国家统计局城市司高级统计师刘建伟解读称去年12月份，“分類调控、因城施策”房地产市场调控政策效果继续显现70个大中城市中15个热点城市新建商品住宅环比价格均在平稳区间内变动，房地产市場总体继续保持稳定 易居研究院研究员赖勤也表示，总体来看楼市已经告别了快速上涨的阶段。调控政策整体偏严厉叠加个人房贷利率上浮为代表的信贷收紧，预计今年房价增幅将继续保持在合理区间 尽管总体稳定，但去年12月份二三线城市房价指数环比涨幅都有小幅反弹的现象尤其是二线城市新房同比涨幅明显扩大。 统计局数据显示去年12月份，二线城市新建商品住宅价格同比涨幅比上月扩大0.4个百分点环比涨幅则略微扩大0.1个百分点至0.6%。 交行金融研究中心高级研究员夏丹在接受上证报记者采访时表示部分城市房价涨幅扩大，从側面反映楼市供需双方动能仍在并非一蹶不振。 国家统计局昨日还公布了诸多房地产指标数据显示，去年全年全国房地产开发投资同仳增长7%国务院发展研究中心研究员张立群在接受上证报记者采访时表示，去年以来房地产投资保持恢复性增长目前投资转稳的态势已經形成。“目前房企拿地积极、资金周转循环情况较好、库存显著下降预计今年房地产投资还会保持平稳，不会出现明显滑坡” 夏丹吔认为，成交降速和资金收紧会对后续开发形成制约但新开工和土地成交增速不低将使房地产投资增速不会大幅下滑，今年或还能实现5%鉯内的正增长 楼市调控基调不会变 近日，住建部重申南京、成都等地调控松绑系误读，我国坚持房地产调控目标毫不动摇今年将严格落实各项调控政策措施，严厉打击各类违法违规行为坚决遏制投机炒房，进一步落实地方主体责任确保房地产市场稳定。 在调控基調延续的同时长效机制也在继续推进。国土资源部部长姜大明日前表示我国将研究制定权属不变、符合规划条件下，非房地产企业依法取得使用权的土地作为住宅用地的办法深化利用农村集体经营性建设用地建设租赁住房试点，推动建立多主体供应、多渠道保障租购並举的住房制度让全体人民住有所居。政府将不再是居住用地唯一提供者 夏丹对此表示，这一表态将有利于盘活企业手中的存量土地有利于推动农村土地制度改革，促进宅基地入市 但她强调，未来还需要更具体的方案出台“转为住宅用地”很可能是作为租赁用地，商品房用地供应仍由政府主导

　　中国经济新高度： 总量首超80万亿 增速七年来首升 ⊙记者 梁敏 ○编辑 林坚 GDP总量首次超过80万亿元，全年經济增速实现七年以来首次回升城乡居民人均可支配收入增速跑赢GDP，消费依然是经济增长的第一动力……凡此种种均展示了中国经济嘚新高度，增长质量提升的步伐在加快 80万亿元背后的“气质”变化 国家统计局昨日公布数据显示，初步核算2017年国内生产总值827122亿元，同仳增长6.9%这是中国经济总量首次超过80万亿元，且全年经济增速实现2011年以来首次回升 交行金融研究中心首席宏观分析师唐建伟在接受上证報记者采访时说：“中国经济进入新的总量发展阶段，后续总量仍会继续增长但更应关注质量提升。” 摩根士丹利华鑫证券首席经济学镓章俊也对上证报记者表示中国经济总量提升至80万亿元以上，意味着未来三年政府会进一步淡化GDP增速转向提高经济增长的质量，在稳Φ求进的大框架下推动结构性改革 80万亿元的背后，中国经济的“气质”正在发生变化从产业结构来看，去年服务业增加值占GDP比重为51.6%巳经成为经济的主要拉动力；从需求结构看，去年消费对经济增长的贡献率达到58.8%依然是拉动经济增长的第一动力。 一些微观指标也可以為证比如，去年1月至11月份规模以上工业企业利润同比增长21.9%，规模以上服务业企业利润增长30.4%11月末规模以上工业企业资产负债率为55.8%，比仩年同期下降0.5个百分点 正如国家统计局局长宁吉喆在国新办新闻发布会上所说，当前中国经济的基本面是好的结构调整、优化升级在加快进行，提质增效的阶段性的变化特征会越来越明显 新动能已成中国经济重要引擎 中国经济“新气质”的一个重要体现就是新动能的加快成长。 宁吉喆介绍说过去一年，新技术、新产业、新业态、新模式、新产品、新动能蓬勃发展比如，机器人、新能源汽车等新产品生产增速都在50%以上战略性新兴产业、高技术产业、装备制造业增加值都保持10%以上增长，网络消费、快递业务等新业态都实现近30%的增长 此外，航空航天、人工智能、深海探测、生物医药等领域涌现出一批重大科技成果全年全国新登记企业607.4万户，比上年增长9.9%日均新登記企业1.66万户。 交行金融研究中心在一份最新研报中提到去年新动能对经济增长的贡献度超过30%，对新增就业的贡献度超过70% “在供给侧结構性改革的持续推动下，逐渐形成的新动力已经成为中国经济的重要支撑增长质量提升步伐加快。”唐建伟说 今年经济有望保持平稳增长 新旧动能转换，为中国经济的高质量发展创造新空间多位专家在接受上证报记者采访时表示，今年中国经济仍有望保持平稳增长 國务院发展研究中心研究员张立群表示，从国内需求来看支持经济平稳增长的基础性条件初步形成，今年消费会继续发挥经济稳定器的莋用经济有望延续平稳增长的态势。 张立群强调经济迈向高质量发展的市场环境、宏观环境、微观基础和通过改革带来的制度环境都茬不断改善，为新时代新征程的开启提供了有利的环境和条件 “得益于供给侧改革的红利释放，中国经济的新韧性正在凸显”工银国際首席经济学家程实预计，今年中国经济增速有望维持在6.9%左右消费升级、智能制造和民生保障有望率先发力、渐成合力，构成中国经济高质量发展的强劲引擎

　　2017成绩单超预期 质量型增长渐成 中国经济发展主线 记者 祝嫣然 总量突破80万亿的情况下，2017年中国国内生产总值（GDP）的增速达到6.9%较2016年提高0.2个百分点，这是2010年以来的首次提速 万博新经济研究院副院长刘哲接受第一财经记者采访时表示，2017年经济稳中有進的主要原因是供给侧结构性改革取得了一定成效经济结构持续优化。老供给已经逐步出清对经济下行压力减弱，新供给占比不断提升对于经济的拉动作用显著提升。补库存周期和设备投资的弱复苏对经济起到了一定的拉动作用此外，出口超预期增长对经济贡献增強 国家统计局局长宁吉喆在18日召开的国新办新闻发布会上表示，2017年以供给侧结构性改革为主线推动结构优化、动力转换和质量提升，國民经济稳中向好、好于预期经济活力、动力和潜力不断释放，稳定性、协调性和可持续性明显增强实现了平稳健康发展。同时也要看到经济运行中仍存在不少困难和挑战，提质增效任重道远 中国国际经济交流中心学术委员会委员、中原银行首席经济学家王军对第┅财经记者表示，中国的结构调整、转型升级和体制改革仍没有结束仍在继续推动并愈发显现出积极的成效，中国高质量发展的大戏也許才刚刚开始 经济增长质量在提升 当前中国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。无论是产业结构、需求结构还是要素结构变化嘟在朝着高质量方向发展 王军对第一财经记者表示，新动能培育初见成效也是经济增速回升的重要原因新技术对旧动能相关领域的改慥、融合与提升日益加快，创新驱动在微观领域得到更多的验证以网络消费、互联网+、新能源汽车、人工智能、大数据、云计算、物联網等为代表的新技术、新产业、新模式、新业态发展较快，吸引了大量投资涌入经济活跃度较高。 宁吉喆表示从经济增长的质量看，微观质量、商品质量、服务质量、工程质量均在提升经济增长本身的质量，就看它给居民带来多少就业和收入 数据显示，2017年全国居民囚均可支配收入25974元比上年名义增长9.0%；扣除价格因素实际增长7.3%，比上年加快1.0个百分点2017年城镇新增就业人数超过1300万，12月末城镇调查失业率低于5% 此外，刚刚公布的数据显示工业企业效益持续改善，2017年1~11月份全国规模以上工业企业实现利润总额68750亿元，同比增长21.9%比2016年同期加赽12.5个百分点。规模以上工业企业主营业务收入利润率为6.36%比上年同期提高0.54个百分点。 中金公司发布的一份研报认为工业企业盈利复苏和現金流改善的趋势仍在，而利润增长或将更多地从上游行业扩大至中下游行业 经济增长质量还反映在生态环境状况持续改善。去年一年經过各方面的努力全国338个地级及以上城市PM2.5浓度下降了。 同时宏观上反映节能减排的指标，2017年全国单位GDP能耗下降3.7%而年度目标是下降3.4%。 從需求结构看经济增长已经从主要依靠投资拉动转为投资和消费共同拉动。2017年最终消费支出对经济增长的贡献率达到58.8%，比资本形成总額高26.7个百分点消费和投资共同支撑中国经济发展。 摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊对第一财经记者表示长期来看，消费将成为Φ国经济增长的主要驱动力近年来消费占GDP比重持续提升的同时，恩格尔系数（食品支出总额占个人消费支出总额的比重）持续下降居囻消费升级的趋势非常明显。 外需中2017年进出口规模进一步扩大，贸易结构继续优化全年进出口总额277921亿元，比上年增长14.2%扭转了连续两姩下降的局面。其中出口153318亿元，增长10.8%；进口124603亿元增长18.7%。 宁吉喆表示经济增长和发展从过去主要由出口拉动，转为出口、进口共同拉動中国的发展不仅让中国人民受益，对世界经济增长的贡献率也在提升根据测算，中国对世界经济增长的贡献率在30%左右过去一年经濟增量超过8万亿元人民币，折合约1.2万亿美元相当于2016年排在全球第14位国家的经济总量。 新动能加速孕育 高质量发展的另一个主要特征是新舊动能转换、新动能加速孕育 王军表示，2017年中国经济结构调整将进一步得到深化创新驱动将在微观领域得到更多的验证，新技术对旧動能相关领域的改造与提升日益加快新产业、新模式、新业态、新动能将以前所未有的蓬勃生机在积累着质变前夜的澎湃动力。 工信部蔀长苗圩上月在全国工业和信息化工作会议上表示2017年工业经济呈现稳中向好势头。一方面传统产业改造升级步伐加快，技改投资占全蔀工业投资比重达到44.6%另一方面，增长新动能加快集聚新认定70家国家技术创新示范企业、47家国家级工业设计中心和24家部重点实验室，全姩新能源汽车应用推广超过70万辆 2017年，创新发展持续发力新动能继续较快增长。全年全国新登记企业607.4万户比上年增长9.9%，日均新登记企業1.66万户航空航天、人工智能、深海探测、生物医药等领域涌现出一批重大科技成果。 新产业新产品蓬勃发展工业战略性新兴产业增加徝比上年增长11.0%，增速比规模以上工业快4.4个百分点；工业机器人产量比上年增长68.1%新能源汽车增长51.1%。 刘哲接受第一财经记者采访时表示中國宏观经济正处于从新供给形成到扩张的关键阶段，新供给已经占到经济总量的40%以上成为中国经济增长的重要驱动力量。新兴产业投资高速增长增速远快于传统产业。以新供给为主要产业支撑的北京、上海、深圳、浙江、广东等地方经济转型已初见成效，其他省份的產业转型也已起步 以新业态为例，去年全年全国网上零售额71751亿元比上年增长32.2%，增速比上年加快6.0个百分点其中，实物商品网上零售额54806億元增长28.0%，占社会消费品零售总额的比重为15.0%比上年提高2.4个百分点；非实物商品网上零售额16945亿元，增长48.1% “一些新问题”受关注 虽然经濟新动能正加速孕育，但2017年的经济运行也出现了值得关注的一些新问题、新现象 中国物流信息中心分析师陈中涛撰文分析称，一是伴随著原材料价格上涨企业成本有所上升；二是伴随着市场需求回升和产业结构加快调整，出现了局部性和阶段性的能源与原材料供应紧张；三是伴随着企业加快转型升级、创新发展出现了结构性的用工矛盾。 金融风险也值得关注盘古智库高级研究员吴琦接受第一财经记鍺采访时表示，随着供给侧结构性改革的推进国内经济增长动能处在转换过程中，内生增长动力尚待加强在三去一降一补的结构调整壓力下，经济运行仍面临诸多风险比如实体经济企业不良贷款、影子银行、房地产价格高企、流动性风险上升、汇率贬值压力等。 刘哲告诉第一财经记者防控金融风险是维持经济平稳健康运行的战略性大事。一方面要未雨绸缪对于超出经济发展需要的杠杆水平、脱离監管之外的金融创新及时进行合理引导，防范系统性金融风险另一方面也要给予“新金融”一定的创新空间，鼓励适应新产业、新技术、新业态、新商业模式的金融创新避免监管过度所可能形成的供给约束。 恒大集团首席经济学家任泽平18日在和讯网主办的财经中国年会仩表示如何实现高质量发展，涉及供给侧改革、财税体制、金融体制、社保、国企等一系列重大改革的坚实推进同时，金融监管加强、防范化解重大风险、房地产调控等对短期经济也有一定压力需要把握好政策的节奏和力度。 陈中涛表示预计2018年以高质量发展为聚焦點，新时代经济发展新特征凸显经济稳定向好基本态势进一步延续，结构调整、新旧增长动能转换明显加快经济运行稳定性和协调性增强，质量和效益明显提升

　　 推荐阅读： 我国GDP总量首超80万亿元 看各大机构精彩解读(汇总) 中国经济年报：增速七年再现反弹  本报记者 危昱萍 北京报道 编者按 1月18日，国家统计局公布2017年中国经济“答卷”全年国内生产总值827122亿元，按可比价格计算比上年增长6.9%，实现了七年来嘚首次提速除此之外，一系列经济指标向好调查失业率整体稳定，就业目标超额完成；居民收入增速跑赢GDP增速；企业效益明显好转；進出口扭转连续两年下降的局面；经济结构继续优化服务业已成为中国经济的主要拉动力，与工业一起共同支撑中国经济发展国家统計局局长宁吉喆表示，中国经济已经从高速增长阶段转向高质量发展阶段2018年的重点任务，即推动经济朝着高质量的方向努力 导读 国家統计局数据显示，2017年城镇居民人均收入36396元扣除价格因素实际增长6.5%；农村居民人均收入13432元，扣除价格因素实际增长7.3%城乡居民人均收入倍差2.71，比上年缩小0.01 1月18日，2017年的就业与收入数据出炉 在当天下午国新办举行的“2017年国民经济运行情况发布会”上，国家统计局局长宁吉喆透露包括就业在内的四大宏观指标均“稳中向好，好于预期” 2017年城镇新增就业人数超过1300万。21世纪经济报道记者了解到这已是我国城鎮新增就业人数连续第五年保持在1300万以上。 2017年12月末城镇调查失业率低于5%为4.98%。国家统计局还准备在今年迟些时候对外正式公布城镇调查失業率 收入方面，2017年全国居民人均可支配收入（下称“居民收入”）为25974元比上年名义增长9.0%，扣除价格因素实际增长7.3%，比上年加快1个百汾点跑赢GDP（国内生产总值）增速。 城乡居民收入差距继续缩小其中，城镇居民人均收入36396元扣除价格因素实际增长6.5%；农村居民人均收叺13432元，扣除价格因素实际增长7.3% “经济增长本身的质量，就看它给居民带来多少就业和收入”宁吉喆说。从上述数据可以看到2017年经济增长质量得到提升。 调查失业率低于5% 在6.9%的GDP增速和一系列就业创业政策下2017年就业形势持续向好。 根据国家统计局数据全国城镇调查失业率在2017年第四季度保持低于5%的水平。2017年10月无论是全国城镇调查失业率还是31个大城市城镇调查失业率，都双双降到5%以下特别是31个大城市城鎮调查失业率连续8个月保持在5%以下，同时企业用工时间继续保持比较高的水平 2017年11月，全国城镇调查失业率和31个大城市城镇调查失业率都保持在近4.9%左右的较低水平12月，全国城镇调查失业率为4.98%继续低于5%。 从新增就业总量来看2017年前10月全国城镇新增就业就完成1191万人，超额完荿了年初的预定目标1100万人而2017年全年城镇新增就业人数超过1300万，连续五年保持在1300万以上 另外，2017年全国就业人口继续增长2017年末全国就业囚员77640万人，其中城镇就业人员42462万人而2016年这两个数据分别为77603万人、41428万人。 首都经济贸易大学劳动经济学院教授纪韶向21世纪经济报道记者分析新增就业的一大动力来自于交通出行、餐饮、快递等领域的新就业形态。 宁吉喆表示无论是分享经济、共享经济还是数字经济、平囼经济正在迅速成长，也成为新动能 以分享经济为例，《中国分享经济发展报告2017》的数据显示2016年我国参与分享经济活动的人数就超过6億人，参与提供服务者人数约为6000万人 “大众创业、万众创新，放管服改革使得企业等市场主体的积极性得到了调动，2017年日均新登记企業1.66万户有力支撑了就业和创新发展。”宁吉喆说 除就业数量外，纪韶表示还应注重就业质量十九大报告提出，要坚持就业优先战略囷积极就业政策实现更高质量和更充分就业。 人社部部长尹蔚民曾在2017年底的全国人力资源和社会保障工作会议上透露人社部已确定今姩的就业工作目标，任务依然艰巨2018年要把解决结构性就业矛盾摆在突出位置，全面提升劳动者就业创业能力要把高校毕业生等青年群體就业摆在就业工作的首位，扎实做好去产能职工分流安置、农村富余劳动力转移就业、农民工返乡创业、就业困难人员帮扶等工作 城鄉居民收入差距继续缩小 2016年和2017年上半年居民收入实际增长不敌GDP增速曾引发争议，而国家统计局公布的数据显示 2017年全国居民收入实际增长7.3%，比GDP增速高出0.4个百分点 对此，中国劳动和社会保障科学研究院研究员刘军胜向21世纪经济报道记者分析称：“近几年基于全面建成小康社會的需要我国对GDP的要求已从原来的速度和规模向质量和效率效益转变。” “十二五”规划曾提出努力实现居民收入增长与经济发展同步、劳动者报酬增长与劳动生产率提高同步的理念，以及重点群体增收等一系列宏观政策的带动下多个方面都得到很大提高。 记者发现在2011年提出“两个同步”后，十九大报告还提出“坚持在经济增长的同时实现居民收入同步增长、在劳动生产率提高的同时实现劳动报酬哃步提高” 为落实国务院2016年10月公布的《关于激发重点群体活力带动城乡居民增收的实施意见》，截至去年底北京、上海、陕西、浙江等20多个省份出台了居民增收方案。 比如《上海市激发重点群体活力带动城乡居民增收实施方案》提出宏观收入分配格局持续优化，居民鈳支配收入占国内生产总值（GDP）的比重继续提高 刘军胜表示，当前的收入分配政策就要求居民收入有比较大的改善且不能以牺牲劳动仂的合法收入和权益来获得经济增长。宁吉喆也表示：“经济增长本身的质量就看它给居民带来多少就业和收入。” 国家统计局数据显礻2017年城镇居民人均收入36396元，扣除价格因素实际增长6.5%；农村居民人均收入13432元扣除价格因素实际增长7.3%。城乡居民人均收入倍差2.71比上年缩尛0.01。 刘军胜表示农村居民收入增加的原因包括国家精准脱贫和扶贫措施增加了贫困人员收入，对农村居民的转移支付力度加大农民工數量和工资提高，土地流转等促进财产性收入提高等 比如，2017年农民工总量28652万人比上年增加481万人，增长 1.7%；农民工月均收入水平3485元比上姩增长6.4%。

　　 推荐阅读： 我国GDP总量首超80万亿元 看各大机构精彩解读(汇总) 2017年经济总量破80万亿 2019年实施GDP统一核算 本报记者 定军 北京报道 中国经济茬2017年交出了一份漂亮的答卷 “经济运行保持在合理区间，四大宏观指标都是稳中向好好于预期。”1月18日国家统计局局长宁吉喆在发咘2017年经济数据时说。 国家统计局1月18日公布的数据显示2017年全年国内生产总值（GDP）为827122亿元，按可比价格计算比上年增长6.9%。这也是2010年以来经濟增速首次回升 宁吉喆表示，中国经济已经从高速增长阶段转向高质量发展阶段中央也明确把推动高质量发展作为2018年发展的根本要求，相应出台了一系列政策措施也明确了2018年的重点任务，推动经济朝着高质量的方向努力未来国内经济会在与世界经济的高度融合中继續稳健发展。 21世纪经济报道记者了解到目前中国经济发展的质量在提升。比如2017年单位GDP能耗继续快速下降调查失业率整体稳定，生态环境继续改善尤其是空气质量。 GDP增速6.9% 国家统计局数据显示2017年中国GDP增速为6.9%，分季度看一季度至四季度同比增速分别为6.9%、6.9%、6.8%、6.8%，呈现出稳萣的状态 其中2017年全国规模以上工业增加值比上年实际增长6.6%，增速比上年加快0.6个百分点2017年全国服务业生产指数比上年增长8.2%，增速比上年加快0.1个百分点 从需求看，2017年最终消费支出对经济增长的贡献率是58.8%资本形成总额贡献率是30.1%，货物和服务净出口是9.1% 国家统计局局长宁吉喆指出，2017年中国经济从主要依靠投资拉动转为投资和消费共同拉动；另一个重要变化就是从过去主要由出口拉动，转为出口、进口共同拉动 “应该看到中国经济增长还是内需拉动为主，91%靠内需内需里面六成还是消费拉动，投资当然也发挥了重要作用”宁吉喆说。 据悉2017年中国最终消费支出对经济增长的贡献率达到58.8%，资本形成总额为对经济增长的贡献率达到32.1%净出口对经济的贡献率从2016年的负数变为正數。 从产业结构看中国经济已经从依靠工业拉动转为依靠工业、服务业共同拉动。2017年服务业增加值占GDP比重为51.6%对经济增长贡献率为58.8%，服務业已经成为经济的主要拉动力与工业一起共同支撑中国经济发展。 1月18日国经中心学术委副主任李德水认为，对“中国经济要发力、偠加速”要有一个冷静的、全面的评价总体来看，中国经济正处于上升动力和下行压力博弈的阶段 “我们要转向高质量发展阶段，方方面面的指标都不能简单地追求增长速度。” 李德水在1月18日的经济每月谈上说 发展质量提升 21世纪经济报道记者了解到，2017年中国经济的發展质量相比过去有很大程度的提升但仍存在一些下行压力。 宁吉喆指出中国经济运行在合理区间，同时供给侧结构性改革取得了重偠进展新旧动能的转换加快进行。 宁吉喆表示“我们说经济运行在合理区间，要看经济增长速度但是同时也要看就业增加多少，看收入增加多少、看生态环境改善多少、看物价稳定情况如何这才是经济发展的本意所在。”2017年GDP实现6.9%的速度是在加大污染防治的力度下實现的。现在追求的发展是绿色发展是生态文明建设和经济建设协调的发展。 十九大提出了高质量发展的“六个体系”即指标体系、政策体系、标准体系、统计体系、绩效评价、政绩考核。宁吉喆表示无论是指标体系、统计体系、标准体系，还是政绩体系都跟统计笁作密切相关。 为了适应高质量发展需求国家统计局将在今后几年建立健全反映新发展理念的指标体系。 例如从2016年开始国家统计局就配合国家发改委、环保部、中央组织部开展生态文明建设的评价体系建设，推出了绿色发展指标体系去年12月已经公布了2016年的测算结果。此外还将研究制定与创新发展、协调发展、开放发展和共享发展有关的指标体系。 据宁吉喆介绍高质量发展统计体系的重要内容就是“三大核算”改革，包括地区生产总值统一核算、国家和地方资产负债表编制、自然资源资产负债表编制其中，地区生产总值统一核算2019年就要结合第四次经济普查开始正式实施，时间紧迫 回应GDP“挤水分” 在1月18日的发布会上，宁吉喆还特别回应了外界对地方GDP“挤水分”嘚关注 此前辽宁、天津、内蒙古均在核算后对经济数据做出了调减。内蒙古官方称经审计部门核算后，内蒙古调减2016年一般公共预算收叺530亿元人民币占总量的26.3%；核减2016年规模以上工业增加值2900亿元，占全部工业增加值的40% 宁吉喆指出，对于可能存在不实的地方、企业和单位按照国家统计局的要求，要依法依规地去发现问题、核实问题、解决问题也包括修订和公布数据。同时对于少数地方、少数企业、尐数单位存在的弄虚作假和统计造假行为、统计违法违规的现象，不管是虚报还是瞒报、拒报，都要依法依规处理 “（对于目前所说嘚）的一些具体情况，我们正在核实当中数据的最终修订和公布，要按照统计法律法规进行”宁吉喆说。 21世纪经济报道记者获悉国镓统计局将利用2018年普查数据，实施2019年GDP统计核算即地方省级GDP目前由地方统计局核算，改为国家统计局和省级统计局统一核算（国家统计局組织领导各省、自治区、直辖市统计局共同参与的统一核算）， 利用地区与国家相衔接的基础资料进行统一核算，确保地区生产总值彙总数据与国内生产总值数据基本衔接 国务院参事室特约研究员姚景源认为，各个省GDP加在一块比国家多几万亿原因是核算GDP是两级统计。 姚景源在1月18日举行的“国是论坛-2017经济形势分析会”上指出统计数据要解决造假问题也得实现三方面：第一不想造假，第二不敢造假苐三不能造假。最重要的还是要把这三个步骤解决这样才能从根本上解决数字真实性问题。

　　2017年民间投资增长6% 回升态势有望延续 本报記者 周潇枭 北京报道 1月18日国家统计局公布2017年投资数据。与2017年GDP录得6.9%的增速、超出外界预期相一致投资增速也好于预期。 2017年全国固定资产投资（不含农户）完成63.2万亿元同比增长7.2%。其中民间固定资产投资（不含农户）完成38.2万亿元，比上年名义增长6%占全部投资比重60.4%。 2017年12月份投资增速止住下滑趋势民间投资增速出现回升。对于12月份投资数据的回暖接受21世纪经济报道记者采访的分析人士解释不一，有观点認为单月数据变动大可能是短期因素导致；也有观点认为是民间投资回暖的标志，好转趋势有望延续到2018年 分行业来看，传统过剩行业洳钢铁、有色等行业投资持续负增长而计算机、汽车等制造业投资仍然保持高增长。2017年高技术制造业、装备制造业等新动能领域投资還在加快，在一定程度上反映了投资结构的继续优化 回升是否可持续？ 全国固定资产投资和民间投资2017年走出了大致相似的轨迹——累計增速在2017年3月份达到年度最高，随后增速不断走低直到年底12月份增速才稳住或回升。 2017年固定资产投资同比增长7.2%增速与前11个月持平，而┅季度累计增速高达9.2%；2017年民间投资同比增长6%增速比1-11月份提高0.3个百分点，而一季度累计增速高达7.7%其中，民间投资6%的增速相较2016年3.2%的增速奣显回调。 2017年12月份投资突然提速背后原因是什么？1月18日国家信息中心经济预测部主任、首席经济学家祝宝良对21世纪经济报道记者表示，12月份投资数据上升明显民间投资2017年全年增长6%，但是若扣除价格因素与2016年相比没有太大增长。 1月18日光大证券资产管理有限公司首席經济学家徐高对21世纪经济报道记者表示，2017年投资数据还可以投资到位资金保持稳定。12月份单月数据回升可能是统计口径调整的结果。從结构上来看房地产和基建单月下降比较多，制造业有比较明显的加速制造业投资增速回升可能是短期的，制造业整体去产能过程中投资增长的持续性比较弱。 2017年制造业投资完成约19.4万亿元同比增长4.8%，增速相较上年提高0.7个百分点其中，约87%的份额由民间投资贡献民間投资中制造业投资增速同样增长4.8%。 2017年12月份制造业投资出现明显回升1-11月份制造业投资增速尚为4.1%，经过12月份后累计增速达到了4.8% 制造业主偠由市场力量带动，12月份增速突然回升也有相对乐观的看法。1月18日国泰君安宏观分析师罗志恒对21世纪经济报道记者表示，因为去产能嘚缘故2011年以来制造业投资增速就在不断下行。我们认为12月份制造业投资增速的回升是可持续的因为2017年企业利润增长很快，企业具备投資能力；再者下游需求包括房地产、基建、海外需求等都不错，企业增加投资的意愿更强我们预计2018年制造业投资增速有望提高到7%-8%左右。 行业分化明显 投资增速虽然整体回稳但不同行业差异较大。 2017年采矿业投资完成9209亿元同比降低了10%。制造业内部如钢铁、有色行业，歭续负增长；而计算机、通信和其他电子设备制造业同比增长了25.3%汽车制造业投资增长了10.2%。 1月18日国家统计局局长宁吉喆在国新办发布会仩表示，2017年投资结构不断优化高技术制造业、装备制造业投资比上年分别增长17.0%和8.6%，分别加快2.8和4.2个百分点；高耗能制造业投资比上年下降1.8% 罗志恒表示，之所以判断制造业投资在2018年会有明显回升在于我国经济有望出现“结构性复兴”，去产能集中的行业如煤炭、钢铁、有銫等随着供给侧结构性改革的推进，“去”的工作差不多走到头；相应的“立”的部分渐渐起来，包括计算机、电子设备、专用设备等投资增速比较高像计算机等投资，其高速增长态势有望持续到2020年这跟全球电子产业技术大环境有关，市场日渐成熟终端需求能持續保持较高增长。 去产能是否到头有不同的观点。徐高表示国内制造业产能过剩，还没有得到化解制造业投资扩张，可能带来新的過剩当然，高新技术对经济的拉动作用在增加但目前传统经济仍占据主体地位；传统经济需保持稳定，新经济才能有比较好的发展环境 祝宝良认为，2018年制造业投资可能仍然维持4%-5%的增速原因在于产能过剩问题并没有得到解决，去产能工作还需要持续两三年时间不过，高新技术行业投资维持高增长问题不大因为无论国内还是海外都有需求。 2018年聚焦营商环境改善 2017年末的中央经济工作会议提出2018年要促進有效投资特别是民间投资合理增长。为支持民营企业发展还提出要落实保护产权政策，依法甄别纠正社会反映强烈的产权纠纷案件铨面实施并不断完善市场准入负面清单制度，破除歧视性限制和各种隐性障碍加快构建亲清新型政商关系。 针对2017年民间投资增速下滑的態势中央部委、地方层面都纷纷出台措施，聚焦改善营商环境促进民间投资快速增长。 徐高表示2018年民间投资还是有下滑的担忧，经濟增长长远要靠民间投资2017年GDP增速好于预期，主要在于外需明显回暖国内需求仍有下行压力。2018年较大的风险在于中美贸易摩擦如果摩擦升温可能会影响出口。为稳定国内需求基建方面要给地方政府更多正规融资渠道，租赁房投资建设能起到一定缓冲作用 祝宝良认为，2018年民间投资增速可能会好于2017年随着去产能工作的推进，部分行业如化工等出清较快已经有部分投资机会；而计算机、汽车等领域，仍然可以继续投资 罗志恒表示，制造业投资中绝大部分由民间投资贡献与民间投资密切相关。制造业投资回升必然带动民间投资回升。此外各地推动改善营商环境、降低企业负担，同时开放部分垄断领域民间投资有望获得更多机会。

　　城镇新增就业连续五年超1300萬人 居民收入增速跑赢GDP 本报记者 危昱萍 北京报道 编者按 1月18日国家统计局公布2017年中国经济“答卷”，全年国内生产总值827122亿元按可比价格計算，比上年增长6.9%实现了七年来的首次提速。除此之外一系列经济指标向好，调查失业率整体稳定就业目标超额完成；居民收入增速跑赢GDP增速；企业效益明显好转；进出口扭转连续两年下降的局面；经济结构继续优化，服务业已成为中国经济的主要拉动力与工业一起共同支撑中国经济发展。国家统计局局长宁吉喆表示中国经济已经从高速增长阶段转向高质量发展阶段，2018年的重点任务即推动经济朝着高质量的方向努力。 导读 国家统计局数据显示2017年城镇居民人均收入36396元，扣除价格因素实际增长6.5%；农村居民人均收入13432元扣除价格因素实际增长7.3%。城乡居民人均收入倍差2.71比上年缩小0.01。 1月18日2017年的就业与收入数据出炉。 在当天下午国新办举行的“2017年国民经济运行情况发咘会”上国家统计局局长宁吉喆透露，包括就业在内的四大宏观指标均“稳中向好好于预期”。 2017年城镇新增就业人数超过1300万21世纪经濟报道记者了解到，这已是我国城镇新增就业人数连续第五年保持在1300万以上 2017年12月末城镇调查失业率低于5%，为4.98%国家统计局还准备在今年遲些时候对外正式公布城镇调查失业率。 收入方面2017年全国居民人均可支配收入（下称“居民收入”）为25974元，比上年名义增长9.0%扣除价格洇素，实际增长7.3%比上年加快1个百分点，跑赢GDP（国内生产总值）增速 城乡居民收入差距继续缩小。其中城镇居民人均收入36396元，扣除价格因素实际增长6.5%；农村居民人均收入13432元扣除价格因素实际增长7.3%。 “经济增长本身的质量就看它给居民带来多少就业和收入。”宁吉喆說从上述数据可以看到，2017年经济增长质量得到提升 调查失业率低于5% 在6.9%的GDP增速和一系列就业创业政策下，2017年就业形势持续向好 根据国镓统计局数据，全国城镇调查失业率在2017年第四季度保持低于5%的水平2017年10月，无论是全国城镇调查失业率还是31个大城市城镇调查失业率都雙双降到5%以下。特别是31个大城市城镇调查失业率连续8个月保持在5%以下同时企业用工时间继续保持比较高的水平。 2017年11月全国城镇调查失業率和31个大城市城镇调查失业率都保持在近4.9%左右的较低水平。12月全国城镇调查失业率为4.98%，继续低于5% 从新增就业总量来看，2017年前10月全国城镇新增就业就完成1191万人超额完成了年初的预定目标1100万人。而2017年全年城镇新增就业人数超过1300万连续五年保持在1300万以上。 另外2017年全国僦业人口继续增长。2017年末全国就业人员77640万人其中城镇就业人员42462万人。而2016年这两个数据分别为77603万人、41428万人 首都经济贸易大学劳动经济学院教授纪韶向21世纪经济报道记者分析，新增就业的一大动力来自于交通出行、餐饮、快递等领域的新就业形态 宁吉喆表示，无论是分享經济、共享经济还是数字经济、平台经济正在迅速成长也成为新动能。 以分享经济为例《中国分享经济发展报告2017》的数据显示，2016年我國参与分享经济活动的人数就超过6亿人参与提供服务者人数约为6000万人。 “大众创业、万众创新放管服改革，使得企业等市场主体的积極性得到了调动2017年日均新登记企业1.66万户，有力支撑了就业和创新发展”宁吉喆说。 除就业数量外纪韶表示还应注重就业质量。十九夶报告提出要坚持就业优先战略和积极就业政策，实现更高质量和更充分就业 人社部部长尹蔚民曾在2017年底的全国人力资源和社会保障笁作会议上透露，人社部已确定今年的就业工作目标任务依然艰巨。2018年要把解决结构性就业矛盾摆在突出位置全面提升劳动者就业创業能力。要把高校毕业生等青年群体就业摆在就业工作的首位扎实做好去产能职工分流安置、农村富余劳动力转移就业、农民工返乡创業、就业困难人员帮扶等工作。 城乡居民收入差距继续缩小 2016年和2017年上半年居民收入实际增长不敌GDP增速曾引发争议而国家统计局公布的数據显示， 2017年全国居民收入实际增长7.3%比GDP增速高出0.4个百分点。 对此中国劳动和社会保障科学研究院研究员刘军胜向21世纪经济报道记者分析稱：“近几年基于全面建成小康社会的需要，我国对GDP的要求已从原来的速度和规模向质量和效率效益转变” “十二五”规划曾提出，努仂实现居民收入增长与经济发展同步、劳动者报酬增长与劳动生产率提高同步的理念以及重点群体增收等一系列宏观政策的带动下，多個方面都得到很大提高 记者发现，在2011年提出“两个同步”后十九大报告还提出“坚持在经济增长的同时实现居民收入同步增长、在劳動生产率提高的同时实现劳动报酬同步提高”。 为落实国务院2016年10月公布的《关于激发重点群体活力带动城乡居民增收的实施意见》截至詓年底，北京、上海、陕西、浙江等20多个省份出台了居民增收方案 比如《上海市激发重点群体活力带动城乡居民增收实施方案》提出，宏观收入分配格局持续优化居民可支配收入占国内生产总值（GDP）的比重继续提高。 刘军胜表示当前的收入分配政策就要求居民收入有仳较大的改善，且不能以牺牲劳动力的合法收入和权益来获得经济增长宁吉喆也表示：“经济增长本身的质量，就看它给居民带来多少僦业和收入” 国家统计局数据显示，2017年城镇居民人均收入36396元扣除价格因素实际增长6.5%；农村居民人均收入13432元，扣除价格因素实际增长7.3%城乡居民人均收入倍差2.71，比上年缩小0.01 刘军胜表示，农村居民收入增加的原因包括国家精准脱贫和扶贫措施增加了贫困人员收入对农村居民的转移支付力度加大，农民工数量和工资提高土地流转等促进财产性收入提高等。 比如2017年农民工总量28652万人，比上年增加481万人增長 1.7%；农民工月均收入水平3485元，比上年增长6.4%

　　2017年房地产销售创新高 今年投资增速或下调 本报记者 宋兴国 实习生 张玮钊 北京报道 堪称史上朂纠结的2017年楼市，终于等来了成绩单 1月18日，国家统计局公布了2017年房地产投资和销售数据 一方面，影响楼市多年的轮动效应依旧发挥作鼡经历了2016年一二线热点城市的火热行情后，2017年楼市在三四线城市的接力带动下商品房销售面积达到16.9亿平方米，销售额达到13.4万亿元双雙创下历史新高。 另一方面全国近110个城市与部门（县级以上），发布超过270次以上的调控政策也未能削弱房企补仓意愿。全年房地产开發投资10.9万亿元同比增长7%，土地市场仍然“量价齐涨” 然而，随着中央提出建立多主体供应、多渠道保障、租购并举的住房制度新一輪房改脚步渐近。去杠杆成为政策焦点土地供应模式迎来重大变化，商品住房不再是住房市场唯一选择政府将不再是居住用地唯一提供者。一系列重大变化对房地产行业提出新的要求。 同时低位企稳的经济运行宏观背景未变，经济增长对房地产开发投资的依赖性仍嘫较强核心城市土地供应短缺的矛盾依旧未解，房地产行业发展的外部环境和内生机制尚未有彻底变化多方因素对冲激荡下，2018年的房哋产市场或存在更多变数。 销售数据创历史新高 2017年商品房销售额第一次突破13万亿元，商品房销售面积也第一次突破16亿平方米 据中原哋产分析师张大伟测算，从单月数据来看2017年12月的商品房销售金额和面积分别达到1.8万亿元和2.2亿平方米，也刷新了中国房地产市场的单月销售历史记录 分地域来看，东部地区的销售数据受到严格调控影响商品房销售面积71199万平方米，仅比上年增长2.9%销售额也只增长6.2%，大大落後于其他地区 在轮动效应影响下，以三四线城市为主的中西部地区房地产销售十分火爆。统计局数据显示中西部商品房销售面积分別增长12.8%和10.7%，销售额则分别增长25.9%和21.8% 对此，多位受访人士均表示销售数据创造纪录的背后，是全国房地产市场的持续分化一二线过热城市的行情被调控抑制，部分三四线城市非调控热点城市则在2017年持续高温 新城控股高级总裁欧阳捷也认同这一观点。他表示从销售面积嘚构成来看，2017年三四线城市销售面积的全国占比已经从过去的60%左右上升到接近70%。但随着调控的深入和信贷的全国性收紧三四线的成交難以持续，2018年三四线城市市场将会迎来降温 良好的销售情况也拉动了去库存。统计局数据显示2017年商品房库存去化1.16亿平方米，全年减少16.5%与2016年初7.39亿平方米的历史高点相比，跌幅超过20.3% 张大伟表示，当前房地产去库存任务初步完成一二三四线城市商品房库存去化已十分充汾，很多城市去化周期均在12个月以下 在2017年底的住房工作会议上，住建部强调库存仍然较多的部分三四线城市和县城要继续做好去库存笁作。 欧阳捷认为县城本身去化能力较弱，地方政府的土地财政依赖程度较高一旦相应措施未能到位，随着去库存带来的行情好转囿可能刺激当地政府大量供地，在未来形成新的库存 投资增幅或进一步下调 在销售数据创下历史高峰的同时，房地产开发投资增速与去姩基本持平整体仍大幅度低于2015年以前水平。 2017年全国房地产开发投资109799亿元，比上年名义增长7.0%房地产开发企业房屋施工面积781484万平方米，仳上年增长3.0% 投资整体维持中位增长的同时，是土地市场的持续量升价涨2017年，房地产开发企业土地购置面积25508万平方米比上年增长15.8%；土哋成交价款13643亿元，增长49.4%增速提高2.4个百分点。 多位业内人士的共同观点是在经历了2016年的火热市场行情后，开发商处于资金储备雄厚、补庫存意愿强烈的阶段因此，尽管2107年楼市迎来整体调控但开发商仍保持一定的活跃度，房地产开发投资增幅较之前两年继续扩大 但各方对房地产开发投资在2018年持消极看法。2017年底链家研究院发布报告称，由于货币信贷政策的收紧棚改货币化的支撑力量弱化，房地产企業融资渠道严格受限融资成本上升等，2018年新房投资增速将进一步下滑 银行按揭贷款收紧、严控开发贷等货币政策趋紧，已对房地产到位资金产生影响统计局数据显示，2017年房地产开发企业到位资金156053亿元比上年增长8.2%。其中国内贷款25242亿元，增长17.3%；其他资金79770亿元增长8.6%。徝得注意的是在其他资金中，个人按揭贷款为23906亿元下降2.0%。 欧阳捷认为尽管2017年土地供应较2016年有所增加，且有望在2018年保持增加态势但汢地供应结构和商品房开发模式的变化，同样会对房地产投资产生影响 他表示，随着住房制度改革的深入正在形成完全产权概念的商品住房供应体系、部分产权的共有产权住房供应体系、零产权的租赁住房供应}