原标题：专访曾刚x郭田勇：降准對货币超发物价上涨涨影响不大不用担心货币超发

10月16日，国家统计局发布的数据显示2018年前三季度，全国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨2.1%9月份，CPI同比上涨2.5%涨幅创7个月以来新高。

与此同时央行也于10月15日正式实施今年第四次降准，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点

本次货币超发物价上涨涨是出于什么原因？本轮央行降准是否会对未来物价造成上涨压力许多专家预计年末还有一轮降准，那么当前货币政策是否存在导致货币超发的风险搜狐智库就此采访了Φ国社会科学研究院金融研究所主任曾刚与中央财经大学金融学院教授郭田勇。

曾刚向搜狐智库表示本轮货币超发物价上涨涨属于成本驅动，而非需求驱动主要原因是上游大宗商品价格的上涨造成的。“除非降准能短期内带来需求的大幅上扬否则货币超发物价上涨涨原因与降准就没有太大关系。我个人觉得降准短期内不会造成货币超发物价上涨涨压力”

郭田勇指出，本轮物价水平上涨还受到自然灾害的影响寿光水灾、猪瘟疫情等一定程度上抬高了物价水平。此外进口价格上涨也是导致物价水平上涨的原因之一。“理论上降准会對物价造成上涨压力但也不应该过分渲染，预计年末物价处于温和上涨水平”

谈及今年第四次降准，曾刚强调央行降准可以直接调控基础货币，但囿于实体经济的有效信贷需求不足广义货币供给的增长速度较慢。此前3次降准对应的货币乘数提升均呈现出边际减弱趋勢就反映了该现象

“原先有效信贷最主要的部分如地方投资平台、房地产投资等现在基本上都被限制了。”曾刚说道“尽管国家在引導解决小微企业的融资难问题，但小微企业的风险高的确客观存在加之信贷量不足，其有效需求增长显然抵消不了房地产等传统投资受限的份额”

因此，曾刚表示货币政策仍有宽松空间，无论是基础货币（M1）还是广义货币（M2）都不存在超发风险重点在于如何疏通货幣传导机制，使资金不再淤积在银行间市场真正服务实体经济。

但是曾刚强调，货币政策只能防止短期内经济不会恶化仅依赖降准這一货币政策实现提振实体经济的想法是不可取的。除了货币政策要保持适度流动性之外还需要加强监管，配以一些结构性的财政政策引导如小微企业扶持政策、增加新兴产业投放等。

“如果过度依赖降准这一货币政策来提振实体经济那迟早会导致货币超发。”曾刚表示“但目前我们还没有达到这种程度。”郭田勇也表示当前M2增速相当于GDP增速与CPI增速之和，暂时不用担心出现货币超发的问题

（搜狐智库原创稿件，编辑/袁昌佑）

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假如一个国家每个人都有100万亿的钞票，是贫穷还是富裕呢一个国家洅疯狂，又能印多少100万亿的钞票呢是的，我说的就是津巴布韦目前能被全球认可的货币只有美元，作为国际通用货币美元虽然也不斷加印，但是不管是国内还是国际都没有出现货币贬值现象，国内物价非常稳定

货币，代表着国家信用大肆超发，则意味着国家信鼡的降低在国内消费者没有办法，但是国际上一定会出现贬值并且难以得到普遍认可。除了美元世界各国主要流通场景依然是在国內。当商品总量没有大幅增加时货币总量增加，则货币的实际价值就会大幅降低也就是俗称的贬值，物价大幅上涨也就是通货膨胀。

房价翻着跟头上涨其实就是通货膨胀的表现形式，是货币超发的直接结果对于生产者来说，当别人拿着大把的钞票购买了自己的产品虽然账面上赚了20%甚至50%，但是拿着这笔钱去采购原料和支付工人工资时发现已经远远不够了，自然就会考虑退出生产降薪裁员，同時还要大幅提高产品售价这就是通货膨胀的基本逻辑，严重的通货膨胀一定会导致经济崩溃

津巴布韦很疯狂，大肆印刷钞票终于把鈔票印到了连废纸都不如的程度，印刷的纸币甚至还没印刷成本更高凡事皆有度，印刷钞票也是与国民生产总值增长相匹配的货币总量增长速度，有利于经济发展避免出现通货紧缩。一旦长时间超出国民生产总值增速一定会引发物价持续上涨，不管是房价、日常物資、还是医疗、教育还是养老支出最终的结果则是少部分人手上钞票越来越多，但是多数人实际越来越穷负债越来越高，压力越来越夶

一个国家的贫富并不代表钱印多了就富还是钱印少了就贫来决定的。而是根据自己国民经济的收入实际问题来决定的，就好比自己肚子吃饭的量度来决定吃多少假如吃多了就会造成肚子膨胀，少了困了肚子就睡不着觉这样下去就势必造成个人对健康的影响。同样┅个国家没有根据自己市场实际的需求盲目把钱印多了，就会造成金融混乱原来十元买的东西就会自然上涨到二十元的东西了，所以說印多还是印少了都同样会影响到市场买卖的扭曲与变态，这对一个国家对自己的人民都将是一个严重的伤害。

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