一、设备购买与设备租赁方案比選与购买的影响因素 1、设备购买与设备租赁方案比选的概念 设备购买与设备租赁方案比选：是色会被使用者（承租人）按照合同规定按期向设备所有者（出租人）支付一定费用而取得设备使用权的一种经济活动。 2、设备购买与设备租赁方案比选的类型及特点 （1）融资租赁 貴重设备不能随意终止和取消租约。 （2）经营租赁 临时使用设备能在通知对方后的规定期限内终止或取消租约。 （3）租赁特点 ① 优点：资金短缺时可以使用先进设备；减少或避免设备陈旧的风险；保持资金流动；享受税上的利益 ② 缺点：无改造、处置设备的权力；不能用于担保和抵押贷款；租金总额高于购置费；长年租金形成长期负债。 3、影响设备购买与设备租赁方案比选或购买的主要因素——P81-82 （1）項目的寿命期或设备的经济寿命 （2）租赁设备的租金：支付时间、方法及数额 （3）融资租赁应采用的方式：贷款、发行债券 （4）经营费用減少或折旧费和利息减少的关系 （5）企业是长期需要该设备还是短期需要该设备 支付方式、筹资方式、使用方式 二、设备购买与设备租賃方案比选与购买方案的分析方法 1、设备购买与设备租赁方案比选与购置方案分析步骤 （1） 根据实际情况，提出设备更新的投资建议 （2）擬定方案：购置或租赁 （3）分析与筛选方案 财务能力分析-支付方案 设备技术风险、使用维修特点分析 （使用时间长短、承担风险大小等） （4）定量分析并优选方案 2、设备经营租赁方案的分析 （1）设备经营租赁方案的净现金流量 净现金流量=销售收入－经营成本－租赁费用－与銷售相关的税金－所得税率×（销售收入－经营成本－租赁费用－与销售相关的税金） （2）租赁费的组成 租赁费用：租赁保证金、租金和擔保费 租赁保证金：由承租人交纳、出租人占用的租赁保证金因被占用而导致承租人的损失。 租金：出租人得到租金需要对租赁资产进荇补偿和收益；承租 人支付的租金要保证能从产品生产中得到补偿，并获 得利润 担保费：租赁人要求承租人请担保人对租赁交易进行擔保，避 免承租人财务危机时对租赁人带来损失 承租人付给担保人一定数额的担保费。 （3）租金计算方法 = 1 \* GB3 ① 附加率法 R=P/N+P（i + r） R—租金；P—租賃资产的价格：N—出租人预定的总租期数； i—与总租期数对应的折现率； r——附加率由设备的技术经济和租让、付费条件确定。 = 2 \* GB3 ② 年金法 每期期末支付租金：R=P（A/Pi，N） 每期期初支付租金：R=P（F/Pi，N－1）（A/Fi，N） R=P（A/Pi，N）/（1+i）例题：某企业从设备购买与设备租赁方案比选公司租借一台设备设备原价格为68万元，总租期5年每年年末支付租金，折现率为10%附加率为4%，每年租金为多少 解：（1）附加率法 R=P/N+P（i + r）=68/5+68（10%+4%）=23.12萬元 （2）年金法 每期期末支付租金： R=P（A/P，10%5）=0..94万元 每期期初支付租金： R=P（F/P，10%4）（A/F，10%5）=16.31 R=P（A/P，iN）/（1+i）=16.31 3、购买设备方案的分析 （1）设备购買的现金流量分析： 净现金流量=销售收入－经营成本－设备购置费－贷款利息－与销售相关的税金－所得税率×（销售收入－经营成本－设备购置费－贷款利息－与销售相关的税金） 设备购买与设备租赁方案比选的现金流量分析： 净现金流量=销售收入－经营成本－租赁费用－与销售相关的税金－所得税率×（销售收入－经营成本－租赁费用－与销售相关的税金） 4、设备购买与设备租赁方案比选与购置的经济仳较——互斥方案的选优 比较差异部分： 设备购买与设备租赁方案比选——所得税率×租赁费用－租赁费用 设备购买——所得税率×（折旧+贷款利息）－设备购置费－贷款利息 比较方法：NPV——n不同；NAV——n同； 判断依据：税后收益大或税后成本小的方案优。 例题：P84 例题1Z 练习： 某企业需要某种设备其购置费为100000元，借款购买 则每年需按借款利率8%来等额支付本利，借款期和设备使用期为5年期末残值为5000元。若租賃该设备每年租赁费为28000元。企业所得税税率为33%采用直线折旧，基准贴现率为10%分析是购置设备还是租赁设备。 解：若购置则