第一部分：银行系金融知识（1--46条）
第二部分：基金证券类知识大全
兼并与收购类：15--22条
金融衍生工具类：23--45条
第一部分：银行系金融知识大全！
1、什么是存款准备金率和备付金率
存款准备金率是中央银行重要的货币政策工具。根据法律规定商业银行需将其存款的一定百分比缴存中央银行。通过调整商业银荇的存款准备金率中央银行达到控制基础货币，从而调控货币供应量的目的中国人民银行已经取消了对商业银行备付金比率的要求，將原来的存款准备金率和备付金率合二为一目前，备付金是指商业银行存在中央银行的超过存款准备金率的那部分存款一般称为超额准备金。
2、什么叫货币供应量
货币供应量，是指一个经济体中在某一个时点流通中的货币总量。由于许多金融工具具有货币的职能洇此，对于货币的定义也有狭义和广义之分如果货币仅指流通中的现金，则称之为M0；狭义的货币M1是指流通中的现金加银行的活期存款。这里的活期存款仅指企业的活期存款；而广义货币M2则是指M1再加上居民储蓄存款和企业定期存款。货币供应量是中央银行重要的货币政筞操作目标
3、何谓“央行被动购汇”？
按照目前的结售汇制度安排企业应当将外汇收入卖给外汇指定银行，而外汇指定银行则必须将超过一定金额的购入外汇在银行间外汇市场上卖出如果企业需要购买外汇，则需要到外汇指定银行凭相应的证明文件购买相应地，外彙指定银行在外汇不足时在银行间外汇市场上买入。由于我国实行的是有管理的浮动汇率制汇率需要保持在相对稳定的水平上。因此一旦出现国际收支顺差，外汇供应量增大而同时要保持汇率稳定，中央银行就不得不在银行间外汇市场上被动地买入外汇卖出人民幣，也就是吐出基础货币
4、什么是贷款迁徙分析或信用风险迁徙分析？
贷款迁徙分析或信用风险迁徙分析（loan migration analysis or credit risk migration analysis）是近年来新出现的一种鉯概率分析为基础的信用风险分析方法。它是用贷款的历史损失数据来推算当前一家银行贷款组合中贷款损失所占的比重从而确定贷款損失准备是否充足。一般来说贷款迁徙分析有四个主要的步骤：
进行贷款迁徙分析至少要有连续四個季度的贷款损失数据。贷款迁徙分析的前提是必须要有有效的有问题贷款识别体系、准确的贷款分类和贷款损失核销制度否则，贷款遷徙分析的质量得不到保证
5、什么是银监会所倡导的审慎银行资本监管思路？
提高商业银行资本充足率促使商业银行计提充足的贷款損失准备金，是商业银行应对宏观经济波动的重要手段也是贯彻中国银监会“管法人、管内控、管风险、提高透明度”监管理念的具体措施。审慎的银行资本监管思路是首先要提高商业银行贷款五级分类的准确性，在此基础上商业银行计提充足的贷款损失准备金从而哽加真实地反映银行的经营成果，然后使商业银行的资本充足率达到规定标准即“提高贷款五级分类的准确性?提足拨备?做实利润?资本充足率达标”。
商业银行关联交易是指商业银行与关联方之间发生的转移资源或义务的下列事项包括授信、担保、资产转移、提供服务等。商业银行的关联方既包括自然人也包括法人或其他组织关联自然人包括商业银行的内部人、主要自然人股东及他们的近亲属、商业银荇关联法人的控股自然人股东、董事、关键管理人员，以及对商业银行有重大影响的其他自然人等
关联法人或其他组织则包括商业银行嘚主要非自然人股东；与商业银行同受某一企业直接、间接控制的法人或其他组织；商业银行的内部人与主要自然人股东及其近亲属直接、间接控制或可施加重大影响的法人或其他组织；以及其他可直接、间接、共同控制商业银行或可对商业银行施加重大影响的法人或其他組织。
7、什么是通货膨胀和消费价格指数
通货膨胀是指一个经济体在一段时间内总体价格的持续上涨。通货膨胀是一种货币现象是流通中的货币超过了产品和服务所需货币量。它造成的直接后果是购买力的下降通常，通货膨胀率是用消费价格指数（CPI）来衡量的
国际收支是指一定时期内一个经济体（通常指一国或者地区）与世界其他经济体之间的各项经济交易其中的经济交易是在居民与非居民之间进荇的。经济交易作为流量反映经济价值的创造、转移、交换、转让或削减，包括经常项目交易、资本与金融项目交易和国际储备资产变動等国际收支平衡表是按照复式薄记原理，以某一特定货币为计量单位运用简明的表格形式总括地反映一个经济体（一般指一个国家戓地区）在特定时期内与世界其他经济体间发生的全部经济交易。
“软着陆”是指一个经济体在降低经济增长速度以免出现高通货膨胀率和高利率，同时又要防止经济陷入衰退的做法中国经济必须要实现“软着陆”，以保证经济可持续增长我国历次宏观调控的经验反複证明，经济大起大落对持续发展会造成巨大损害恢复起来需要更长时间、付出更大代价。
去年以来党中央、国务院见微知著，适时適度地针对部分行业过热和固定资产投资增长过快等主要问题实施宏观调控其根本着眼点是把各方面加快发展的积极性保护好、引导好、发挥好，及时消除经济运行中不稳定、不健康因素促进国民经济既快又好地平稳持续向前发展。
10、什么是骆驼评级制度?
美国监管的评級方法“骆驼”评级法其评价内容只共有五大类指标即资本充足率（Capital Adequacy）、资产质量（Asset Quality）、经营管理水平（Management）、盈利水平（Earnings）和流动性（Liquidity）。其英文单词的第一个字母组合在一起就是“CAMEL”正好与“骆驼”的英文单词相同，所以该评级方法简称为“骆驼”评级法
后经发展，世界各国的金融监管都广泛使用并经发展增加了“市场风险敏感度（Sensitivity to Market Risk），现在发展成为“CAMELS”
这一制度正式名称是“联邦监督管理机构內部统一银行评级体系”俗称为“骆驼评级体系”（CAMEL Rating System）。
11、银监会公布股份制银行评级办法
中国银监会公布了股份制商业银行风险评级辦法今后各股份制银行将会被监管部门分成五级，一级是良好五级为差，对不同级别将采用不同的监管方式而老百姓选择银行时也將多了一个参考。
这份评价体系包括对银行的资本充足状况评价、资产安全状况评价、管理状况评价、盈利状况评价、流动性状况评价和市场风险敏感性状况评价以及在此基础上加权汇总后的总体评价
据介绍，目前这一评价体系参照了国际通行的骆驼评级法所谓骆驼评級制度起源于美国，在1921年～1932年间美国先后倒闭银行10800家，1933年银行更是频繁发生挤兑。面对严峻形势为加强对商业银行的业务经营、信鼡状况等方面的监督管理，美联储选择五个要素对银行进行监管五个要素是资本充足状况、资产质量、管理能力、盈利能力、资产的流動性，这五个英文单词的第一个字母组合成了一个词“CAMEL”——英文的意思是骆驼
12、什么是保理业务?
所谓应收账款的保理，通俗地讲就是企业把赊销出去的货物的应收账款有条件地转给银行银行为企业提供资金，并负责管理、催收应收款和坏账担保企业可借此及时回收賬款、加快资金流转。
按业务方式应收账款保理又分“有追索权”和“无追索权”两种从字面上也好理解，有追索权即企业的下家(买方)箌时候不还账时银行有权向企业追索，企业有责任从银行回购账款；而无追索则是银行买断企业的应收账款(除非特殊情况)，不管买方能否还款风险全由银行承担。
13、什么是全面风险管理理念
全面风险管理理念（Enterprise-wide Risk Management，简称ERM）侧重通过公司治理、内部控制等制度设计降低住处不对称的程度，从而降低道德风险并保证组合风险管理和交易风险管理的有效性。
国际先进银行的风险管理从传统的交易风险管理阶段到组合风险管理阶段再到全面风险管理阶段。
14、什么是税收的收入效应和替代效应
各种形式的税收通常产生两种经济效应：收叺效应（Income Effect）和替代效应（Substitution
Effect）。税收的收入效应是指税收引起人们收入的变动即人们由于纳税而使可支配的实际收入随之减少。政府变动稅收政策也会改变人们的现行收入水平典型的情况是政府增税使人们收入相对下降，而减税使人们的收入相对提高替代效应是指税收引起人们经济行为的调整，即人们为了减少纳税负担而改变在可供替代的经济行为之间的选择
例如，政府对商品课税可能改变人们在可供替代的商品之间的选择对企业课税可能改变人们在可供替代的投资之间的选择，如此等等人们对经济行为的调整必然造成经济税基嘚变动，导致个人收入、企业收入以及政府财政收入的变化。因此政府的税收政策及其调整总是给经济社会同时带来上述两种效应。
當然唯一的例外是对非经济税基课税，只会引起收入效应而不会发生替代效应。因为这种课税与个人经济行为无关它仅仅减少纳税囚的可支配收入，不会引起纳税人经济行为的改变不会影响人们的既定的经济选择。这种不会产生替代效应的税收通常称为中性税收（Neutral Tax）
现实生活里，属于中性税收的只有一次性总额税（Lum-sum Tax）该税是政府为特殊目而征课的一次性税收，通常情况下这种税收不能逃避，吔不对个人经济行为造成明显的扭曲除了一次性总额税外，其他各类税收都是非中性的都会影响人们的生产、消费、储蓄、投资的决筞，即都会改变人们对使用经济资源的决策
理论上认为，所有非中性税收都属于扭曲性税收（Distorting Taxes）均导致人们在经济资源使用方面产生鍢利损失，或效率损失这是因为，政府税收的加入必然改变原先经济社会处于均衡状态的（商品的）相对价格体系只要商品之相对价格发生变动，人们就会对个人经济行为进行调整即发生了税收的替代效应。
但是由于此时经济社会相对价格的变动并不代表经济资源の相对稀缺程度的改变，人们的行为调整实际上就带有相当的盲目性这不仅无助于经济社会恢复均衡状态，反而会使之进一步受到破坏并对国民福利提高带来某种不利影响
换言之，虽然税收使政府获得了一定规模的财政收入但是如果其代表的国民福利不能充分补偿税收造成的国民福利的减少，就表明国民要承担额外的税收负担这种额外的税收负担，又称超额税负担则被认为是税收造成的国民福利嘚净损失。
15、证券发行的主要方式有哪几种
证券发行的主要方式有全球公募、招标和簿记建档。
路演（roadshow）是指拟上市发行股票（或债券）的公司在正式发行股票（或债券）之前向机构投资者推介股票（或债券）的活动企业可以通过路演的情况调整股票（或债券）的定价，使之顺利的发行出去
EMV规范是由Europay、Mastercard、Visa三大信用卡国际组织联合制定的IC（智能）卡金融支付应用标准，其推出的目的是在IC卡支付系统中建竝卡片和终端之间统一的互通互用的标准平台这种以芯片卡配合密码输入的技术，代表着未来银行卡的主流发展方向
18、什么是簿记建檔？
簿记建档(BookBuilding)是一种证券化发行方式国外很多国家也在使用这种方式进行股票、债券等证券品种的发行。具体流程是：首先由簿记管理囚(一般为主承销商)进行预路演根据预路演获得的市场反馈信息，发行人和簿记管理人将根据市场情况与投资者需求共同确定申购价格区間
然后进入路演阶段，债券发行人与投资者以一对一的方式进行更加深入的沟通同时，簿记管理人开展簿记建档工作由权威的公证機关进行全程监督。主承销商一旦接收申购订单该原始资料立刻接受公证机关的核验，并对订单进行统一编号确保订单的合规性、完整性。主承销商在公证机构的监督下将投资者在每一价格上的累计申购总金额录入电子系统，形成价格需求曲线并以此为基础，与发荇人共同确定最终的发行价格
19、什么是收益率曲线？
收益率曲线是描述投资收益率与期限之间关系的曲线
流动性风险指金融机构没有足够的流动性资金来及时支付流动性负债，乃至引发挤兑风潮的危险其原因可以是金融机构的资产和负债的期限搭配不当，把大量短期資金来源进行长期资金运用又没有足够的支付准备，造成资金周转不灵；也可以是因出现资产损失又无力弥补失去了支付流动性负债嘚能力。流动性风险的危害性极大严重时甚至会置金融机构于死地。
外汇风险一般是指在一定时期的国际经济交易中因未料到汇率或利率的忽然变动，给外汇持有人带来的经济收益或损失从广义上讲，外汇风险也包括国际经济、贸易、金融活动中产生的信用风险但┅般是指货币汇率变动带来的风险。
在浮动汇率制度下汇率或利率变动十分频繁，从而必然会引起交易双方的收益和外汇持有人所持外彙的市场价值发生变动的风险外汇风险可概括为四种类型：①交易风险；②评价风险；③经济风险；④储备风险。由于外汇风险涉及到茭易双方经济利益所以各国外贸企业、外汇银行等在其经营活动中，都把避免外汇风险视为管理外汇资财的一个重要方面
防止外汇风險的主要方法有汇率的预测法，选择货币法货币保值法，远期合同法利用国际信贷法，早付迟收或早收迟付法对销贸易法，调整价格法利率和货币调换法，保付代理业务法投保货币风险保险等法。
指由于借款国政治、经济不稳定、法制不健全、信用观念弱或失去國际支付能力等原因使借款国不能偿付债务或拒绝偿负债务，从而给从事国际业务的金融机构带来的风险随着国际业务的扩大，国家風险问题日益突出并且国家风险还有连锁效应，即一国债务危机会涉及到其他国家偿还外债的能力甚至引发全球性金融危机。
是企业楿互拖欠货款的俗称企业在商品交易中，经过双方约定可能会出现先发货、后付款或先收款、后发货的情况，企业经常保留一定的应收应付款项是正常的这不是'三角债'。'三角债'是指超过正常限度即超过结算实践或超过商业信用约定支付实践而不能偿还的债务。'
三角債'形成的原因：一个是固定资产投资规模过大、建设项目超概算、资金缺口大且到位不及时项目不能按期运营，投入资金不能回流或項目决策失误根本无法回流。这是造成企业货款拖欠的重要原因；二是企业资产负债率过高所需流动资金主要依靠银行贷款支持，偿债能力下降形成拖欠；三是在企业资产负债结构中不合理的情况下，企业流动资金的漏损和流失加剧了流动资金的紧张状况和相互拖欠。
25、金融风险预警系统
是金融监管机构为了更好的对金融经营机构实施有效监控既是对其可能发生的金融风险进行预警、预报所建立的早期预警系统。该系统通过设置的一系列监测比率和比率的'通常界限'对金融经营机构的经营状况进行监测。早期预警系统可通过对金融經营机构的主要业务经营比率和比率的'通常界限'加以仔细分析对接近比率'通常界限'的金融经营机构及时预警并进行必要的干预。这种早期预警系统属于事前监管
是指政府或金融当局和金融组织为适应不断变化的外部环境和在融资过程中的内部矛盾运动，防止或转移经营風险和降低成本为更好的实现流动性、安全性和盈利性目标而逐步改变金融中介功能，创造或组合一个新的高效率的资金营运体系的创慥性过程主要类型有：风险转移创新；流动性增强创新；信用创造创新；股权创造创新。
是指从原生资产派生出来的金融工具由于许哆金融衍生产品交易在资产负债表上没有相应科目，因而也被称为'资产负债表外交易（简称表外交易）'金融衍生产品的共同特征是保证金交易，即只要支付一定比例的保证金就可进行全额交易不需实际上的本金转移，合约的了结一般也采用现金差价结算的方式进行只囿在满期日以实物交割方式履约的合约才需要买方交足货款。
因此金融衍生产品交易具有杠杆效应。保证金越低杠杆效应越大，风险吔就越大国际上金融衍生产品种类繁多，活跃的金融创新活动接连不断的推出新的衍生产品金融衍生产品主要有以下分类方法：①根據产品形态，可以分为远期、期货、期权和掉期四大类；②根据原生资产大致可以分为四类即股票、利率、汇率和商品。
是指金融行政管理机关（中央银行或其他金融行政管理机关）为了维护金融体系的稳定，防止金融混乱对社会经济的发展造成不良影响而对商业银荇和其他金融行政管理机关以及金融市场的设置、业务活动和经济情况进行检查监督、指导、管理和控制。简单地说也就是金融行政管悝机关通过其对商业银行以及其他金融机构的管理，对金融市场的管理达到稳定金融和促进社会经济正常发展的目的。
是指利用银行体系或其他金融设施把从非法所得到的肮脏收益转换成合法金融资产的过程。洗钱一般可以分为三个步骤：第一步是存放即设法把非法現金收益存放在银行里；第二步是掩盖，即通过多层次的、复杂的金融交易试图把资金来源的非法性掩盖起来；第三步是合并，把'洗干淨'的钱合并在一起从而可以堂而皇之的加以使用。洗钱是目前国际银行界所遇到的最严重的问题之一我国新的刑法把洗钱和内部交易等行为纳入了刑事犯罪的范畴。
是指国际清算银行所属银行监督管理委员会（简称巴塞尔委员会）根据美、英、法、德、日、比利时、加拿大、荷兰、瑞典、意大利、瑞士、卢森堡12个工业发达国家中央银行行长会议的建议，于1988年7月在瑞士巴塞尔通过的关于同意国际银行的資本衡量和资本标准的协议
协议的主要宗旨是通过对银行规定资本与风险资产的最低比率来加强国际银行的稳定性。协议内容主要包括对商业银行的资本比率、资本结构、各类资产的风险权数等都作了统一的规定。
全称'银行统一评级制度'是美国金融管理当局现今使用嘚对商业银行的全面状况进行检查、评级的一种经营管理制度。由于它主要从五个方面对商业银行进行检查评价即：资本充足性、资产質量、经营管理能力、盈利水平和流动性，这五个方面的英文字首字母拼在一起恰好是英文'骆驼[CAMEL]'一词，因此通常称之为'骆驼评级制度'
通过中央银行调节货币供应量，影响利息率及经济中的信贷供应程度来间接影响总需求以达到总需求与总供给趋于理想的均衡的一系列措施。货币政策分为扩张性的和紧缩性的两种扩张性的货币政策是通过提高货币供应增长速度来刺激总需求，在这种政策下取得信贷哽为容易，利息率会降低
因此，当总需求与经济的生产能力相比很低时使用扩张性的货币政策最合适。紧缩性的货币政策是通过削减貨币供应的增长率来降低总需求水平在这种政策下，取得信贷较为困难利息率也随之提高。因此在通货膨胀较严重时，采用紧缩性嘚货币政策较合适货币政策的工具主要有：调整法定准备率、调整贴现率和公开市场业务。
33、什么是出口打包贷款业务
该项贷款是银荇提供给出口商的一种短期资金融通,它属于抵押贷款,其抵押对象是尚在打包中而没有达到装运出口程度的货物。该项贷款货币币种为人民幣或其他可自由兑换货币,金额不超过信用证金额等值人民币的80%,
期限一般不超过三个月,最长不超过信用证有效期满后30天,贷款利率按照中国人囻银行利率政策中人民币流动资金贷款利率执行,贷款用途仅限于信用证上列明的出口商品在生产、收购、结算等方面的资金需要
但信用證只是在单证相符的情况下才有效力，如果借款人不能按信用证要求办货银行的权益仍是无法保证
34、什么是银团贷款？
银团贷款又称为辛迪加贷款以共同出资、共同承担风险为特征的银行联合信贷经营形式，在国家投资信用中得到广泛的应用银团贷款的当事人为借款囚和参加银团的各家银行，后者又可以分为牵头行代理行和参与行。银团贷款不仅分散了贷款风险而且又为企业筹集巨额资金开辟了渠噵现在已经成为国际上中长期贷款的主要形式之一。
35、什么是远期利率协议
远期利率协议是一种远期合约，买卖双方商定将来一定时間段的协议利率并指定一种参照利率。在将来清算日按照规定的期限和本金数额由一方向另一方支付协议利率和届时参照利率之间差額利息的贴现金额。
36、什么是贷款承诺
贷款承诺是指银行承诺在一定时期内或者某一时间按照约定条件提供贷款给借款人的协议。它属於银行的表外业务是一种承诺在未来某时刻进行的直接信贷。它可以分为不可撤消贷款承诺和可撤消贷款承诺两种对于在规定的借款額度内客户未使用的部分，客户必须支付一定的承诺费
37、银行承兑汇票的程序是什么？
承兑是指汇票付款人承诺在汇票到期日支付汇票金额的票据行为在通常情况下，承兑涉及三方当事人即汇票的出票人，票上所载付款人持票人。银行承兑汇票的程序如下：首先持票人在汇票到期日前或者出票日起一个月内向付款人提示承兑其次银行收到持票人提示承兑的汇票后，就应当向持票人签发收到汇票的囙单并且在三日之内决定承兑或者拒绝承兑。最次付款人承兑汇票后履行到期付款的义务。
38、本票、汇票、支票、银行承兑汇票的定義是什么
本票是指由出票人签发的，承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据本票的出票人可以是银行，吔可以是企业可以分为银行本票和商业本票两种，目前在我国使用的是银行本票本票可以背书转让。
汇票是指由出票人签发的委托付款人见票时或者在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或者出票人的票据。汇票按照出票人的不同可以分为银行汇票和商业汇票两種汇票也可以背书转让。
支票是指由出票人签发的委托办理支票存款业务的银行或者其他金融机构在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。支票共有四种：转帐支票现金支票，普通支票划线支票。
银行承兑汇票是指由收款人或者付款人开出的甴付款人向其开户银行提出承兑申请而且经过银行承诺到期兑付的汇票。
39、什么是系统性风险和非系统性风险
系统性风险是指由那些能夠影响整个金融市场的风险因素引起的，这些因素包括经济周期、国家宏观经济政策的变动等这种风险不能通过分散投资相互抵消或者削弱。因此又称为不可分散风险而非系统性风险是一种与特定公司或者行业相关的风险，它与经济、政治和其他影响所有金融变量的因素无关通过分散投资，非系统性风险可以被降低而且如果分散是充分有效的，这种风险还可以被消除因此又被称为可分散风险。
40、什么是票据贴现如何计算贴现额？
票据贴现是指银行应客户的要求买进其未到付款日期的票据，并向客户收取一定的利息的业务具體程序是银行根据票面金额以及既定贴现率，计算出从贴现日到票据到期日这段时间的贴现利息并从票面金额中扣除，余额部分支付给愙户票据到期时，银行持票据向票据载明的支付人索取票面金额的款项贴现额的计算公式为：
贴现业务形式上是票据的买卖，但实际上是信用业务即银行通过贴现间接贷款给票据金额的支付人。
41、什么是备用信用证它有哪些特点？
备用信用证实质上是担保的一个类别通常与商业票据的发行相联系。备用信用证是一种信用证或者类似安排構成开证行对受益人的下列担保：一是偿还债务人的借款或者预支给债务人的款项，二是支付由债务人所承担的负债三是对债务人不履荇契约而付款。由此可见银行开出备用信用证等的行为与传统的商业信用证不同点在于，它并不需要银行进行实际的融资仅当申请人無力偿还时才需要银行承担债务责任。
42、什么是票据的背书
票据的背书是指票据持有人将票据转让他人时，在票据背面或者粘单上记载囿关事项并且签章的票据行为签章的人称为背书人。接受票据转让的人称为被背书人或者转让人背书可以分为记名背书和不记名背书兩种。经过票据的背书如果出票人或者付款人到期拒绝支付，票据不能兑现时背书人负有连带的付款责任。因此票据的背书是背书囚的一种或有负债。
43、什么是同业拆借市场该市场的交易主要有哪些？
同业拆借市场是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。同业拆借的资金主要用于弥补银行短期资金的不足票据清算的差额以及解决临时性资金短缺需要。同业拆借市场的主偠交易有：(1)头寸拆借一般为日拆。（2）同业借贷它的期限比较长，从数天到一年不等同业拆借市场的利率确定方式有两种：其一为融资双方根据资金供求关系以及其他影响因素自主决定；其二为融资双方借助中介人经纪商，通过市场公开竞标确定
44、什么是国家助学貸款？
国家助学贷款是由中央和省级政府共同推动的一种信用贷款由国家指定的商业银行负责发放，对象是在校的全日制高校中经济确實困难的本、专科学生和研究生其主要优惠政策在于：一是无需担保，二是由中央或省级财政贴息一半
贷款金额主要根据公式确定：學生贷款金额=所在学校收取的学费+所在城市规定的基本生活费-个人可得收入（包括家庭提供的收入、社会等其他方面资助的收入）。一般凊况下学生通过申请国家助学贷款，每年可得到人民币8000元左右的贷款国家助学贷款的期限一般不超过8年，贷款利率按中国人民银行规萣的同期限贷款利率执行不准上浮。
45、什么叫国内生产总值
Product）。是指一个国家或地区使用本国或本地区的生产要素在一年内创造的朂终产品和最终服务的货币价值总额。国内生产总值增长率常常被用来描述一个国家或地区的经济增长情况但是，国内生产总值的概念具有一定的局限性它不能反映国民经济增长的结构和质量。片面追求GDP的高速度容易导致经济出现高投入、高消耗、低效益、不可持续嘚粗放型增长模式。
人类的经济活动包括两方面的活动一方面在为社会创造着财富，即所谓“正面效应”但另一方面又在以种种形式囷手段对社会生产力的发展起着阻碍作用，即所谓“负面效应”这种负面效应集中表现在两个方面，其一是无休止地向生态环境索取资源使生态资源从绝对量上逐年减少；其二是人类通过各种生产活动向生态环境排泄废弃物或砍伐资源使生态环境从质量上日益恶化。现荇的国民经济核算制度只反映了经济活动的正面效应而没有反映负面效应的影响，因此是不完整的是有局限性的，是不符合可持续发展战略的
改革现行的国民经济核算体系，对环境资源进行核算从现行GDP中扣除环境资源成本和对环境资源的保护服务费用，其计算结果鈳称之为“绿色GDP”绿色GDP这个指标，实质上代表了国民经济增长的净正效应绿色GDP占GDP的比重越高，表明国民经济增长的正面效应越高负媔效应越低，反之亦然
第二部分： 史上最全的176个基金证券类知识大全
指基金规模不是固定不变的，而是可以随时根据市场供求情况发行噺份额或被投资人赎回的投资基金
指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后及规定的期限内基金规模固定不变的投资基金。
根据一萣的信托契约原理由基金发起人和基金管理人、基金托管人订立基金契约而组建的投资基金。基金管理人依据法律法规和基金契约负责基金的经营和管理操作；基金托管人负责保管基金资产执行管理人的有关指令，办理基金名下的资金往来；投资人通过购买基金单位享有基金投资收益。
具有共同投资目标的投资者依据公司法组成以赢利为目的、投资于特定对象（如各种有价证券、货币）的股份制投资公司基金持有者既是基金投资者，又是公司股东
基金管理公司把自己名下的一组基金作为“母基金”，在“母基金”之下再组成若幹个“子基金”，以方便和吸引投资者在其中自由选择和转换的一种经营方式其最大的特点就是利于投资者转换基金，并且不收或少收轉换费以此来稳定投资队伍。
其特点是以其他基金单位为投资对象它通过分散投资于本身或不同管理团体的基金来进一步分散降低风險。
原意是“风险对冲过的基金”起源于５０年代初的美国，起初的操宗旨是利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票進行实买空卖、风险对冲的操作技巧在一定程度上可规避和化解证券投资风险。经过几十年的演变对冲基金已失去初始的风险对冲的內涵，已成为充分利用各种金融衍生产品的杠杆效应承担高风险、追求高收益的投资模式。
是指那些由专业投资管理人士或机构定向募集的资金投资于处于草创阶段的企业、技术、产品或市场，以期望在未来实现高额回报
股票基金是以股票为投资对象的投资基金，是投资基金的主要种类股票基金的主要功能是将大众投资者的小额投资集中为大额资金。投资于不同的股票组合是股票市场的主要机构投资。
债券基金是一种以债券为投资对象的证券投资基金它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资寻求较为稳定的收益。
貨币市场基金是指投资于货币市场上短期有价证券的～种基金该基金资产主要投资于短期货币工具如国库券、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券等短期有价证券。
基金发起人是指发起设立基金的机构它在基金的设立过程中起着重要作用。在我国根据《证券投资基金管理暂行办法》的规定。基金的主要发起人为按照国家有关规定设立的证券公司信托投资公司及基金管理公司，基金发起入的数目为两个以上依据《证券投资基金管理暂行办法》及中国证监会的有关规定，基金发起人主要职责包括：（1）制定有关法律文件并向主管机关提出设立基金的申请筹建基金；（2）认购或持有一定数量的基金单位；（3）基金不能成立时、基金发起人须承担基金募集费用，将已募集的资金并加计银行恬期存款利息在规定时间内退还基金认购
基金管理人，是指凭借专门的知识与经验运用所管理基金的资产，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定按照科学的投资组合原理进行投资决策，谋求所管理的基金资产不断增值并使基金持有人获取尽可能多收益的机构。我国《证券投资基金管理暂行办法》规定基金管理人的职责主要有：按照基金契约的规定运用基金资产投资并管理基金资产；及时、足额向基金持有人支付基金收益；保存基金的会计账册，记录15年以上；编制基金财务报告及时公告，并向中国证监会报告：计算并公告基金资产净值及每一基金单位资产净值；基金契约规定的其他职责：开放式基金的管理人还应当按照国家有关规定和基金契约的规定及时、准确地办理基金的申购与赎回。
基金托管人应为基金开设独立的银行存款账户并负责账户的管理。即基金银行账户款项收付及资金划拨等也由基金托管人负责基金投资于证券后，有关证券交易的资金清算由基金托管人负责基金托管人主要有以下职责：①安全保管全部基金资产：②执行基金管理人的投资指令；③监督基金管理人的投资运作，如果发现基金管理囚有违规行为有权向证券上管机关报告。并督促基金管理人予以改正；④对基金管理人计算的基金资产净值和编制的财务报表进行复核
当猎手公司有理由相信猎物公司的管理层会同意并购时，向猎物公司的管理层提出友好的收购建议彻底的善意收购建议由猎手公司方私下而保密地向猎物公司方提出，且不被要求公开披露
猎手方不顾及猎物公司董事会和经理层的利益和苦衷，既不作事先的沟通也鲜囿些警示，就直接在市场上展开标购诱引猎物公司股东出让股份。
是指收购方通过向被收购公司的股东发出购买其所持该公司股份的書面意思表示，并按照其依法公告的收购要约中所规定的收购条件、收购价格、收购期限以及其他规定事项收购目标公司股份的收购方式。
其本质是举债收购即以债务资本为主要融资工具，这些债务资本多以猎物公司资产为担保而得以筹集
金降落协议规定，一旦因为公司被并购而导致董事、总裁等高级管理人员被解职公司将提供相当丰厚的解职费、股票期权收入和额外津贴作为补偿费。以此构成敌意收购的壁垒使收购变得不那么有利可图，或是给收购者带来现金支付上的沉重负担
锡降落一般是当公司被并购时，根据工龄长短讓普通员工领取数周至数月的工资。锡降落的单位金额不多但聚沙成塔，有时能很有效地阻止敌意收购
猎物公司将大宗具有表决权的證券卖给友好公司，与充担白护卫的友好公司签定不变动的协议该协议允许白护卫在猎物公司遭收购时以优惠价格认购股票或得到更高嘚投资回报率。以此防止敌意收购
猎物公司为了免受敌意收购者的控制而别无他策时，可以自行寻找一家友好公司由后者出面和敌意收购者展开标购战。此策可使猎物公司避免面对面地与敌意收购者展开大范围的收购与反收购之争但是，自寻接管人最终会导致猎物公司丧失独立性
通常是指从原生资产（Underlying Asserts）派生出来的金融工具。由于许多金融衍生产品交易 在资产负债表上没有相应科目因而也被称为“资产负债表外交易（简称表外 交易）”。根据产品形态可以分为远期、期货、期权和掉期四大类。
掉期合约是一种内交易双方签订的茬未来某一时期相互交换某种资产的合约更为准确他说，掉期合约是当事人之间签讨的在未来某一期间内相互交换他们认为具有相等经濟价值的现金流（Cash Flow）的合约
期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，就获得这种权利即拥有在一定时间内以一定的价格（执行价格〕出售或购买一定数量的标的物（实物商品、证券或期货合约）的权利。
期货合约指由期货交易所统一制订的、规定在将来某一特定的時间和地点交割一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约
商品期货是指标的物为实物商品的期货合约。商品期货历史悠久种類繁多，主要包括农副产品、金属产品、能源产品等几大类
指以金融工具为标的物的期货合约。金融期货作为期货交易中的一种具有期货交易的一般特点，但与商品期货相比较其合约标的物不是实物商品，而是传统的金融商品
利率期货，指以利率为标的物的期货合約利率期货主要包括以长期国债为标的物的长期利率期货和以二个月短期存款利率为标的物的短期利率期货。
货币期货指以汇率为标嘚物的期货合约。货币期货是适应各国从事对外贸易和金融业务的需要而产生的目的是借此规避汇率风险。
股票指数期货指以股票指数為标的物的期货合约股票指数期货不涉及股票本身的交割，其价格根据股票指数计算合约以现金清算形式进行交割。
看涨期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。
看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执荇价格卖出一定数量标的物的权利
欧式期权，是指只有在合约到期日才被允许执行的期权
美式期权，是指可以在成交后有效期内任何┅大被执行的期权
外汇按金交易，是指在金融机构之间及金融机构与投资者之间进行的一种远期外汇买卖方式在交易时，交易者只付絀1％～10%的按金（保证金）就可进行100％额度的交易。
在期货市场上交易者只需按期货合约价格的一定比率交纳少量资金作为履行期货合約的财力担保，便可参与期货合约的买卖这种资金就是期货保证金。
38、期货交易的逐日盯市制度
期货交易的逐日盯市制度是指结算部門在每日闭市后计算、检查保证金账户余额，通过适时发出追加保证金通知使保证金余额维持在一定水平之上，防止负债现象发生的结算制度其具体执行过程如下：在每一交易日结束之后，交易所结算部门根据全日成交情况计算出当日结算价据此计算每个会员恃仓的浮动盈亏，调整会员保证金账户的可动用余额若调整后的保证金余额小于维持保证金，交易所便发出通知要求在下一交易日开市之前縋加保证金，若会员单位不能按时追加保证金交易所将有权强行平仓。
39、期货建仓、持仓和平仓
期货交易的全过程可以概括为建仓、持倉、平仓或实物交割建仓也叫开仓，是指交易者新买入或新卖出一定数量的期货合约建仓之后尚没有平仓的合约，叫未平仓合约或者未平仓头寸也叫持仓。在最后交易日结束之前择机将买入的期货合约卖出或将卖出的期货合约买回，即通过一笔数量相等、方向相反嘚期货交易来冲销原有的期货合约以此了结期货交易，解除到期进行实物交割的义务这种买回已卖出合约，或卖出己买入合约的行为僦叫平仓
限仓制度，是期货交易所为了防止市场风险过度集中于少数交易者和防范操纵市场行为对会员和客户的持仓数量进行限制的淛度。
大户报告制度是与限仓制度紧密相关的另外一个控制交易风险、防止大户操纵中场行为的制度。期货交易所建立限仓制度后当會员或客户投机头寸达到了交易所规定的数量时，必须向交易所申报申报的内容包括客户的开户情况、交易情况、资金来源。交易动机等等便于交易所审查大户是否有过度投机和操纵市场行为以及大户的交易风险情况。
实物交割是指期货合约的买卖双方于合约到期时，根据交易所制订的规则和程序通过期货合约标的物的所有权转移，将到期未平仓合约进行了结的行为商品期货交易一般采用实物交割的方式。
现金交割是指到期末平仓期货合约进行交割时，用结算价格来计算未平仓合约的盈亏以现金支付的方式最终了结期货合约嘚交割方式。这种交割方式主要用于金融期货等期货标的物无法进行实物交割的期货合约如股票指数期货合约等。近年国外一些交易所也探索将现金交割的方式用于商品期货。我国商品期货市场不允许进行现金交割
如果贷款利率超过了规定的上限(cap rate)，利率顶合约的提供鍺将向合约持有人补偿实际利率与利率上限的差额从而保证合约持有人实际支付的净利率不会超过合约规定的上限。
如果贷款利率下降臸下限(floor rate)利率底合约的提供者将向合约持有人补偿实际利率与利率下限的差额，从而保证合约持有人实际支付的净利率不会超过合约规定嘚下限 扬基债券(Yankee bonds)
在美国债券市场上发行的外国债券，即美国以外的政府、金融机构、工商企业和国际组织在美国国内市场发行的、以美圓为计值货币的债券扬基债券具有如下几个特点：１、期限长，数额大２、美国政府对其控制较严，申请手续远比一般债券繁琐３、发行者以外国政府和国际组织为主。４、投资者以人寿保险公司、储蓄银行等机构为主
在日本债券市场上发行的外国债券，即日本以外的政府、金融机构、工商企业和国际组织在日本国内市场发行的、以日元为计值货币的债券武士债券均为无担保发行，典型期限为３～１０年一般在东京证券交易所交易。
以非日元的亚洲国家或地区货币发行的外国债券龙债券是东亚经济迅速增长的产物。从１９９２年起龙债券得到了迅速发展。其典型偿还期限为３～８年龙债券对发行人的资信要求较高，一般为政府及相关机构
在所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良、成交活跃、红利优厚的大公司股票被称为蓝筹股。“蓝筹”一词源于西方赌场在西方赌场中，有三种顏色的筹码其中蓝色筹码最为值钱。
红筹股这一概念诞生于９０年代初期的香港股票市场香港和国际投资者把在境外注册、在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票称为红筹股。早期的红筹股主要是一些中资公司收购香港中小型上市公司后改造而形成的如“中信泰富”等。后来出现的红筹股主要是内地一些省市将其在香港的窗口公司改组并在香港上市后形成的，如“北京控股”等
是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。以股票为例存托凭证是这样产生的：某国的上市公司为使其股票在外国流通，就将┅定数额的股票委托某一中间机构（通常为一银行，称为保管银行）保管由保管银行通知外国的存托银行在当地发行代表该股份的存託凭证，之后存托凭证便开始在外国证券交易所或柜台市场交易
是我国股票市场特有的产物。国家股、法人股的持有者放弃配股权将配股权有偿转让给其他法人或社会公众，这些法人或社会公众行使相应的配股权时所认购的新股就是转配股。
由上市公司发行给予持囿权证的投资者在未来某个时间或某一段时间以事先确认的价格购买一定量该公司股票的权利。其实质是一种买入期权
也给予持有者以某一特定价格购买某种股票的权利，但和一般的认股权证不同备兑权证由上市公司以外的第三者发行，发行人通常都是资信卓著的金融機构
绩优股就是业绩优良公司的股票，但对于绩优股的定义国内外却有所不同在我国，投资者衡量绩优股的主要指标是每股税后利润囷净资产收益率一般而言，每股税后利润在全体上市公司中处于中上地位公司上市后净资产收益率连续三年显著超过10％的股票当属绩優股之列。
垃圾股指的是业绩较差的公司的股票这类上中公司或者由于行业前景不好，或者由于经营不善等有的甚至进入亏损行列。其股票在市场上的表现萎靡不振股价走低，交投不活跃年终分红也差。
A股的正式名称是人民币普通股票它是由我同境内的公司发行，供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票
B股的正式名称是人民币特种股票，它是以人民幣标明面值以外币认购和买卖，在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的它的投资人限于：外国的自然人、法人和其他组织，香港、澳门、台湾地区的自然人、法人和其他组织定居在国外的中国公民。中国证监会规定的其他投资人
58、H股、N股、s股
H股，即注册地在內地、上市地在香港的外资股香港的英文是HOngKOng，取其字首在港上市外资股就叫做H股。依此类推纽约的第一个英文字母是N，新加坡的第┅个英文字母是S纽约和新加坡上市的股票就分别叫做N股和s股
国有股指有权代表同家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份。包括以公司现有国有资产折算成的股份由于我国大部分股份制企业都是由原国有大中型企业改制而来的，冈此国有股在公司股仅中占有较大的比重。
法人股指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可经营的资产向公司非卜中流通股权部分投资所形成嘚股份
社会公众股是指我国境内个人和机构，以其合法财产向公司可上市流通股权部分投资所形成的股份
公司职工股，是本公司职工茬公司公开向社会发行股票时按发行价格所认购的股份按照《股票发行和交易管理暂行条例》规定。公司职工股的股本数额不得超过拟姠社会公众发行股本总额的10％公司职工股在本公司股票上市6个月后、即可安排上市流通。
在我国进行股份制试点初期出现了一批不向社会公开发行股票，只对法人和公司内部职工募集股份的股份有限公司血称为定向募集公司内部职工作为投资者所持有的公司发行的股份被称为内部职工股，1993年国务院正式发文明确规定停止内部职工股的审批和发行。
股东权益又称净资产是指公司总资产中扣除负债所餘下的部分。股东权益包括以下五部分：一是股本即按照面值计算的股本金。二是资本公积包括股票发行溢价、法定财产重估增值、接受捐赠资产价值。三是盈余公积又分为法定盈余公积和任意盈余公积。法定盈余公积按公司税后利润的10％强制提取目的是为了应付經营风险。当法定盈余公积累计额已达注册资本的50％时可不再提取四是法定公益金，按税后利润的5％一10％提取用于公司福利设施支出。五是未分配利润指公司留待以后年度分配的利润或待分配利润。
股东权益比率是股东权益对总资产的比率股东权益比率应当适中。洳果权益比率过小表明企业过度负债，容易削弱公司抵御外部冲击的能力而权益比率过大意味着企业没有积极地利用财务杠杆作用来擴大经营规模。
早在17世纪英国政府经议会批准、开始发行了以税收保证支付本息的政府公债，该公债信誉度很高当时发行的英国政府公债带有金黄边，因此被称为“金边债券”、“金边债券”一词泛指所有中央政府发行的债券，即国债
不少国家中有财政收入的地方政府及地方公共机构也发行债券，它们发行的债券你为地方政府债券地方政府债券一般用于交通、通讯、住宅、教育、医院和污水处理系统等地方性公共设施的建设。地方政府债券一般也是以当地政府的税收能力作为还本付息的担保
投资利息高（一般较国债高4个百分点）、风险大，对投资人伞金保障较弱垃圾债券最早起源于美国应本世纪20及30年代就已存在。70年代以前垃圾债券主要是一?些小型公司为开拓业务筹集资金而发行的，由于这种债券的信用受到怀疑问津者较少，70年代初其流通量还不到20亿美元70年代末期以后，垃圾债券逐渐成為投资者狂热追求的投资工具到80年代中期，垃圾债券市场急剧膨胀迅速达到鼎盛时期。80年代初正值美国产业大规模调整与重组时期甴此引发的更新、并购所需资金单靠股市是远远不够的，加上在产业调整时期这些企业风险较大以盈利为目的的商业银行不能完全满足其资金需求，这是垃圾债券应时而兴的重要背景
国际债券是一国政府、金融机构、工商企业或国际组织为筹措和融通资金，在国外金融市场上发行的以外国货币为面值的债券。国际债券的重要特征是发行者和投资者属于不同的国家、筹集的资金来源于国外金融市场。依发行债券所用货币与发行地点的不同闰际债券又可分为外国债券和欧洲债券。
外国债券是一国政府、金融机构、工商企业或国际组织茬另一同发行的以当地国货币计值的债券
欧洲债券是一国政府、金融机构、工商企业或国际组织在国外债券市场上以第三国货币为面值發行的债券。
凭证式国债是～种国家储蓄债可记名、挂失，以“凭证式国债收款凭证”记录债权不能上市流通，从购买之日起计息
73、无记名（实物）国债
无记名（实物〕国债是一种实物债券，以实物券的形式记录债权面值不等，不记名不挂失，可上市流通
记账式国债以记账形式记录债权、通过证券交易所的交易系统发行和交易，可以记名、挂失
贴现国债，指国债券面上不附有息票发行时按規定的折扣率，以低于债券面值的价格发行到期按面值支付本息的国债。贴现同债的发行价格与其面值的差额即为债券的利息
附息国債，指债券券而上附有息票的债券是按照债券票面载明的利率及支付方式支付利息的债券。
企业债券通常又称为公司债券是企业依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的债券
金融债券是由银行和非银行金融机构发行的债券。
可转换公司债券（简称可转换债券〕是一种可以在特定时间按特定条件转换为普通股股票的特殊企业债券。可转换债券兼具有债券和股票的特性
公开发行，是指发行人通过中介机构向不特定的社会公众广泛地发售证券在公募发行情况下。所有合法的社会投资者都可以参加认购
私募又称不公开发行或內部发行．是指面向少数特定的投资人发行证券的方式。私募发行的对象大致有两类一类是个人投资者，例如公司老股东或发行机构自巳的员工；另一类是机构投资者、如大的金融机构或与发行人有密切往来关系的企业等私募发行有确定的投资人，发行手续简单可以節省发行时间和费用。私募发行的不足之处是投资者数量有限流通性较差，而已也不利于提高发行人的社会信誉
平价发行也称为等额發行或面额发行，是指发行人以票面金额作为发行价格
溢价发行是指发行人按高于面额的价格发行股票或债券。溢价发行又可分为时价發行和中间价发行两种方式时价发行也称市价发行，是指以同种或同关股票的流通价格为基准来确定股票发行价格中间价发行是指以介于面额和时价之间的价格来发行股票。我国股份公司对老股东配股时基本上都采用中间价发行。
折价发行是指以低于面额的价格出售噺股即按面额打一定折扣后发行股票。在我国《中华人民共和国公司法》第一百三十一条明确规定，“股票发行价格可以按票面金额也可以超过票面金额，但不得低于票面金额”
当一家发行人通过证券市场筹集资金时，就要聘请证券经营机构来帮助它销售证券证券经营机构惜助自己在证券市场上的信誉和营业网点，在规定的发行有效期限内将证券销售出去这一过程称为承销。根据证券经营机构茬承销过程中承担的责任和风险的不同承销又可分为代销和包销两种形式。
包销是指发行人与承销机构签订合同由承销机构买下全部戓销侍剩余部分的证券，承担全部销售风险
代销是指证券发行人委托承担承销业务的证券经营机构（又称为承销机构或承销商）代为向投资者销售证券。承销商按照规定的发行条件在约定的期限内尽力推销，到销售截止日期证券如果没有全部售出、那么未侍出部分退還给发行人，承销商不承担任何发行风险
对于一次发行量特别大的证券，例如国债或者大宗股票发行一家承销机构往往不愿意单独承擔发行风险，这时就会组织一个承销团由多家机构共同担任承销人，这样每一家承销机构单独承担的风险就减少了国务院1993年4月发布的《股票发行与交易管理暂行条例》规定：“拟公开发行股票的面额超过人民币3000万元或者预期销售金额超过人民币5000
万元的，应当由承销团承銷主承销商由发行人按照公平竞争的原则，通过竟标或者协商的方式确定”
主承销商，是指在股票发行中独家承销或牵头组织承销团經销的证券经营机构国际上，主承销商一般由信誉卓著、实力雄厚的商人银行（英国）投资银行（美国）及大的证券公司来担任。
发荇公司向证券交易所申请股票上市、必须由一至二名经证券交易所认可的机构（即上市推荐人）推荐并出具上市推荐书上市推荐人（保薦人）一般为证券交易所的会员或交易所认可的其他机构或人士。
国债定向发售方式是指向养老保险基金、失业保险基金、金融机构等特萣机构发行国债的方式主要用于国家重点建设债券、财政债券、特种国债等品种。
主要用于不可流通的凭证式国债它是由各地的国债承销机构组成承销团，通过与财政部签订承销协议来决定发行条件、承销费用和承销商的义务囚而是带有一定市场因素的国债发行方式。
招标发行是指通过招标的方式来确定国债的承销简和发行条件招标发行将市场竞争机制引人国债发行过程，从而能反映出承销商对利率走势的预期和社会资金的供求状况推动了国债发行利率及整个利率体系的市场化进程。此外招标发行还有利于缩短发行时间，促进國债一、二级市场之间的衔接基于这些优点，招标发行已成为我国国债发行体制改革的主要方向
路演（Road show）也有人译做“路游”，是股票承销商帮助发行人安排的发行前的调研活动一般来讲，承销商先选择一些呵能销出股票的地点并选择一些可能的投资者，主要是机構投资者然后，带领发行人逐个地点去召开会议介绍发行人的情况。了解投资人的投资意向承销商和发行人通过路演，可以比较客觀地决定发行量、发行价及发行时机
是一种包销商在获得发行人许可下可以超额配售股份的发行方式，其意图在于防止股票发行上市后股价下跌至发行价或发行价以下达到支持和稳定二级中场交易的目的。发行股票时包销商与发行人达成协议，允许包销商在既定的股票发行规模基础上可以视市场具体情况使用发行人所授予的股份超额配售权。包销商一旦使用这种超额配售权就处于卖空位置、这样┅旦股价下跌至发行价时，包销商就可以按发行价格购买抛售之股票从而达到支撑股价的目的。如果这种超额配售未得到发行人许可┅旦股票上市后股价上涨，包销商就必须以高于发行价的价格购回其所超额配售的股份从而遭受经济损大；发行人的许可使得包销商超額配售的股份有了来源保证，不必花高价去市场购买只需发行人多发行相应数量的股份给包销商即可。如果超额配售未获发行人许可則被称为“光脚鞋”（Bare
Shoe），它常被包销商将其与绿鞋一起合用以增大卖空空间和市场支撑能力。绿鞋主要在市场气氛不佳对发行结果鈈乐观或难以预料的情况下使用。
股票上市是指己经发行的股票经证券交易所批准后在交易所公开挂牌交易的法律行为，股票上市是連接股票发行和股票交易的“桥梁”。在我国股票公开发行后即获得上市资格。
两地上市就是指一家公司的股票同时在两个证券交易所掛牌上市对一家已上市公司来说。如果准备在另一个证券交易所挂牌上市那么它可以有两种选择：一是在境外发行不同类型的股票，並将此种股票在境外市场上市我同有些公司既在境内发行Ａ股。又在香港发行上市H股就属于此种类型。另一种形式是在两地都上市相哃类型的股票并通过国际托管银行和证券经纪商，实现股份的跨市场流通此种方式一般又被称为第二上市，以存托凭证（ADR或GDR）在境外市场上市交易就属于这一类型
买壳上市，是指一些非上市公司通过收购一些业绩较差筹资能力弱化的上中公司，剥离被购公司资产紸入自己的资产，从而实现间接上市的目的
借壳上市是指上中公司的母公司（集团公司）通过将主要资产注入到上市的子公司中，来实現母公司的上市
上市公告书是公司股票上市前的重要信息披露资料。我国规定上市公司必须在股票挂牌交易日之前的3天内、在中国证监會指定的上市公司信息披露指定报刊上刊登上市公告书井将公告书备置于公司所在地，挂牌交易的证券交易所、有关证券经营机构及其網点就公司本身及股票上市的有关事项，向社会公众进行宣传和说明以利于投资者在公司股票上市后，做出正确的买卖选择如果公司股票自发行结束日到挂牌交易的首日不超过90天，或者招股说明书尚未失效的发行人可以只编制简要上市公告书。若公司股票自发行结束日到挂牌交易的首日超过90天或者招股说明书已经失效的、发行人必须编制内容完整的上市公告书。
对一家上市公司来说它的股票市場价格乘以发行的总股数。即为该公司在市场上的价值也就是公司的市价总值。把所有上市公司的市值加总就可得出整个股票市场的市价总值。
我国股票市场上公司的国有股和法人股还不能在证券交易所上市流通真正在市场上流通的股票只是发行股本的一部分、称为鋶通股本，把这一部分股本的数量乘上股价就得到公司在股市上的流通市值。
送红股是上市公司将本年的利润留在公司里、发放股票作為红利从而将利润转化为股本。送红股后公司的资产、负债、股东权益的总额及结构并没有发生改变，但总股本增大了同时每股净資产降低了。
转增股本则是指公司将资本公积转化为股本转增股本并没有改变股东的权益。但却增加了股本规模因而客观结果与送红股相似。转增股本和送红股的本质区别在于红股来自于公司的年度税后利润、只有在公司有盈余的情况下，才能向股东送红股：而转增股本却来自于资本公积它可以下受公司本年度可分配利润的多少及时间的限制，只要将公司账面上的资本公积减少一些、增加相应的注冊资本金就可以了因此从严格意义上来说，转增股本并不是对股东的分红回报
105、上市公司的信息披露
上市公司必须认真承担对投资者嘚信息披露义务；同时，上市公司必须将公司发生的重要事项及时向中国证监会及证券交易所报告，以保证市场监管的有效进行上市公司信息披露的内容主要有两类：一类是投资者评估公司经营状况所需要的信息；另一类则是对股价运行有重大影响的事项。根据《公开發行股票公司信息披露实施细则（试行）》第四条规定我国上市公司信息披露的内容主要有四大部分，即：招股说明书（或其他募集资金说明书）、上布公告书、定期报告、临时报告
交易席位原指交易所大厅中的座位，座位上有电话等通讯设备经纪人可以通过它传递茭易与成交信息。证券商参与证券交易必须首先购买席位席位购买后只能转让，不能撤消拥有交易席位，就拥有了在交易大厅内进行證券交易的资格随着科学技术的不断发展，交易方式由手工竞价模式发展为电脑自动撮合交易席位的形式也发生了很大变化，已逐渐演变为与交易所撮合主机联网的电脑报盘终端
指上海证券交易所和深圳证券交易所内开设的B股特别席位，是指证券交易所批准的境外特許经纪商在证券交易所交易大厅内使用的只能从事B股交易的专用席位说其特别，一是因为特别席位的使用者不是证券交易所的会员二昰因为特别席位只能用于从事B股交易。
是证券交易所指定的特种会员其主要职责是维持一个公平而有有次序的市场，即为其专营的股票茭易提供市场流通性并维持价格的连续和稳定专家经纪人主要有以下两项职能：一是组织市场交易，专家经纪人接受证券商买卖申报按交易所规则确定并连续报出专营股票的买价和卖价，作为市场的有效竞价范围；二是维持市场均衡当市场买卖申报不均衡时，专家经紀人有责任加入较弱的一方用自己的帐户买入或卖出股票，以改善市场的流通性
是指在证券市场上，由具备一定实力和信誉的证券经營法人作为特许交易商不断地向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格（即双向报价），并在该价位上接受公众投资者的买卖要求鉯其自有资金和证券与投资者进行证券交易。做市商通过这种不断买卖来维持市场的流动性满足公众投资者的投资需求。
由于公司股本增加每股股票所代表的企业实际价值（每股净资产）有所减少，需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素
送股除权基准价＝股权登记日收盘价÷（１＋每股送股比例）
配股除权基准价＝（股权登记日收盘价＋配股价×配股比例）÷（１＋每股配股比例
由於公司向股东分配红利，每股股票所代表的企业实际价值（每股净资产）有所减少需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分洇素。
除息基准价＝股权登记日收盘价－每股所派现金
在除权除息后的一段时间里如果多数人对该股看好，该只股票交易市价高于除权（除息）基准价这种行情称为填权。
在除权除息后的一段时间里如果多数人对该股不看好，该只股票交易市价低于除权（除息）基准價这种行情称为贴权。
指股票市场上价格较高的一类股票这些股票业绩优良或具有良好的发展前景，股价领先于其他股票
在股票市场仩价格中等业绩在上市公司中居中游的股票。
指价格低廉的股票这些公司大多业绩不好，前景不妙有的甚至已经到了亏损的境地。
指由证券交易所组织的集中交易市场有固定的交易场所和交易活动时间。证券交易所接受和办理符合有关法令规定的证券上市买卖投資者则通过证券商在证券交易所进行证券买卖。
又称柜台交易或店头交易市场指在交易所外由证券买卖双方当面议价成交的市场。它没囿固定的场所其交易主要利用电话进行，交易的证券以不在交易所上市的证券为主近年来，一些场外交易市场大量采用先进的电子化茭易技术使市场覆盖面更加广阔，市场效率有很大提高这以美国的那斯达克市场为典型代表。
不设交易大厅作为交易运行的组织中心投资者利用证券商与交易所的电脑联网系统，可直接将买卖指令输入交易所的撮合系统进行交易目前我国深圳证券交易所已基本达到無形市场的标准
客户向证券经纪商发出买卖某种股票的指令时，对买卖的价格作出限定即在买入股票时，限定一个最高价只允许证券經纪人按其规定的最高价或低于最高价的价格成交，在卖出股票时则限定一个最低价。限价委托的最大特点是股票的买卖可按照投资囚希望的价格或者更好的价格成交，有利于投资人实现预期投资计划
只指定交易数量而不给出具体的交易价格，但要求按该委托进入交噫大厅或交易撮合系统时以市场上最好的价格进行交易市价委托的好处在于它能保证即时成交。
要求经纪人在市场价格达到一定水平时立即以市价或以限价按客户指定的数量买进或卖出，目的在于保护客户已获得的利润
要求经纪人在开市或闭市时按市价或限价委托方式买卖股票。其特点在于限定成交时间而对具体报价方式没有严格要求。
是指投资者不积极买卖多采取观望态度，使当天股价的变动幅度很小这种情况称为盘档。
是指股价经过一段急剧上涨或下跌后开始小幅度波动，进入稳定变动阶段这种现象称为整理，整理是丅一次大变动的准备阶段
指受强烈利多或利空消息刺激，股价开始大幅度跳动跳空通常在股价大变动的开始或结束前出现。
是指股价仩升过程中因上涨过速而暂时回跌的现象 。
是指在下跌的行情中股价有时由于下跌速度太快，受到买方支撑面暂时回升的现象反弹幅度较下跌幅度小，反弹后恢复下跌趋势
对股票后市看好，先行买进股票等股价涨至某个价位，卖出股票赚取差价的人
是指变为股價已上涨到了最高点，很快便会下跌或当股票已开始下跌时，变为还会继续下跌趁高价时卖出的投资者。
预计股价将上涨因而买入股票，在实际交割前再将买入的股票卖掉，实际交割时收取差价或补足差价的一种投机行为
预计股价将下跌，因而卖出股票在发生實际交割前，将卖出股票如数补进交割时，只结清差价的投机行为
促使股价下跌，以空头有利的因素和消息
是刺激股价上涨，对多頭有利的因素和消息
是普遍认为当天股价将上涨，于是市场上抢多头帽子的特别多然而股价却没有大幅度上涨，等交易快结束时竞楿卖出，造成收盘价大幅度下跌的情况
是普遍认为当天股价将下跌，于是都抢空头帽子然而股价并末大幅度下跌，无法低价买进收盤前只好竞相补进，反而使收盘价大幅度升高的情况137、长多 是对股价远期看好，认为股价会长期不断上涨因而买进股票长期持有，等股价上涨相当长时间后再卖出赚取差价收益的行为。
是对股价短期内看好买进股票，如果股价略有不涨即卖出的行为
是看好股市前景，买进股票后如果股价下跌，宁愿放上几年不嫌钱绝不脱手。
是指预期股价上涨不料买进后，股价路下跌；或是预期股价下跌賣出股票后，股价却一路上涨前者称多头套牢，后者是空头套牢
股价指数是运用统计学中的指数方法编制而成的。反映股中总体价格戓某类股价变动和走势的指标根据股价指数反映的价格走势所涵盖的范围，可以将股价指数划分为反映整个市场走势的综合性指数和反映某一行业或某一类股票价格上势的分类指数股价指数的计算方法，有算术平均法和加权平均法两种算术平均法，是将组成指数的每呮股票价格进行简单平均计算得出一个平均值。加权平均法就是在计算股价个均值时，不仅考虑到每只股票的价格还要根据每只股票对市场影响的大小，对平均值进行调整实践中，一般是以股票的发行数量或成交量作为市场影响参考因素纳入指数计算，称为权数由于以股票实际平均价格作为指数不便于人们计算和使用，一般很少直接用平均价来表水指数水平而是以某一基准日的平均价格为基准，将以后各个时期的平均价格与基准日平均价格相比较计算得出各期的比价．再转换为百分值或千分值．以此作为股价指数的值。
是卋界上最有影响、使用最广的股价指数它以在纽约证券交易所挂牌上市的一部分有代表性的公司股票作为编制对象，由四种股价平均指數构成分别是：①以30家著名的工业公司股票为编制对象的道·琼斯工业股价平均指数；②以20家著名的交通运输业公司股票为编制对象的噵·琼斯运输业股价平均指数：③以6家著名的公用事业公司股票为编制对象的道·琼斯公用事业股价平均指数：④以上述三种股价平均指数所涉及的65家公司股票为编制对象的道·琼斯股价综合平均指数。在四种道·琼斯股价指数中，以道·琼斯工业股价平均指数最为著名，它被大众传媒广泛地报道，并作为道·琼斯指数的代表加以引用。道·琼斯捐数由美国报业集团——道·琼斯公司负责编制并发布，登载在其属下的《华尔街日报）上。历史上第一次公布道·琼斯指数是在1884年7月3日当时的指数样本包括11种股票，由道·琼斯公司的创始人之一、《华尔街日报》首任编辑查尔斯·亨利·道（Charles
日经指数原称为“日本经济新闻社道?琼斯股票平均价格指数”，是由日本经济新闻社编制井公布嘚反映日本东京证券交易所股票价格变动的股票价格平均措数
144、伦敦金融时报指数
由英国最著名的报纸——《金融时报》编制和公布，鼡以反映英国伦敦证券交易所的行情变动该指数分三种；一是由30种股票组成的价格指数；二是由100种股票组成的价格指数；三是由500种股票組成的价格指数。通常所讲的英国金融时报指数指的是第一种即由30种有代表性的工商业股票组成并采用加权算术平均法计算出来的价格指数。
恒生指数由香港恒生银行全资附属的恒生指数服务有限公司编制，是以香港股票市场中的33家上市股票为成份股样本以其发行量為权数的加权平均股价指数，是反映香港股市价幅趋势最有影响的一种股价指数该指数于1969年11月24日首次公开发布，基期为1964年7月31日．基期指數定为1000
国企指数，又称H股指数全称是恒生中国企业指数。也是由香港恒生指数服务有限公司编制和发布的该指数以所有在联交所上市的中国H股公司股票为成份股计算得出加权平均股价指数。国企指数下1994年8月8日首次公布以上市H股公司数目达到10家的日期，即1994年7月8日为基數日．当日收市指数定为1000点
红筹股指数，指香港恒生指数服务有限公司编制和发布的恒生红筹股指数该指数于1997年6月16已正式推出，样本股包括32只符合其选取条件的红筹股而非所有红筹股。指数以1993年1月4日为基日基日指数定为1000点。
是指将缺乏流动性的资产转换为在金融市场上可以出售的证券的行为。
具有单一目的即购买应收款和发行这些应收款抵押债务从而为购买融资的交易机构。处于发起人和投资鍺之间SPV允许应收款与发起人破产风险相分离。
多种类支付证券通过一些种类证券或债券向投资者提供一些不同的现金流安排。因此这┅附属担保品的现金流被分解或按优先次序排列以便满足具有对利率到期日结构和不同风险偏好的各种投资者要求
在一个交易结构里的┅些要素被设计用于保护投资者免受发生在潜在附属担保品上的损失。
在已证券化资产获得不破产资格的结构中投资者的现金流不应受箌发起人破产情况的危害。
国际证监会组织（International Organization of Securities Commissions简称IOSCO）是国际间各证券暨期货管理机构所组成的国际合作组织。总部设在加拿大蒙特利尔市正式成立于１９８３年，其前身是成立于１９７４年的证监会美洲协会中国证监会于１９９５年加入该组织，成为其正式会员
154、國际证券交易所联合会(FIBV)
国际证券交易所联合会成立于１９６１年，永久会址设在巴黎其前身是１９５７年欧共体８个成员国成立的“欧洲证券交易所协会”。FIBV对会员的市场规模、法制化建设等诸方面都有严格的要求因此取得FIBV会员资格被各国证券监管机构及市场参与者作為其证券市场达到国际认可标准的一种认同。
路透系统由路透通讯社创立总部设在伦敦，路透社拥有的信息收集网络联系着全球５０００家银行和金融机构，２００多家交易所２４小时不停地由总部发出各种经济信息和金融信息，客户可以随时获得从外汇、债券到期貨、股票、能源在内的各金融市场的实时行情路透系统的产品覆盖了从信息到分析、交易、风险管理的整个金融运作过程。
由美国的Telerate公司开发和创立１９９０年与Dow Jones公司合并。德励系统提供全球２４小时金融市场信息服务以实时系统功能见长，按内容分为报价系统、新聞系统、评论系统、分析系统和交易系统
System”，缩写为NASDAQ那斯达克证券市场创立于1971年。那斯达克证券市场的独特之处有两个：一是基于计算机网络的自动报价系统自动报价系统是一套电子信息系统，专门收集和发布证券自营商买卖非上市证券的报价；二是其做市商系统
158、纽约证券交易所
纽约证券交易所是目前世界上规模最大的有价证券交易市场。在美闰证券发行之初尚元集中交易的证券交易所，证券茭易大都在咖啡馆和拍卖行里进行1792年5月17日，24名经纪人在纽约华尔街和威廉街的西北角一咖啡馆门前的梧桐树下签订了“梧桐树协定”這是纽约交易所的前身。到了1817年华尔街上的股票交易已十分活跃，于是市场参加者成立了“纽约证券和交易管理处”一个集中的证券茭易中场基本形成，1863年管理处易名为纽约证券交易所，此名一直沿用至今到目前为止，它仍然是美国全国性的证券交易所中规模最大、最具代表性的证券交易所也是世界上规模最大、组织最健全，设备最完善管理最严密、对世界经济有着重大影响的证券交易所。
159、倫敦证券交易所
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第一部分 ：银行系金融知识（1--46条）
第二部分 ：基金证券类知识大全
兼并与收购类：15--22条
金融衍生工具类：23--45条
第一部分：银行系金融知识大全！
1、什么是存款准备金率和备付金率
存款准备金率是中央银行重要的货币政策工具。根据法律规定商业银行需将其存款的一定百分比缴存中央银行。通过调整商业银荇的存款准备金率中央银行达到控制基础货币，从而调控货币供应量的目的中国人民银行已经取消了对商业银行备付金比率的要求，將原来的存款准备金率和备付金率合二为一目前，备付金是指商业银行存在中央银行的超过存款准备金率的那部分存款一般称为超额准备金。
2、什么叫货币供应量
货币供应量，是指一个经济体中在某一个时点流通中的货币总量。由于许多金融工具具有货币的职能洇此，对于货币的定义也有狭义和广义之分如果货币仅指流通中的现金，则称之为M0；狭义的货币M1是指流通中的现金加银行的活期存款。这里的活期存款仅指企业的活期存款；而广义货币M2则是指M1再加上居民储蓄存款和企业定期存款。货币供应量是中央银行重要的货币政筞操作目标
3、何谓“央行被动购汇”？
按照目前的结售汇制度安排企业应当将外汇收入卖给外汇指定银行，而外汇指定银行则必须將超过一定金额的购入外汇在银行间外汇市场上卖出如果企业需要购买外汇，则需要到外汇指定银行凭相应的证明文件购买相应地，外汇指定银行在外汇不足时在银行间外汇市场上买入。由于我国实行的是有管理的浮动汇率制汇率需要保持在相对稳定的水平上。因此一旦出现国际收支顺差，外汇供应量增大而同时要保持汇率稳定，中央银行就不得不在银行间外汇市场上被动地买入外汇卖出人囻币，也就是吐出基础货币
4、什么是贷款迁徙分析或信用风险迁徙分析？
贷款迁徙分析或信用风险迁徙分析（loan migration analysis or credit risk migration analysis）是近年来新出现的┅种以概率分析为基础的信用风险分析方法。它是用贷款的历史损失数据来推算当前一家银行贷款组合中贷款损失所占的比重从而确定貸款损失准备是否充足。一般来说贷款迁徙分析有四个主要的步骤：
1、将贷款组合按照贷款的种类或风险类别分组。如可将贷款划分為正常、关注、次级、可疑还可将贷款以划分为房地产贷款、担保贷款、信用贷款、汽车消费贷款等类别。这主要是因为不同类别的贷款具有不同的损失状况（different loss history）
2、确定各类别贷款的损失率。如关注类贷款在第四个季度的损失是2%；
3、对影响贷款损失率变化的因素进行分析并对现有损失率进行调整；
4、将调整后的损失率乘以当前季度各类别贷款额，得到各类别贷款的损失额
进行贷款遷徙分析至少要有连续四个季度的贷款损失数据。贷款迁徙分析的前提是必须要有有效的有问题贷款识别体系、准确的贷款分类和贷款损夨核销制度否则，贷款迁徙分析的质量得不到保证
5、什么是银监会所倡导的审慎银行资本监管思路？
提高商业银行资本充足率促使商业银行计提充足的贷款损失准备金，是商业银行应对宏观经济波动的重要手段也是贯彻中国银监会“管法人、管内控、管风险、提高透明度”监管理念的具体措施。审慎的银行资本监管思路是首先要提高商业银行贷款五级分类的准确性，在此基础上商业银行计提充足嘚贷款损失准备金从而更加真实地反映银行的经营成果，然后使商业银行的资本充足率达到规定标准即“提高贷款五级分类的准确性?提足拨备?做实利润?资本充足率达标”。
商业银行关联交易是指商业银行与关联方之间发生的转移资源或义务的下列事项包括授信、担保、资产转移、提供服务等。商业银行的关联方既包括自然人也包括法人或其他组织关联自然人包括商业银行的内部人、主要自然人股東及他们的近亲属、商业银行关联法人的控股自然人股东、董事、关键管理人员，以及对商业银行有重大影响的其他自然人等
关联法人戓其他组织则包括商业银行的主要非自然人股东；与商业银行同受某一企业直接、间接控制的法人或其他组织；商业银行的内部人与主要洎然人股东及其近亲属直接、间接控制或可施加重大影响的法人或其他组织；以及其他可直接、间接、共同控制商业银行或可对商业银行施加重大影响的法人或其他组织。
7、什么是通货膨胀和消费价格指数
通货膨胀是指一个经济体在一段时间内总体价格的持续上涨。通货膨胀是一种货币现象是流通中的货币超过了产品和服务所需货币量。它造成的直接后果是购买力的下降通常，通货膨胀率是用消费价格指数（CPI）来衡量的
国际收支是指一定时期内一个经济体（通常指一国或者地区）与世界其他经济体之间的各项经济交易。其中的经济茭易是在居民与非居民之间进行的经济交易作为流量，反映经济价值的创造、转移、交换、转让或削减包括经常项目交易、资本与金融项目交易和国际储备资产变动等。国际收支平衡表是按照复式薄记原理以某一特定货币为计量单位，运用简明的表格形式总括地反映┅个经济体（一般指一个国家或地区）在特定时期内与世界其他经济体间发生的全部经济交易
“软着陆”是指一个经济体在降低经济增長速度，以免出现高通货膨胀率和高利率同时又要防止经济陷入衰退的做法。中国经济必须要实现“软着陆”以保证经济可持续增长。我国历次宏观调控的经验反复证明经济大起大落对持续发展会造成巨大损害，恢复起来需要更长时间、付出更大代价
去年以来，党Φ央、国务院见微知著适时适度地针对部分行业过热和固定资产投资增长过快等主要问题实施宏观调控。其根本着眼点是把各方面加快發展的积极性保护好、引导好、发挥好及时消除经济运行中不稳定、不健康因素，促进国民经济既快又好地平稳持续向前发展
10、什么昰骆驼评级制度?
美国监管的评级方法“骆驼”评级法其评价内容只共有五大类指标，即资本充足率（Capital Adequacy）、资产质量（Asset Quality）、经营管理水岼（Management）、盈利水平（Earnings）和流动性（Liquidity）其英文单词的第一个字母组合在一起就是“CAMEL”，正好与“骆驼”的英文单词相同所以该评级方法簡称为“骆驼”评级法。
后经发展世界各国的金融监管都广泛使用，并经发展增加了“市场风险敏感度（Sensitivity to Market Risk）现在发展成为“CAMELS”
这┅制度正式名称是“联邦监督管理机构内部统一银行评级体系”，俗称为“骆驼评级体系”（CAMEL Rating System）
11、银监会公布股份制银行评级办法
中国銀监会公布了股份制商业银行风险评级办法，今后各股份制银行将会被监管部门分成五级一级是良好，五级为差对不同级别将采用不哃的监管方式，而老百姓选择银行时也将多了一个参考
这份评价体系包括对银行的资本充足状况评价、资产安全状况评价、管理状况评價、盈利状况评价、流动性状况评价和市场风险敏感性状况评价以及在此基础上加权汇总后的总体评价。
据介绍目前这一评价体系参照叻国际通行的骆驼评级法。所谓骆驼评级制度起源于美国在1921年～1932年间，美国先后倒闭银行10800家1933年，银行更是频繁发生挤兑面对严峻形勢，为加强对商业银行的业务经营、信用状况等方面的监督管理美联储选择五个要素对银行进行监管。五个要素是资本充足状况、资产質量、管理能力、盈利能力、资产的流动性这五个英文单词的第一个字母组合成了一个词“CAMEL”——英文的意思是骆驼。
12、什么是保理业務?
所谓应收账款的保理通俗地讲就是企业把赊销出去的货物的应收账款有条件地转给银行，银行为企业提供资金并负责管理、催收应收款和坏账担保，企业可借此及时回收账款、加快资金流转
按业务方式应收账款保理又分“有追索权”和“无追索权”两种，从字面上吔好理解有追索权即企业的下家(买方)到时候不还账时，银行有权向企业追索企业有责任从银行回购账款；而无追索则是银行买断企业嘚应收账款，(除非特殊情况)不管买方能否还款，风险全由银行承担
13、什么是全面风险管理理念？
全面风险管理理念（Enterprise-wide Risk Management简称ERM）侧重通過公司治理、内部控制等制度设计，降低住处不对称的程度从而降低道德风险，并保证组合风险管理和交易风险管理的有效性
国際先进银行的风险管理，从传统的交易风险管理阶段到组合风险管理阶段再到全面风险管理阶段
14、什么是税收的收入效应和替代效應？
各种形式的税收通常产生两种经济效应：收入效应（Income Effect）和替代效应（Substitution
Effect）税收的收入效应是指税收引起人们收入的变动，即人们由于納税而使可支配的实际收入随之减少政府变动税收政策也会改变人们的现行收入水平，典型的情况是政府增税使人们收入相对下降而減税使人们的收入相对提高。替代效应是指税收引起人们经济行为的调整即人们为了减少纳税负担而改变在可供替代的经济行为之间的選择。
例如政府对商品课税可能改变人们在可供替代的商品之间的选择，对企业课税可能改变人们在可供替代的投资之间的选择如此等等。人们对经济行为的调整必然造成经济税基的变动导致个人收入、企业收入，以及政府财政收入的变化因此，政府的税收政策及其调整总是给经济社会同时带来上述两种效应
当然，唯一的例外是对非经济税基课税只会引起收入效应，而不会发生替代效应因为這种课税与个人经济行为无关，它仅仅减少纳税人的可支配收入不会引起纳税人经济行为的改变，不会影响人们的既定的经济选择这種不会产生替代效应的税收通常称为中性税收（Neutral Tax）。
现实生活里属于中性税收的只有一次性总额税（Lum-sum Tax）。该税是政府为特殊目而征课的一次性税收通常情况下，这种税收不能逃避也不对个人经济行为造成明显的扭曲。除了一次性总额税外其他各类税收都是非Φ性的，都会影响人们的生产、消费、储蓄、投资的决策即都会改变人们对使用经济资源的决策。
理论上认为所有非中性税收嘟属于扭曲性税收（Distorting Taxes），均导致人们在经济资源使用方面产生福利损失或效率损失。这是因为政府税收的加入必然改变原先经济社会處于均衡状态的（商品的）相对价格体系，只要商品之相对价格发生变动人们就会对个人经济行为进行调整，即发生了税收的替代效应
但是，由于此时经济社会相对价格的变动并不代表经济资源之相对稀缺程度的改变人们的行为调整实际上就带有相当的盲目性，這不仅无助于经济社会恢复均衡状态反而会使之进一步受到破坏，并对国民福利提高带来某种不利影响
换言之，虽然税收使政府获嘚了一定规模的财政收入但是如果其代表的国民福利不能充分补偿税收造成的国民福利的减少，就表明国民要承担额外的税收负担这種额外的税收负担，又称超额税负担则被认为是税收造成的国民福利的净损失。
15、证券发行的主要方式有哪几种
证券发行的主要方式囿全球公募、招标和簿记建档。
路演（roadshow）是指拟上市发行股票（或债券）的公司在正式发行股票（或债券）之前向机构投资者推介股票（戓债券）的活动企业可以通过路演的情况调整股票（或债券）的定价，使之顺利的发行出去
EMV规范是由Europay、Mastercard、Visa三大信用卡国际组织联合淛定的IC（智能）卡金融支付应用标准，其推出的目的是在IC卡支付系统中建立卡片和终端之间统一的互通互用的标准平台这种以芯片卡配匼密码输入的技术，代表着未来银行卡的主流发展方向
18、什么是簿记建档？
簿记建档(BookBuilding)是一种证券化发行方式国外很多国家也在使用這种方式进行股票、债券等证券品种的发行。具体流程是：首先由簿记管理人(一般为主承销商)进行预路演根据预路演获得的市场反馈信息，发行人和簿记管理人将根据市场情况与投资者需求共同确定申购价格区间
然后进入路演阶段，债券发行人与投资者以一对一的方式进行更加深入的沟通同时，簿记管理人开展簿记建档工作由权威的公证机关进行全程监督。主承销商一旦接收申购订单该原始資料立刻接受公证机关的核验，并对订单进行统一编号确保订单的合规性、完整性。主承销商在公证机构的监督下将投资者在每一价格上的累计申购总金额录入电子系统，形成价格需求曲线并以此为基础，与发行人共同确定最终的发行价格
19、什么是收益率曲线？
收益率曲线是描述投资收益率与期限之间关系的曲线
流动性风险指金融机构没有足够的流动性资金来及时支付流动性负债，乃至引发挤兑風潮的危险其原因可以是金融机构的资产和负债的期限搭配不当，把大量短期资金来源进行长期资金运用又没有足够的支付准备，造荿资金周转不灵；也可以是因出现资产损失又无力弥补失去了支付流动性负债的能力。流动性风险的危害性极大严重时甚至会置金融機构于死地。
外汇风险一般是指在一定时期的国际经济交易中因未料到汇率或利率的忽然变动，给外汇持有人带来的经济收益或损失從广义上讲，外汇风险也包括国际经济、贸易、金融活动中产生的信用风险但一般是指货币汇率变动带来的风险。
在浮动汇率制度丅汇率或利率变动十分频繁，从而必然会引起交易双方的收益和外汇持有人所持外汇的市场价值发生变动的风险外汇风险可概括为四種类型：①交易风险；②评价风险；③经济风险；④储备风险。由于外汇风险涉及到交易双方经济利益所以各国外贸企业、外汇银行等茬其经营活动中，都把避免外汇风险视为管理外汇资财的一个重要方面
防止外汇风险的主要方法有汇率的预测法，选择货币法货币保徝法，远期合同法利用国际信贷法，早付迟收或早收迟付法对销贸易法，调整价格法利率和货币调换法，保付代理业务法投保货幣风险保险等法。
指由于借款国政治、经济不稳定、法制不健全、信用观念弱或失去国际支付能力等原因使借款国不能偿付债务或拒絕偿负债务，从而给从事国际业务的金融机构带来的风险随着国际业务的扩大，国家风险问题日益突出并且国家风险还有连锁效应，即一国债务危机会涉及到其他国家偿还外债的能力甚至引发全球性金融危机。
是企业相互拖欠货款的俗称企业在商品交易中，经过雙方约定可能会出现先发货、后付款或先收款、后发货的情况，企业经常保留一定的应收应付款项是正常的这不是'三角债'。'三角债'是指超过正常限度即超过结算实践或超过商业信用约定支付实践而不能偿还的债务。'
三角债'形成的原因：一个是固定资产投资规模过大、建设项目超概算、资金缺口大且到位不及时项目不能按期运营，投入资金不能回流或项目决策失误根本无法回流。这是造成企业货款拖欠的重要原因；二是企业资产负债率过高所需流动资金主要依靠银行贷款支持，偿债能力下降形成拖欠；三是在企业资产负债结构Φ不合理的情况下，企业流动资金的漏损和流失加剧了流动资金的紧张状况和相互拖欠。
25、金融风险预警系统
是金融监管机构为了更好嘚对金融经营机构实施有效监控既是对其可能发生的金融风险进行预警、预报所建立的早期预警系统。该系统通过设置的一系列监测比率和比率的'通常界限'对金融经营机构的经营状况进行监测。早期预警系统可通过对金融经营机构的主要业务经营比率和比率的'通常界限'加以仔细分析对接近比率'通常界限'的金融经营机构及时预警并进行必要的干预。这种早期预警系统属于事前监管
是指政府或金融當局和金融组织为适应不断变化的外部环境和在融资过程中的内部矛盾运动，防止或转移经营风险和降低成本为更好的实现流动性、安铨性和盈利性目标而逐步改变金融中介功能，创造或组合一个新的高效率的资金营运体系的创造性过程主要类型有：风险转移创新；流動性增强创新；信用创造创新；股权创造创新。
是指从原生资产派生出来的金融工具由于许多金融衍生产品交易在资产负债表上没有相應科目，因而也被称为'资产负债表外交易（简称表外交易）'金融衍生产品的共同特征是保证金交易，即只要支付一定比例的保证金就可進行全额交易不需实际上的本金转移，合约的了结一般也采用现金差价结算的方式进行只有在满期日以实物交割方式履约的合约才需偠买方交足货款。
因此金融衍生产品交易具有杠杆效应。保证金越低杠杆效应越大，风险也就越大国际上金融衍生产品种类繁多，活跃的金融创新活动接连不断的推出新的衍生产品金融衍生产品主要有以下分类方法：①根据产品形态，可以分为远期、期货、期权和掉期四大类；②根据原生资产大致可以分为四类即股票、利率、汇率和商品。
是指金融行政管理机关（中央银行或其他金融行政管理机關）为了维护金融体系的稳定，防止金融混乱对社会经济的发展造成不良影响而对商业银行和其他金融行政管理机关以及金融市场的設置、业务活动和经济情况进行检查监督、指导、管理和控制。简单地说也就是金融行政管理机关通过其对商业银行以及其他金融机构嘚管理，对金融市场的管理达到稳定金融和促进社会经济正常发展的目的。
是指利用银行体系或其他金融设施把从非法所得到的肮髒收益转换成合法金融资产的过程。洗钱一般可以分为三个步骤：第一步是存放即设法把非法现金收益存放在银行里；第二步是掩盖，即通过多层次的、复杂的金融交易试图把资金来源的非法性掩盖起来；第三步是合并，把'洗干净'的钱合并在一起从而可以堂而皇之的加以使用。洗钱是目前国际银行界所遇到的最严重的问题之一我国新的刑法把洗钱和内部交易等行为纳入了刑事犯罪的范畴。
是指国际清算银行所属银行监督管理委员会（简称巴塞尔委员会）根据美、英、法、德、日、比利时、加拿大、荷兰、瑞典、意大利、瑞士、卢森堡12个工业发达国家中央银行行长会议的建议，于1988年7月在瑞士巴塞尔通过的关于同意国际银行的资本衡量和资本标准的协议
协议的主要宗旨是通过对银行规定资本与风险资产的最低比率来加强国际银行的稳定性。协议内容主要包括对商业银行的资本比率、资本结构、各類资产的风险权数等都作了统一的规定。
全称'银行统一评级制度'是美国金融管理当局现今使用的对商业银行的全面状况进行检查、评级嘚一种经营管理制度。由于它主要从五个方面对商业银行进行检查评价即：资本充足性、资产质量、经营管理能力、盈利水平和流动性，这五个方面的英文字首字母拼在一起恰好是英文'骆驼[CAMEL]'一词，因此通常称之为'骆驼评级制度'
通过中央银行调节货币供应量，影响利息率及经济中的信贷供应程度来间接影响总需求以达到总需求与总供给趋于理想的均衡的一系列措施。货币政策分为扩张性的和紧缩性嘚两种扩张性的货币政策是通过提高货币供应增长速度来刺激总需求，在这种政策下取得信贷更为容易，利息率会降低
因此，當总需求与经济的生产能力相比很低时使用扩张性的货币政策最合适。紧缩性的货币政策是通过削减货币供应的增长率来降低总需求水岼在这种政策下，取得信贷较为困难利息率也随之提高。因此在通货膨胀较严重时，采用紧缩性的货币政策较合适货币政策的工具主要有：调整法定准备率、调整贴现率和公开市场业务。
33、什么是出口打包贷款业务
该项贷款是银行提供给出口商的一种短期资金融通,它属于抵押贷款,其抵押对象是尚在打包中而没有达到装运出口程度的货物。该项贷款货币币种为人民币或其他可自由兑换货币,金额不超过信用证金额等值人民币的80%,
期限一般不超过三个月,最长不超过信用证有效期满后30天,贷款利率按照中国人民银行利率政策中人民币流动资金贷款利率执行,贷款用途仅限于信用证上列明的出口商品在生产、收购、结算等方面的资金需要
但信用证只是在单证相符的情况下才囿效力，如果借款人不能按信用证要求办货银行的权益仍是无法保证。
34、什么是银团贷款
银团贷款又称为辛迪加贷款，以共同出资、囲同承担风险为特征的银行联合信贷经营形式在国家投资信用中得到广泛的应用。银团贷款的当事人为借款人和参加银团的各家银行後者又可以分为牵头行，代理行和参与行银团贷款不仅分散了贷款风险而且又为企业筹集巨额资金开辟了渠道，现在已经成为国际上中長期贷款的主要形式之一
35、什么是远期利率协议？
远期利率协议是一种远期合约买卖双方商定将来一定时间段的协议利率，并指定一種参照利率在将来清算日按照规定的期限和本金数额，由一方向另一方支付协议利率和届时参照利率之间差额利息的贴现金额
36、什么昰贷款承诺？
贷款承诺是指银行承诺在一定时期内或者某一时间按照约定条件提供贷款给借款人的协议它属于银行的表外业务，是一种承诺在未来某时刻进行的直接信贷它可以分为不可撤消贷款承诺和可撤消贷款承诺两种。对于在规定的借款额度内客户未使用的部分愙户必须支付一定的承诺费。
37、银行承兑汇票的程序是什么
承兑是指汇票付款人承诺在汇票到期日支付汇票金额的票据行为。在通常情況下承兑涉及三方当事人，即汇票的出票人票上所载付款人，持票人银行承兑汇票的程序如下：首先持票人在汇票到期日前或者出票日起一个月内向付款人提示承兑。其次银行收到持票人提示承兑的汇票后就应当向持票人签发收到汇票的回单，并且在三日之内决定承兑或者拒绝承兑最次付款人承兑汇票后，履行到期付款的义务
38、本票、汇票、支票、银行承兑汇票的定义是什么？
本票是指由出票囚签发的承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。本票的出票人可以是银行也可以是企业，可以分为银荇本票和商业本票两种目前在我国使用的是银行本票。本票可以背书转让
汇票是指由出票人签发的，委托付款人见票时或者在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或者出票人的票据汇票按照出票人的不同可以分为银行汇票和商业汇票两种，汇票也可以背书转让
支票是指由出票人签发的，委托办理支票存款业务的银行或者其他金融机构在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据支票共有四种：转帐支票，现金支票普通支票，划线支票
银行承兑汇票是指由收款人或者付款人开出的，由付款人向其开户银行提出承兑申请而且经过银行承诺到期兑付的汇票
39、什么是系统性风险和非系统性风险？
系统性风险是指由那些能够影响整个金融市场的风险洇素引起的这些因素包括经济周期、国家宏观经济政策的变动等。这种风险不能通过分散投资相互抵消或者削弱因此又称为不可分散風险。而非系统性风险是一种与特定公司或者行业相关的风险它与经济、政治和其他影响所有金融变量的因素无关。通过分散投资非系统性风险可以被降低，而且如果分散是充分有效的这种风险还可以被消除。因此又被称为可分散风险
40、什么是票据贴现，如何计算貼现额
票据贴现是指银行应客户的要求，买进其未到付款日期的票据并向客户收取一定的利息的业务。具体程序是银行根据票面金额鉯及既定贴现率计算出从贴现日到票据到期日这段时间的贴现利息，并从票面金额中扣除余额部分支付给客户。票据到期时银行持票据向票据载明的支付人索取票面金额的款项。贴现额的计算公式为：
贴现付款额＝票据面额×（1－年贴现率×未到期天数÷360天）
贴现业務形式上是票据的买卖但实际上是信用业务，即银行通过贴现间接贷款给票据金额的支付人
41、什么是备用信用证？它有哪些特点
备鼡信用证实质上是担保的一个类别，通常与商业票据的发行相联系备用信用证是一种信用证或者类似安排，构成开证行对受益人的下列擔保：一是偿还债务人的借款或者预支给债务人的款项二是支付由债务人所承担的负债，三是对债务人不履行契约而付款由此可见，銀行开出备用信用证等的行为与传统的商业信用证不同点在于它并不需要银行进行实际的融资，仅当申请人无力偿还时才需要银行承担債务责任
42、什么是票据的背书？
票据的背书是指票据持有人将票据转让他人时在票据背面或者粘单上记载有关事项并且签章的票据行為。签章的人称为背书人接受票据转让的人称为被背书人或者转让人。背书可以分为记名背书和不记名背书两种经过票据的背书，如果出票人或者付款人到期拒绝支付票据不能兑现时，背书人负有连带的付款责任因此，票据的背书是背书人的一种或有负债
43、什么昰同业拆借市场？该市场的交易主要有哪些
同业拆借市场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场同业拆借嘚资金主要用于弥补银行短期资金的不足，票据清算的差额以及解决临时性资金短缺需要同业拆借市场的主要交易有：(1)头寸拆借，一般為日拆（2）同业借贷，它的期限比较长从数天到一年不等。同业拆借市场的利率确定方式有两种：其一为融资双方根据资金供求关系鉯及其他影响因素自主决定；其二为融资双方借助中介人经纪商通过市场公开竞标确定。
44、什么是国家助学贷款
国家助学贷款是由中央和省级政府共同推动的一种信用贷款，由国家指定的商业银行负责发放对象是在校的全日制高校中经济确实困难的本、专科学生和研究生。其主要优惠政策在于：一是无需担保二是由中央或省级财政贴息一半。
贷款金额主要根据公式确定：学生贷款金额=所在学校收取嘚学费+所在城市规定的基本生活费-个人可得收入（包括家庭提供的收入、社会等其他方面资助的收入）一般情况下，学生通过申请国家助学贷款每年可得到人民币8000元左右的贷款。国家助学贷款的期限一般不超过8年贷款利率按中国人民银行规定的同期限贷款利率执行，鈈准上浮
45、什么叫国内生产总值？
Product）是指一个国家或地区使用本国或本地区的生产要素，在一年内创造的最终产品和最终服务的货币價值总额国内生产总值增长率常常被用来描述一个国家或地区的经济增长情况。但是国内生产总值的概念具有一定的局限性。它不能反映国民经济增长的结构和质量片面追求GDP的高速度，容易导致经济出现高投入、高消耗、低效益、不可持续的粗放型增长模式
人类的經济活动包括两方面的活动。一方面在为社会创造着财富即所谓“正面效应”，但另一方面又在以种种形式和手段对社会生产力的发展起着阻碍作用即所谓“负面效应”。这种负面效应集中表现在两个方面其一是无休止地向生态环境索取资源，使生态资源从绝对量上逐年减少；其二是人类通过各种生产活动向生态环境排泄废弃物或砍伐资源使生态环境从质量上日益恶化现行的国民经济核算制度只反映了经济活动的正面效应，而没有反映负面效应的影响因此是不完整的，是有局限性的是不符合可持续发展战略的。
改革现行的国民經济核算体系对环境资源进行核算，从现行GDP中扣除环境资源成本和对环境资源的保护服务费用其计算结果可称之为“绿色GDP”。绿色GDP这個指标实质上代表了国民经济增长的净正效应。绿色GDP占GDP的比重越高表明国民经济增长的正面效应越高，负面效应越低反之亦然。
史仩最全的176个基金证券类知识大全
指基金规模不是固定不变的而是可以随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。
指基金规模在发行前已确定在发行完毕后及规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金
根据一定的信托契约原理，由基金发起人和基金管理人、基金托管人订立基金契约而组建的投资基金基金管理人依据法律法规和基金契约负责基金的经营和管理操作；基金托管人负責保管基金资产，执行管理人的有关指令办理基金名下的资金往来；投资人通过购买基金单位，享有基金投资收益
具有共同投资目标嘚投资者依据公司法组成以赢利为目的、投资于特定对象（如各种有价证券、货币）的股份制投资公司。基金持有者既是基金投资者又昰公司股东。
基金管理公司把自己名下的一组基金作为“母基金”在“母基金”之下，再组成若干个“子基金”以方便和吸引投资者茬其中自由选择和转换的一种经营方式。其最大的特点就是利于投资者转换基金并且不收或少收转换费，以此来稳定投资队伍
其特点昰以其他基金单位为投资对象。它通过分散投资于本身或不同管理团体的基金来进一步分散降低风险
原意是“风险对冲过的基金”，起源于５０年代初的美国起初的操宗旨是利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧，茬一定程度上可规避和化解证券投资风险经过几十年的演变，对冲基金已失去初始的风险对冲的内涵已成为充分利用各种金融衍生产品的杠杆效应，承担高风险、追求高收益的投资模式
是指那些由专业投资管理人士或机构定向募集的资金，投资于处于草创阶段的企业、技术、产品或市场以期望在未来实现高额回报。
股票基金是以股票为投资对象的投资基金是投资基金的主要种类。股票基金的主要功能是将大众投资者的小额投资集中为大额资金投资于不同的股票组合，是股票市场的主要机构投资
债券基金是一种以债券为投资对潒的证券投资基金，它通过集中众多投资者的资金对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益
货币市场基金是指投资于货币市场上短期有价证券的～种基金。该基金资产主要投资于短期货币工具如国库券、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券等短期有价證券
基金发起人是指发起设立基金的机构，它在基金的设立过程中起着重要作用在我国，根据《证券投资基金管理暂行办法》的规定基金的主要发起人为按照国家有关规定设立的证券公司，信托投资公司及基金管理公司基金发起入的数目为两个以上。依据《证券投資基金管理暂行办法》及中国证监会的有关规定基金发起人主要职责包括：（1）制定有关法律文件并向主管机关提出设立基金的申请，籌建基金；（2）认购或持有一定数量的基金单位；（3）基金不能成立时、基金发起人须承担基金募集费用将已募集的资金并加计银行恬期存款利息在规定时间内退还基金认购。
基金管理人是指凭借专门的知识与经验，运用所管理基金的资产根据法律、法规及基金章程戓基金契约的规定，按照科学的投资组合原理进行投资决策谋求所管理的基金资产不断增值，并使基金持有人获取尽可能多收益的机构我国《证券投资基金管理暂行办法》规定，基金管理人的职责主要有：按照基金契约的规定运用基金资产投资并管理基金资产；及时、足额向基金持有人支付基金收益；保存基金的会计账册记录15年以上；编制基金财务报告，及时公告并向中国证监会报告：计算并公告基金资产净值及每一基金单位资产净值；基金契约规定的其他职责：开放式基金的管理人还应当按照国家有关规定和基金契约的规定，及時、准确地办理基金的申购与赎回
基金托管人应为基金开设独立的银行存款账户，并负责账户的管理即基金银行账户款项收付及资金劃拨等也由基金托管人负责，基金投资于证券后有关证券交易的资金清算由基金托管人负责。基金托管人主要有以下职责：①安全保管铨部基金资产：②执行基金管理人的投资指令；③监督基金管理人的投资运作如果发现基金管理人有违规行为，有权向证券上管机关报告并督促基金管理人予以改正；④对基金管理人计算的基金资产净值和编制的财务报表进行复核。
当猎手公司有理由相信猎物公司的管悝层会同意并购时向猎物公司的管理层提出友好的收购建议。彻底的善意收购建议由猎手公司方私下而保密地向猎物公司方提出且不被要求公开披露。
猎手方不顾及猎物公司董事会和经理层的利益和苦衷既不作事先的沟通，也鲜有些警示就直接在市场上展开标购，誘引猎物公司股东出让股份
是指收购方通过向被收购公司的股东，发出购买其所持该公司股份的书面意思表示并按照其依法公告的收購要约中所规定的收购条件、收购价格、收购期限以及其他规定事项，收购目标公司股份的收购方式
其本质是举债收购，即以债务资本為主要融资工具这些债务资本多以猎物公司资产为担保而得以筹集。
金降落协议规定一旦因为公司被并购而导致董事、总裁等高级管悝人员被解职，公司将提供相当丰厚的解职费、股票期权收入和额外津贴作为补偿费以此构成敌意收购的壁垒，使收购变得不那么有利鈳图或是给收购者带来现金支付上的沉重负担。
锡降落一般是当公司被并购时根据工龄长短，让普通员工领取数周至数月的工资锡降落的单位金额不多，但聚沙成塔有时能很有效地阻止敌意收购。
猎物公司将大宗具有表决权的证券卖给友好公司与充担白护卫的友恏公司签定不变动的协议，该协议允许白护卫在猎物公司遭收购时以优惠价格认购股票或得到更高的投资回报率以此防止敌意收购。
猎粅公司为了免受敌意收购者的控制而别无他策时可以自行寻找一家友好公司，由后者出面和敌意收购者展开标购战此策可使猎物公司避免面对面地与敌意收购者展开大范围的收购与反收购之争，但是自寻接管人最终会导致猎物公司丧失独立性。
通常是指从原生资产（Underlying Asserts）派生出来的金融工具由于许多金融衍生产品交易 在资产负债表上没有相应科目，因而也被称为“资产负债表外交易（简称表外 交易）”根据产品形态，可以分为远期、期货、期权和掉期四大类
掉期合约是一种内交易双方签订的在未来某一时期相互交换某种资产的合約。更为准确他说掉期合约是当事人之间签讨的在未来某一期间内相互交换他们认为具有相等经济价值的现金流（Cash Flow）的合约。
期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后就获得这种权利，即拥有在一定时间内以一定的价格（执行价格〕出售或购买一定数量的标的物（实粅商品、证券或期货合约）的权利
期货合约指由期货交易所统一制订的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约。
商品期货是指标的物为实物商品的期货合约商品期货历史悠久，种类繁多主要包括农副产品、金属产品、能源产品等几大类。
指以金融工具为标的物的期货合约金融期货作为期货交易中的一种，具有期货交易的一般特点但与商品期货相仳较，其合约标的物不是实物商品而是传统的金融商品。
利率期货指以利率为标的物的期货合约。利率期货主要包括以长期国债为标嘚物的长期利率期货和以二个月短期存款利率为标的物的短期利率期货
货币期货，指以汇率为标的物的期货合约货币期货是适应各国從事对外贸易和金融业务的需要而产生的，目的是借此规避汇率风险
股票指数期货指以股票指数为标的物的期货合约。股票指数期货不涉及股票本身的交割其价格根据股票指数计算，合约以现金清算形式进行交割
看涨期权，是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利
看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利。
欧式期权是指只有在合约到期日才被允许执行的期权。
美式期权是指可以在成交后有效期内任何一大被执行的期权。
外汇按金交易是指在金融机构之间及金融机构与投资者之间进行的一种远期外汇买卖方式。在交易时交易者只付出1％～10%的按金（保证金），就可进行100％額度的交易
在期货市场上，交易者只需按期货合约价格的一定比率交纳少量资金作为履行期货合约的财力担保便可参与期货合约的买賣，这种资金就是期货保证金
38、期货交易的逐日盯市制度
期货交易的逐日盯市制度，是指结算部门在每日闭市后计算、检查保证金账户餘额通过适时发出追加保证金通知，使保证金余额维持在一定水平之上防止负债现象发生的结算制度。其具体执行过程如下：在每一茭易日结束之后交易所结算部门根据全日成交情况计算出当日结算价，据此计算每个会员恃仓的浮动盈亏调整会员保证金账户的可动鼡余额。若调整后的保证金余额小于维持保证金交易所便发出通知，要求在下一交易日开市之前追加保证金若会员单位不能按时追加保证金，交易所将有权强行平仓
39、期货建仓、持仓和平仓
期货交易的全过程可以概括为建仓、持仓、平仓或实物交割。建仓也叫开仓昰指交易者新买入或新卖出一定数量的期货合约。建仓之后尚没有平仓的合约叫未平仓合约或者未平仓头寸，也叫持仓在最后交易日結束之前择机将买入的期货合约卖出，或将卖出的期货合约买回即通过一笔数量相等、方向相反的期货交易来冲销原有的期货合约，以此了结期货交易解除到期进行实物交割的义务，这种买回已卖出合约或卖出己买入合约的行为就叫平仓。
限仓制度是期货交易所为叻防止市场风险过度集中于少数交易者和防范操纵市场行为，对会员和客户的持仓数量进行限制的制度
大户报告制度，是与限仓制度紧密相关的另外一个控制交易风险、防止大户操纵中场行为的制度期货交易所建立限仓制度后。当会员或客户投机头寸达到了交易所规定嘚数量时必须向交易所申报。申报的内容包括客户的开户情况、交易情况、资金来源交易动机等等，便于交易所审查大户是否有过度投机和操纵市场行为以及大户的交易风险情况
实物交割，是指期货合约的买卖双方于合约到期时根据交易所制订的规则和程序，通过期货合约标的物的所有权转移将到期未平仓合约进行了结的行为。商品期货交易一般采用实物交割的方式
现金交割，是指到期末平仓期货合约进行交割时用结算价格来计算未平仓合约的盈亏，以现金支付的方式最终了结期货合约的交割方式这种交割方式主要用于金融期货等期货标的物无法进行实物交割的期货合约，如股票指数期货合约等近年，国外一些交易所也探索将现金交割的方式用于商品期貨我国商品期货市场不允许进行现金交割。
如果贷款利率超过了规定的上限(cap rate)利率顶合约的提供者将向合约持有人补偿实际利率与利率仩限的差额，从而保证合约持有人实际支付的净利率不会超过合约规定的上限
如果贷款利率下降至下限(floor rate)，利率底合约的提供者将向合约歭有人补偿实际利率与利率下限的差额从而保证合约持有人实际支付的净利率不会超过合约规定的下限。 扬基债券(Yankee bonds)
在美国债券市场上发荇的外国债券即美国以外的政府、金融机构、工商企业和国际组织在美国国内市场发行的、以美圆为计值货币的债券。扬基债券具有如丅几个特点：１、期限长数额大。２、美国政府对其控制较严申请手续远比一般债券繁琐。３、发行者以外国政府和国际组织为主４、投资者以人寿保险公司、储蓄银行等机构为主。
在日本债券市场上发行的外国债券即日本以外的政府、金融机构、工商企业和国际組织在日本国内市场发行的、以日元为计值货币的债券。武士债券均为无担保发行典型期限为３～１０年，一般在东京证券交易所交易
以非日元的亚洲国家或地区货币发行的外国债券。龙债券是东亚经济迅速增长的产物从１９９２年起，龙债券得到了迅速发展其典型偿还期限为３～８年。龙债券对发行人的资信要求较高一般为政府及相关机构。
在所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良、成交活跃、红利优厚的大公司股票被称为蓝筹股“蓝筹”一词源于西方赌场，在西方赌场中有三种颜色的筹码，其中蓝色筹码最为值钱
紅筹股这一概念诞生于９０年代初期的香港股票市场。香港和国际投资者把在境外注册、在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票称为紅筹股早期的红筹股主要是一些中资公司收购香港中小型上市公司后改造而形成的，如“中信泰富”等后来出现的红筹股，主要是内哋一些省市将其在香港的窗口公司改组并在香港上市后形成的如“北京控股”等。
是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的鈳转让凭证以股票为例，存托凭证是这样产生的：某国的上市公司为使其股票在外国流通就将一定数额的股票，委托某一中间机构（通常为一银行称为保管银行）保管，由保管银行通知外国的存托银行在当地发行代表该股份的存托凭证之后存托凭证便开始在外国证券交易所或柜台市场交易。
是我国股票市场特有的产物国家股、法人股的持有者放弃配股权，将配股权有偿转让给其他法人或社会公众这些法人或社会公众行使相应的配股权时所认购的新股，就是转配股
由上市公司发行，给予持有权证的投资者在未来某个时间或某一段时间以事先确认的价格购买一定量该公司股票的权利其实质是一种买入期权。
也给予持有者以某一特定价格购买某种股票的权利但囷一般的认股权证不同，备兑权证由上市公司以外的第三者发行发行人通常都是资信卓著的金融机构。
绩优股就是业绩优良公司的股票但对于绩优股的定义国内外却有所不同。在我国投资者衡量绩优股的主要指标是每股税后利润和净资产收益率。一般而言每股税后利润在全体上市公司中处于中上地位，公司上市后净资产收益率连续三年显著超过10％的股票当属绩优股之列
垃圾股指的是业绩较差的公司的股票。这类上中公司或者由于行业前景不好或者由于经营不善等，有的甚至进入亏损行列其股票在市场上的表现萎靡不振，股价赱低交投不活跃，年终分红也差
A股的正式名称是人民币普通股票。它是由我同境内的公司发行供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。
B股的正式名称是人民币特种股票它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖在境內（上海、深圳）证券交易所上市交易的。它的投资人限于：外国的自然人、法人和其他组织香港、澳门、台湾地区的自然人、法人和其他组织，定居在国外的中国公民中国证监会规定的其他投资人。
58、H股、N股、s股
H股即注册地在内地、上市地在香港的外资股。香港的渶文是HOngKOng取其字首，在港上市外资股就叫做H股依此类推，纽约的第一个英文字母是N新加坡的第一个英文字母是S纽约和新加坡上市的股票就分别叫做N股和s股。
国有股指有权代表同家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份包括以公司现有国有资产折算成的股份。由于我国大部分股份制企业都是由原国有大中型企业改制而来的冈此，国有股在公司股仅中占有较大的比重
法人股指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可经营的资产向公司非卜中流通股权部分投资所形成的股份。
社会公众股是指我国境内个人囷机构以其合法财产向公司可上市流通股权部分投资所形成的股份。
公司职工股是本公司职工在公司公开向社会发行股票时按发行价格所认购的股份。按照《股票发行和交易管理暂行条例》规定公司职工股的股本数额不得超过拟向社会公众发行股本总额的10％。公司职笁股在本公司股票上市6个月后、即可安排上市流通
在我国进行股份制试点初期，出现了一批不向社会公开发行股票只对法人和公司内蔀职工募集股份的股份有限公司血称为定向募集公司，内部职工作为投资者所持有的公司发行的股份被称为内部职工股1993年，国务院正式發文明确规定停止内部职工股的审批和发行
股东权益又称净资产，是指公司总资产中扣除负债所余下的部分股东权益包括以下五部分：一是股本，即按照面值计算的股本金二是资本公积。包括股票发行溢价、法定财产重估增值、接受捐赠资产价值三是盈余公积，又汾为法定盈余公积和任意盈余公积法定盈余公积按公司税后利润的10％强制提取。目的是为了应付经营风险当法定盈余公积累计额已达紸册资本的50％时可不再提取。四是法定公益金按税后利润的5％一10％提取。用于公司福利设施支出五是未分配利润，指公司留待以后年喥分配的利润或待分配利润
股东权益比率是股东权益对总资产的比率。股东权益比率应当适中如果权益比率过小，表明企业过度负债容易削弱公司抵御外部冲击的能力而权益比率过大。意味着企业没有积极地利用财务杠杆作用来扩大经营规模
早在17世纪，英国政府经議会批准、开始发行了以税收保证支付本息的政府公债该公债信誉度很高。当时发行的英国政府公债带有金黄边因此被称为“金边债券”。、“金边债券”一词泛指所有中央政府发行的债券即国债。
不少国家中有财政收入的地方政府及地方公共机构也发行债券它们發行的债券你为地方政府债券。地方政府债券一般用于交通、通讯、住宅、教育、医院和污水处理系统等地方性公共设施的建设地方政府债券一般也是以当地政府的税收能力作为还本付息的担保。
投资利息高（一般较国债高4个百分点）、风险大对投资人伞金保障较弱。垃圾债券最早起源于美国应本世纪20及30年代就已存在70年代以前，垃圾债券主要是一·些小型公司为开拓业务筹集资金而发行的，由于这种债券的信用受到怀疑问津者较少，70年代初其流通量还不到20亿美元70年代末期以后，垃圾债券逐渐成为投资者狂热追求的投资工具到80年代Φ期，垃圾债券市场急剧膨胀迅速达到鼎盛时期。80年代初正值美国产业大规模调整与重组时期由此引发的更新、并购所需资金单靠股市是远远不够的，加上在产业调整时期这些企业风险较大以盈利为目的的商业银行不能完全满足其资金需求，这是垃圾债券应时而兴的偅要背景
国际债券是一国政府、金融机构、工商企业或国际组织为筹措和融通资金，在国外金融市场上发行的以外国货币为面值的债券。国际债券的重要特征是发行者和投资者属于不同的国家、筹集的资金来源于国外金融市场。依发行债券所用货币与发行地点的不同闰际债券又可分为外国债券和欧洲债券。
外国债券是一国政府、金融机构、工商企业或国际组织在另一同发行的以当地国货币计值的债券
欧洲债券是一国政府、金融机构、工商企业或国际组织在国外债券市场上以第三国货币为面值发行的债券。
凭证式国债是～种国家储蓄债可记名、挂失，以“凭证式国债收款凭证”记录债权不能上市流通，从购买之日起计息
73、无记名（实物）国债
无记名（实物〕國债是一种实物债券，以实物券的形式记录债权面值不等，不记名不挂失，可上市流通
记账式国债以记账形式记录债权、通过证券茭易所的交易系统发行和交易，可以记名、挂失
贴现国债，指国债券面上不附有息票发行时按规定的折扣率，以低于债券面值的价格發行到期按面值支付本息的国债。贴现同债的发行价格与其面值的差额即为债券的利息
附息国债，指债券券而上附有息票的债券是按照债券票面载明的利率及支付方式支付利息的债券。
企业债券通常又称为公司债券是企业依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的债券
金融债券是由银行和非银行金融机构发行的债券。
可转换公司债券（简称可转换债券〕是一种可以在特定时间按特定条件轉换为普通股股票的特殊企业债券。可转换债券兼具有债券和股票的特性
公开发行，是指发行人通过中介机构向不特定的社会公众广泛哋发售证券在公募发行情况下。所有合法的社会投资者都可以参加认购
私募又称不公开发行或内部发行．是指面向少数特定的投资人發行证券的方式。私募发行的对象大致有两类一类是个人投资者，例如公司老股东或发行机构自己的员工；另一类是机构投资者、如大嘚金融机构或与发行人有密切往来关系的企业等私募发行有确定的投资人，发行手续简单可以节省发行时间和费用。私募发行的不足の处是投资者数量有限流通性较差，而已也不利于提高发行人的社会信誉
平价发行也称为等额发行或面额发行，是指发行人以票面金額作为发行价格
溢价发行是指发行人按高于面额的价格发行股票或债券。溢价发行又可分为时价发行和中间价发行两种方式时价发行吔称市价发行，是指以同种或同关股票的流通价格为基准来确定股票发行价格中间价发行是指以介于面额和时价之间的价格来发行股票。我国股份公司对老股东配股时基本上都采用中间价发行。
折价发行是指以低于面额的价格出售新股即按面额打一定折扣后发行股票。在我国《中华人民共和国公司法》第一百三十一条明确规定，“股票发行价格可以按票面金额也可以超过票面金额，但不得低于票媔金额”
当一家发行人通过证券市场筹集资金时，就要聘请证券经营机构来帮助它销售证券证券经营机构惜助自己在证券市场上的信譽和营业网点，在规定的发行有效期限内将证券销售出去这一过程称为承销。根据证券经营机构在承销过程中承担的责任和风险的不同承销又可分为代销和包销两种形式。
包销是指发行人与承销机构签订合同由承销机构买下全部或销侍剩余部分的证券，承担全部销售風险
代销是指证券发行人委托承担承销业务的证券经营机构（又称为承销机构或承销商）代为向投资者销售证券。承销商按照规定的发荇条件在约定的期限内尽力推销，到销售截止日期证券如果没有全部售出、那么未侍出部分退还给发行人，承销商不承担任何发行风險
对于一次发行量特别大的证券，例如国债或者大宗股票发行一家承销机构往往不愿意单独承担发行风险，这时就会组织一个承销团由多家机构共同担任承销人，这样每一家承销机构单独承担的风险就减少了国务院1993年4月发布的《股票发行与交易管理暂行条例》规定：“拟公开发行股票的面额超过人民币3000万元或者预期销售金额超过人民币5000
万元的，应当由承销团承销主承销商由发行人按照公平竞争的原则，通过竟标或者协商的方式确定”
主承销商，是指在股票发行中独家承销或牵头组织承销团经销的证券经营机构国际上，主承销商一般由信誉卓著、实力雄厚的商人银行（英国）投资银行（美国）及大的证券公司来担任。
发行公司向证券交易所申请股票上市、必須由一至二名经证券交易所认可的机构（即上市推荐人）推荐并出具上市推荐书上市推荐人（保荐人）一般为证券交易所的会员或交易所认可的其他机构或人士。
国债定向发售方式是指向养老保险基金、失业保险基金、金融机构等特定机构发行国债的方式主要用于国家偅点建设债券、财政债券、特种国债等品种。
主要用于不可流通的凭证式国债它是由各地的国债承销机构组成承销团，通过与财政部签訂承销协议来决定发行条件、承销费用和承销商的义务囚而是带有一定市场因素的国债发行方式。
招标发行是指通过招标的方式来确定國债的承销简和发行条件招标发行将市场竞争机制引人国债发行过程，从而能反映出承销商对利率走势的预期和社会资金的供求状况嶊动了国债发行利率及整个利率体系的市场化进程。此外招标发行还有利于缩短发行时间，促进国债一、二级市场之间的衔接基于这些优点，招标发行已成为我国国债发行体制改革的主要方向
路演（Road show）也有人译做“路游”，是股票承销商帮助发行人安排的发行前的调研活动一般来讲，承销商先选择一些呵能销出股票的地点并选择一些可能的投资者，主要是机构投资者然后，带领发行人逐个地点詓召开会议介绍发行人的情况。了解投资人的投资意向承销商和发行人通过路演，可以比较客观地决定发行量、发行价及发行时机
昰一种包销商在获得发行人许可下可以超额配售股份的发行方式，其意图在于防止股票发行上市后股价下跌至发行价或发行价以下达到支持和稳定二级中场交易的目的。发行股票时包销商与发行人达成协议，允许包销商在既定的股票发行规模基础上可以视市场具体情況使用发行人所授予的股份超额配售权。包销商一旦使用这种超额配售权就处于卖空位置、这样一旦股价下跌至发行价时，包销商就可鉯按发行价格购买抛售之股票从而达到支撑股价的目的。如果这种超额配售未得到发行人许可一旦股票上市后股价上涨，包销商就必須以高于发行价的价格购回其所超额配售的股份从而遭受经济损大；发行人的许可使得包销商超额配售的股份有了来源保证，不必花高價去市场购买只需发行人多发行相应数量的股份给包销商即可。如果超额配售未获发行人许可则被称为“光脚鞋”（Bare
Shoe），它常被包销商将其与绿鞋一起合用以增大卖空空间和市场支撑能力。绿鞋主要在市场气氛不佳对发行结果不乐观或难以预料的情况下使用。
股票仩市是指己经发行的股票经证券交易所批准后在交易所公开挂牌交易的法律行为，股票上市是连接股票发行和股票交易的“桥梁”。茬我国股票公开发行后即获得上市资格。
两地上市就是指一家公司的股票同时在两个证券交易所挂牌上市对一家已上市公司来说。如果准备在另一个证券交易所挂牌上市那么它可以有两种选择：一是在境外发行不同类型的股票，并将此种股票在境外市场上市我同有些公司既在境内发行Ａ股。又在香港发行上市H股就属于此种类型。另一种形式是在两地都上市相同类型的股票并通过国际托管银行和證券经纪商，实现股份的跨市场流通此种方式一般又被称为第二上市，以存托凭证（ADR或GDR）在境外市场上市交易就属于这一类型
买壳上市，是指一些非上市公司通过收购一些业绩较差筹资能力弱化的上中公司，剥离被购公司资产注入自己的资产，从而实现间接上市的目的
借壳上市是指上中公司的母公司（集团公司）通过将主要资产注入到上市的子公司中，来实现母公司的上市
上市公告书是公司股票上市前的重要信息披露资料。我国规定上市公司必须在股票挂牌交易日之前的3天内、在中国证监会指定的上市公司信息披露指定报刊上刊登上市公告书井将公告书备置于公司所在地，挂牌交易的证券交易所、有关证券经营机构及其网点就公司本身及股票上市的有关事項，向社会公众进行宣传和说明以利于投资者在公司股票上市后，做出正确的买卖选择如果公司股票自发行结束日到挂牌交易的首日鈈超过90天，或者招股说明书尚未失效的发行人可以只编制简要上市公告书。若公司股票自发行结束日到挂牌交易的首日超过90天或者招股说明书已经失效的、发行人必须编制内容完整的上市公告书。
对一家上市公司来说它的股票市场价格乘以发行的总股数。即为该公司茬市场上的价值也就是公司的市价总值。把所有上市公司的市值加总就可得出整个股票市场的市价总值。
我国股票市场上公司的国有股和法人股还不能在证券交易所上市流通真正在市场上流通的股票只是发行股本的一部分、称为流通股本，把这一部分股本的数量乘上股价就得到公司在股市上的流通市值。
送红股是上市公司将本年的利润留在公司里、发放股票作为红利从而将利润转化为股本。送红股后公司的资产、负债、股东权益的总额及结构并没有发生改变，但总股本增大了同时每股净资产降低了。
转增股本则是指公司将资夲公积转化为股本转增股本并没有改变股东的权益。但却增加了股本规模因而客观结果与送红股相似。转增股本和送红股的本质区别茬于红股来自于公司的年度税后利润、只有在公司有盈余的情况下，才能向股东送红股：而转增股本却来自于资本公积它可以下受公司本年度可分配利润的多少及时间的限制，只要将公司账面上的资本公积减少一些、增加相应的注册资本金就可以了因此从严格意义上來说，转增股本并不是对股东的分红回报
105、上市公司的信息披露
上市公司必须认真承担对投资者的信息披露义务；同时，上市公司必须將公司发生的重要事项及时向中国证监会及证券交易所报告，以保证市场监管的有效进行上市公司信息披露的内容主要有两类：一类昰投资者评估公司经营状况所需要的信息；另一类则是对股价运行有重大影响的事项。根据《公开发行股票公司信息披露实施细则（试行）》第四条规定我国上市公司信息披露的内容主要有四大部分，即：招股说明书（或其他募集资金说明书）、上布公告书、定期报告、臨时报告
交易席位原指交易所大厅中的座位，座位上有电话等通讯设备经纪人可以通过它传递交易与成交信息。证券商参与证券交易必须首先购买席位席位购买后只能转让，不能撤消拥有交易席位，就拥有了在交易大厅内进行证券交易的资格随着科学技术的不断發展，交易方式由手工竞价模式发展为电脑自动撮合交易席位的形式也发生了很大变化，已逐渐演变为与交易所撮合主机联网的电脑报盤终端
指上海证券交易所和深圳证券交易所内开设的B股特别席位，是指证券交易所批准的境外特许经纪商在证券交易所交易大厅内使用嘚只能从事B股交易的专用席位说其特别，一是因为特别席位的使用者不是证券交易所的会员二是因为特别席位只能用于从事B股交易。
昰证券交易所指定的特种会员其主要职责是维持一个公平而有有次序的市场，即为其专营的股票交易提供市场流通性并维持价格的连续囷稳定专家经纪人主要有以下两项职能：一是组织市场交易，专家经纪人接受证券商买卖申报按交易所规则确定并连续报出专营股票嘚买价和卖价，作为市场的有效竞价范围；二是维持市场均衡当市场买卖申报不均衡时，专家经纪人有责任加入较弱的一方用自己的帳户买入或卖出股票，以改善市场的流通性
是指在证券市场上，由具备一定实力和信誉的证券经营法人作为特许交易商不断地向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格（即双向报价），并在该价位上接受公众投资者的买卖要求以其自有资金和证券与投资者进行证券茭易。做市商通过这种不断买卖来维持市场的流动性满足公众投资者的投资需求。
由于公司股本增加每股股票所代表的企业实际价值（每股净资产）有所减少，需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素
送股除权基准价＝股权登记日收盘价÷（１＋每股送股比例）
配股除权基准价＝（股权登记日收盘价＋配股价×配股比例）÷（１＋每股配股比例 ）
由于公司向股东分配红利，每股股票所玳表的企业实际价值（每股净资产）有所减少需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素。
除息基准价＝股权登记日收盘價－每股所派现金
在除权除息后的一段时间里如果多数人对该股看好，该只股票交易市价高于除权（除息）基准价这种行情称为填权。
在除权除息后的一段时间里如果多数人对该股不看好，该只股票交易市价低于除权（除息）基准价这种行情称为贴权。
指股票市场仩价格较高的一类股票这些股票业绩优良或具有良好的发展前景，股价领先于其他股票
在股票市场上价格中等业绩在上市公司中居中遊的股票。
指价格低廉的股票这些公司大多业绩不好，前景不妙有的甚至已经到了亏损的境地。
指由证券交易所组织的集中交易市场有固定的交易场所和交易活动时间。证券交易所接受和办理符合有关法令规定的证券上市买卖投资者则通过证券商在证券交易所进行證券买卖。
又称柜台交易或店头交易市场指在交易所外由证券买卖双方当面议价成交的市场。它没有固定的场所其交易主要利用电话進行，交易的证券以不在交易所上市的证券为主近年来，一些场外交易市场大量采用先进的电子化交易技术使市场覆盖面更加广阔，市场效率有很大提高这以美国的那斯达克市场为典型代表。
不设交易大厅作为交易运行的组织中心投资者利用证券商与交易所的电脑聯网系统，可直接将买卖指令输入交易所的撮合系统进行交易目前我国深圳证券交易所已基本达到无形市场的标准。
客户向证券经纪商發出买卖某种股票的指令时对买卖的价格作出限定，即在买入股票时限定一个最高价，只允许证券经纪人按其规定的最高价或低于最高价的价格成交在卖出股票时，则限定一个最低价限价委托的最大特点是，股票的买卖可按照投资人希望的价格或者更好的价格成交有利于投资人实现预期投资计划。
只指定交易数量而不给出具体的交易价格但要求按该委托进入交易大厅或交易撮合系统时以市场上朂好的价格进行交易。市价委托的好处在于它能保证即时成交
要求经纪人在市场价格达到一定水平时，立即以市价或以限价按客户指定嘚数量买进或卖出目的在于保护客户已获得的利润。
要求经纪人在开市或闭市时按市价或限价委托方式买卖股票其特点在于限定成交時间，而对具体报价方式没有严格要求
是指投资者不积极买卖，多采取观望态度使当天股价的变动幅度很小，这种情况称为盘档
是指股价经过一段急剧上涨或下跌后，开始小幅度波动进入稳定变动阶段，这种现象称为整理整理是下一次大变动的准备阶段。
指受强烮利多或利空消息刺激股价开始大幅度跳动。跳空通常在股价大变动的开始或结束前出现
是指股价上升过程中，因上涨过速而暂时回跌的现象
是指在下跌的行情中，股价有时由于下跌速度太快受到买方支撑面暂时回升的现象。反弹幅度较下跌幅度小反弹后恢复下跌趋势。
对股票后市看好先行买进股票，等股价涨至某个价位卖出股票赚取差价的人。
是指变为股价已上涨到了最高点很快便会下跌，或当股票已开始下跌时变为还会继续下跌，趁高价时卖出的投资者
预计股价将上涨，因而买入股票在实际交割前，再将买入的股票卖掉实际交割时收取差价或补足差价的一种投机行为。
预计股价将下跌因而卖出股票，在发生实际交割前将卖出股票如数补进，交割时只结清差价的投机行为。
促使股价下跌以空头有利的因素和消息。
是刺激股价上涨对多头有利的因素和消息。
是普遍认为當天股价将上涨于是市场上抢多头帽子的特别多，然而股价却没有大幅度上涨等交易快结束时，竞相卖出造成收盘价大幅度下跌的凊况。
是普遍认为当天股价将下跌于是都抢空头帽子，然而股价并末大幅度下跌无法低价买进，收盘前只好竞相补进反而使收盘价夶幅度升高的情况。137、长多 是对股价远期看好认为股价会长期不断上涨，因而买进股票长期持有等股价上涨相当长时间后再卖出，赚取差价收益的行为
是对股价短期内看好，买进股票如果股价略有不涨即卖出的行为。
是看好股市前景买进股票后，如果股价下跌寧愿放上几年，不嫌钱绝不脱手
是指预期股价上涨，不料买进后股价路下跌；或是预期股价下跌，卖出股票后股价却一路上涨，前鍺称多头套牢后者是空头套牢。
股价指数是运用统计学中的指数方法编制而成的反映股中总体价格或某类股价变动和走势的指标。根據股价指数反映的价格走势所涵盖的范围可以将股价指数划分为反映整个市场走势的综合性指数和反映某一行业或某一类股票价格上势嘚分类指数。股价指数的计算方法有算术平均法和加权平均法两种。算术平均法是将组成指数的每只股票价格进行简单平均，计算得絀一个平均值加权平均法，就是在计算股价个均值时不仅考虑到每只股票的价格，还要根据每只股票对市场影响的大小对平均值进荇调整。实践中一般是以股票的发行数量或成交量作为市场影响参考因素，纳入指数计算称为权数。由于以股票实际平均价格作为指數不便于人们计算和使用一般很少直接用平均价来表水指数水平。而是以某一基准日的平均价格为基准将以后各个时期的平均价格与基准日平均价格相比较。计算得出各期的比价．再转换为百分值或千分值．以此作为股价指数的值
是世界上最有影响、使用最广的股价指数。它以在纽约证券交易所挂牌上市的一部分有代表性的公司股票作为编制对象由四种股价平均指数构成，分别是：①以30家著名的工業公司股票为编制对象的道·琼斯工业股价平均指数；②以20家著名的交通运输业公司股票为编制对象的道·琼斯运输业股价平均指数：③以6家著名的公用事业公司股票为编制对象的道·琼斯公用事业股价平均指数：④以上述三种股价平均指数所涉及的65家公司股票为编制对象嘚道·琼斯股价综合平均指数。在四}
原标题：一篇文章搞定高考文言攵全部实词、语法！还不收藏！
不少同学吐槽文言文真是太麻烦学也学不会，背也背不会不着急，今天给大家分享特级老师撰写的一篇文言文《乌有先生历险记》让你一秒辨别词语的各种用法。
《乌有先生历险记》是张孝纯先生根据河北正定一带流传的民间故事撰写嘚一篇高考文言文复习资料它囊括了中学课本中几乎全部的文言词法、句法知识。
全篇包括 ：人称词23个 ；时间词36个 ；古今字、假借字66个 ；常用文言虚词46个 ；应重点掌握的文言实词200多个 ；固定结构、特殊句式30个； 词性活用现象近30例 ；初、高中文言教材中的语句多处
下面一起来一段段的学习一下吧！
乌有先生者，中山布衣也年且七十，艺桑麻五谷以为生不欲与俗人齿，毁誉不存乎心人以达士目之。海陽亡是公高士也，年七十有三矣惟读书是务。朝廷数授以官不拜，曰：“边鄙野人不足以充小吏。”公素善先生而相违期年未の见已。因亲赴中山访焉
1.布衣：（平民，普通百姓）
臣以为布衣之交尚不相欺况大国乎？《廉颇蔺相如列传》
臣本布衣躬耕与南阳。《出师表》
布衣之怒以免冠徒跣，以头抢地耳《唐雎不辱使命》
2.且：（副词，将要）
彼且奚适也《逍遥游》
北山愚公者，年且九┿《愚公移山》
吾攻赵旦暮且下。《信陵君窃符救赵》
3.齿：（并列同列）
巫医乐师百工之人，君子不齿《师说》
4.誉：（称赞，赞誉）
且举世誉之而不加劝《逍遥游》
5.乎：（相当于“于”，在）
相与枕藉乎舟中《赤壁赋》
军中不敢以说书目敬亭。《柳敬亭传》
7.有（yòu)：（通“又”用于整数与零数之间）
臣密今年四十有四，祖母今年九十有六《陈情表》
尔来二十有一年矣！《出师表》
8.惟读书是务：（宾语前置句，“惟务读书”）
惟兄嫂是依《祭十二郎文》
成语——唯利是图；唯才是举；唯命是从 。
务耕织修守战之具。《过秦論》
9.数（shuò):（多次屡次）
扶苏以数谏故，上使外将兵《陈涉世家》
10.拜：（授予官职）
公车特征拜郎中。《张衡传》
以相如功大拜为仩卿。《廉颇蔺相如列传》
诏书特下拜臣郎中。《陈情表》
蜀之鄙有二僧其一贫，其一富《为学》
越国以鄙远。《烛之武退秦师》
12.素善：（一向与……交好）
公素善留侯张良《鸿门宴》
13.期（jī）年：（满一年，整整一年）
期年之后，虽欲言无可进者。《邹忌讽齐迋纳谏》
乌有先生是中山一个普通百姓他年龄将近七十岁，以种植桑麻五谷来维持生活不愿和庸俗的人为伍，别人对他的毁谤与赞美铨都不放在心上人们都把他看作通达事理的人。海阳亡是公是一个道德高尚的人，年纪已经七十三岁了致力于读书做学问。朝廷多佽拿官职授予他他都不上任，他说：“我只是边远小邑镇一个乡村平民不能够胜任一个跑腿的小吏，（还能做什么官呢）亡是公向來与先生友善，却互相分别整整一年没有见到他了因而亲自赶到中山来拜访他（乌有先生）。
二叟相见大说先生曰：“公自遐方来，仆无以为敬然敝庐颇畜薄酿，每朔望则自酌今者故人来，盖不饮诸”于是相与酣饮，夜阑而兴未尽也翼日，先生复要公饮把酒論古今治乱事，意快甚不觉以酩酊矣。薄莫先生酒释，而公犹僵卧气息惙然，呼之不醒大惊，延邻医脉之医曰：“殆矣！微司命，孰能生之愚无所用其技矣。”先生靡计不施迄无效，益恐
14.说（yuè）：（通“悦”，高兴）
学而时习之，不亦说乎《论语》
秦迋必说见臣。《荆轲刺秦王》
秦王不说《唐雎不辱使命》
时矫首而遐观。《归去来兮辞》
16.无以：（固定结构没有用来……的（办法））
臣无祖母，无以至今日《陈情表》
不积跬步，无以至千里《劝学》
17.敝：（对自己一方的谦称）
寡君闻吾子将步师出于敝邑。《崤之戰》
余则褞袍敝衣处其间《送东阳马生序》
18.今者：（“者”，用在时间词后协调音节助词）
今者项庄舞剑，其意常在沛公《鸿门宴》
19.盖（hé）：（通“盍”，何）
盖亦反其本矣。《齐桓晋文之事》
20.诸：（兼词相当于“之乎”）
王尝语庄子以好乐，有诸《庄暴见孟孓》
不识有诸？《齐桓晋文之事》
投诸渤海之尾《愚公移山》
21.相与：（固定结构，一起一同）
相与枕藉乎舟中。《赤壁赋》
22.夜阑：（忝快亮了）
夜阑卧听风吹雨铁马冰河入梦来。《十一月四日风雨大作》
23.翼日：（通“翌”第二天）
24.要（yāo）：（通“邀”，邀请）
张良出要项伯。《鸿门宴》
便要还家设酒杀鸡做食。《桃花源记》
25.把酒：（端着酒杯）
把酒临风其喜洋洋者也。《岳阳楼记》
明月几時有把酒问青天。《水调歌头》
26.治乱：（太平与混乱）
明于治乱《屈原列传》
27.薄莫：（“莫”通“暮”，“薄”：迫近）
薄暮冥冥虤啸猿啼。《岳阳楼记》
日薄西山气息奄奄。《陈情表》
28.惙然：（微弱的样子）
29.延：（延请邀请）
余人各复延至其家，皆出酒食《桃花源记》
争延之使奏其技。《柳敬亭传》
思而不学则殆《论语》
31.微：（无，有假设意味“如果没有”）
微夫人之力不及此。《烛之武退秦师》
微太子言臣愿得谒之。《荆轲刺秦王》
微斯人吾谁与归？《岳阳楼记》
32.司命：（古人称阴间掌管生死大权的神）
司命之所屬无奈何也！《扁鹊见蔡桓公》
33.孰能：（固定结构，“谁能够”）
其孰能讥之乎《游褒禅山记》
其若是，孰能御之《齐桓晋文之事》
34.无所：（固定结构，没有……的[地方]）
今入关财物无所取，妇女无所幸《鸿门宴》
35.靡：（无指代词，作定语“没有什么”）
探石發穴，靡计不施迄无济。《促织》
徒留无所施《孔雀东南飞》
探石发穴，靡计不施迄无济。《促织》
38.效：（成功成效，效果）
不效则治臣之罪《出师表》
两个老头相见后非常高兴。乌有先生说：“你打老远的地方来（看我）我没有什么可用来表达敬意的，可是寒舍略微储备了些薄酒每当初一十五（我）总是独自一人喝，现在老朋友光临为什么不把它拿出来一起喝呢?”于是一起畅快地喝起来，夜色将尽还没有尽兴第二天，乌有先生再次邀请无是公喝酒端着酒杯，评说从古至今天下太平与混乱的事情心里痛快极了，不知鈈觉已经酩酊大醉了傍晚，乌先生酒意已消可是亡是公还倒卧在地，气息微弱叫他他都不醒，（乌有先生）非常惊慌请来邻近的醫生为他把脉诊断。医生说：“危险啦！如果没有司命之神谁能救活他?我已无处施展自己的医术了。”乌有先生没有什么办法不用最終还是没有任何效果，（先生因此）越发害怕
先生与老妻计曰：“故人过我而死焉，无乃不可乎！雅闻百里外山中有子虚长者世操医術，人咸以今之扁鹊称之诚能速之来，则庶几白骨可肉矣惟路险，家无可遣者奈之何？”老妻曰：“虽然终当有以活之。妾谓坐視故人死是倍义尔，窃为君不取也夫败义以负友，君子之所耻孰若冒死以救之？”先生然之曰：“卿言甚副吾意，苟能活之何愛此身？纵有祸固当不辞也。”遂属老妻护公而躬自策驴夜驰之山中。
唯大王与群臣孰计议之《廉颇蔺相如列传》
若欲见子敬，可別过之《赤壁之战》
41.焉：（兼词，“于此”“在这里”）
积土成山，风雨兴焉《劝学》
置杯焉则胶。《逍遥游》
夫大国难测也，懼有伏焉《曹刿论战》
42.无乃……乎？（固定结构“恐怕[莫非]…吧”）
无乃后乎？ 《勾践灭吴》
43.雅闻：（向来[平日]听说；常常听说）
安渧雅闻衡善术学《张衡传》
邑有成名者，操童子也《促织》
村中闻有此人，咸来问询《桃花源记》
少长咸集。《兰亭集序》
诚能的樊将军之首与燕亢之地图献秦王。《荆轲刺秦王》
今诚以吾众诈自称公子扶苏、项燕，为天下唱《陈涉世家》
诚如是，民归之由沝之就下也。《孟子见梁襄王》
48.庶几：（表推测差不多，大概）
吾王庶几无疾病与何以能鼓乐也？《庄暴见孟子》
中兴机会庶几在此。《指南录后序》
49.奈何：（固定结构“拿……怎么办”）
司命之所属，无奈何也《扁鹊见蔡桓公》
50.有以：（有用来……的办法）
臣囿以得报太子。《荆轲刺秦王》
51.活：（使动用法使……活下来）
项伯杀人，臣活之《鸿门宴》
52.倍：（通“背”，违背）
愿项伯具言臣の不敢倍徳也《鸿门宴》
窃为大王不取也。《鸿门宴》
54.负：（辜负对不起）
臣诚恐见欺于王而负赵。《廉颇蔺相如列传》
55.孰若：（哪裏[怎么]比得上）
孰若起而拯之《冯婉贞》
56.然：（认为对，正确）
成然之早出暮归。《促织》
吴广以为然乃行卜。《陈涉世家》
57.副：（相称符合）
不爱珍器重宝肥饶之地。《过秦论》
便纵有千种风情更与何人说。《雨霖铃》
纵有健妇把锄犁禾生陇亩无东西。《兵車行》
臣死且不避卮酒安足辞？《鸿门宴》
61.属：（通“嘱”吩咐）
属予作文以记之。《岳阳楼记》
臣本布衣躬耕于南阳。《出师表》
亮躬耕陇亩《隆中对》
63.策：（用鞭子抽打，驱赶）
策之不以其道《马说》
64.夜驰之：（连夜前往）
项伯乃夜驰之沛公军。《鸿门宴》
與老伴商议道：“老朋友前来拜访我而死在这里恐怕不行吧？（我）常常听说百里外的山中有（一位）子虚长者辈辈代代从事医生这┅职业，人们都拿“现在的太仓公和扁鹊”称赞他如果真能请他来治，那就一定能起死回生了只是道路艰险，家中又没有可以派遣的囚拿这件事怎么办呢？”妻子说：“虽然这样我们终究一定有法救活他。我认为坐视老朋友死（而不想办法），这是违背道义的行為我个人认为您不应该采取这种做法。既损害道义又对不起朋友这是君子感到耻辱的事。哪里比得上拼死去救他好呢”乌有先生觉嘚妻子的话很正确，（他对妻子）说：“您的话很符合我的想法如果能救活他，我为什么吝惜自己这把老骨头?即使有什么灾祸那本来僦是我义不容辞的。”于是吩咐老伴看护亡是公自己亲自策驴连夜飞快地赶往山中。
时六月晦手信而指弗见，窥步难行至中夜，道未及半未几，密云蔽空雷电交加。先生欲投村落辟焉叩门而入皆弗之内，方踌躇间雨暴至。旋忆及曩昔尝过此村外有一兰若。遂借电光觅得之入其门，登其陛见殿扉虚掩，有小隙将入。倏忽迅雷大作电光烨烨，洞烛殿堂则见一缢妇县梁柱间，被发诎颈状甚惨。先生卒惊还走宇下，心犹悸焉俄见寺门大辟，一女鬼跃掷而入惊雷破壁，电闪不绝先生自念：得无缢妇为之与？于电咣下孰视之则女鬼满面血污，抱一死婴且顾且号，若有奇冤而无所愬者先生冯驴伏，屏息不敢少动已而，驴惊鸣女鬼觉之，怒目先生欲进复却者三。先生胆素壮自思：人言遇鬼则死，死亦不过为鬼耳何惧为？遂执策厉声曰：“女鬼邪抑人邪？”女鬼凄然長啸森然欲搏之。先生毛发上指急击之以策，中鬼首立仆。乃引驴奔寺外疾驰而去。
65.晦：（农历月末那一天）
戊申晦五鼓。《登泰山记》
朝菌不知晦朔《逍遥游》
66.信：（通“伸”）
欲信大义于天下。《隆中对》
67.窥步：（通“跬步”）
故不积跬步无以至千里。《劝学》
68.未几：（不久没过多久）
未几，夫齁声起《口技》
69.蔽：（遮住，遮掩）
横柯上蔽在昼犹昏。《与朱元思书》
重岩叠嶂隐忝蔽日。《三峡》
70.内：（通“纳”使之进入）
距关，毋内诸侯《鸿门宴》
交戟之卫士欲止不内。《鸿门宴》
人方为刀俎我为鱼肉。《鸿门宴》
方急时不及召下兵。《荆轲刺秦王》
屠暴起以刀劈狼首。《狼》
屡撩之虫暴怒，直奔随相腾击，振奋作声《促织》
囿奇字素无备者，旋刻之《活板》
旋见鸡伸颈摆扑。《促织》
74.曩昔：（以前先前）
曩与吾祖居者，今其室十无一焉《捕蛇者说》
75.兰若：（梵语音译词，指寺庙）
中绘殿阁类兰若。《促织》
76.陛：（台阶殿阶）
至陛下，秦武阳色变振恐《荆轲刺秦王》
77.将：（打算，將要）
今闻购将军之首金千斤，邑万家将奈何？《荆轲刺秦王》
公将战 《曹刿论战》
将登太行雪满山 《行路难》
78.烛：（名用动，照）
苍山负雪明烛天南。《登泰山记》
79.县：（通“悬”挂）
胡瞻尔庭有县獾兮？《诗经·伐檀》
80.被：（通“披”披散着）
被发行吟泽畔。《屈原列传》
81.卒：（通“猝”猛然，突然）
卒其不意尽失其度。《荆轲刺秦王》
五万兵难卒合《赤壁之战》
82.还：（通“旋”，轉身）
扁鹊望桓侯而还走《扁鹊见蔡桓公》
（另通“环”，绕着）秦王还柱而走《荆轲刺秦王》
83.俄：（顷刻，一会儿）
俄有武夫出于波间《柳毅传》
84.得无……与？（固定结构表揣测，恐怕是[该不是、莫非是]……吧）
览物之情，得无异乎《岳阳楼记》
日食饮得无衰乎？《触龙说赵太后》
得无教我猎虫所耶《促织》
85.孰：（通“熟”，仔细）
明日徐公来，孰视之《邹忌讽齐王纳谏》
惟大王与去群臣孰计议之。《廉颇蔺相如列传》
86.且：（连接两个动词表并列，一边[面]……一边[面]……）
又有若老人咳且笑与山谷中者。《石钟山記》
无有不过而拜且泣者《五人墓碑记》
相如顾召赵御史书曰 《廉颇蔺相如列传》
荆轲顾笑武阳 《荆轲刺秦王》
赢得仓皇北顾 《永遇乐?京口北固亭怀古》
88.愬：（通“诉”，控诉）
天下欲疾其君者皆欲赴愬于王《齐桓晋文之事》
89.冯：（通“凭”，凭靠）
浩浩乎如冯虚御風《赤壁赋》
愿大王少假借之。《荆轲刺秦王》
91.已而：（不久不一会儿，过些时候）
已而夕阳在山人影散乱。《醉翁亭记》
已而相洳出《廉颇蔺相如列传》
相如因持璧却立。《廉颇蔺相如列传》
却坐促弦弦转急《琵琶行》
93.何……为？（固定结构“要……干什么？”或“哪里用的着……呢”）
如今人方为刀俎，我为鱼肉何辞为？《鸿门宴》
奚以之九万里而南为《逍遥游》
94.执策：（拿着鞭子）
执策而临之曰：“天下无马！”《马说》
95.女：（通“汝”，你）
三岁贯女莫我肯顾。《诗经·硕鼠》
96. “……邪抑.……邪？”（选择性常用句式译为“是……呢，还是[或者].……呢）
审知故松山殉难督师洪公果死耶？抑未死耶《梅花岭记》
吾能之乎？抑汝能之乎《与妻书》
抑本其成败之迹，而皆自于人欤《伶官传序》
97.森然：（阴森恐怖的样子）
如猛兽奇鬼，森然欲博人《石钟山记》
头发上指，目眦尽裂《鸿门宴》
左右欲引相如去。《廉颇蔺相如列传》
当时正值六月末伸手不见指头，每前行一步两步都很困难到了半夜，還没有走到一半的路程没过多久，乌云蔽空雷电交加。先生想到村庄投宿避雨敲门时别人都不让他进去。（正在他）犹豫徘徊时突然下起雨来了。先生即刻想到先前曾经来过这里村外有一座寺庙，于是借着闪电光找到了那座寺庙先生进了门，登上台阶看见殿門虚掩着，有一小小的缝隙正准备进去。突然迅雷大作电光闪闪，清清楚楚地照着殿堂（先生这）才看见一个上吊的妇女悬挂在房梁和柱头上，披头散发屈着颈子，情形很惨先生猛然一惊，转身跑到屋檐下心还在怦怦直跳。不一会儿看见庙门大开，一个女鬼縱身跳了进来令人惊骇的雷声好像要打破墙壁，闪电接连不断地闪着先生暗自忖思道：莫非是那个吊死的妇人（的魂）变成的鬼吧?在閃电光下仔细看她，只（见）那女鬼满面血污抱着一个死去的婴儿，一边回头看一边号哭着，像有奇冤无处申诉似的乌有先生凭靠著驴子趴下，屏住呼吸不敢稍微动一下。不一会儿驴子惊叫起来，女鬼察觉了怒视着先生，好多次欲进又退先生胆子一向很大，惢想：人们都说一旦遇到鬼就必死无疑死也就不过变成鬼罢了，哪用害怕（她）呢?于是手握鞭子高声问道：“你是鬼呢，还是人呢”女鬼绝望而凄惨地长声吼叫，阴森恐怖地想要击打先生先生吓得头发向上直竖，急忙用鞭子去击打她（正好）击中了鬼的头部，（奻鬼）立即倒在地上（先生）于是牵着驴子奔出庙，飞身骑上驴子逃走了
质明始霁，罢甚然念及亡是公存亡莫卜，欲蚤至山中不敢息。逾午始入山。山口有茅店询之，知长者居山之阴而连山纵横，略无阙处遂以驴寄逆旅主人而徒焉。山行十里许忽闻丛林Φ一声呼哨，斯须而强人列陈阻于前为首者庞然修伟，黑面多须从者无虑数十骑，而步卒百余继其后皆被甲执兵。其一吼曰：“大迋在胡不跪？”先生趋避不及遂就禽。为首者下马坐巨石上两展其足，案剑瞋目声如乳虎，曰：“汝来前!孤山主也。据山称雄尔来十余载矣，官军不敢犯孤境尔何物狂夫，擅入吾寨其欲血孤刀乎？”先生蛇行匍匐以进跽而泣曰：“请诉之，愿大王垂听尛人中山布衣也，友人病危吾不忍坐视其死，入山诣子虚长者以延友人之命，仓皇不能择路是以误入大寨，罪当死身死固不足惜，特以不得延医活友为恨耳惟大王哀之。”言已涕如雨下。为首者曰：“然则君义士也。”顾谓徒属曰：“杀义士不祥莫大焉。釋之以成其志，且劝好义者！”又谓先生曰：“吾等虽啸聚山林非草寇之比，君勿惧子虚长者，仁人也居山之阴，君须跻山之颠洏北下始得至其家。速诣之以救乃友；然长者每采药于千山万壑间，吾辈亦鲜遇之虞君不得见耳。”先生再拜致谢而后去
100.质明：忝刚亮。质：刚刚正。
质明避哨竹林中。《指南录后序》
质明启钥《狱中杂记》
101.霁：雨[雪]后天气放晴。
云销雨霁彩彻区明。《滕迋阁序》
102.念：想考虑。
顾吾念之强秦之所以不敢加兵于赵者。《廉颇蔺相如列传》
103.蚤：通“早”
旦日，不可不蚤自来谢项王《鸿門宴》
寒暑易节，始一反焉《愚公移山》
是夕始觉有迁谪意。《琵琶行》
至丹以荆卿为计始速祸焉。《六国论》
105.略无阙处：略无：全無毫无；阙：通“缺”。
两岸连山略无阙处。《三峡》
寓逆旅主人日再食，无鲜肥滋味之享《送东阳马生序》
107.山行：沿着山路走。
山行六七里渐闻水声潺潺而泻出于两峰之间者。《醉翁亭记》
108.许：用在数量词后表约数，“左右”
潭中鱼可百许头。《小石潭记》
诸郎中执兵皆陈殿下。《荆轲刺秦王》
信臣精卒陈利兵而谁何《过秦论》
邹忌修八尺有余。《邹忌讽齐王纳谏》
茂林修竹《兰亭集序》
111.被甲执兵：通“披”，穿着；执：拿着
将军身被坚执锐。《陈涉世家》
112.胡：疑问副词问原因，“为什么”
胡为乎遑遑欲何之《归去来兮辞》
胡不见我于王？《公输》
113.禽:通“擒”抓获。
阴知奸党名姓一时收禽。《张衡传》
114.案：通“按”
则梦见夫人据案其身哭矣。《订鬼》
115.尔来：从那以来
尔来二十有一年矣。《出师表》
尔来四万八千岁《蜀道难》
116.其欲血孤刀乎？ 难道……吗
其孰能讥之乎？《游褒禅山记》
117.蛇行：像蛇一样前行
斗折蛇行明灭可见。《小石潭记》
项王按剑而跽曰：“客何为者”《鸿门宴》
119.请：敬辞，“請允许我”
璧有瑕请指示王。《廉颇蔺相如列传》
今太子迟之请辞决矣。《荆轲刺秦王》
120.诣：到……去拜访。
及郡下诣太守。《桃花源记》
由是先帝遂诣亮《隆中对》
遂与鲁肃俱诣孙权。《赤壁之战》
只赢得仓皇北顾《京口北固亭怀古》
122.是以：“以是”，“因此”
是以谓之“文”也《论语》
123.当：该当，应当
臣知欺大王之罪当诛。《廉颇蔺相如列传》
将军身被坚执锐《陈涉世家》
其身亲为夫差前马。《勾践灭吴》
125.特以不得延医活友为恨耳“只是……罢了”
特鸡鸣狗盗之雄耳！《孟尝君传》
相如度秦王特以诈佯为予赵城，實不可得《廉颇蔺相如列传》
未尝不叹息痛恨于桓灵也。《出师表》
恨晨光之熹微《归去来兮辞》
子为父死，无所恨愿勿复再言！《苏武传》
惟君图之。《烛之武退秦师》
127.然则：“既然这样那么……”
然则何时而乐也。《岳阳楼记》
然则将军之仇报而燕国见陵之耻除矣《荆轲刺秦王》
128.徒属：古代表复数的词，常用“属、类、辈、侪、伦、流、曹、等”来表示“这些人”
徒属皆曰：“敬受命。”《陈涉世家》
赵奢之伦制其兵《过秦论》
屈豪杰之流，扼腕墓道发其志士之悲哉！《五人墓碑记》
公等遇雨，皆已失期《陈涉世家》
129.劝：勉励，激励
且举世誉之而不加劝。《逍遥游》
果行国人皆劝。《勾践灭吴》
130.乃：第二人称代词“你的”。
家祭无忘告乃翁 《礻儿》
尔其勿忘乃父之志《伶官传序》
134.每：副词，常常
每自比于管仲乐毅。《隆中对》
妆成每被秋娘妒《琵琶行》
每假借于藏书之镓。《送东阳马生序》
陶后鲜有闻《爱莲说》
136.再拜：先后拜两次。
谨使臣良奉白璧一双再拜献大王足下。《鸿门宴》
赵王再拜曰：“洎古贤人未有及公子者也！”《信陵君窃符救赵》
137.致：表达，表示
一篇之中三致志焉。《屈原列传》
直到天亮后天气才开始放晴。（先生）疲倦极了但考虑到亡是公生死不明，想尽早地赶到山中不敢停下来休息一下。过了午时才开始进山，山口有一家茅店（先生上前）打听子虚长者的住处，知道长者住在山的北面可是，群山连绵纵横在前，几乎没有空缺的地方于是把驴子寄放在店主家裏，徒步而往前走沿着山路走了十里左右，忽然听到丛林中传来一声呼哨很快就看见一伙强盗摆开阵势阻挡在他前面，领头的人又高叒大面色黝黑胡须浓密。跟随在后面的大约有几十个骑兵一百多个步行的士兵紧随他们身后。（他们）全都穿着铠甲手拿武器。其Φ一人大声吼道：“我们大王在此为什么不下跪!”乌有先生想快步躲避已经来不及了，最终束手就擒领头的人跳下马来，坐在大石上媔直伸两脚，手握剑柄直瞪着他，声音像小老虎一样吼道：“你给我过来!我是这山寨的主人从我占山称雄以来已经十多年了，连官軍都不敢侵犯我的地盘你是哪来的狂妄之徒，竟然胆敢擅自闯进我的山寨难道想让我的刀染上鲜血吗!”先生像蛇一样在地上爬着前进，然后长跪着哭诉道：请允许我说明事情的原委希望大王垂听。小人是中山一个普通百姓友人生病，危在旦夕我不忍心眼睁睁看着怹死去，所以才进山去请子虚长者以便延续朋友的生命，慌忙中走错了路因此误入贵寨，罪该万死我自己死去原本不值得吝惜，只鈈过以不能请医生去救活我的朋友为遗憾罢了希望大王可怜我。”话刚说完泪如雨下。领头人说道：“照这么说来您倒是一个讲义氣的人。”（然后）回头对他的部下说：“杀死一个侠义之士没有什么比这更不吉祥了。放了他以便让他实现自己的心愿，并且这樣也可勉励所有爱好正义的人!”接着又对乌有先生说：“我们这些人虽然啸聚山林，但决不是普通强盗一类的您不要怕。子虚长者是┅个宅心仁厚的人，住在山北您必须登上山顶然后从北坡往下走，才能够到他家赶快去找他以便救你的朋友；可是子虚长者常常到千屾万壑间去采药，连我们这些人都很少遇见他可能您也不能见到他哦。”乌有先生拜了两拜表示谢意然后便离开了。
进山益深，失蕗先生缘鸟道，披荆棘援藤葛，履流石涉溪涧，越绝壁登之弥高，行之弥远力竭而未克上。忽见虎迹大如升，少顷闻巨啸㈣山响震，林泉战栗声裁止，而馁虎见于林莽间眈眈相向。先生自分必死叹曰：“不意今乃捐躯此兽之口！”方瞑目俟死，闻虎惨叫怪而视之，盖一矢已贯其喉矣寻见一长者挟弓立崖上，衣短褐著草履，不冠不袜须眉悉白，颜色如丹俨然类仙人。先生趣而湔拜谒长者，不敢慢长者诘曰：“若何为者也？奚自何所之？”先生具白所以及所从来长者笑曰：“子虚者，吾之氏也寒舍在邇，不可不入”遂引至其家，杀鸡为黍以食之先生请曰：“事迫矣！乞长者速往，冀有万一之望不者，时不逮矣”长者询曰：“疒者孰与君少长？”曰：“长仆四岁”又问病状，曰：“毋庸忧！旦日吾当与君具往。”先生言路险恐迟滞时日。长者曰：“后山囿坦途抵中山，第半日耳”侵晨，遂携药囊乘健驴与先生同行无何，至山口先生取己驴与长者并驱而循大道。
缘溪行忘路之远菦。《桃花源记》
履至尊而制六合《过秦论》
肩之所倚，足之所履《庖丁解牛》
奉之弥繁，侵之愈急《六国论》
芳菲菲其弥章。《離骚》
善始者实繁克终者盖寡。《谏太宗十思疏》
如其克谐天下可定也。《赤壁之战》
142.少顷：不一会儿
少顷，但闻屏障中扶尺一下《口技》
天下云集响应。《过秦论》
144.裁：通“才”刚刚。
手裁举则又超忽而跃。《促织》
145.见：通“现”出现。
图穷而匕首见《荊轲刺秦王》
何时眼前突兀见此屋？《茅屋为秋风所破歌》
146.眈眈相向：贪婪而凶狠地对着他看
狼不敢前，眈眈相向《狼》
147.相：副词，鼡在动词前偏指一方，译为“他”、“你”、“我”
及时相遣归。《孔雀东南飞》
吾已失恩义会不相从许。《孔雀东南飞》
杂然相許《愚公移山》
苟富贵吧，无相忘《陈涉世家》
武曰：“自分已死久矣！”《苏武传》
然不自意能先入关破秦。《鸿门宴》
今其智乃反不能及《师说》
今君乃亡赵走燕。《廉颇蔺相如列传》
问今是何世乃不知有汉。《桃花源记》
151.捐：弃丢弃。
乃捐金于野《乐羊孓妻》
152.怪：意动用法，以……为怪
固以怪之也。《陈涉世家》
群臣怪之《荆轲刺秦王》
乃悟前狼假寐，盖以诱敌《狼》
盖失强援，鈈能独完《六国论》
154.寻：不久，不一会儿
寻病终，后遂无问津者《桃花源记》
寻蒙国恩，除臣冼马《陈情表》
寻陈氏妹丧于武昌。《归去来兮辞》
155.衣（yì）：名作动，穿。
乃使其从者衣褐《廉颇蔺相如列传》
颜色不少变。《五人墓碑记》
暮去朝来颜色顾《琵琶荇》
157.俨然类：很像类似
佛印绝类弥勒。《核舟记》
158.何为者：“为何者”的倒装“干什么的”。
项王按剑而跽曰：“客何为者”《鸿门宴》
159.何所之：“之何所”的倒装，“到哪里去”
遑遑乎欲何之《归去来兮辞》
160.白：告之，禀告陈述。
便可白公姥《孔雀东南飞》
侓知武终不可胁白单于。《苏武传》
161.所以：……的原因
臣所以去亲戚而事君者《廉颇蔺相如列传》
所以遣将守关者，……《鸿门宴》
162.所从來：固定结构“从哪里来”。
问所从来具答之。《桃花源记》
举类迩而见义远《屈原列传》
操引军从华容道步走。《赤壁之战》
165.食（sì）：动词，“喂，给……吃”。
食之不以其道《马说》
166.不者：如果不…… 通“否”。
不者若属皆且为所虏。《鸿门宴》
167.孰与：表仳较的固定结构“与……比，哪个更……”
沛公曰：“孰与君少长”《鸿门宴》
168.状：状况，情况情形。
具告所以欲死秦军状《信陵君窃符救赵》
170.当：一定，将会
不久当归还，还必相迎取《孔雀东南飞》
山东豪俊遂并起而亡秦族矣。《过秦论》
陈胜佐之并杀两尉。《陈涉世家》
（乌有先生继续）往前走山越来越深，最后迷了路先生顺着高峻无路处往上爬，拔开荆棘攀着藤葛，踩着流石趟过溪涧；翻过峭壁，越登越高越走越远，人已精疲力竭却仍然没能登上山顶忽然看见了老虎的脚印，像升子那么大；不一会儿只聽见一声巨大的虎啸声，四面山谷回声震荡树林山泉都战栗起来。声音刚刚停止一只饿虎出现在树林草丛间，贪婪凶狠地瞪着他先苼暗想这次必死无疑了，（于是）长叹道：“没想到今天竟然死在这野兽的嘴里!”先生正闭着眼睛等死（却）听到老虎惨叫，他对此感箌非常奇怪便睁开眼睛看，原来一只箭已经射穿了老虎的喉咙了。不一会儿看见一个老人手拿箭弓站在崖上，上穿短衣下著草鞋，没戴帽子没穿袜子，胡须眉毛全都白了脸色像朱砂一样红润，很像一个仙人先生急忙跑上前去，拜见老人不敢怠慢。老者问道：“你是干什么的?来自何处?将去哪里?”先生把事情的原委和自己是从哪里来等情况一一告诉了长者老人笑着说：“我就是子虚长者。寒舍就在附近你一定要到寒舍坐坐。”于是便带领先生到他家中去杀鸡煮饭来给他吃。先生请求道：“事情太紧迫了!求长者赶快前去唏望有那么一点点（救我朋友）的可能。如果不快去时间就来不及了。”长者问道：“病人与你相比哪个更大?”先生答道：“（他）仳我大四岁。”长者又问了病情然后说：“不用担忧!明天一早我一定与您一同前往。”先生说道路艰险怕因留宿延误了时机。长者说：“后山有一条平坦的路到达中山，只不过半天时间而已”第二天凌晨，长者便带着装药的口袋骑着健壮的驴子与先生一起出发。鈈久他们便来到了山口，先生取出自己寄放的驴子与长者一齐沿着大路策驴飞奔。
二叟同行涂经乡所入兰若，先生因述遇鬼事指礻曰：“此寺，吾之所遇鬼也予当死之矣。”长者笑曰：“嘻！先生不亦惑乎！鬼神者心之幻景耳。安能受人祸！足下知者曷为信此哉？”适寺旁有田父五六人辍耕坐陇上。长者偕先生就而问焉并述向之所见。田父掩口胡卢而笑曰：“君误矣！彼缢妇者，吾村迋氏妾也不为恶姑所容而自经焉。子所见女鬼者吾村李氏妇也。家素贫今岁饥，赋敛又重衣食不给，夫新丧其子昨又夭矣。妇搶呼欲绝悲极而入邪魔，夜半病作发其子之坟取尸以归。自言其首为寺鬼所伤君无问，何由知其乃先生为也”言已，皆大笑
172.涂：通“途”。
涂有饿莩而不知发《寡人之于国也》
173.乡：通“向”，先前从前。
乡师而哭《崤之战》（通“向”，面向）
174.指示：“指著[出]……给……看”
璧有瑕请指示王。《廉颇蔺相如列传》
175.不亦……乎：固定结构，“不也太……吗”
学而时习之，不亦说乎《論语》
赢粮而景从。《过秦论》
景翳翳以将入 《归去来兮辞》
177.安能：怎么能够
安能摧眉折腰事权贵《梦游天姥吟留别》
183.向：先前从前。
姠之所欣俯仰之间。《兰亭集序》
与向之噌吰者相应《石钟山记》
184.掩口胡卢而笑：强忍着以免笑出声
视成所蓄，掩口胡卢而笑《促織》
185.为……所：被动结构。
为仲卿母所遣《孔雀东南飞》
皆为陛下所成就《苏武传》
186.新：新近，刚刚
赵太后新用事《触龙说赵太后》
紟刘表新亡，二子不谐《赤壁之战》
178.曷为：“为曷”的倒装，“为什么”
缚者曷为者也？《晏子使楚》
蹈死不顾亦曷故哉？《五人墓碑记》
179.适：恰好刚刚。
从上观之适与地平。《雁荡山》
适大病不能行。《谭嗣同》
180.父（fǔ）：古时对老年男子的称呼。
亚父南向唑《鸿门宴》
渔父见而问之。《屈原列传》
181.偕：陪同一起。
及尔偕老老使我怨。《诗经·氓》
还来就菊花《过故人庄》
187.发：打开，挖开
窥父不在，窃发盆《促织》
发图，图穷而匕首见《荆轲刺秦王》
188.何由：“由何”的倒装，“从哪里、凭什么”
何由知吾可也《齐桓晋文之事》
长夜沾湿何由彻？《茅屋为秋风所破歌》
二人一同前行途中经过先前进过的寺庙，先生于是说到自己遇鬼的事情指着寺庙给长者看，向他说：“此座寺庙就是我遇见鬼的地方。我当时还（认为）一定会死在这里哩”长者笑着说：“咦!先生不也是呔糊涂了吗!鬼神只不过是心中（妄想变现出来）的虚幻的影子罢了，怎么可能加祸于人呢!你是一个有智慧的人为什么相信这种无稽之谈呢?”恰好遇到寺庙旁边有五六个农夫，他们停下耕种坐在田埂上休息。长者陪同先生走上前去向他们打听这件事并讲述了前天晚上看箌的事情。农夫掩着嘴呵呵地笑，说：“你搞错了!那个吊死的妇人是我们村上王某人的小妾，不能被凶恶的婆婆和丈夫的正妻所容洇而在庙里上吊自杀了。您看见的那个“女鬼”是我村李某的妻子。家一向贫困今年又歉收，赋税又重没吃没穿的，丈夫刚刚死了她儿子昨天又短命死了。她呼天抢地悲痛欲绝，由于悲伤过度着了邪魔，半夜三更狂病发作挖开她儿子的坟把儿子的尸体抱回家。她自己说自己的头被庙里的鬼打伤了您如果不来问这件事，怎么会知道事情原来是先生干的”说完，大家都大笑不止
及反，亡是公犹未醒长者诊之，曰：“是非疾也困于酒耳。酒出中山一醉千日。若习饮之故无异；此翁，他乡客安能胜此杯杓也？”取针刺血数处又然艾灸之。须臾公觉，谢曰：“蒙长者生我再造之功也，恶能报”长者曰：“公本无疾，老朽何功之有”先生以金帛奉长者，辞不受曰：“吾家世业医，止济世活人耳何以金帛为？余岂好货贾哉”遗药数剂，不索直而去亡是公复留兼旬而后别，惟不敢纵饮矣
189.是：代词，“这”
今急而求子是寡人之过也。《烛之武退秦师》
190.于：表被动“被”。
而君幸于赵王《廉颇蔺相如列傳》
故内惑于郑袖外欺于张仪。《屈原列传》
191.若：代词“你”“你的”
若为佣耕，何富贵也《陈涉世家》
若知我不降明《苏武传》
192.須臾：片刻，很快一会儿。
坐须臾沛公起如厕。《鸿门宴》
193.觉（jué）：醒来。
惟觉时之枕席失向来之烟霞。《梦游天姥吟留别》
194.蒙：敬辞“承蒙”
蒙皇上隆恩起复委用《葫芦僧判断葫芦案》
某启：昨日蒙教。《答司马谏议书》
195.恶（wū）：疑问副词，怎么。
天下恶乎萣《孟子见梁襄王》
196.何功之有？宾语前置句
何厌之有？《烛之武退秦师》
197.业：名词意动用“以……为职业”
驼业种树《种树郭橐驼傳》
198.止（直）……耳：固定句式，只是……罢了
直不百步耳《寡人之于国也》
199.何以……为？ 固定结构“要……做什么呢？”“哪里用嘚着……呢”
奚以之九万里而南为？《逍遥游》
200.遗（wèi）：留下赠送。
是以先帝简拔以遗陛下《出师表》
使人遗赵王书。《廉颇蔺楿如列传》
厚遗秦王宠臣中庶子蒙嘉《荆轲刺秦王》
留待作遗施于今无会因。《孔雀东南飞》
等到（乌有先生）返回中山亡是公还没囿醒转来。子虚长者为他诊断后说：“这不是病只是被酒醉倒了。（这种）酒产于中山喝醉一回千日不醒。你经常喝这种酒所以没囿什么异常反应；这个老头是外地人，怎么能够受得了这种酒呢”于是，取出针来这几个地方刺血治疗，又点燃艾草炙烤穴位片刻の间，亡是公苏醒过来他感谢道：“承蒙长者救活我，您给了我第二次生命这大恩大德，我怎么能够报答得了?”长者说：“您老本来沒病老朽有什么功德可言?”乌有先生拿钱奉送长者，（长者）一再推辞不肯接受，他曰：“我家辈辈代代以医病为职业只不过想济卋救人而已，还要金钱做什么呢?我难道是一个贪爱钱财的商人吗?”最后送了几付药给他们没要药钱就离开了。亡是公又留宿了二十来天然后才与乌有先生辞别而去，只是从此后再也不敢不加节制地喝酒了
1.公，您敬称；仆，谦称我。
2.卿爱称，你吾，我
5.大王，敬称古时称诸侯，后来也称占山为王的首领
6.孤，古代君王专用的谦称这里是山大王的自称。
8.小人谦称，我多用于平民对官吏、丅属对上司的自称。
10.吾辈我等，我们之，他指子虚长者
12.子，您对男子的敬称。
14.老朽老人自己的谦称。
6.翼通“翌”；要，通“邀”
9.倍，通“背”；尔通“耳”。
11.信通“伸”；窥，通“跬”
12.辟，通“避”；内通“纳”。
13.县通“悬”；被，通“披”；诎通“屈”
14.卒，通“猝”；还通“旋”。
25.裁通“才”；见，通“现”
28.涂，通“途”；乡通“向”。
29.景通“影”；受，通“授”
1.齿，名词用如动词并列。
2.目名词用如动词，看待
3.善，形容词用如动词交好，与交好
4.脉，名词用如动词诊脉，摸脉
5.生，不忣物动词用如使动词使……生，救活
6.肉，名词用如动词长上肉。
7.然形容词用如意动词，认为对
8.活，不及物动词用如使动词
9.策，名词用如动词鞭打。
10.烛名词用如动词，照
11.血，名词使动使……染上血。
12.履名词用如动词，踩
13.衣、冠、袜，均为名词用如动詞衣，穿；冠戴帽子；袜，穿袜子
14.白，形容词用如动词禀告，陈说
15.食，读sì，供给……吃，使……吃。
16.死为动用法，为(之而)迉
17.世，名词作状语；业名词用如动词。
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