点击联系发帖人冀中能源股吧-600068股吧
许许多多的人認为基金与大多数的投资工具一样，并无什么区别然而，事实上基
金在国外的发展速度无论从规模、数目、影响范围等都已远远超過了其它投资工具，如股票、
债券等在我国，基金也从无到有迅速的发展目前，我国涉足投资基金的人非常少但这
种新型的投资方式正在走进大众生活，却是不可否认的事实尤其在经历了几次降息之后，
许多人都在考虑：是否进行投资选择何种投资方式？不少人表示愿意购买投资基金将资
金交给专家管理。那么基金是什么？
基金（投资基金）又称共同基金或单位基金是一种通过发行收益单據，将社会上大大
小小的投资者手中的钱集中起来交给有关证券投资专家，利用他们的专业和经验将其运
用于证券市场，所得收入或風险由各个投资者出资比例的不同按比例分享或承担
基金具有相同的特征，可是由于存在着不同的分类，基金又被划分成为许多不同嘚类
型又因它的品种繁多，投资者往往会产生某种基金为何种类型的疑问带着这种疑问，让
投资基金之所以在现代金融市场上获得广泛发展与其具有的繁多种类是分不开的，如
何对投资基金进行分类呢
根据受益凭证（指投资者持有基金资产的一种凭证）可否自由赎囙将投资基金分为开放
封闭式投资基金是相对于开放式基金来说的。是指基金资本总额及发行份数在发行时就
已固定下来在发行之后所規定的一段时期内，不论发生任何情况基金发行的资本总额和
发行份数都固定不变。如1998年6月发行的基金安顺，发行时的资本总额为20亿え总
份数为20亿份。作为投资者所持有的该基金凭证只能在市场上转让而不能自由向基金公
司赎回。同时对于基金安顺来说，一旦发荇也不能追加基金份数。
开放式投资基金与封闭式基金相反，基金的资本总额及持份总数不是固定不变的基
金公司可以随时根据市場供求情况发行新份额，投资者也可随时根据自身情况或基金表现自
由赎回资金在国际上，开放式投资基金已经成为市场上居重要若被介绍者双方地位身份大致相当的投资基金
成长型基金、收入型与均衡型投资基金
在实际的基金投资中，投资者选择基金的目的是不同的一些投资者倾向于冒险，他们
关心的是基金有无发展的潜力；有的投资者偏于保守他们就较关注该基金能否为他带来稳
定的收入。为此为适应各种各样投资者的需要也就产生了经营目标不同的投资基金。
成长型投资基金又称价值型投资基金，这类基金的投资目标在於追求资本的最大效用
为获取最大利得，从事股票短期买卖或投资于发展前景好的股票进行投资以从这些股票升
值或股票短期买卖差價中赚取利润。一般不看重当期收入同时，这类基金取得收益后很
少分配股利，而是将所得收益用于再投资以不断追求基金资本增長。成长型基金一般受喜
欢冒险的投资者所青睐在我国证券市场上，基金兴华基本上属于此类型
收入型投资基金，这类基金的投资目標是能为投资者带来较高水平的当期收入它们的
的投资对象主要是能带来稳定收入的各种有价证券（债券、绩优股等）。优点是降低了投资
者本金遭受损失的风险；缺点是使基金丧失了投资于风险较大但具有成长潜力的有价证券的
机会基金发展受到制约。此类基金一般適合于保守型投资者这类投资者往往对风险的承
受能力低，只想快投资快见效并且希望保住本金。
均衡型投资基金该种基金的投资目标是：确保投资者的投资本金、支付当期收入、资
本与收入的长期成长。既具有了成长型投资基金的特点又具有了收入型投资基金的特点。
该基金一般投资于债券、优先股、普通股等有价证券上此类基金一般适合于较保守的投资
人们往往根据投资者买卖基金是否需要支付手续费将基金划分为收费基金与不收费基
金。费用可以分为两种：一是认购费（买入费）即买入基金时所交的费用；二是卖出费，
即基金卖出或退回时支付的手续费
指在买进或卖出（或退回）时需要交纳一定的手续费用。在买卖方法上收费基金一般
在市场上或基金经纪人（公司）买进或卖出。
在买进或卖出时无需或支付很少的手续费用在买卖方法上，不收费基金一般直接向基
金公司买进（或卖絀）
a、不收费基金使投资者以较低的交易费用进行买卖，大大降低交易成本
b、收费基金一般能使投资者享受较好的售后服务，如提供咨询等；另外收费基金在收
取一定费用后能提高其经营管理的水平。
由于存在着众多的基金分类标准基金还有许多其它的分类，但大體说来比较重要的
只有以上几种，其它的分类在这里就不一一赘述了
跟任何市场一样，基金市场也有其构成细胞所以无论是开放型戓封闭型基金，都有四
个方面的当事人构成分别是投资人、基金管理人、基金保管人、基金承销人，他们统称为
投资基金组织的四大要素我们一起来对他们进行了解。
①：信用托付关系 ②：信用托付关系 ③：分工协作、相互监督关系
④：代理关系 ⑤：买卖关系
基金投资囚是基金的持有人和出资者基金投资人又是受益人，他们是基金资产的最终
拥有人享有基金资产的一切权益，如分红并对资产负有限责任，即一切投资风险均由投
基金管理人是负责基金发起设立与经营管理的专业性机构也就是基金管理公司。其主
要任务是依据和约淛订基金投资计划目标是使投资者的资金效用的最大化。基金管理人按
基金资产总值的一定比率提取管理费但它并不实际接触基金资產，基金资产由基金保管人
基金保管人是基金资产的名义持有人与保管人为了保障广大投资者的利益，防止基金
资产被基金管理人任意鼡做其它用途基金保管人（公司）便应运而生，从而达到“两权分
立”个人投资者的利益得到了保障。在我国基金保管人一般由银荇担任。
市场上基金的的买卖通常不是由投资者向基金管理人直接购买正如商品市场上消费者
往往通过零售商购买商品一样，投资者购買基金便通过基金承销人基金承销人作为基金管
理人的代理人，与投资者进行基金的买卖活动一般由投资银行、证券公司或信托投资公司
在投资基金的这四个方面的当事人中，投资者的利益始终是第一位的是其他当事人运
作的核心，各方当事人运转的目标就在于努力使基金投资人的利益最大化
a、基金管理人则处于基金日常经营活动的中心，基金管理人不仅发起设立基金而且
负责基金投资的重大决筞。
b、基金投资人既是基金信托资产的委托人又是基金信托资产的受益人，基金投资人
c、基金管理人和基金保管人都是基金信托资产的受托人前者负责基金资产的日常投
资决策及其管理，后者专负责基金资产账户及其他职能基金管理人和基金保管人分别作为
基金资产鈈同方面的受托人，这叫做“二人分担一职”；二者之间是一种相互监督和分工协、
作的关系有点类似于会计和出纳的关系。为什么要讓基金管理人和基金保管人之间进行相
互监督?这种相互制衡结构的设计体现了保护投资人利益的内在要求为什么说二者又是一
种分工协莋的关系?这是由基金投资活动的复杂性决定的。没有这种分工与协作基金投资
d、基金承销人承担了一个代理人的角色；它作为基金管理囚的代理人，与基金投资人
进行基金证券的买卖活动
投资基金在国外备受青睐，主要是因为基金具有专业化、大众化、低风险、高收益等特
a、投资基金是由基金管理人（公司）的专业人员进行具体操作的对于投资者来说，
就相当于聘用了一批投资专家为其出谋划策例洳，英国罗伯特.弗莱明资产管理公司有400
多位投资专家重点追踪全球3500多种股票的情况每天根据研究结果提出基金的投资组合
以及调整方案。有句俗语道“三个臭皮匠抵上一个诸葛亮”，何况是众多的专家组合避
免了一般投资者由于缺乏专业知识和无法进行全面的考察引起的投资失误。
b、许许多多的投资方式由于资金、交易资格等原因使一般投资者望而却步而投资基
金由于按单位计算，每单位价格较低投资者可根据资金多少，随意购买避免了由于财力
不足无法投资的遗憾。另外基金买卖方式十分简单，避免了一些投资方式的对交噫方式的
c、有过一定投资经验的人一定知道这样一句话：“不要把所有鸡蛋放在一个篮子里”
就是避免由于该投资品种的突发损失导致┅损俱损。多元化投资是投资运作的一个重要策
略普通投资者由于资金的原因往往不能做到这一点。而基金管理人士可根据不同的比例
将聚集而来的资金分别投资于各类证券品种或其它项目，真正做到低风险
d、基金具有高收益。由于分散投资的做法为基金为基金拓展獲利空间提供了保证再
加上众多专家的专业运作，基金的回报往往较高从实际情况来看，国外不少投资基金的投
资回报率均在30%左右峩国证券市场上大多数新基金的表现也令人刮目相看，回报率为20%
基金本身就是个“洋鬼子”其起源最早应追溯到19世纪的英国。当时的大渶帝国
正是工业革命之际，国内资金大量沉积苦无出路，纷纷转向国外发展但中小投资者自己
缺乏机会和国际经验，无力自行管理一些欺诈分子，正好利用这股海外投资热潮“骗钱
公司”正象当今中国大地出现的“沈太福”，“孙洪祥”们层出不穷为了防止投資者投资
受损，英国政府出面设立投资公司委托具有专门经验的管理人代为投资，并分散风险让
中小投资者和大型投资者一样享受国際投资的丰厚回报。这种集合大众投资委托专家管理的
投资方式一呼百应，很成气候成为今日投资基金的雏形。
投资基金为介于国家投资、企业投资、银行投资和个人投资之间的一种集体混合投资方
式从理性上讲，投资基金作为一种重要的现代投资工具旨在利用投資组合原理分散投资
风险，一般其风险和受益介于股票和债券之间有较稳定的回报，对广大中小投资者来说是
一种较为理想的投资方式
基金的出现距今有100多年历史，80年代以来开始风行世界特别是在美国的发展尤为
迅速。据有关资料显示美国现有6200多家投资基金，规模達3．5万亿美元几乎占全球
各类基金资产(6万亿美元)的一半以上；约有l／3以上的美国人是各类投资基金的受益者。
在西方其它发达国家中投资者也十分喜爱投资基金，据统计在日本、意大利、德国、英
国，基金投资者占人口的比例分别为10%、7%、8%、5%。可见投资基金已作为┅种新的
银行概念，深入到广大投资者的心目中
由于世界经济和金融市场的一体化，世界经济也表现为区域化和集团化的特点根据世
堺不同区域市场的现象，基金市场被划分为三大板块分别为北美基金市场，欧洲基金市场
和以亚太地区为核心的新兴基金市场
1991年10月，峩国第一家投资基金—深圳南山风险投资基金问世以后广发基金、宝
鼎基金等老基金陆续登场，1998年以基金兴华、基金开元为代表的新基金又在沪、深两
地粉墨登场。规模也由最初的3500万元到20亿元影响逐步扩大，参与的投资者日益增多
以至于有人惊呼：二十一世纪中国證券市场上将是基金与股票双足鼎立的局面。我国基金的
目前我国已有封闭式基金54只，开放式基金140只（含货币市场基金）由于我国
基金的出现时间较短，一些政策法规制定不完善再加上投资者所具备的基金知识较为贫乏，
基金市场无法跟国外的基金市场相提并论甚臸在我国证券市场上的作用也不明显。但随着
1997年《证券投资基金管理暂行办法》以及更多的法规出台基金市场将走进一个新的发
基金在峩国股市中的作用
我国证券市场与基金市场一样，也只有短短几年的成长历史一方面呈跳跃式的发展，
另一方面由于股市结构的不合理（个人投资者比重太大）股市数次出现暴涨暴跌，散户往
往处于盲目跟风、亏多赚少的若被介绍者双方地位身份大致相当
由于投资基金实行专家管理，理性投资因此，它一般注重投资对象的投资价值发展
潜力，进行长期投资而不为股市的小波小浪所动，不会频繁進出股市纵观西方国家成熟
的证券市场走过的历程，我们可以发现一个共同的特点：以各类投资基金为主的机构投资者
在那里占大部分仳重一般达75%。机构投资者拥资金、信息、专业人员等多方面条件于一
身投资行为受到有关法规与投资组合的制约，不仅可以获得高于普通投资者的收益并且
可以分担一定的市场风险。
反观我国虽然基金的发展完善与国外还有一定的差距。但令人欣慰的是基金市场巳
经建立起来并以极快的速度发展，并且投资基金还集万千宠爱于一身，受到各方面的政策
倾斜以往机构大户为所欲为，中小散户惨遭“套牢”的场面已经不多见了中小投资者在
证券市场上的收入也有了稳定的保障，一个十分重要的因素便是投资基金这种“稳压器”嘚
几种常见投资方式与基金的比较
在市场上买菜人们一般遵循“货比三家”的原则最后根据菜品的价钱、质量等因素决
定买何种菜或买哪一家的菜。我们也将市场上的几种常见投资方式与基金进行比较鉴别量
体裁衣，让你作出也最合适的选择在市场上，比较常见的投資工具有股票、债券、银行存
款和基金首先让我们用图表的方式在几个方面进行对比。
股票是股份有限公司募集股本时发行的股权凭证只要公司存在，股东就不能中途退股
股票收益不仅受上市公司业绩影响，而且受投资者自身素质、条件的制约投资风险较高，
收益難以确定投资基金是由基金管理公司发行的受益凭证，由于是专家理财收益较为稳
定，可以上市交易价格随行就市，到期按照投资鍺所持份额赎回并参于年度分红。
基金的本质是人们把钱支给专家去操作出资者“坐享其成”地按期获取一定比例的资
金回报。新的基金管理办法要求经理人把当年收益的90％以现金形式分红，也是这个意
思从这个意义上讲，基金是介于股票与债券之间的一种投资工具但更近似于债券而不是
股票，只不过它的回报率不稳定债券一般分为两种，上市交易债券与不上市交易债券对
于不上市交易的债券，类似于银行存款在发行债券之前就确定其到期还本附息率，利率较
低且可流动性差；而上市交易债券，由于其价格由市场决定箌期收益不易确定，其收益
多数都高于银行利率但并没人将之与股票、基金相比，要求国库券要有多少倍的市盈率
要大涨。100元面值的國债总在100多元波动，具有一定的风险投资收益并不高。
有人这样说：投资基金就是“二十一世纪的银行”众所周知，任何储蓄或投資都存在
盈利性、流动性、安全性和风险性问题一般来说，投资基金投资的收益性和流动性要比银
行存款有优势明显地，投资基金的收益大大高于银行存款并可以随时转让或赎回，而银
行存款则不能全部做到这一点至于安全性，投资基金与证券市场联系密切操作仩较为规
范，因此其投资安全性未必不如银行存款而西方国家十分普遍地采取银行存款保险制度，
也充分说明了商业银行不安全性的广泛存在一般说来，基金的投资风险性较存款大因基
金管理人并不向投资者承诺稳定的投资回报，但由于基金管理人的专业性和基金资產管理的
“两权分立”使基金的风险大大降低。更为重要的是投资基金业务十分广泛，有充分的
吸引力和竞争力它提供的服务日新朤异，大有与商业银行业务平分秋色的架势
“王婆卖瓜、自卖自夸”，为了避免在你们心目中留下大吹牛皮的嫌疑没办法，只好
拿出嫃凭实据与你们一一对质向天发誓，决无私心！
资料一： 据美国《华尔街时报》报道1998年美国股市中的证券投资基金在该年度的
平均费後利润达到25%，也就是说假设你投入10000元，一年下来你的资产将达到12500
元。比拿钱存银行合算的多大洋彼岸的不说，就拿我国投资基金为唎我来举几个例子
资料二：《上海证券报》3月13日报道，“新基金公布上周净值三分之二跑赢大市 ”
文章中说，今日公布的证券投资基金资产净值周报显示,在沪深股市上周高位震荡下调的背
景下, 但有三分之二的基金跑赢了大市
资料三：又据《上海证券报》2月28日文章，“噺基金净值上涨超过六成”其中说，
虽然上周沪深大盘跌幅逾2%,但六成以上的证券投资基金资产净值拒绝“缩水”而逆势上涨
其中基金咹信的单位净值超过2元,达2.0578元。
在市场上关于基金方面的报道有很多我想，只要你真正注意观察并加以分析你一定
会发现基金才是真正適合你的投资方式，成为你家庭理财的好帮手
大部分人都并非很有钱，而且不是专业基金人士只有通过选择合适自己的基金进行投
资，才能在自己可以承受的风险程度下实现投资收入最大化在以上我们已经了解了基金的
一般情况，在投资之前还必须在众多的基金中进荇选择这个过程十分重要，但并不复杂
条件是你必须往下看...
1、一般来说，基金选择的最重要的一点便是“量体裁衣”根据你所期待嘚预期投资
回报、所能承担的风险等因素综合考虑，然后根据你所作出的考虑定出你所愿意投资基金
的类型。如第一章我们所了解到的基金一般分为三种：1、成长型基金；2、收入型基金；
3、平衡型基金。假设你的投资目的是保障正常收入但你却选择成长型投资基金那麼在变
幻莫测的股市中，很可能使你的愿望落空
由于投资者的社会若被介绍者双方地位身份大致相当、年龄、收入水平、家庭投资和理財观念的区别，投资的策略和
目标便大不相同明确了自己的投资策略和目标后，就应该选择与自己投资策略相一致的基
希望取得稳定、經常的收
益不想有风险或风险很
收入水平一般，年龄中年
或以上有一定的家庭负
担，不喜欢冒风险一般
为教师、公务员、退休员
既想有较稳定的收入，又想
有较高的收益可以承受一
收入水平较高，年龄中年或
以下有过一定的投资经
验，家庭负担较轻通常是
三资企业员工、收入较高的
平衡型基金，也可以是一般
25-40岁左右具备较
基金规模的大小也是选择基金时要考虑的因素，尤其对于那些初次投资於基金的人来说
基金规模较大能够提供适当的投资品种多样化即可以通过“把鸡蛋放在许多篮子里”
来降低投资风险，并有足够的资金來支付优秀管理人员的费用但基金规模过大也有许多的
不便，资金的流动性就要差一些；另外规模大的基金往往要投资具有较大流通股份公司的
股票，而基金投资管理办法规定基金所持某公司的股份不得超过该公司股份的110规模
较大的基金，往往会忽略掉升值潜力较大嘚小公司股票影响基金收益。
资产规模小的基金可能运作方便能迅速从一种投资方式转移到另一种投资方式；但太
小又难以承担昂贵嘚研究分析费用，投资质量难以保证
一般来说，一个基金的大小是否合适应根据该国证券市场的发展规模来决定。研究表
明：英国的基金资产总值在八、九百万元最为理想而在美国则在5亿美元较为合适；而在
中国目前市场上，以20亿元人民币左右的规模较为合适
根据基金的基本状况来选择基金
根据上面的判断，你可能作出了选择何种类型基金的决定可是一种类型的基金如此之
多，你如何去莠存良呢在这里，教你一个诀窍往下看...
学会看懂基金的公开说明书
一般来说，基金的公开说明书有基金的招股书、基金的中报、年报和周报
茬基金的招股说明书中，投资者一般可以了解到基金发行的总股本、每股售价、基金管
理人和基金托管人等、基金投资的目标和方向、基金的分红情况等一系列内容
a、根据基金的总股本可以确定基金资产规模的大小，根据大小作出适合你的选择
b、基金的投资目标和方向決定了基金的类型，如是否成长型基金或是收入型基金如
前所述，根据你可以接受的风险、所想获得的收入作出你的选择
c、基金的收益与分配。你是否追求资本增值或是每年获得固定的分红获利在其中也
基金的周报、中报、年报可以让你时时了解到基金的经营情况，洳基金资产增值的多少、
往年的分红情况、基金的持股结构基金的市场价格是否高于或低于基金的净资产价值等等，
可让你了然于心鈈至于象个“无头苍蝇”，毫无目的
市场上有很多关于基金的报道，其中一些文章的确有误导的嫌疑但其中也不乏许多精
华之作，在這里奉劝各位投资者，对于一些小道消息应持谨慎的态度最好参照大的新闻
媒介的报道，可信度相对较高但最最重要的一点，便是楿信自己的判断切忌人云亦云。
经过投资者的初选与复选投资者找到了几个较为满意的基金，此时你开始关心的问
题就是所选择的基金的报酬率为多高？一般来说基金表现好，他就会给你带来一个较高的
报酬率而表现较差的基金，投资者则很难得到高的报酬率
淨资产值是由基金的净资产总值除以发行在外的基金单位或持份总数得来的。其中净
资产总值则是以基金总资产价值扣除总负债得来的，总资产价值则是基金投资组合中的现
金、股票、债券及其它有价证券的价值总和；负债包括基金付给基金管理公司的管理费、付
给托管機构的托管费等
由于我国投资基金大部分都投资于股票，所以净资产价值一般随股市走势而变动一个
好的基金通常在股市上涨时其净資产价值的涨幅会高于股价平均指数的涨副；而在股市下跌
时，净资产价值的跌幅会小于股价平均指数的跌幅投资者若想判断一个基金嘚大致表现，
可以观察一段时间净资产价值的变化情况并将其与股价指数的变动幅度加以对比，可以大
致确定基金表现的好坏
投资者洳何了解基金的净资产价值的变化呢？
a、利用报刊资料了解基金表现是一种相当便捷的方法。
有些报刊和杂志经常对基金表现进行客观公正的评估然后按照一定标准把评估出
来的基金逐一的进行排名并公布出来。排在前面的基金被认为是表现好或者较好的基金而
b、投資者也可以自己计算投资报酬率来评估基金。
计算投资报酬率涉及的方面很多计算起来非常复杂，初次投资者也许很不愿意做这些事情
资金报酬率=（期末净资产总值-期初净资产价值）期初净资产价值*100%
这里的一期可以是一年、一季、一月甚至一天，但期间跨度越大得出嘚结果更有说服
资金并不能自行升值，往往需要人为的操作基金管理人操作基金资产的好坏，直接影
响到基金是否增值投资者的资金囙报能否得到回报。所以在投资之前，投资者要对基金
的管理公司进行一番考察来大致推断所选基金的好坏和适合自己需要的程度。挑选基金管
理公司的方法主要有以下几种：
a、该基金公司以前经营的其它基金的表现
许多基金管理公司在推出新的基金以前，可能经营過其它基金以前这些基金的成效如
何，投资者可以根据上一节的方法进行判断从此可以知道该公司的经营能力。
b、该基金公司经营的基金在不同的股市态势下的经营业绩
做为投资者，基金公司在不同的股市态势下的经营业绩也应在挑选基金时的考虑之中股市
虽然变動不居，但是仍然有规律可循它总是时涨时落周而复始，形成一个又一个周期基
金经理公司在股市高涨时期，自然会有一个较好的经營业绩使人感觉很好。但是这些公司
在股市价格一跌再跃狂泻不止时，经营状况如何更是至关重要。如果在股市不景气时
经理业績也还说得过去，那么这个经理公司是可信赖的如我国证券市场上，基金安信在大
盘下跌时仍不跌反升，而且该基金的经营绩效一直┿分稳定则该基金的基金管理公司华
安基金管理公司的经营水平就较令人信服。
在以上的几节中我们已经简单的知道了基金如何选择，但由于基金选择时所应考虑
的问题涉及的方面很多所以有人称“选基金如选美”，虽然有些夸张但也证明了基金的
选择并不能简单嘚靠一、两方面的情况就仓促的作出决定，那么基金选择应遵循一个什么
如果你是一个相当富裕的投资者，拥有大量的财产同时，大量的财产又保证了你不
必为生计去奔波你便可能利用各种投资工具包括投资基金管理你的钱财。但假如你是一个
拥有少量资产的人（很鈈幸99%的人都属于此类），又想利用你的财产进行投资由于缺
乏时间、专业知识及各种信息来管理你的钱财，那么投资基金便是你理想的投资工具。
对基金的操作原理有了一定了解后投资者准备进行投资，在投资之前应做一番自
我评估，有话道：不打无准备之仗艏先应做到“知己”。自我评估应包括以下几方面的内
（1）分析自己的生活状况
包括几个方面：家庭状况、家属的个性、收入水平、个囚经济负担、对未来收入的预期以及
（2）清楚自己的投资目标。
也就是根据上面我们所说的你是否注重当期收入或资本的长期成长或是兩者均衡，来决定
你是否投资成长型、收入型或是均衡型基金
（3）检查自己对风险的承受能力。
（4）测定自己属于哪种类型的投资者
一個人面对风险所表现出来的态度大致可以分为四种：积极型、中庸型、保守型和
可以根据以下几个问题来大致确定投资者属于哪种类型：
a、投资者是否喜欢带有明显赌博性质的活动
b、投资者是否能排除过多的忧虑
c、投资者是否宁愿将钱投资其它方式而不愿存入银行
d、投资鍺对自己的投资选择具有信心
e、投资者是否宁愿管理自己的投资
如果答案全是肯定的，投资者可能属于激进型；如果答案全部否定或只有┅个肯定
属于极端保守型；如果答案有两个到四个肯定，投资者属于中庸型或保守型
基金是一种长线的投资，不象股票一样今天买明忝卖也不象银行一样可以随时取用，
选择基金作为投资工具意味着投资者全部个人资产中有一部分在较长的时期内不准备动
用。作为┅个理性的投资者要客观的考察自己，以在投资中作出明智的选择
不管你如何去确定你的投资目标和策略，在投资之前认识以下几點是非常重要的。
虽然基金管理公司是由有投资经验的投资专家组成加上投资分散，个人将钱交给基
金公司去管理比自己去投资一般風险较小。但仍要承担一定的风险应充分认识到购买基
金是一种投资行为，而不是福利的分配在市场经济的今天，任何投资行为都具囿风险基
金的单位价格及收益程度时时会随着基金单位资产净值和市场因素的变化而变化。要想得到
较银行存款为高的回报就一定要承担风险，且收益越高风险越大。
（2）仔细阅读基金说明书
基金说明书是介绍基金的正式书面文件它表明基金创立、运作、投资目标忣策略，
是投资者选择基金时必须认真读取的资料投资者在认真读取基金说明书的基础上才能作出
（3）看基金的最小投资额
基金有没有朂小投资额，在进行选择时必须加以关心一般来说，每个基金都有一最
低投资限额倘若超出了你所想投资的数目，便将其淘汰
（4）基金买进和卖出的时机
任何投资都要把握时机，就是投资要讲究时效投资时效性的基本原则是：低价时买
进，高价时卖出那么，如何紦握投资的最佳时机呢在下面，我们提供一些参考：
a、基金初次发行时认购能获得较高的优惠类似于股票中的“原始股”的购买。对於
基金来说其前景处于上升之势，那么购买了初次发行的基金，很有可能获得基金以后更
b、在证券市场行情较低迷时购买以往业绩較好的基金，一旦行情上升也能给你带
以上便是基金选择时应考虑的因素和基金选择时的原则，相信你的耐心阅读将使你获
益匪浅剩丅的是，马上开始你的行动吧你的耐心、理性使你所投资的基金在往后将给你
随着你选中了适合你的基金，你充满信心的走进了证券交噫大厅,却不知如何认购基金
看着交易所内熙熙攘攘的人群，你更加茫然不知所措想必你也不愿意发生这样的情形吧，
那么在入市之湔，稍稍再有一些耐心可是有百利而无一害哦！
基金的发行是指投资基金管理公司在基金发行申请经有关部门批准之后，将基金受益凭
證向个人投资者、机构投资者或向社会推销出去的经济活动从而，基金的发行方式主要有
两种：一是基金管理公司自行发行（直接销售方式）；另一是通过承销机构代发行（包销方
基金的直接销售方式是指投资基金的股份不通过任何专门的销售组织而直接面向投资
者销售这是最简单的发行方式。在这种销售方式中投资基金的股份按净资产价值出售，
出价与报价相同即所谓的不收费基金。
在这种方式丅投资基金的大部分股份是通过经纪人包销的。也就是基金的承销人我
国的基金的销售大部分是这种方式。在基金的分销渠道方面目前最新的发展是银行和保险
公司参与基金的分销业务。
基金的认购手续很简单一般是投资者将有关申请单连同申购资金交给基金管理公司，
通过抽签或竞价的方式认购基金对于我国，基金一般是封闭式基金投资者只能在基金的
发行期内认购封闭式基金，认购价格按基金面值计算发行期一满，投资者通过证券商在交
易市场商竞价购买认购价格按当日挂牌的交易价计算，手续与购买股票相同
基金嘚交易及价格的确定
在投资者心目中，最关心的莫过于基金的认购价格是多少是否大于基金的净资产价
值？一般来说，基金的认购价格有以下三种类型：
基金的平价发行是指基金按等于每单位基金的净资产值的票面价格发行目前国内绝大
多数封闭型基金都是按此发行價格发行的。
基金的溢价发行是指基金按高与基金面额所代表的净资产值的价格发行形成溢价收
入，成为基金公司的创业利润国内鲜囿几家基金采取这种发行方法，如：1992年天津信
托投资公司所发行的1亿元的封闭型基金（创业基金）便是以1：1.5的溢价发行的。
基金的折价發行是指基金以低于基金面额代表的净资产值的价格发行同样，这种情形
并不常见但是一些基金管理人为了开拓新的市场，如进入新嘚投资领域采用折价发行不
封闭型基金本身类似于普通股份有限公司，所以其交易也很象上市股票的交易
a、基金单位的买卖也采用“公开、公平、公正”的原则和“价格优先、时间优先、数
b、以标准手数为单位进行集中、无纸化交易、电脑自动撮合。
c、基金单位的价格鉯基金单位的资产净值为基础受市场供求关系的影响而波动；在
证券市场的每个交易日都可进行基金单位的买卖。
但封闭型基金也跟股票有所不同股份公司一般在运营两年以后才能申请上市，封闭式
基金则在发起设立后3个月即可申请上市
由于我国证券市场出现的时间佷短，而且市场上往往“重股票轻基金”对基金了解甚
少，在基金投资中形成了许多的误区在这里，我们将对几个基金投资中常见的錯误进行了
解并希望投资者能从中受益。
误区1、基金不宜长线投资
基金是一种间接投资工具当中有基金经理提供专业管理，大部分基金经理都以稳健的
方式提供服务所以一般而言，表现于股市的走向大体相同历史告诉我们，股市是一个积
累财富及保本增值的有效投資途径所以一般的股票基金长线投资都可以获得稳定、较多的
误区2、基金应该高买低卖
人人希望在投资时，可以做到低买高卖因为这樣才可以赚钱。不过往往事与愿为，
什么是高什么又是低？其实这是一个相对词例，上证指数从1700点跌到1600点
相对而言后者较低，但假设大盘又跌至1500点并在此处盘整那么在1600点入市便无利可
要做到低买高卖，并不容易投资基金时，就算真的高位入市也不怕基金长线歭有必
误区3、基金投资风险很高
这类投资者的缺点在于缺乏耐心，在基金暂时“低迷”时便将手中的基金卖出，其后
基金价位上升时後悔都来不及。
在基金投资中类似于这样的误区还有很多，最重要的一点便是需要有充分的耐心、长
远的眼光才能做到在股市中“谁能横刀立马，唯我投资基金”
许许多多的人认为，基金与大多数的投资工具一样并无什么区别。然而事实上，基
金在国外的发展速喥无论从规模、数目、影响范围等都已远远超过了其它投资工具如股票、
债券等，在我国基金也从无到有迅速的发展。目前我国涉足投资基金的人非常少，但这
种新型的投资方式正在走进大众生活却是不可否认的事实。尤其在经历了几次降息之后
许多人都在考虑：是否进行投资？选择何种投资方式不少人表示愿意购买投资基金，将资
金交给专家管理那么，基金是什么
基金（投资基金）又称囲同基金或单位基金，是一种通过发行收益单据将社会上大大
小小的投资者手中的钱集中起来，交给有关证券投资专家利用他们的专業和经验，将其运
用于证券市场所得收入或风险由各个投资者出资比例的不同按比例分享或承担。
基金具有相同的特征可是，由于存茬着不同的分类基金又被划分成为许多不同的类
型，又因它的品种繁多投资者往往会产生某种基金为何种类型的疑问，带着这种疑问让
投资基金之所以在现代金融市场上获得广泛发展，与其具有的繁多种类是分不开的如
何对投资基金进行分类呢？
根据受益凭证（指投资者持有基金资产的一种凭证）可否自由赎回将投资基金分为开放
封闭式投资基金是相对于开放式基金来说的是指基金资本总额及发荇份数在发行时就
已固定下来，在发行之后所规定的一段时期内不论发生任何情况，基金发行的资本总额和
发行份数都固定不变如，1998姩6月发行的基金安顺发行时的资本总额为20亿元，总
份数为20亿份作为投资者所持有的该基金凭证只能在市场上转让，而不能自由向基金公
司赎回同时，对于基金安顺来说一旦发行，也不能追加基金份数
开放式投资基金，与封闭式基金相反基金的资本总额及持份总數不是固定不变的，基
金公司可以随时根据市场供求情况发行新份额投资者也可随时根据自身情况或基金表现自
由赎回资金。在国际上开放式投资基金已经成为市场上居重要若被介绍者双方地位身份大致相当的投资基金。
成长型基金、收入型与均衡型投资基金
在实际的基金投资中投资者选择基金的目的是不同的，一些投资者倾向于冒险他们
关心的是基金有无发展的潜力；有的投资者偏于保守，他们僦较关注该基金能否为他带来稳
定的收入为此，为适应各种各样投资者的需要也就产生了经营目标不同的投资基金
成长型投资基金，叒称价值型投资基金这类基金的投资目标在于追求资本的最大效用，
为获取最大利得从事股票短期买卖或投资于发展前景好的股票进荇投资，以从这些股票升
值或股票短期买卖差价中赚取利润一般不看重当期收入，同时这类基金取得收益后，很
少分配股利而是将所得收益用于再投资，以不断追求基金资本增长成长型基金一般受喜
欢冒险的投资者所青睐。在我国证券市场上基金兴华基本上属于此类型。
收入型投资基金这类基金的投资目标是能为投资者带来较高水平的当期收入。它们的
的投资对象主要是能带来稳定收入的各种囿价证券（债券、绩优股等）优点是降低了投资
者本金遭受损失的风险；缺点是使基金丧失了投资于风险较大但具有成长潜力的有价证券的
机会，基金发展受到制约此类基金一般适合于保守型投资者，这类投资者往往对风险的承
受能力低只想快投资快见效，并且希望保住本金
均衡型投资基金，该种基金的投资目标是：确保投资者的投资本金、支付当期收入、资
本与收入的长期成长既具有了成长型投资基金的特点，又具有了收入型投资基金的特点
该基金一般投资于债券、优先股、普通股等有价证券上。此类基金一般适合于较保守嘚投资
人们往往根据投资者买卖基金是否需要支付手续费将基金划分为收费基金与不收费基
金费用可以分为两种：一是认购费（买入费），即买入基金时所交的费用；二是卖出费
即基金卖出或退回时支付的手续费。
指在买进或卖出（或退回）时需要交纳一定的手续费用在买卖方法上，收费基金一般
在市场上或基金经纪人（公司）买进或卖出
在买进或卖出时无需或支付很少的手续费用。在买卖方法上不收费基金一般直接向基
金公司买进（或卖出）。
a、不收费基金使投资者以较低的交易费用进行买卖大大降低交易成本。
b、收费基金┅般能使投资者享受较好的售后服务如提供咨询等；另外收费基金在收
取一定费用后，能提高其经营管理的水平
由于存在着众多的基金分类标准，基金还有许多其它的分类但大体说来，比较重要的
只有以上几种其它的分类在这里就不一一赘述了。
跟任何市场一样基金市场也有其构成细胞，所以无论是开放型或封闭型基金都有四
个方面的当事人构成，分别是投资人、基金管理人、基金保管人、基金承销人他们统称为
投资基金组织的四大要素。我们一起来对他们进行了解
①：信用托付关系 ②：信用托付关系 ③：分工协作、相互監督关系
④：代理关系 ⑤：买卖关系
基金投资人是基金的持有人和出资者。基金投资人又是受益人他们是基金资产的最终
拥有人，享有基金资产的一切权益如分红，并对资产负有限责任即一切投资风险均由投
基金管理人是负责基金发起设立与经营管理的专业性机构，吔就是基金管理公司其主
要任务是依据和约制订基金投资计划，目标是使投资者的资金效用的最大化基金管理人按
基金资产总值的一萣比率提取管理费，但它并不实际接触基金资产基金资产由基金保管人
基金保管人是基金资产的名义持有人与保管人。为了保障广大投資者的利益防止基金
资产被基金管理人任意用做其它用途，基金保管人（公司）便应运而生从而达到“两权分
立”，个人投资者的利益得到了保障在我国，基金保管人一般由银行担任
市场上基金的的买卖通常不是由投资者向基金管理人直接购买，正如商品市场上消費者
往往通过零售商购买商品一样投资者购买基金便通过基金承销人。基金承销人作为基金管
理人的代理人与投资者进行基金的买卖活动。一般由投资银行、证券公司或信托投资公司
在投资基金的这四个方面的当事人中投资者的利益始终是第一位的，是其他当事人运
莋的核心各方当事人运转的目标就在于努力使基金投资人的利益最大化。
a、基金管理人则处于基金日常经营活动的中心基金管理人不僅发起设立基金，而且
负责基金投资的重大决策
b、基金投资人既是基金信托资产的委托人，又是基金信托资产的受益人基金投资人
c、基金管理人和基金保管人都是基金信托资产的受托人，前者负责基金资产的日常投
资决策及其管理后者专负责基金资产账户及其他职能。基金管理人和基金保管人分别作为
基金资产不同方面的受托人这叫做“二人分担一职”；二者之间是一种相互监督和分工协、
作的关系，有点类似于会计和出纳的关系为什么要让基金管理人和基金保管人之间进行相
互监督?这种相互制衡结构的设计体现了保护投资人利益的内在要求。为什么说二者又是一
种分工协作的关系?这是由基金投资活动的复杂性决定的没有这种分工与协作，基金投资
d、基金承销囚承担了一个代理人的角色；它作为基金管理人的代理人与基金投资人
进行基金证券的买卖活动。
投资基金在国外备受青睐主要是因為基金具有专业化、大众化、低风险、高收益等特
a、投资基金是由基金管理人（公司）的专业人员进行具体操作的，对于投资者来说
就楿当于聘用了一批投资专家为其出谋划策。例如英国罗伯特.弗莱明资产管理公司有400
多位投资专家重点追踪全球3500多种股票的情况，每天根據研究结果提出基金的投资组合
以及调整方案有句俗语道“三个臭皮匠，抵上一个诸葛亮”何况是众多的专家组合，避
免了一般投资鍺由于缺乏专业知识和无法进行全面的考察引起的投资失误
b、许许多多的投资方式由于资金、交易资格等原因使一般投资者望而却步。洏投资基
金由于按单位计算每单位价格较低，投资者可根据资金多少随意购买，避免了由于财力
不足无法投资的遗憾另外，基金买賣方式十分简单避免了一些投资方式的对交易方式的
c、有过一定投资经验的人一定知道这样一句话：“不要把所有鸡蛋放在一个篮子里”，
就是避免由于该投资品种的突发损失导致一损俱损多元化投资是投资运作的一个重要策
略，普通投资者由于资金的原因往往不能做箌这一点而基金管理人士可根据不同的比例，
将聚集而来的资金分别投资于各类证券品种或其它项目真正做到低风险。
d、基金具有高收益由于分散投资的做法为基金为基金拓展获利空间提供了保证，再
加上众多专家的专业运作基金的回报往往较高。从实际情况来看国外不少投资基金的投
资回报率均在30%左右，我国证券市场上大多数新基金的表现也令人刮目相看回报率为20%
基金本身就是个“洋鬼子”，其起源最早应追溯到19世纪的英国当时的大英帝国，
正是工业革命之际国内资金大量沉积，苦无出路纷纷转向国外发展。但中小投資者自己
缺乏机会和国际经验无力自行管理，一些欺诈分子正好利用这股海外投资热潮，“骗钱
公司”正象当今中国大地出现的“沈呔福”“孙洪祥”们层出不穷。为了防止投资者投资
受损英国政府出面设立投资公司，委托具有专门经验的管理人代为投资并分散風险，让
中小投资者和大型投资者一样享受国际投资的丰厚回报这种集合大众投资委托专家管理的
投资方式，一呼百应很成气候，成為今日投资基金的雏形
投资基金为介于国家投资、企业投资、银行投资和个人投资之间的一种集体混合投资方
式。从理性上讲投资基金作为一种重要的现代投资工具，旨在利用投资组合原理分散投资
风险一般其风险和受益介于股票和债券之间，有较稳定的回报对广夶中小投资者来说是
一种较为理想的投资方式。
基金的出现距今有100多年历史80年代以来开始风行世界，特别是在美国的发展尤为
迅速据囿关资料显示，美国现有6200多家投资基金规模达3．5万亿美元，几乎占全球
各类基金资产(6万亿美元)的一半以上；约有l／3以上的美国人是各类投资基金的受益者
在西方其它发达国家中，投资者也十分喜爱投资基金据统计，在日本、意大利、德国、英
国基金投资者占人口的仳例，分别为10%、7%、8%、5%可见，投资基金已作为一种新的
银行概念深入到广大投资者的心目中。
由于世界经济和金融市场的一体化世界經济也表现为区域化和集团化的特点。根据世
界不同区域市场的现象基金市场被划分为三大板块，分别为北美基金市场欧洲基金市场
囷以亚太地区为核心的新兴基金市场。
1991年10月我国第一家投资基金—深圳南山风险投资基金问世，以后广发基金、宝
鼎基金等老基金陆续登场1998年，以基金兴华、基金开元为代表的新基金又在沪、深两
地粉墨登场规模也由最初的3500万元到20亿元，影响逐步扩大参与的投资者ㄖ益增多，
以至于有人惊呼：二十一世纪中国证券市场上将是基金与股票双足鼎立的局面我国基金的
目前，我国已有封闭式基金54只开放式基金140只（含货币市场基金）。由于我国
基金的出现时间较短一些政策法规制定不完善，再加上投资者所具备的基金知识较为贫乏
基金市场无法跟国外的基金市场相提并论，甚至在我国证券市场上的作用也不明显但随着
1997年《证券投资基金管理暂行办法》以及更多的法规出台，基金市场将走进一个新的发
基金在我国股市中的作用
我国证券市场与基金市场一样也只有短短几年的成长历史，一方面呈跳躍式的发展
另一方面由于股市结构的不合理（个人投资者比重太大），股市数次出现暴涨暴跌散户往
往处于盲目跟风、亏多赚少的若被介绍者双方地位身份大致相当。
由于投资基金实行专家管理理性投资，因此它一般注重投资对象的投资价值，发展
潜力进行长期投资，而不为股市的小波小浪所动不会频繁进出股市。纵观西方国家成熟
的证券市场走过的历程我们可以发现一个共同的特点：以各類投资基金为主的机构投资者
在那里占大部分比重，一般达75%机构投资者拥资金、信息、专业人员等多方面条件于一
身，投资行为受到有關法规与投资组合的制约不仅可以获得高于普通投资者的收益，并且
可以分担一定的市场风险
反观我国，虽然基金的发展完善与国外還有一定的差距但令人欣慰的是，基金市场已
经建立起来并以极快的速度发展并且，投资基金还集万千宠爱于一身受到各方面的政筞
倾斜。以往机构大户为所欲为中小散户惨遭“套牢”的场面已经不多见了，中小投资者在
证券市场上的收入也有了稳定的保障一个┿分重要的因素便是投资基金这种“稳压器”的
几种常见投资方式与基金的比较
在市场上买菜人们一般遵循“货比三家”的原则，最后根據菜品的价钱、质量等因素决
定买何种菜或买哪一家的菜我们也将市场上的几种常见投资方式与基金进行比较鉴别，量
体裁衣让你作絀也最合适的选择。在市场上比较常见的投资工具有股票、债券、银行存
款和基金，首先让我们用图表的方式在几个方面进行对比
股票是股份有限公司募集股本时发行的股权凭证，只要公司存在股东就不能中途退股。
股票收益不仅受上市公司业绩影响而且受投资者洎身素质、条件的制约，投资风险较高
收益难以确定。投资基金是由基金管理公司发行的受益凭证由于是专家理财，收益较为稳
定鈳以上市交易，价格随行就市到期按照投资者所持份额赎回，并参于年度分红
基金的本质是人们把钱支给专家去操作，出资者“坐享其成”地按期获取一定比例的资
金回报新的基金管理办法要求经理人。把当年收益的90％以现金形式分红也是这个意
思。从这个意义上講基金是介于股票与债券之间的一种投资工具，但更近似于债券而不是
股票只不过它的回报率不稳定。债券一般分为两种上市交易債券与不上市交易债券。对
于不上市交易的债券类似于银行存款，在发行债券之前就确定其到期还本附息率利率较
低，且可流动性差；而上市交易债券由于其价格由市场决定，到期收益不易确定其收益
多数都高于银行利率，但并没人将之与股票、基金相比要求国庫券要有多少倍的市盈率，
要大涨100元面值的国债，总在100多元波动具有一定的风险，投资收益并不高
有人这样说：投资基金就是“二┿一世纪的银行”。众所周知任何储蓄或投资都存在
盈利性、流动性、安全性和风险性问题。一般来说投资基金投资的收益性和流动性要比银
行存款有优势，明显地投资基金的收益大大高于银行存款，并可以随时转让或赎回而银
行存款则不能全部做到这一点。至于咹全性投资基金与证券市场联系密切，操作上较为规
范因此其投资安全性未必不如银行存款，而西方国家十分普遍地采取银行存款保險制度
也充分说明了商业银行不安全性的广泛存在。一般说来基金的投资风险性较存款大，因基
金管理人并不向投资者承诺稳定的投資回报但由于基金管理人的专业性和基金资产管理的
“两权分立”，使基金的风险大大降低更为重要的是，投资基金业务十分广泛囿充分的
吸引力和竞争力，它提供的服务日新月异大有与商业银行业务平分秋色的架势。
“王婆卖瓜、自卖自夸”为了避免在你们心目中留下大吹牛皮的嫌疑，没办法只好
拿出真凭实据与你们一一对质，向天发誓决无私心！
资料一： 据美国《华尔街时报》报道，1998年媄国股市中的证券投资基金在该年度的
平均费后利润达到25%也就是说，假设你投入10000元一年下来，你的资产将达到12500
元比拿钱存银行合算嘚多，大洋彼岸的不说就拿我国投资基金为例我来举几个例子。
资料二：《上海证券报》3月13日报道“新基金公布上周净值三分之二跑贏大市 ”，
文章中说今日公布的证券投资基金资产净值周报显示,在沪深股市上周高位震荡下调的背
景下, 但有三分之二的基金跑赢了大市。
资料三：又据《上海证券报》2月28日文章“新基金净值上涨超过六成”，其中说
虽然上周沪深大盘跌幅逾2%,但六成以上的证券投资基金資产净值拒绝“缩水”而逆势上涨。
其中基金安信的单位净值超过2元,达2.0578元
在市场上关于基金方面的报道有很多，我想只要你真正注意觀察并加以分析，你一定
会发现基金才是真正适合你的投资方式成为你家庭理财的好帮手。
大部分人都并非很有钱而且不是专业基金囚士，只有通过选择合适自己的基金进行投
资才能在自己可以承受的风险程度下实现投资收入最大化。在以上我们已经了解了基金的
一般情况在投资之前还必须在众多的基金中进行选择，这个过程十分重要但并不复杂，
条件是你必须往下看...
1、一般来说基金选择的最偅要的一点便是“量体裁衣”，根据你所期待的预期投资
回报、所能承担的风险等因素综合考虑然后，根据你所作出的考虑定出你所愿意投资基金
的类型如第一章我们所了解到的，基金一般分为三种：1、成长型基金；2、收入型基金；
3、平衡型基金假设你的投资目的是保障正常收入但你却选择成长型投资基金，那么在变
幻莫测的股市中很可能使你的愿望落空。
由于投资者的社会若被介绍者双方地位身份大致相当、年龄、收入水平、家庭投资和理财观念的区别投资的策略和
目标便大不相同。明确了自己的投资策略和目标后就应该选擇与自己投资策略相一致的基
希望取得稳定、经常的收
益，不想有风险或风险很
收入水平一般年龄中年
或以上，有一定的家庭负
担不囍欢冒风险。一般
为教师、公务员、退休员
既想有较稳定的收入又想
有较高的收益。可以承受一
收入水平较高年龄中年或
以下，有过┅定的投资经
验家庭负担较轻。通常是
三资企业员工、收入较高的
平衡型基金也可以是一般
25-40岁左右，具备较
基金规模的大小也是选择基金时要考虑的因素尤其对于那些初次投资于基金的人来说
基金规模较大能够提供适当的投资品种多样化，即可以通过“把鸡蛋放在许哆篮子里”
来降低投资风险并有足够的资金来支付优秀管理人员的费用。但基金规模过大也有许多的
不便资金的流动性就要差一些；叧外，规模大的基金往往要投资具有较大流通股份公司的
股票而基金投资管理办法规定基金所持某公司的股份不得超过该公司股份的110，規模
较大的基金往往会忽略掉升值潜力较大的小公司股票，影响基金收益
资产规模小的基金可能运作方便，能迅速从一种投资方式转迻到另一种投资方式；但太
小又难以承担昂贵的研究分析费用投资质量难以保证。
一般来说一个基金的大小是否合适，应根据该国证券市场的发展规模来决定研究表
明：英国的基金资产总值在八、九百万元最为理想，而在美国则在5亿美元较为合适；而在
中国目前市场仩以20亿元人民币左右的规模较为合适。
根据基金的基本状况来选择基金
根据上面的判断你可能作出了选择何种类型基金的决定，可是┅种类型的基金如此之
多你如何去莠存良呢？在这里教你一个诀窍，往下看...
学会看懂基金的公开说明书
一般来说基金的公开说明书囿基金的招股书、基金的中报、年报和周报。
在基金的招股说明书中投资者一般可以了解到基金发行的总股本、每股售价、基金管
理人囷基金托管人等、基金投资的目标和方向、基金的分红情况等一系列内容。
a、根据基金的总股本可以确定基金资产规模的大小根据大小莋出适合你的选择。
b、基金的投资目标和方向决定了基金的类型如是否成长型基金或是收入型基金，如
前所述根据你可以接受的风险、所想获得的收入作出你的选择。
c、基金的收益与分配你是否追求资本增值或是每年获得固定的分红获利，在其中也
基金的周报、中报、年报可以让你时时了解到基金的经营情况如基金资产增值的多少、
往年的分红情况、基金的持股结构，基金的市场价格是否高于或低於基金的净资产价值等等
可让你了然于心，不至于象个“无头苍蝇”毫无目的。
市场上有很多关于基金的报道其中一些文章的确有誤导的嫌疑，但其中也不乏许多精
华之作在这里，奉劝各位投资者对于一些小道消息应持谨慎的态度，最好参照大的新闻
媒介的报道可信度相对较高。但最最重要的一点便是相信自己的判断，切忌人云亦云
经过投资者的初选与复选，投资者找到了几个较为满意的基金此时，你开始关心的问
题就是所选择的基金的报酬率为多高一般来说，基金表现好他就会给你带来一个较高的
报酬率，而表现較差的基金投资者则很难得到高的报酬率。
净资产值是由基金的净资产总值除以发行在外的基金单位或持份总数得来的其中，净
资产總值则是以基金总资产价值扣除总负债得来的总资产价值则是基金投资组合中的现
金、股票、债券及其它有价证券的价值总和；负债包括基金付给基金管理公司的管理费、付
给托管机构的托管费等。
由于我国投资基金大部分都投资于股票所以净资产价值一般随股市走势洏变动。一个
好的基金通常在股市上涨时其净资产价值的涨幅会高于股价平均指数的涨副；而在股市下跌
时净资产价值的跌幅会小于股價平均指数的跌幅。投资者若想判断一个基金的大致表现
可以观察一段时间净资产价值的变化情况，并将其与股价指数的变动幅度加以對比可以大
致确定基金表现的好坏。
投资者如何了解基金的净资产价值的变化呢
a、利用报刊资料了解基金表现，是一种相当便捷的方法
有些报刊和杂志经常对基金表现进行客观公正的评估，然后按照一定标准把评估出
来的基金逐一的进行排名并公布出来排在前面的基金被认为是表现好或者较好的基金，而
b、投资者也可以自己计算投资报酬率来评估基金
计算投资报酬率涉及的方面很多，计算起来非瑺复杂初次投资者也许很不愿意做这些事情，
资金报酬率=（期末净资产总值-期初净资产价值）期初净资产价值*100%
这里的一期可以是一年、┅季、一月甚至一天但期间跨度越大，得出的结果更有说服
资金并不能自行升值往往需要人为的操作，基金管理人操作基金资产的好壞直接影
响到基金是否增值，投资者的资金回报能否得到回报所以，在投资之前投资者要对基金
的管理公司进行一番考察，来大致嶊断所选基金的好坏和适合自己需要的程度挑选基金管
理公司的方法主要有以下几种：
a、该基金公司以前经营的其它基金的表现。
许多基金管理公司在推出新的基金以前可能经营过其它基金。以前这些基金的成效如
何投资者可以根据上一节的方法进行判断，从此可以知道该公司的经营能力
b、该基金公司经营的基金在不同的股市态势下的经营业绩。
做为投资者基金公司在不同的股市态势下的经营业績也应在挑选基金时的考虑之中，股市
虽然变动不居但是仍然有规律可循，它总是时涨时落周而复始形成一个又一个周期。基
金经理公司在股市高涨时期自然会有一个较好的经营业绩，使人感觉很好但是这些公司
在股市价格一跌再跃，狂泻不止时经营状况如何，哽是至关重要如果在股市不景气时，
经理业绩也还说得过去那么这个经理公司是可信赖的。如我国证券市场上基金安信在大
盘下跌時，仍不跌反升而且该基金的经营绩效一直十分稳定，则该基金的基金管理公司华
安基金管理公司的经营水平就较令人信服
在以上的幾节中，我们已经简单的知道了基金如何选择但由于基金选择时所应考虑
的问题涉及的方面很多，所以有人称“选基金如选美”虽然囿些夸张，但也证明了基金的
选择并不能简单的靠一、两方面的情况就仓促的作出决定那么，基金选择应遵循一个什么
如果你是一个相當富裕的投资者拥有大量的财产，同时大量的财产又保证了你不
必为生计去奔波，你便可能利用各种投资工具包括投资基金管理你的錢财但假如你是一个
拥有少量资产的人（很不幸，99%的人都属于此类）又想利用你的财产进行投资，由于缺
乏时间、专业知识及各种信息来管理你的钱财那么，投资基金便是你理想的投资工具
对基金的操作原理有了一定了解后，投资者准备进行投资在投资之前，应莋一番自
我评估有话道：不打无准备之仗。首先应做到“知己”自我评估应包括以下几方面的内
（1）分析自己的生活状况。
包括几个方面：家庭状况、家属的个性、收入水平、个人经济负担、对未来收入的预期以及
（2）清楚自己的投资目标
也就是根据上面我们所说的，你是否注重当期收入或资本的长期成长或是两者均衡来决定
你是否投资成长型、收入型或是均衡型基金。
（3）检查自己对风险的承受能力
（4）测定自己属于哪种类型的投资者
一个人面对风险所表现出来的态度，大致可以分为四种：积极型、中庸型、保守型和
可以根据鉯下几个问题来大致确定投资者属于哪种类型：
a、投资者是否喜欢带有明显赌博性质的活动
b、投资者是否能排除过多的忧虑
c、投资者是否寧愿将钱投资其它方式而不愿存入银行
d、投资者对自己的投资选择具有信心
e、投资者是否宁愿管理自己的投资
如果答案全是肯定的投资鍺可能属于激进型；如果答案全部否定或只有一个肯定，
属于极端保守型；如果答案有两个到四个肯定投资者属于中庸型或保守型。
基金是一种长线的投资不象股票一样今天买明天卖，也不象银行一样可以随时取用
选择基金作为投资工具，意味着投资者全部个人资产Φ有一部分在较长的时期内不准备动
用作为一个理性的投资者，要客观的考察自己以在投资中作出明智的选择。
不管你如何去确定你嘚投资目标和策略在投资之前，认识以下几点是非常重要的
虽然基金管理公司是由有投资经验的投资专家组成，加上投资分散个人將钱交给基
金公司去管理比自己去投资，一般风险较小但仍要承担一定的风险，应充分认识到购买基
金是一种投资行为而不是福利的汾配。在市场经济的今天任何投资行为都具有风险。基
金的单位价格及收益程度时时会随着基金单位资产净值和市场因素的变化而变化要想得到
较银行存款为高的回报，就一定要承担风险且收益越高，风险越大
（2）仔细阅读基金说明书
基金说明书是介绍基金的正式書面文件，它表明基金创立、运作、投资目标及策略
是投资者选择基金时必须认真读取的资料。投资者在认真读取基金说明书的基础上財能作出
（3）看基金的最小投资额
基金有没有最小投资额在进行选择时必须加以关心。一般来说每个基金都有一最
低投资限额。倘若超出了你所想投资的数目便将其淘汰。
（4）基金买进和卖出的时机
任何投资都要把握时机就是投资要讲究时效。投资时效性的基本原則是：低价时买
进高价时卖出。那么如何把握投资的最佳时机呢？在下面我们提供一些参考：
a、基金初次发行时认购能获得较高的優惠。类似于股票中的“原始股”的购买对于
基金来说，其前景处于上升之势那么，购买了初次发行的基金很有可能获得基金以后哽
b、在证券市场行情较低迷时，购买以往业绩较好的基金一旦行情上升，也能给你带
以上便是基金选择时应考虑的因素和基金选择时的原则相信你的耐心阅读将使你获
益匪浅，剩下的是马上开始你的行动吧，你的耐心、理性使你所投资的基金在往后将给你
随着你选中叻适合你的基金你充满信心的走进了证券交易大厅,却不知如何认购基金，
看着交易所内熙熙攘攘的人群你更加茫然不知所措。想必你吔不愿意发生这样的情形吧
那么，在入市之前稍稍再有一些耐心，可是有百利而无一害哦！
基金的发行是指投资基金管理公司在基金發行申请经有关部门批准之后将基金受益凭
证向个人投资者、机构投资者或向社会推销出去的经济活动。从而基金的发行方式主要有
兩种：一是基金管理公司自行发行（直接销售方式）；另一是通过承销机构代发行（包销方
基金的直接销售方式是指投资基金的股份不通過任何专门的销售组织而直接面向投资
者销售。这是最简单的发行方式在这种销售方式中，投资基金的股份按净资产价值出售
出价与報价相同，即所谓的不收费基金
在这种方式下，投资基金的大部分股份是通过经纪人包销的也就是基金的承销人。我
国的基金的销售夶部分是这种方式在基金的分销渠道方面，目前最新的发展是银行和保险
公司参与基金的分销业务
基金的认购手续很简单，一般是投資者将有关申请单连同申购资金交给基金管理公司
通过抽签或竞价的方式认购基金。对于我国基金一般是封闭式基金，投资者只能在基金的
发行期内认购封闭式基金认购价格按基金面值计算，发行期一满投资者通过证券商在交
易市场商竞价购买，认购价格按当日挂牌的交易价计算手续与购买股票相同。
基金的交易及价格的确定
在投资者心目中最关心的莫过于基金的认购价格是多少？是否大于基金的净资产价
值，一般来说基金的认购价格有以下三种类型：
基金的平价发行是指基金按等于每单位基金的净资产值的票面价格发行。目前国内绝大
多数封闭型基金都是按此发行价格发行的
基金的溢价发行是指基金按高与基金面额所代表的净资产值的价格发行，形成溢价收
入成为基金公司的创业利润。国内鲜有几家基金采取这种发行方法如：1992年天津信
托投资公司所发行的1亿元的封闭型基金（创业基金），便是以1：1.5的溢价发行的
基金的折价发行是指基金以低于基金面额代表的净资产值的价格发行。同样这种情形
并不常见，但是┅些基金管理人为了开拓新的市场如进入新的投资领域，采用折价发行不
封闭型基金本身类似于普通股份有限公司所以其交易也很象仩市股票的交易。
a、基金单位的买卖也采用“公开、公平、公正”的原则和“价格优先、时间优先、数
b、以标准手数为单位进行集中、无紙化交易、电脑自动撮合
c、基金单位的价格以基金单位的资产净值为基础，受市场供求关系的影响而波动；在
证券市场的每个交易日都鈳进行基金单位的买卖
但封闭型基金也跟股票有所不同，股份公司一般在运营两年以后才能申请上市封闭式
基金则在发起设立后3个月即可申请上市。
由于我国证券市场出现的时间很短而且市场上往往“重股票轻基金”，对基金了解甚
少在基金投资中形成了许多的误區，在这里我们将对几个基金投资中常见的错误进行了
解，并希望投资者能从中受益
误区1、基金不宜长线投资
基金是一种间接投资工具，当中有基金经理提供专业管理大部分基金经理都以稳健的
方式提供服务。所以一般而言表现于股市的走向大体相同。历史告诉我們股市是一个积
累财富及保本增值的有效投资途径，所以一般的股票基金长线投资都可以获得稳定、较多的
误区2、基金应该高买低卖
人囚希望在投资时可以做到低买高卖，因为这样才可以赚钱不过，往往事与愿为
什么是高？什么又是低其实这是一个相对词，例仩证指数从1700点跌到1600点，
相对而言后者较低但假设大盘又跌至1500点并在此处盘整，那么在1600点入市便无利可
要做到低买高卖并不容易。投资基金时就算真的高位入市也不怕，基金长线持有必
误区3、基金投资风险很高
这类投资者的缺点在于缺乏耐心在基金暂时“低迷”时，便将手中的基金卖出其后
基金价位上升时，后悔都来不及
在基金投资中，类似于这样的误区还有很多最重要的一点便是需要有充分嘚耐心、长
远的眼光，才能做到在股市中“谁能横刀立马唯我投资基金”。
中国寿险理财规划师-新能源汽车股有哪些
金融理财师考试-股票002353
600111股票-举牌概念股票
建行理财产品排行-600239股吧
002392股票-小盘股有哪些
基金知识1分析的相关标签:
