散户就一定是韭菜？期货这个行业里没有贵族！
来源：七禾网
　　访谈嘉宾：韩旭，2009年经营矿现货时接触期货，随后入市交易，2010年用部分资金做套保，只做锌和。2011年开始专职从事，逐步稳定操作理念和系统。2013年下半年交易手法开始成熟，以隔夜波段为主。2014年开始稳定盈利至今。2015年与其他6位成熟盘手合作组建交易团队，团队交易手法涉及高频、波段、趋势、套利以及量化策略。操盘风格：隔夜波段为主，日内短线和中长趋势相结合，日内交易5次左右。盈利加仓凶悍，复利能力强。
　　精彩观点：
　　在这个市场上怎么看待行情很重要，怎么看待自己也很重要。
　　我在这个市场投入了那么多年青春和金钱，这些都是沉淀成本，也舍不得离开。
　　我认识到自己的优点可能是善于总结，那么就多学习多总结，最后总结出一套自己的体系。
　　平衡和完善，我认为这两个词是很关键的。平衡指的是我们和市场互相踩节奏的动态平衡，完善就是指交易体系。
　　我们行业没有贵族，大家都说“富玩股票，穷玩期货”，是有一定道理的。
　　期货市场的波动是无序和万变的，肯定要以万变来应对万变。
　　没有一个体系是完全绝对正确的。
　　交易员一生都在追求一个体系的全面性，最后把全面融合起来做到熟能生巧。
　　这个行业要赚钱还是得看天吃饭。
　　很多人面对市场的时候都是“拔剑四顾心茫然”的状态，刚看到市场时只觉得是一个无序的波动的市场，实际上是要顾前顾后，顾左顾右。
　　暴利是绝对可以复制的。
　　手法是绝对可以复制的，而且真正优秀的手法只不过是太细节或者不够细节。
　　这个市场的淘汰率是98.4%，而只有1.4%的人能成功。这1.4%是动态的，现在的1.4%和十年后的1.4%是不同的。
　　我只反对一种止损方式，就是当你预设了一个很好的止损点位以后，行情延续一直往反方向走，就把止损位拉大，这是我最反对的。
　　止损从小放到大或者从大放到小都是不建议的。
　　想在这个市场赚钱是比较容易的，但是想赚大钱的话一分靠拼，九分靠命。
　　我认为适合做期货的性格：一是柔和，二是逻辑推理能力特别强。
　　目前很多商品都是中国掌握着定价权，有着绝对优势。
　　韭菜少了，赚钱越来越难。
　　我们这个行业里没有贵族，市场上我们知道姓名的一些优秀盘手，他们都是从民间生长起来的，他们像小强一样在期货市场摸爬滚打这么多年，更了解中国的期货市场。这些优秀人才聚集在一起，最后形成了组织，形成了团队。
　　不要认为机构和散户相比较会占决定性优势。
　　这个市场有两个属性，一是波动的无序性，二是时间上的永恒性。
　　波动整体是无序的，局部是可推导的，所以我们抓局部可推导的特征来做策略研发。
　　期货就是生意，就是一买一卖，很多人把它复杂化了。
　　我们要合理地去赌，别盲目。
　　往长远看的话，我追求的是谁做得更稳。
　　真正好的盘手，每天打开电脑坐在那儿的时候，信心就涌入你的胸腔了。
　　你的交易体系不能量化的部分一定要把它质化。
　　我觉得目前股市是处于一个不阴不阳的状态，我们最好是等它企稳了到真的是有态势，最起码是国家宏观的经济面有配合的时候再去参与。
　　（2017年到目前为止的商品市场）我们可以把它当做相对宽幅的震荡来处理。
　　这是个不大合适的时间节点，因为势能不够强劲。我的建议是大家最近少做、多看。
　　作为一个盘手，要专注于当下，当下是什么样的，就怎么做。
　　从中长期的基本面来看，的基本面并没有这么糟糕。
　　基本面信息也要讲一个平衡，越极端的基本面情况其实越容易产生大行情。
　　有行情的时候就认真做，没行情的时候就干点其他该干的事儿。
　　主持人：各位投资者朋友大家晚上好，我是七禾网刘健伟，欢迎大家收看今天的七禾直播《高手面对面》栏目。我们《高手面对面》是2017年新推出的一档栏目，每周会邀请市场中的一位高手作为嘉宾，进行面对面交流，分享他们的投资心得和理念。本期我们有请到上海亿杉交易者俱乐部的韩旭老师。首先由我来介绍一下，韩旭老师2009年进入期货市场，经过多年历练，2014年开始稳定盈利，2015年成立交易团队，目前除了资产管理业务以外，还在做培养交易员的工作。我们先请韩旭老师和大家打个招呼，做个自我介绍。
　　韩旭：大家晚上好，主持人晚上好。我接触期货其实不算特别早，2009年才开始接触，2010年才正式开始做。2010年那会儿做铅锌矿贸易，就接触到了套期保值，以套期保值的名义进入了期货市场，走到后面就变成投机了。很多现货商都是这样，暴过很多账户，我就暴过一个账户，也是第一次体会到期货市场的凶险。最开始入金500万，前一天还是有浮盈，隔了一个晚上，一个跳空，浮亏120万，就马上砍仓了。后来就慢慢做，稳定亏，45度角向下。亏完了之后我就跟朋友商量，做一个团队，那会儿虽然我们做的菜，但是肯定也有高手。当时CTA还没有阳光化，我们拿一笔钱给一个优秀的团队来做，结果没有谈成，就把钱给个人盘手做，效果也不是很好。我当时就想明白了，都是要亏钱，还是应该我们自己来亏，至少还能学到东西。2012年我接触到了七禾网，其实我个人的成长和(00001)七禾网关系很大。我第一次接触到七禾网的时候就看到有那么多高手的访谈，像发现金矿一样，全部整理成word保存下来看，后来也参加了七禾网的培训等等。这段过程走的也很艰难，2013年开始才盈利，但是那时候曲线也不漂亮，波折也大，总权益回撤控制不好。后来随着自己的交易体系越来越完善，2014年才慢慢稳定下来，到现在虽然我们整个团队都还是小学生，但是我们可以充分意识到这个市场的风险有多大，一直以自有资金管理为主，追求稳定，复合收益率也还可以，大概就是这样。
　　主持人：您2009年进入期货市场，在2014年稳定盈利之前，中间也有5年的艰难的奋斗历程。很多人一年、两年亏损就会停一停，两年、三年之后可能就坚持不了退出这个市场了，您是如何坚持下来的？
　　韩旭：第一点，这可能跟个人性格有关，我这个人说好听点叫执着，不好听点就是执拗。第二点，我除此之外也还在做生意，生意不用操太多心的时候也可以提供经济来源，这时操盘没有那么大的压力。我认为在这个市场上怎么看待行情很重要，怎么看待自己也很重要。我在这个市场投入了那么多年青春和金钱，这些都是沉淀成本，也舍不得离开。我认识到自己的优点可能是善于总结，那么就多学习多总结，最后总结出一套自己的体系。一边相信自己能成，一边也看着资金曲线上行，看到了曙光，所以逐步就坚持下来了。我看着自己的历程是没有质变的，只有量变，可以看到资金曲线一点一点变得平缓。
　　主持人：刚才韩旭老师提到这5年的“总结”，请您用几个关键词总结一下从曾经的稳定亏损到2014年后稳定盈利的原因。
　　韩旭：平衡和完善，我认为这两个词是很关键的。平衡指的是我们和市场互相踩节奏的动态平衡。我们稳定盈利不是指拿一个账户一年翻几倍，而是要管理好场外、场内资金，心态的节奏等等很多方面，要和各个点都要协调，形成平衡关系。完善就是指交易体系。一个技术面派的人说我知道哪里开仓，哪里加仓，哪里减仓，哪里平仓就可以了，其实不是，你需要有一个一致性的哲学理念能指导你的交易手法，把你融入到市场里。你具备交易系统、资金管理系统、风控系统，这些都是独立的，但是都得全面、完善，才能对抗系统性风险和策略风险、主观情绪风险等。
　　主持人：提到体系，我们知道您有一套亿杉平衡点交易体系。借此机会，您也给我们介绍一下这套体系。
　　韩旭：第一是我之前也学过很多课程。第二是我们行业没有贵族，大家都说“富玩股票，穷玩期货”，这也是有一定道理，这个市场有杠杆效应，小资金能够迅速放大。我做一个泛泛的解释，就是我们刚入市场前三年可能是追求交易系统，后面就开始追求资金管理，六年一过，突然发现在交易水平之外有更高层次的东西，是哲学理念的追求。当你理解透了这一点后，会知道老手都是逐浪做交易的。这些体系最好是在你进入期货市场的时候就能完善的建立好，比如说是什么样的哲学思想指导应用这种手法进行交易。期货市场的波动是无序和万变的，肯定要以万变来应对万变。当你手法、资金管理、风险控制等进行参数性质的改变，最起码要围绕整体体系和哲学思想改变。这是一条线，下来分支出来比如风控系统。我们都知道期货市场凶险，从去年开始有很多人做的很好，但是也有很多老手回撤也挺大的。那么我们如何解决这样的问题，尤其是针对新手，还没有老手那种风控程度。老手可以通过场内、场外资金管理，大不了出金管控好场外资金，新手就需要一套完善的风控系统。比如说到底交易哪些品种、哪些市场、什么时间交易、单品种的风控是多少、整体风控是多少、总权益、怎样控制回撤、怎样设置安全垫等等，这些都是风控的细节问题。另一个分支资金管理体系，我们所有的盈利的手法都是围绕小亏和大盈来打造体系的。把小亏解决了，如何实现大盈呢？假设你做到一波行情，行情还在不断延续，一定要先解决持仓能力问题，这就要量化出来如何持仓。除此之外还要进行加减仓，赢的时候一定要凶，不然不能覆盖亏损的成本，就要进行正反金字塔、菱形加码、依托形态加码、依托量能加码，这些都是资金管理的范畴。另外还要有一套心态管理的系统。比如说怎样解决你的焦躁、紧张、压抑、贪婪、恐惧这些。如果你其他体系完善，是不应该存在这些问题的，但是如果存在，你也要有一套方法来应对。所以当把这些都延展开来并且学会以后，这就是我们亿杉平衡点体系的优点了，比较全面。再加上我个人也当过学生，当过老师，我知道怎样对一个学生负责任，对他的成长最有帮助。
　　主持人：听起来有些复杂，那入门门槛是不是会比较高？
　　韩旭：也不会。我个人最喜欢白纸，最好交易软件都不会用。因为好多人做了很多年期货以后，其实是在一条反路上越走越远，这是很可怕的。那么这样的话你先要把他的车头扭转过来，然后再重新灌输正确的交易理念和手法。光扭转思路可能就需要一段时间，不过没关系，重新再开始也是很快的。再说他积累的不一定是错误，大部分都是正确的交易经验，只是他不会量化，不会运用。交易手法是很容易复制的，交易经验难一些，那就要靠老师一直负责任的跟踪他，带着他，不要让他出现看盘太尖锐了等等问题。
　　主持人：韩旭老师刚刚给我们介绍了亿杉平衡点交易系统，其实我们现在市场上形形色色的交易系统也非常多，您自己在制定这个系统前肯定也看过其他一些系统，做过对比和参考。您自己感觉亿杉平衡点交易系统优点在哪里？
　　韩旭：刚才我说的全面算是一方面，再一个是级别不同，原理一样。如果中轴是平衡稳定的，那么可以结合起其他分支体系。比如一个人以前体系做的还算熟练，但是欠缺资金管理，我们就可以把我们资金管理这一块加入他原来的系统，辅助他自己的交易。模块化的体系，都可以拿来就用。我要求我们团队，但凡带徒弟的老师，除了能带学员盈利，还要求系统尽量能量化，不然执行起来是很难的。所以全面、细节、负责任，我认为这三点是我们的优势。我们团队的名字叫“亿杉”，就是一生的意思，做完师生之后，也要做一辈子朋友。我在教学员的时候，进步最大的也是我，经常也能得到一些新点子。本来在储备策略的过程中我们也要做团队的头脑风暴，现在经常在学员问问题的时候自己也能得到灵感。从一个细节延展开来，形成一套完整的交易策略。
　　主持人：您刚才提到“模块化”，我是否可以这样理解，除了白纸交易员在亿杉团队学习，全面吸收您刚才说的资金管理体系、风控体系。那有一定经验的交易员，在资金管理上有短板，只学习资金管理体系，在其他体系中甚至与您有一些背道而驰的体系，这样可不可以？
　　韩旭：肯定可以。这个行业就是千人千法，很多来我们团队学习的学员也挺让我惊讶的。有一些做了十几二十年的老交易员，也能稳定盈利了，他就是想学习我们有优势的地方，对他是有帮助的。没有一个体系是完全绝对正确的，最怕交易员会这么想，我从来不这么想，一个学员过来，我们先交流讨论，发现哪里有缺点就弥补。因为一个交易员一生都在追求一个体系的全面性，最后把全面融合起来做到熟能生巧。如果一个人在细节的地方处理不好，那我们的“模块化”对他肯定是有帮助的。但是他整体体系是他的性格形成的，干预不了。所以我不一定是在复制一个又一个韩旭，而是让别人拿过去形成他自己的东西。
　　主持人：从亿杉团队的资料中，我也发现您的团队里面成员有做高频、波段、趋势、套利等等多种手法的，但是现在市场上很多团队手法会比较单一，专注于高频或者趋势或者套利。您这种全覆盖的模式的优势和劣势在哪里？
　　韩旭：平衡点体系主要的手法是隔夜波段性质的，高频量化和对冲交易这块是我们团队交易员其他一些做交易的手法。建立团队的初衷还是为了规避个人交易的主观性风险，这么多年下来身边高手也挺多的，大家志同道合在一起做个团队，整个团队也是共产主义性质的，大家都各有各的手法，没有绝对领导性的人说必须怎么下单，不会说当一个人基本面看多的时候要求大家都下多单。有可能同一时间一个品种我在做多另一个交易员在做空，也没有关系，最终一年下来盈利就好了。平衡点体系我总体感觉应该是一个长短周期共振，隔夜波段性质的交易手法，典型且可以量化。
　　主持人：平衡点体系除了期货市场，对于适用吗？
　　韩旭：交易理念通了之后，交易手法也有一致性，应该能应用于所有市场。我个人也做外汇，参与外盘市场，2015年也做股票。现在带了学生之后，只做国内期货市场。
　　主持人：2016年国内市场行情非常大，但我们七禾网与很多盘手交流的过程中感觉到，实际上很多盘手也表示并非那么好做。虽然黑色系暴涨暴跌很多，但是碰上“双11”这种行情，可能也一夜回到解放前了。我们了解到2016年亿杉团队整体的收益水平还是不错的，请韩旭老师给大家分享一下在2016年，你们主要经历了哪些，又是如何获得这样不错的收益表现的？
　　韩旭：我个人认为我们这个行业要赚钱还是得看天吃饭。其实2016年的行情，上半年看起来波动没这么大，到了下半年就像是一个太极图的循环，太极体系也是指导我交易的一个重要哲学体系。过程肯定分为蓄势、出势、爆发、萎缩，从2015年年底萎缩，到2016年初的蓄势，到了年中出势，到了下半年开始爆发。对每个不同阶段的行情节奏我们会有一个把握，而且我们的风控体系是非常严格。像“双11”那天的高点，通过技术手段是可以监测到的，那天是周五，我周四晚上就开始减仓，最后全部平仓了。到了周五那天晚上正好有点事，夜盘就躲过去了。但就算没躲过去，像我们团队的吴老师，那天开盘之前那根短周期K线一出来的时候，其实形态已经很坏了，盘感虽然是不能量化，但是有了多年交易经验你能感觉的到。我们就坐在他旁边看着他减仓，一直全部平仓。我们当时还有朋友说在外面开会，软件出了问题，平也平不了，这当然运气是一个问题，手段也是一部分，风控是否严谨也是一部分。还有在上半年的时候，其实我有三、四个月资金曲线起不来，很平稳的震荡。做交易这么多年了，其实对于资金的温和横盘，我是有耐心等他的，随后行情爆发的时候，虽然收益率还是不错，但总感觉有些行情没有吃饱。再等一等吧，看今年有没有这样的行情。
　　主持人：您刚才说策略主要还是集中在隔夜波段上，您如何看待左侧交易，右侧交易？
　　韩旭：很多人面对市场的时候都是“拔剑四顾心茫然”的状态，刚看到市场时只觉得是一个无序的波动的市场，实际上是要顾前顾后，顾左顾右。顾左是指对左侧交易手法有所了解，尽管不是做基本面的人。我最开始做基本面吃了大亏，但是对基本面的大致走势还是要有所了解的，这对个别品种未来有可能的走势有心理准备。顾右是指对右侧交易有所了解，大家平时都要运用到的找细节切入点的手法等。顾后就是风控系统要严格，而且要有量化标准，能实现一致性，比如单笔亏多少，日内最多交易几笔单子，总权益最大回撤，何时该休息等等。顾前是指要有大局观，“直挂云帆济沧海”的气势。一旦有了持仓，怎样赚的更多更饱一些，舍弃一些小的浮盈回吐，赚取更大的趋势延续性，有可能一波趋势就改变了你的命运，所以要有这种气度和格局。
关键词阅读：
责任编辑：左元
已有&0&条评论
最近访问股
以下为您的最近访问股
24小时新闻榜
理财产品推荐锐评：当个韭菜好难！不成熟的中国股市正抛弃大量散户-微众圈
微众圈，我的微信生活圈！
锐评：当个韭菜好难！不成熟的中国股市正抛弃大量散户
摘自公众号：发布时间： 21:54:39
点击上方蓝色字体“腾讯证券”关注我们！宋清辉 截至日，公募基金共2700只（按投资组合统计），较2014年末增加802只；合计资产规模8.42万亿元，较2014年末增加3.87万亿元。截至2015年年底，中国公募基金的持有人首次以机构投资者为主，机构投资者持有的基金份额占比为56.29%。这两组数据放在一起，我们可以发现一是公募基金在市场上的比重增加了，二是公募基金大部分的持有者是机构投资者，结合在一起就是一部分散户已经被挤出市场。 市场上有很多“将散户赶出市场”的言论，这些言论的出发点并不是说散户不好，而是希望散户能够将自己持有的资金交给第三方机构，由这些机构来帮助散户打理各种投资资金。为什么要将资金交给机构？理由通常会围绕以下两点：第一是机构要比大多数的散户投资者更为成熟，能够更好的判断、低于市场风险；第二是成熟的市场例如美国，散户投资者寥寥无几，活跃在资本市场上的基本上都是机构投资者。 这三个理由看起来似乎有点道理，但如果就中国资本市场的实际情况来看，似乎又有些站不住脚。首先以第一点为例，第三方机构未必比散户成熟、专业，当前多起互联网金融借贷平台的破产、违约、倒闭事件，让我们看清了那些对外宣称自己是顶级金融理财机构的真实面目，有些高管对金融知识一片空白，却能够将投资者成功洗脑，骗取并挥霍了大量非法收入。当前，第三方理财机构的格局同样是鱼龙混杂，骗子永远不会说自己是骗子，投资者也无法相信自己的血汗钱能够安安稳稳在对方的账户上待着。 至于第二点，海外成熟的资本市场中，机构投资者多的一大原因是美国散户投资者的基数本来就不多。要知道美国金融市场的投资渠道极为丰富，除了证券期货外，养老金、保险、信托、天使投资等，各种各样的渠道可以让美国人获得比较好的收益，因此也让美国人变得没有那么喜欢炒股，即便是道琼斯工业指数又要逼近历史新高，愿意参与证券市场的当地投资者还是少之又少。因此，美国不是“散户被赶出了市场”，而是“主动离开市场”，相信如果中国的各种投资渠道规范、稳健且有较高的收益后，也会有大量散户离场。 当然了，散户自身参与资本市场的投资本身就具有很多不便利性，我认为信息获取以及决策判断是制约散户投资市场的关键。首先，想在资本市场当中畅通无阻几乎是不可能的事情，参与者必须对市场有非常深入的了解、对市场动态有极为清晰的把握，通常而言散户投资者获得的信息已经滞后，无法在第一时间做出判断；其次，大部分散户在通常情况下难以根据实际情况做出客观判断，主观占据主导，常常会在抛、割等问题上不断纠结。不过在牛市期间，大部分的散户都会摇身一变成为股神，认为自己的操盘能力要强于机构。 当从整体来看，机构的盈利能力要是要强于绝大多数散户的，他们也会成为散户所青睐的标的。当然这些机构对散户也会有种种要求，产品门槛一般都比较高。什么样的第三方机构是靠谱的机构？一大堆网络借贷平台坍塌的例子告诉我们，在各种渠道上做过各种广告、媒体刊登过各种新闻的机构，未必能够信任。什么样的机构是靠谱的机构？我们可以从这些机构的员工情况进行判断，例如员工有良好的教育背景、有金融业从业经历、在金融行业中获得过各种荣誉、相关理财资格和水平证书，都能成为初步判断第三方机构靠谱的研判标的。 对大多数散户投资者而言，可以配置一部分资金于靠谱的机构当中。我建议如下，能够这样做的投资者最好符合如下条件：一是投入资金一定是闲置资金且至少一年内不会使用；二是投入的这一部分资金占闲置整体比例不超过30%；三是有一定的风险承受能力。这三部分都能做到的话，散户可以尝试找找靠谱的第三方机构。 如果，中国金融市场有严格的监管体系、市场秩序，散户不仅不会减少，反而会有更多的散户涌入市场参与这种门槛不至于太高、投资者利益又能够得到保障的投资渠道当中。如果相关部门开辟了多种投资渠道，能够让散户投资者们在各种渠道中获得更好、更为稳定的收益时，散户投资者远离风险大、靠近风险小的市场，也是合情合理的。 96%的人看过此文会关注下方微信： 腾讯证券（qqzixuangu）赚钱资讯第一时间送达！研究院 | 涨停板预测 | 白话股市
微信号：qqzixuangu摘要：如今赚散户钱的大机构们都已经“量化交易”了，而我们散户的投资理念却还停留在“旧石器时代”。这怎么能不被割韭菜啊?如果要想在A股长久存活，就要深刻反思自己的投资理念。下面讲三个小故事，和投资者朋友共勉。
笔者日常的工作内容之一就是在媒体上写“收市评论”，所以经常有线下的以及生活中的朋友和我交流投资的心得。
这一交流可把我吓得不轻，如今赚散户钱的大机构们都已经“量化交易”了，而我们散户的投资理念却还停留在“旧石器时代”。这怎么能不被割韭菜啊?
如果要想在A股长久存活，就要深刻反思自己的投资理念。下面讲三个小故事，和投资者朋友共勉。
其实都是基本的理念，但越是基本的东西人们越不真正懂得，反正我就是靠这些基本的东西成功躲避了本轮股灾中17次“千股跌停”。
买卖节点误区
几天前我到超市购物，快收盘了，想观察一下市场情绪，这家超市旁边有一家营业部，于是就进去了。一抬头，就见证券大厅挂着一醒目的大标语“不要在大涨时买入，也不要在大跌时卖出”。
天啊，我们的券商就是这么进行“风险教育”的啊！这不要害死人吗?再看旁边的那些老头、老太们，一个个哭丧着脸，一个老太不停的叨念，“到底了啊，哪能还跌呢?”
我实在看不下去了，只好说，“阿姨，我给侬刚刚好哇。”
“侬想一想，什么时候股票容易大涨，而且频繁的大涨，那一定是牛市启动之初啊，也正是大盘在底部区域的时候，至于一追高股市就到顶那是小概率事情啊。侬再想一想，啥时候股市容易大跌、频繁的大跌，一定是股市见顶之后单边下跌的阶段啊。如果按照那两条大标语去做，大涨时不买、大跌时不卖，那还不死掉两回了!”
“咦，小青年，刚得满有道理的啊。”“阿姨，阿拉是正宗统计学本科啊，统计学啥学问，和数学、哲学并列人类三大基础科学啊。”
惆怅的告别了这位阿姨，我心中依然不能平静，我想知道此刻为何没有掌声——我这是在替证监会在做股民的基础投资理念教育啊！
如果总结一下，那就是下跌途中任何时候离场都是正确的。当然，有人会说“踏空怎么办?”实际上，离场之后主动权掌握在自己手中，随时市场企稳随时可以入场，市场不好则继续观望，即使“踏空”几个点也无所谓。反之，在危机出现苗头并进一步演化的过程中，如果不能及时离场则会患上“斯德哥尔摩”综合症——被痛苦折磨并最终产生依赖情绪，最终导致深度套牢。
基本面误区
小散户有误区，其实“大佬”们也有误区。日中国期货界传奇人物、瑞林嘉驰对冲基金经理刘强坠楼身亡，年仅36岁。媒体报道说是忧郁症原因，当然也许有忧郁症的原因，但和股灾一点原因也没有你信吗？
他在离世之前写了一篇深刻反省本轮股灾的文章，其中总结了自己身上的四条人性弱点。第一、对于基本面的过于执着，忽视了技术面的风控提示；第二、高估了有关部门在救市中的表现；第三、当风险来临时，保命最重要；第四、缩小自己的投资圈子，学会独立思考。
他的反思中，后三点都是正确的，第一点却是错误的。啥是“基本”面啊?在刘强心中，手中持股的几家公司的业绩都不错啊，也没发生什么变化，所以应该捂住不动。
但恰恰相反，任何一个股市重大的趋势变化都是源于“基本面”的变化，这些基本面包括政策、资金、市场情绪、标志性事件等。其中，资金流动趋势的变化是最核心的基本面因素。
去年6月份15日股灾发生，当月上市公司遭到重要股东减持的金额在1500亿元左右，上半年合计套现超过5000亿元。这个数字创下史上最大规模的上市公司减持潮。即使在这个时候你不能判断出趋势逆转，那么到了7月6日—7月10日这周（也就是国家队干预市场见效的一周），证券市场银证转账“净流出”1757亿元，这意味着以前持续数月的资金“净流入”状态首次发生了逆转。可以说“基本面”的变化早已告诉你“熊市”来了。
刘强对“基本面”的理解仅局限在“企业”这个中观层面，事实上更具有决定作用的基本面因素是来自宏观层面的因素，当大趋势逆转，个股是无法独善其身的。
刚过去不久的农历新年期间，碰见一些朋友和亲戚，不少人都炒股，亏损相当严重。
一个朋友原来的职业和金融毫不相干，只是人脉资源丰富，于是在2015年也搞了个私募基金，结果在去年三季度被迫清盘了。另外两个亲戚，都在去年年初投了100万元左右进入股市，一个用杠杆的亏了70%，另一个没借钱的亏了50%。
去年6月底，我卖空了股票还清房贷、只留小笔资金做反弹，当时还受到他们的嘲笑。这回他们见面就说，“你肯定有消息，跑得早，以后炒股跟着你啦。”
我只好苦笑说，“那有什么消息，芒格教导我们‘投资本是一件很难的事’，所以要读书、研究……”“算了，算了，我们要捷径，还是跟你炒了。”
唉，本想传播一些价值投资的理念给他们，可是他们根本听不进去。心想，投资哪有什么捷径？尤其是打听消息、跟风炒作绝对不是捷径。
如果非要找所谓捷径，那么我只能说有些指标很简单，但对判断趋势的变化很有参考意义，这种“简单有效”性指标值得散户重视。
例如，股市的“资金流向”指标，一般称之“资金净流入”指标。如果是正值，表明市场的主要力量持资金入市，负值则为资金离场。此外，其他一些“简单有效”指标包括筹码分布、获利盘比例等。
下面是WIND系统今天收盘收统计的数据：你看看吧，在那些指数翻红的日子里，资金确是净流出状态（包括今天）；此外，还有一点非常有趣，就是小单的资金方向几乎每天都与大资金（大单、特大单）相反，为什么会相反，投资者可以自己琢磨下。
大家都知道WIND系统老贵了，我把数据和大家分享，希望对你有所帮助。&
本文仅代表作者观点，不代表百度立场。本文系作者授权百度百家发表，未经许可，不得转载。
分享到微信朋友圈
打开微信，点击 “ 发现 ”
使用 “ 扫一扫 ” 即可将网页分享至朋友圈。
扫一扫在手机阅读、分享本文
百家号作者平台APP
扫码下载安卓客户端
便捷管理文章信息
随时查看文章收益}