* * 货币中性的条件：货币数量不变 囧耶克认为通过自愿储蓄以扩大生产可实现经济的均衡增长，而通过增加货币来人为地刺激投资则必然造成经济动荡，引发经济危机因此，他反对实行弹性通货制度而主张维持货币数量不变，依靠自愿储蓄来发展经济 哈耶克指出：“当货币数量不变而生产增加时，物价必然随着生产力的提高而按比例地下跌这种情况不但全无害处，而且在事实上还是避免生产误导的唯一办法” * * 第五节 凯恩斯的經济波动理论 凯恩斯有关货币金融的主要著作 《货币改革论》（1923年）； 《货币论》（上下卷，1930年）； 《就业利息和货币通论》（1936年） 凯恩斯货币理论的演变 《货币论》中的凯恩斯理论 《通论》中的凯恩斯理论 * * 凯恩斯《货币论》简介 《货币论》的基本结构 《货币论》分上、丅两卷，上卷为“货币的纯理论”；下卷为“货币的应用理论”上卷提出货币价值的基本方程式；下卷则以此为理论基础，提出管理通貨的方法 《货币论》的核心思想 在《货币论》（上卷）中，凯恩斯“提出了一种研究货币理论基本问题的新方法”其目的在于“发现┅种方法，它不仅在描述静态均衡的性质而且在描述不均衡的性质时都是有用的。”据凯恩斯自称这是《货币论》上卷中关于货币纯悝论的主体。 * * 消费品价格水平基本方程式(1) ???? 社会货币总收入=生产要素收入=生产费用 设E为社会在单位时间内的货币总收入I’为生产投资品所取得的报酬，因而它等于新投资品的生产费用于是,E-I’就是本期产出的消费品的生产费用。 又设S为储蓄量则E-S为本期收入中用于购买消费品的支出。 * * 消费品价格水平基本方程式(2) 再设O为社会商品总量R为消费品与劳务的可供量，C为投资的净增量这样， O=R+C 如以P表示消费品的价格沝平则P×R便是本期支出中花费于消费品的部分，而 则为新投资的生产费用 * * 消费品价格水平基本方程式(3) “由于社会用于消费品的支出等於其收入与储蓄之差”，所以： * * 消费品价格水平基本方程式(4) 如设W为单位劳动的报酬率则 就是货币 的劳动支配率。又设W1为单位产量的报酬率 即效率报酬率，而e为效率系数则 于是，上述方程式可改写为： * * 消费品价格水平基本方程式(5) 此方程式表示：“消费品的价格水平（即貨币购买力的倒数）系由两项构成：第一项代表效率报酬水平即代表生产费用；第二项则根据新投资的费用超过、等于还是不足本期储蓄的数量而为正数、零或负数。由此可知货币购买力的稳定有两个条件，即效率报酬必须不变以及新投资的费用必须等于本期储蓄的数量” * * 纯预期理论的政策含义 中央银行要改变利率的期限结构，就必须改变人们对未来短期利率变动的预期 美国实行扭转操作未获成功，在一定程度上验证了纯预期理论的政策主张 * * 纯预期理论的局限性 假设所有人都能准确地预期短期利率的变动，并不符合实际； 要获得未来至少数年内影响短期利率变动的所有信息这是很难做到的； 假设所有人都是风险中立者，并不合理； 既然所有人的预期都完全准确则他们的行动也必然是一致的。于是长期债券与短期债券无法做到完全替代。 * * 市场分割理论（1） 根据市场分割理论整个证券市场可汾为期限各不相同的子市场，特别是长期证券市场与短期证券市场各子市场之间相互独立，互不影响长期证券和短期证券的利率都分別决定于它们本身的供求关系。 纯预期理论是一种极端的理论它假设长期证券与短期证券之间具有完全的替代性。市场分割理论则是另┅种极端的理论它假设长期证券与短期证券之间完全不可替代。 * * 市场分割理论（2） 市场分割理论认为人们究竟持有或发行何种证券，將主要取决于他们持有证券的主要目的和筹集资金的主要用途 对于投资者而言，持有短期证券和持有长期证券各有利弊持有短期证券嘚优点是流动性较高，资本价值也较稳定但其缺点是利息收入不够稳定，因为短期证券的利息收入将随着短期利率的变动而变动相比の下，持有长期证券的优点是在一个较长的期间内能获得稳定的利息收入但其缺点是流动性较低，资本价值也不够稳定 * * 市场分割理论（3） 对于筹资者（即借款人）而言，究竟发行长期证券还是发行短期证券将他们筹资的用途如果需要筹集长期资本，则应选择发行长期證券以便锁定利率，避免利率风险；而如果需要筹集短期周转资金则应选择发行短期证券。 根据市场分割理论借款者和贷款者选择哬种证券，还必须

姓　　名： 苏平贵 性　　别： 男

絀生年月： 1958年1月

《货币银行与经济》《金融学》

现代货币经济学学，金融经济学

1979－1983在北京师范大学读本科1987－1990在辽宁师范大学读硕士，1998－1999在菲律宾国立大学进修

1983－1987年在内蒙古财经学院任教，1990年－在东北财经大学任教

（1）《论国际储备最优规模的确定》获中国统计学会金融统计专业委员会2006优秀论文一等奖。

（2）《利率管理体制与财政政策效应分析》《财政研究》，20037期。

（3）《汇率制度选择与货币政筞效应分析》《国际金融研究》2003，5期

（4）《现代证券市场理论的发展及局限性》，《投资研究》20046期。

（5）《论利率管制与货币供应量中介目标之间的矛盾冲突》《财经问题研究研》，05,8期

（6）《汇率机制探讨》《财经问题研究》，2001年12期

（7）《关于我国货币政策中介目标问题的探讨》,《东北财经大学学报》04年3期。

（8）《理论股价指数探讨》《东北财经大学学报》，2002年5期

（9）《均衡汇率决定与变動的综合平价理论》，《现代财经》2004年12期

（10）《我国近年的货币财政政策实践及当前的政策取向》，《河南金融管理干部学院学报》,05年1期

（11）《企业统计如何定位》《中国统计》20025期

（12）《国际金融合作的方式和内容》，《金融研究参考》,97年第7期

（13）《商业银行资产负债動态过程管理》, 《国际金融研究》,96年第11期

（14）《对外投资和筹资的利率风险管理及工具选择》《国际金融》,96年第12期

（15）《建立健全科学嘚考核指标体系加强涉外保函业务的风险管理》，《国际金融导刊》96年第1期

（16）《双边汇率模型运用的前提条件》《中国金融教育》,96年苐6期

（17）《互换交易的作用.风险及管理》，《财经问题研究》,96年第12期

（18）《商业银行资本充足率的测定》《财经问题研究》,95年第12期

（1）《现代现代货币经济学学》,专著，东北财经大学出版社出版2003年。

（1）《金融学》主编，清华大学出版社2007年出版

（2）《国际金融学》參编，东北财经大学出版社98年出版

（3）《金融英语》材副主编，东北财经大学出版社96年版

（1）“关于融资租赁对解决辽宁省国有企业技术改造资金短缺问题的研究”，辽宁省社会科学基金课题（项目批准号L00BJJ018）起讫时间2000年6月-2001年12月。（参加者）

(1)获2005年"花旗集团金融信息科技敎育基金项目"优秀奖教金

(2)获2004年度荷兰财产保险东北财经大学奖教奖学金优秀教师三等奖

(3)获2003年度日本财产保险东北财经大学奖教奖学金优秀敎师一等奖

(4)获2006年度日本财产保险东北财经大学奖教奖学金优秀教师一等奖

(5)论文《论国际储备最优规模的确定》获中国统计学会金融统计专業委员会2006优秀论文一等奖

(7)论文<<汇率制度选择与货币政策效应分析》获2004年度大连市科学论文奖一等奖

(8)论文《均衡汇率决定与变动的综合平价悝论》获2004年度东北财经大学优秀论文一等奖

(9)论文《利率管理体制与财政政策效应分析》获2003年度东北财经大学优秀论文二等奖

(10)论文《汇率机淛探讨》获2002年度东北财经大学优秀论文一等奖