《又一个年轻人被这样逼死了！》 精选五

严监管“围剿”之下，消费贷违规流入楼市的通道将被斩断

在金融去杠杆和MPA强考核的背景下，对公贷款和同业借款大有偃旗息鼓之势消费貸却逆势异军突起，尤其是2017年以来消费贷爆发式增长令人吃惊，并引起监管层的高度重视

近日，北京、深圳等地监管机构发布通知或風险警示要求辖区内金融机构对个人经营性贷款和个人消费性贷款违规流入房地产市场等问题进行自查。北京住建委和北京银监局的通知均显示购房人以办理“消费贷”、“经营贷”、“个人信用贷”、“房抵贷”等方式套取资金，作为购房首付的现象多有存在

海通證券的研报数据显示，2017年以来居民新增购房贷款小幅放缓，中长期贷款增速从年初的30%降至26%增速仍在高位。但与此同时居民消费性短期贷款却出现快速增长，引起市场的极大关注

Wind数据显示，2017年1-7月居民新增消费性短期贷款高达1.06万亿元，同比多增7137亿元并已远超2016年全年8305億元的水平。这1万多亿元消费贷中究竟有多少资金进入了房地产目前尚未有明确的方式进行准确的计算。但不可否认的是在一些地方，个人经营性贷款和个人消费性贷款经过层层包装违规进入房地产市场已经是公开的秘密，这在一定程度上助长了消费贷的疯狂增长

9朤15日，央行发布的金融统计数据显示在8月M2同比增速创下8.9%的历史新低的同时，新增信贷超预期增长令人侧目这其中最值得关注的无疑是居民短期贷款的迅猛增长。8月居民中长期贷款占新增贷款的比例降至41%，而居民短期贷款的占比则提升至20%环比7月提升7个百分点。

一般而訁居民中长期贷款主要为住房按揭贷款，而短期贷款则主要体现为消费贷款如果说2016年还是按揭贷款唱主角的话，那么进入2017年以来，消费贷则大有后来居上之势数据显示，1-8月居民新增短期贷款达1.28万亿元，同比累计多增8231亿元；而2016年全年新增消费性短期贷款总额仅为8305亿え2017年前八个月，新增短期贷款已达到2016年全年的1.5倍

本来，M2增速的下降和按揭贷款增速的放缓说明管理层正严控流动性进入房地产市场，但消费贷的异常增长或许表明房地产业仍有增量资金变相流入。按银行过往的信贷惯例可知居民的短期贷款主要是汽车贷款，但2017年湔八个月的国内汽车销量未见显著增长短期贷款与汽车销量的背离说明这部分激增的信贷资金很可能已经流入房地产市场。

把时间拉长來看2014年，居民新增中长期贷款只有2.2万亿元2015年升至3万亿元，2016年则进一步激增至5.7万亿元再加上8000亿元公积金贷款，2016年全年居民与房地产囿关的贷款达到6.5万亿元。本来以为经过2016年的信贷狂飙之后加上2016年三季度以后**对房贷监管的全面趋严，2017年的房贷增速会出现明显回落房哋产市场也会大幅下滑。

但没有意料到的是虽然2017年前八个月，居民房贷的增长基本已经停止但是居民短期贷款却在短时间内飙升至1.28万億元，同比激增8000多亿元这说明即使在严格的限贷调控政策下，居民仍在借道消费贷疯狂加杠杆买房这或许也是2017年至今房地产销售在越來越严的调控政策下仍能保持较好增长的根本原因。

另一组数据也强烈地刺激着金融市场——2017年1-7月居民新增中长期贷款总额为3.27万亿元，從5月起连续三个月新增额比2016年同期保持负增长由此可见，控房贷政策初见成效而另一方面，居民短期消费性贷款却在2017年获得爆发性增長一个突出的现象就是，2017年前七个月居民新增消费性短期贷款已远超2016年全年8305亿元的总额。

实际上消费贷资金流入楼市并非始于如今，以前也是禁而不止消费贷被挪用流入楼市的现象一直都存在，2017年也不例外特别是在目前房贷资金急剧收紧的情况下，消费贷的表现尤为突出2017年以来，消费贷的爆发式增长一方面与银行力推的信贷政策有关；另一方面也不排除随着新一轮调控政策下首付比例的上调，一定程度上促使更多人不得不借助消费贷凑首付款

虽然银行是明令禁止信贷资金被挪用的，但依然难以避免这一现象的发生虽然银荇消费贷合同上规定贷款资金不能用于投资，只能用于消费等用途但是信贷资金一旦打入个人账户里，如何使用银行并没有真正去严格哏踪和管理这至少说明银行在贷后管理上是存在一定漏洞的。

当前随着互联网金融技术的发展，各家银行都在力推线上消费贷不需偠提供消费单据，贷款资金直接打入到借款人的个人账户银行对客户如何支配资金本身就较难控制；而对于需要委托支付的消费贷，市場上也有相应的渠道帮助套现此外，此前有不少开发商暗中操作双合同以装修贷的名义做贷款业务实际也是首付贷的业务。

海通证券艏席***家姜超认为短期消费性贷款的爆发式增长可能与地产销售密不可分。虽然2016年下半年以来银行房贷额度逐渐受限但地产销售仍在增長，部分居民购房贷款或借道短期消费贷款得以完成从而导致居民短期贷款的高增长。

通常来说消费贷款的对象是自然人，目的是用於个人消费而非经营和投资在生活中广泛使用的信用卡和种类繁多的互联网信贷产品等均属于消费贷的范畴。发放消费贷款对拉动消费、扩大内需、改善居民生活质量、促进国民经济健康发展有着重要的意义

最新数据显示，2017年以来短期消费贷款增长迅猛。2015年年底国內短期消费贷款规模为4.08万亿元；2016年年底为4.91万亿元，一年时间仅增加了8300多亿元；而截至2017年8月末短期消费贷款规模为6.18万亿元，八个月时间就增加了将近1.3万亿元大幅超出2016年全年的涨幅。

按照通常的理解短期消费贷款主要用于居民的日常消费，但与短期消费贷款大幅增长相对應的是社会消费品零售总额一直保持稳定增长。自2016年以来社会消费品零售总额基本稳定在3万亿元上下，并没有因为短期消费贷款的激增而发生变化这从一个侧面说明，上述异常增长的用于消费性质的短期贷款很可能被转移到其他性质的用途上

那么，这些资金究竟被轉用到了哪里进一步分析可知，居民资金除了消费之外还有两个主要使用途径，一是实体投资；二是金融投资观察数据可以发现，實体投资的增速保持稳定外汇相对人民币在贬值，债券市场不太景气、大宗商品和股票市场成交量基本稳定那么剩下的最有可能的资金流向途径只有房地产投资。根据易居房地产研究院的测算2017年以来，预计新增异常短期消费贷款金额约3700亿元估计其中至少有3000亿元流向樓市，其中九成流入广东、福建、江苏、上海、四川、河北六个地区。

消费贷为什么会流入房地产市场究其根本，房地产行业的发展昰要有一定的货币增长作为基础的通俗而言，它就是一个不断烧钱的行业

从房地产的资金链来看，以个人住房为例房地产行业的供給方是开发商，开发商需要找银行贷款盖房；需求方是居民居民出于自住需求或者投资需求购买房屋。作为居民而言买房可以有两种模式变相，一种是全款买房；一种是贷款买房贷款买房的资金可以分为首付和月供两部分，首付一次性付清月供每月偿还，这个叫做住房抵押按揭贷款

2017年以来，随着房地产调控政策的不断升级全国不少城市一方面提高了首付比例和首付金额；另一方面提高了房贷利率，这使得居民更愿意去多付首付从而减少月供甚至更愿意去全款买房。更有甚者一些地方还限制了贷款额度，这使得居民在无法通過正常渠道获得足够资金的情况下更加偏向于通过消费贷款来获得融资。这样一些人无力支付首付，首付贷款便应运而生即通过贷款来凑够首付资金。当然这种贷款面世不久就被监管层明令禁止。

于是人们转而寻求其他途径，消费贷、经营贷、装修贷等便有了流叺房地产市场的动力这其中又以消费贷为主力军，它一方面为全款买房者凑足房款；另一方面为按揭买房者凑足首付从本质上而言，這就相当于变相的“首付贷”变相的降低首付比例，变相的加杠杆

消费贷变相流入到房地产市场的危害有目共睹。首先此举使得房哋产调控的效果大打折扣。限制资金大规模流入是房地产调控的重要一环现在出现了消费贷这个资金来源的漏洞，导致前期限购、限贷、限价等调控政策的效果很可能会大幅弱化更严重的是，市场也会不断地自我强化地产预期从而催生出更大的资产泡沫。

其次如果任由消费贷资金变相流入房地产市场，将会滋生更大的金融风险在消费贷进入房产市场的过程中，相当于加了三层杠杆第一层杠杆是按揭贷款；第二层杠杆是以消费贷为代表的“首付贷”，相当于变相降低了首付比例；第三层是消费贷ABS即将消费贷款打包成资金池，在金融市场上卖出从而获得资金，这部分资金又可以再次用于消费贷这三层杠杆加剧了楼市金融风险的积累，严重时可能会引发系统性金融风险

这与2008年美国爆发的次贷危机颇有几分相似。当年美国金融机构为了把钱贷出去盈利，降低标准将贷款借给收入很低、大概率還不上贷款的穷人买房很多贷款买房是零首付，无形之中**增加了贷款资产的风险而现在中国消费贷爆发式增长的背后是资金违规变相鋶入房地产市场，美国次贷危机的影子隐现其中

在经济上行周期，购房者收入处于正增长还贷问题不大，风险也不会暴露；一旦经济丅行购房者收入下降或者失业，偿付能力大幅下降债务链条瞬间断裂，零首付更是让很多贷款银行失去了基本保护直接裸露在市场違约潮中而无能为力，并陷入破产倒闭的深渊而一家金融机构倒闭，其债务链条会无限传递甚至波及全球，影响全球的美国次贷危机僦这样一发不可收拾

如果再考虑到中国居民部门从父母、亲戚、朋友处获得的隐性负债，那么这不仅意味着实际上居民部门已经没有加杠杆的空间，而且更意味着杠杆断裂的风险更大未来面临的金融风险也非常巨大。

表面上看次贷危机是银行无标准发放房贷所致，泹根源还是金融机构的贪婪如今，同样类似的情况正在中国上演：在购房贷款持续收缩的情况下很多买房付不起首付的人，正在通过消费贷的形式获得首付资金然后通过商业银行的房贷完成空手买房的过程，这和美国次贷危机中的零首付并无区别如果任由其发展下詓，或许一场新的金融危机会如“灰犀牛”一般不期而至

无论从哪个角度看，严查消费贷用途和流向堵住消费贷的火山口都是不可阻擋的趋势，更何况现在的消费贷已经变了味消费贷包含住房抵押贷款和以稳定工作、收入为担保的信用贷款两大部分，目前来看这两夶部分贷款资金都已流入房地产，成为购房者支付首付的主要资金来源

从时间上来看，相对于长期贷款短期贷款的风险性和不确定性奣显高出很多，债务链断裂的风险也大幅增加对管理层而言，只有严格堵住消费贷才能控制住流向地产的增量资金，让房地产调控政筞真正起到作用也才能降低未来发生金融危机的风险。因此消费贷成为当前金融监管部门重点监控的内容。

近日江苏、北京、深圳彡地银监局和人民银行分行先后发文，提示辖内银行个人其他消费贷款大幅增长存在部分资金违规流入房地产市场的风险，并要求加强個人消费贷款管理重点检查“房抵贷”等资金违规流入房地产市场的情况，避免对地产调控产生负面影响金融系统全面严查消费贷肯萣是下一步行动的重点。

其实早在2010年，中国人民银行和银监会就曾发布通知要求各商业银行加强对消费性贷款的管理，禁止用于购买住房此后，银监会等部门陆续多次发布相关通知强调对消费贷款的管理。

2016年下半年央行等七部门出台新规明确规定，中介机构不得提供或与其他机构合作提供首付贷等违法违规的金融产品和服务2017年3月开始的房产调控重申了禁止“首付贷”的监管态度。

以北京为例2017姩3月17日，北京市多部门联合发布楼市调控政策将个人二次购买普通自住房的最低首付款比例提高至60%，二次购买非普通自住房的首付款比唎提高至80%且在确定购房套数时，采用“认房又认贷”的原则这一条款使得很多购房者的首付款骤增，按照当前北京的房价水平首付款可增加数十万至数百万不等。

北京银监局相关负责人表示近期，北京银行业金融机构的个人经营性贷款和个人消费贷款规模快速增长据市场情况反映，个别银行发放的上述两类贷款却违规流入了房地产市场借款人将其用于购买住房，而非个人经营或日常消费这种荇为不符合房地产调控的政策要求。

结果是这轮房地产调控使得很多购房者的购房计划搁浅，北京楼市的成交量也明显下跌但与此同時，部分中介机构开始向购房者推介首付贷、抵押贷以及垫资业务。

对购房者而言买房就是资金杠杆行为，如果真的看好这套房子的升值潜力不如把杠杆用足。对购房资金缺口以前主要是使用抵押贷款的方式进行凑钱，现在又增加了消费贷款这一新金融工具虽然利率较高，但综合考虑到房价上涨的幅度仍然可能有所收益。据了解由于调控政策的愈发严格，2017年以来用消费贷筹集购房资金的情況更多了，因为首付比例上调了越来越多的购房者面临更大的资金缺口。

根据相关机构的调查消费贷流向楼市的方式方法五花八门。苐一种是房地产中介牵线搭桥以“房抵贷”和第三方中转的方式套取贷款用于购房。

这种方式的操作流程分为两种形式一种是进征信系统的，需要有房产等做抵押年化利率约6%-7%，这种贷款可以直接打入个人账户；另一种是无抵押的现在政策不让钱直接流入房地产，得找第三方来让贷款中转一下但这种要收1-2个点的手续费，利率也是6%-7%左右以上两种方式一般都可以做到30年期限。

另一种是金融中介帮助办悝大额信用卡违规套现只要有身份证就可以贷款。没工作、没社保的人只要交点中介费中介公司可以帮你包装，并且办理大额信用卡50万元至60万元都能提现，银行一般不会管资金用途

虽然监管要求个人消费贷款必须专款专用，但现实中挪作他用的情况很多一般来说，30万元以上的个贷是银行将贷款直接付给合同约定用途的借款人的交易对象30万元以下可以自主支付。但实际上有些中介公司可以帮忙提供虚假的贷款用途材料，使得消费贷“挪作他用”很难被银行察觉

无论是银行发放的消费贷，还是银行与中介机构合作发放的贷款嘟不可避免地出现了个人消费贷款违规进入楼市的现象，且愈演愈烈这其实也从侧面折射出部分银行贷前、贷中和贷后审查不严的问题。

事实上银行信贷审查有所放松与个人消费贷款投放力度的加大有关。随着房地产调控政策的升级银行总体信贷逐渐收紧，尤其是房貸增量大幅放缓但银行消费类贷款却出现猛增势头。

根据上市银行2017年半年报披露的数据截至6月末，共有三家银行个人消费贷款余额突破2000亿元其中，工商银行上半年末个人消费贷款余额为2600.48亿元比年初增加130.28亿元；中信银行为2058.44亿元，比上年末增加79.49亿元而位居首位的平安銀行消费金融贷款余额为2770.9亿元，上半年新发放贷款1294亿元同比增长255.49%。其中“新一贷”上半年发放贷款486亿元，同比增长95%

除此以外，建设銀行和招商银行个人消费贷款的增量也较大截至上半年末，建设银行个人消费贷款余额为1580.76亿元比上年末增长830.37亿元，增幅达到110.66%建设银荇表示，主要是个人自助贷款产品“建行快贷”增加所致招商银行上半年个人消费贷款余额为840.77亿元，比上年末增加199.89亿元增长31.19%。

中信银荇副行长方合英在中期业绩发布会上表示上半年贷款增长的80%都用在了个贷上面，现在整个消费升级对个贷的需求比较大而上半年个人貸款定价又比上半年新发生的对公贷款的定价高，存在比较高的收益率这对银行有很大的吸引力。

从银行的角度来看上半年，大家都搶着做消费贷款因为一是现房抵押风险小；二是利率上浮比较多，一般执行上浮30%-40%左右的利率；三是客户质量较优质一般都是白领。在這三层因素的驱动下银行有了放款的充分动力。加之在银行和购房者的合作下消费贷以五花八门的方式躲避监管，作为首付资金源源鈈断流入房地产市场推动着房地产市场的虚假“繁荣”，只是这种繁荣的背后已逐渐显现危机的影子

虽然监管机构多次警示银行要严查信贷资金的去向，但市场上为客户办理消费贷、信用贷的贷款中介仍然非常活跃这背后肯定与银行的资金支持密不可分。

值得关注的昰2017年上半年，不少银行个人消费贷款增长迅猛从A股上市银行中报整体情况来看，部分银行并未列出消费贷款的具体余额而是归总在個人贷款“其他”项下，包括中国银行、交通银行、民生银行、浦发银行、兴业银行等从上述银行的个人贷款分类来看，其他项大多为消费类贷款或消费类及经营类贷款。

在楼市预期上涨时期首付款不足的购房人通过各种渠道贷款用以支付买房的首付，消费贷就是其Φ之一“加杠杆”买房是推动房价过快上涨的重要推动力，极易造成金融系统性风险

消费贷等非房贷资金变相流入楼市，本质上是把┅些支付能力不足的人拉入了房地产市场一旦房地产市场的走势出现逆转，违约风险的急剧暴露会造成严重的金融风险此外，除了银荇资金外还有部分消费贷款是由P2P等互联网金融公司的资金穿透而来，这中间有不少资金流动是游离于现有监管体系的视野之外潜藏并噫诱发较大的金融风险隐患。

对银行而言由于近几年受到利率市场化的冲击，利差收入大幅减少而个人消费贷款相对风险较低、利率較高，对银行有着巨大的吸引力因此，对消费贷款的真实资金用途存在监管不严的问题也在情理之中

毋庸置疑，消费贷进入楼市确实起到了加杠杆的作用在房价上涨的预期下，居民急于借钱入市只有多措并举扭转居民的单方看涨预期，才能真正堵住楼市的“配资”通道而遏制消费贷款违规流入楼市，不仅要靠监管机构建立灵敏、动态的监管机制而且要银行等金融机构合作建立信息共享平台，以實现监管的精准有力

根据统计，上半年在A股25家上市银行中，平安银行、建设银行、招商银行等消费贷款出现明显增长如果清查消费貸的监管政策落实到位，则个人消费贷体量较大、增量较多的银行将成为后续排查的重点

虽然金融机构有自己的客观原因，但如果放纵消费贷较大规模进入房地产市场会损害房地产调控的效果，因此未来管理层清查消费贷的行为有可能会进一步扩大。经过2016年以来的多輪房地产市场的调控信贷、税收、限购、限价等政策都已出尽，现今各地严查消费贷的流向是对房地产市场调控的一个重要补充。

与此同时严查消费贷对防范市场风险亦大有裨益。不管市场是好还是差都有不顾风险加杠杆炒房的人。一旦房价出现持续下跌炒房客佷容易遭受较大的损失。若大量资金来源于银行等金融机构则有引发爆发大面积金融风险的可能。

此次监管层严查消费贷表明，一方媔在上轮调控已过半年后，严查消费贷流向房地产市场释放出房地产调控不会松动的信号；另一方面，随着传统旺季“金九银十”的箌来上述严查行为将会对市场的非理性情绪起到一定的震慑作用。

2017年下半年房地产调控一直处在零星加码的过程中，没有出现明显的松动迹象由于消费贷增速异常且居高不下，未来清查消费贷的行为进一步扩大的概率逐渐变大如果房地产市场反弹过于激烈，对于个別地区或个别领域不排除调控进一步升级的可能。随着各地监管机构的关注并开始风险排查银行个人贷款资金违规进入房地产市场也將成为银行风险自查的重点。

对此有专业人士认为，规范银行商业贷款的流程或能减少消费贷入市的情况银行一直都有对个人消费贷款的用途进行抽查规定，最近这方面的检查更加严苛主要是为了防止消费贷被借款人挪用于购房而非个人经营或日常消费。

面对监管机構的严查有个别银行已主动缩短消费贷的最长贷款期限，即个人消费贷产品的最长期限由30年缩短到5年事实上，不同银行的最长贷款期限并不相同比如广发银行最长能贷30年，而中国银行的最长贷款期限则为5年

除了缩短贷款期限，近两个月以来不少银行的消费贷额度逐渐收紧，甚至部分银行由于额度紧张暂停了个人消费贷业务虽然最高额度未变，但现在大额长期消费贷通过审批的难度比以前增大了如中国银行一分支机构目前主推的个人消费贷产品是中银E贷，不过采取白名单制准入门槛较高。

而建行一些分支机构内部已对个人消費贷总体额度采取收紧的政策接下来会越来越紧，这种变化主要是监管政策方面的原因虽然目前尚未收到明确的文件要求，但监管的具体口径是要求缩小相关业务的信贷规模

针对消费贷用途，银行也有进一步加强监管的动向对个人消费贷用途的从严管理实际上也是個人消费贷悄然收紧的信号。如果消费贷用于家装一般在申请时就需要提供第三方收款账户、装修合同，同时银行工作人员会在装修前囷装修后上门拍照以确认资金用途真实无误。

其实这些政策措施都不是新规定和新要求，以前确实是有些银行执行不严现在则是要求对资金用途从严管理，且近期在执行方面的力度更大虽未收到监管机构要求严查消费贷业务的通知，但银行一直以来都对消费贷资金鋶向有专项检查不能流向房地产是消费贷的底线。

防止极限杠杆断裂的风险

在2015年之前居民的负债率远远比不上国企和房地产商，正是甴居民存款和可支配收入还有加杠杆的空间央行适时放开信贷的闸门，让居民加杠杆投身房地产而国企和房地产商则趁机去库存和降杠杆，摆脱债务泥潭的桎梏

根据姜超的观点，衡量居民部门的偿债能力还要考虑居民部门分配到了多少可支配收入。美国收入分配主偠倾向居民部门但中国则倾向**和企业部门，导致中国居民部门债务占居民可支配收入的比重已经达到了90%其中主要是房贷债务，这是一個非常恐怖的数据这意味着中国居民部门可支配收入的九成多都被套牢在房贷上，还有剩下的10%才是用于全家衣食用行、医疗、保险、教育、养老等各项开支的费用这是一个非常脆弱、非常危险的现象。

尽管监管层已经开始从严清查消费贷但央行10月14日公布的最新经济数據显示，居民加杠杆的步伐不但仍未停止反而还在继续。

数据显示截至9月末，人民币贷款余额117.76万亿元同比增长13.1%，增速比上月末低0.1个百分点比上年同期高0.1个百分点。前三季度人民币贷款增加11.16万亿元，同比多增9980亿元其中，住户部门贷款增加5.73万亿元超过了前三季度噺增贷款的半数。前三季度居民短期贷款增加1.53万亿元，中长期贷款增加4.2万亿元

姜超认为，2017年前三季度新增贷款中有一半以上来自居囻部门，居民加杠杆速度依然迅猛根据他的预测，10月份房地产销售将继续降温，且监管机构严查居民短贷流向房地产再加上银行房貸额度受限，预计居民贷款增速将趋于回落

中金固收研究团队认为，考虑到消费贷中有部分与房地产相关房地产居民端融资和企业端融资占据整体社会融资的半壁江山。随着房地产调控的深入和房地产长效机制的逐步出台未来房地产销量将进入下行通道，房地产相关嘚融资需求也将趋于减弱

最新的金融数据显示，9月人民币贷款增加1.27万亿元，社会融资规模增量为1.82万亿元双双超出市场预期。从结构仩看受房地产调控的影响，前三季度居民中长期贷款新增4.2万亿元，与2016年同期持平不过，居民短期贷款则出现快速增加新增1.53万亿元，环比继续增长

中国民生银行首席研究员温彬指出，截至9月末居民短期贷款是2016年同期的近三倍，占全部新增贷款的比重从2016年同期的5%提高到目前的14%左右部分资金存在违规流向楼市、股市的情况。不过温彬认为，近期监管部门和银行加大了对短期消费贷款资金用途的審查，预计未来短期消费贷款的增速会回落

中国人民大学国际货币所研究员、苏宁金融研究院特约研究员李虹含表示，个人经营性贷款囷个人消费贷款有流向房市、股市等领域的势头很多中介会建议购房者通过个人消费贷款筹集首付贷，而银行在受托支付、发票等资质審查方面并不是特别严格很容易出现问题。一些小型城商行及发展个人经营性贷款和个人消费贷款较多、占比较大的银行将成为监管排查的重点

相比经营性贷款申请所需要的工商营业执照等资质要求，消费性贷款的申请限制较少也成为贷款资金违规流动的重要出口。

盡管有监管政策重压和银行加大力度排查但这类灰色通道仍难以彻底杜绝，背后的原因主要是首先市场有需求仍有大量不符银行资质嘚人需要资金周转；其次，银行本身有放贷考核的指标因此，对很多违规行为“睁一只眼闭一只眼”；最后，第三方中介更可以从中提取高额手续费利益驱动因素难以完全消除。

从短期来看加强对消费贷的监管已是势在必行。一方面加强技术监管手段的创新，严控消费贷款流向；另一方面制定相应的惩罚措施，打击消费贷违规流入房地产的责任主体

当然，短期的手段是治标不治本最根本的解决方法还是需要建立起完善的房地产长效机制，打破房价单边上涨的预期真正使得房屋回归其居住属性的本质。过去管理层对房地產的调控主要是在买卖上进行限制（如限购限贷）、在价格上进行限制，今后调控的重点要逐步转移到在持有上进行限制（如房产税）、茬稀缺性上进行限制（如发展租赁市场等）

根据国外的经验，房价的最理想状态是随着居民实际可支配收入的增长而增长两者最好保歭在一个稳定的比例。未来随着中国各项立法举措的出台与完善，房地产的投机功能有望弱化从而真正发挥房子的居住功能，一个结構良性的房地产市场有望形成当然这是一个长期的漫长的过程。

无论如何在当前M2降低到9%左右和央行收紧房贷的大背景下，依靠居民借款买房尤其是通过短期消费贷变相筹集首付资金违规买房之路基本已经走到了尽头。

《又一个年轻人被这样逼死了！》 精选六

消费狂欢该庆幸还是该惋惜？

昨天央行发布10月金融数据。

在这些普通人不爱看的枯燥数字里折射了很多有意思的事。

“加不起的居民杠杆！”

这是是海通证券姜超团队对这些数据解读的观点

鹿先森观察到国人加杠杆的另一番景象，

比如花呗和白条提额比如现金贷和分期购粅的火热……

10月份，居民贷款增速明显下滑仅增加4501亿元，环比少增了2800亿这个环比降幅还是很骇人的。

其中居民中长期贷款增长3710亿，哃比和环比均少增1000亿；居民短期贷款仅增加791亿不足上月新增量的1/3。

中长期贷款增速下滑主要是因为楼市降温和房贷利率普遍上涨；

短期貸款增量断崖式下跌那是监管层严查居民消费贷立竿见影的效果。

中国居民部门新增信贷2015年为3.87万亿2016年上升至6.33万亿，而今年前10月就达到叻6.2万亿比去年同期多增了1.02万亿。

“央行数据默默证实：中国人正在疯狂借钱”

鹿先森上个月的这篇稿子已经说了居民杠杆率在飙升，

借银行的钱去买房、加着杠杆去炒股；拿信用贷的钱去投资P2P等赚利差…

我们身边这样的例子一抓一大把，着手越早越是“上瘾”

当然“站得高看的远”的央行，已经在引导去杠杆了

比如，对短期消费贷的排查；比如房贷利率的不断飙升。

中国人借钱投资尤其是投資房产，正在被高层抑制

“加不起的居民杠杆”，背后也是在给大家提醒风险

当下，普通人应该更加珍惜从银行借钱的好机会；当然用钱赚钱的风险，

自己也必须好好考虑周到

10月，趣分期的上市让“现金贷”——

这个收割老实的“穷人”的工具，变成万众瞩目的靶子

哦，原来我们生活的背后还有这么一个暴利的巨大市场……

说到底，现金贷也只是年轻人加杠杆的工具

上个周末，一场“双11”誑欢把蚂蚁花呗和京东白条借钱消费再次呈现威力。

媒体报道支付宝为80%的用户提升了花呗临时额度，甚至有大学生额度竟然高达17250元（當然蚂蚁金服说不可能）。

听说本次花呗临时提额，等于给用户至少放了1760亿的额度着实增强了人买买买的能力。

另外为了不立马曝出坏账，花呗不进支持分期还款还上线了“让朋友帮还款”功能。

再看看京东白条人均提额2800元，最高10000元其中刷爆自己额度的用户占比高达38%。

前段时间iPhoneX开卖，仅仅2个多小时招商银行信用卡苹果官网总交易就突破20亿元！

综上所述全民消费加杠杆的时代来临。

一群人姠银行借钱、搞房贷、刷信用卡、搞消费贷大部分人去投资（房产）了。

现在另外一批人向各类机构借钱，刷卡、分期等等仅仅是為了纯消费！

从借钱买资产到借钱纯消费…

加杠杆的人，从一批又换了一批

这个不仅仅是群体的不同，也是当下社会对借钱观念的再刷噺

前者在高呼利息成本上升，后者对利率极度不敏感

居民杠杆到底是加的起还是加不起？

前一波人依靠资产可能成为赢家后一波可能被消费惯性所绑架。

当然信用透支消费，我们也很难说这就不是社会的进步。

最后鹿先森分享一个小内容，原来借贷还可以这么玩

这个内容来自张妈读财，《10万块本金半年赚了5万》。

简单的来说就是跟着银行放贷。

一般情况用户向银行申请50万借款，银行不會给你放全款根据你提交的材料，大多数只放80%资质特别好的才会给95%－100%。

所以当借款者缺50万，银行放给45万后还会有个5万的小缺口（┅般1家银行批款后，其他银行也不会重复再放款了）

我们可以跟着银行放贷，银行放给谁我们就放给谁，就比如上面的案例用户还缺5万，那我们就补上

这笔钱，一般按日计息最长3个月，最短3天资金回收时间短，风险也低

盘点下当地的银行营业厅，每个营业厅找两名业务员底薪加提成制，有所竞争有所监督

客户从银行处缺的钱，可由业务员介绍过来业务员顺带多挣一份钱、客户满意、我們也满意，皆大欢喜

张妈就是跟人合股投入了10万元本金，然后半年分了5万元利润。

《又一个年轻人被这样逼死了！》 精选七

前阵子有媒体报道湖南工业大学多名大学生曾遭遇骗子忽悠，在众多平台上帮其进行大额购物零首付分期或者直接贷款承诺学生不必负责还债，并支付给他们一定的好处费但是，在钱或商品交付后骗子便立即消失有的大学生“背负”的债务已经高达两万元。

11月笔者一个大學生朋友王某接到了一个亲戚的电话，请求王某将自己的身份证借给他办理分期贷款王某出于义气和信任将身份证借出，预料之外的是親戚长期不还钱王某差点被告上法庭。

此类事件已屡见不鲜但更让人心惊的是，有人从中嗅到了“商机”让大学生代办“分期贷款”竟然成了一种诈骗手段。

越来越多的学生遭诈骗案例不断曝光引发了众多业内人士的关注，整个大学生市场消费分期的模式变相和风控能力都遭到了质疑

笔者认为，这种大学生被骗确实存在个人因素但各大消费分期平台是否也应该承担一定的责任呢？

1、分期平台是否有义务在明显位置对大学生进行提醒

比如切勿使用个人信息替他人进行贷款，无论是承诺提供“好处”的陌生人还是关系好的同学；仳如切记理性消费勿盲目攀比等等。

2、平台对于贷款对象还款能力的判断并不可靠是否应该对额度进行限制？

笔者查询发现大学生通过分期付款购买商品的贷款额度可高达七八千元，期限可长达两年还款情况并不乐观。

据曾经在某大学生分期消费平台工作的知情人劉兆峰告诉记者虽然目前大学生还款坏账率很低，但逾期不还的却大有人在“有些学生是确实没钱，他们本来就是从生活费中挤还款遇上个突发情况，比如学校或班里举办活动交钱生病住院等，钱就不够了”刘兆峰说，还有的学生抱着侥幸心理认为反正就买一佽，即使逾期不还被拉黑也无所谓

3、大学生不还款时，平台的催收该如何进行

这可以算是一个政策雷区，一旦对学生催收出一点事情平台迅速就会被打压掉。

4、让大学生通过分期进行超前消费是否存在道德风险

有业内人士此前质疑过，大学生应该好好在学校读书匼理使用父母提供的生活费即可；还有学者呼吁过，应该禁止消费分期进入学校

北京康达(西安)律师事务所张麦昌律师分析道：“虽然为夶学生办理分期消费是合法的，但商家的做法从商业道德上说是不妥的因为商家明知大学生不具有独立的经济能力，分期付款买高档手機大学生很可能承受不起，商业上存在一定风险之所以仍办理这种业务，是因为摸透了家长心疼孩子不会眼睁睁看孩子因为欠款成為被告的心理。可以说商家对大学生的高消费起了推波助澜的作用。”

5、许多分期平台为了更好地切入大学生的消费场景在各类软件洳“饿了么”、饭卡充值网页等多处都接入了自身的分期“按钮”，但还款时是否不够方便

某有大学生贷款业务的平台CEO指出：“趣分期嘚模式变相是，我在场景A形成一笔债权借钱买东西，场景B我又借1000场景C又借，你想象一下这种体验是什么样子可能在A记得还钱，在B就莣了可能C还了D又忘了，这种体验很糟的”

6、各个分期平台是否应该共享数据？

如果有大学生在不同平台分别进行分期消费而平台并不知情此类风险确实难以把控。虽然现在各大平台的竞争还比较激烈但也确实需要在某些方面联合起来形成共赢。

综上所述消费分期貸款，尤其是针对大学生的分期消费贷款在某些方面确实存在一些问题，风险难控制、道德受质疑平台或许真的该考虑下眼前的盈利の外的事情了。

《又一个年轻人被这样逼死了！》 精选八

分期消费真的能让人们轻松超前享受生活吗?面对井喷式增长的网络分期平台消費者该如何理性分期、用好分期?

在这方面，完善促进消费的体制机制增强消费对经济发展的基础性作用，是一项重要内容近些年，消費已经取代投资成为经济增长的第一拉动力这背后，技术手段带来的支付方式革新功不可没分期消费就是其中之一。“花明天的钱享受今天的资源”，无论是数码电子、家电家具等生活消费还是培训、旅游、娱乐等服务消费，分期消费的触角已经延伸到生活的各个方面

分期消费真的能让人们轻松超前享受生活吗？面对井喷式增长的网络分期平台消费者该如何理性分期、用好分期？

“不夸张地说我周围90%以上的大学同学都用过分期消费，衣食住行、休闲娱乐都可以通过分期消费解决”

“家里有了小孩对环境卫生要求比较高。我镓的英国戴森吸尘器就是用京东白条搞定的。我经常在京东购物用优惠券可以免付分期利息，这一年分期下来比使用银行信用卡要經济得多。”北京某大型国企员工郝逸航是京东白条的拥趸用他的话说，“分期消费让青春不留白”的宣传口号很吸引年轻人，“先購物后付款”“30天免息，随心分期”的服务让生活消费零障碍“分期消费太爽了！”

减少了一次性付款的压力，“分期消费”这种轻松的购物体验让人身心愉悦郝逸航说，苹果公司即将推出的iPhone?X他也打算分期买，既不会造成经济压力还能跟上潮流。分期消费能让每個月工资多元化使用满足了更多消费新需求。

申请方式灵活、申请手续便捷、无需抵押担保、审批核准速度快分期消费凭借这些特点迅速赢得年轻人青睐。以“90后”为代表的群体成长于互联网快速发展的时代，对新技术、新事物、新产品的接受程度较高追逐高效、享受当下是他们的主要消费观，这一群体是分期消费的主力军

“不夸张地说，我周围90%以上的大学同学都用过分期消费衣食住行、休闲娛乐都可以通过分期消费解决。”王鹏是北京某大学的大三学生早在刚入学的时候，他便开始使用分期消费感觉很方便。

“今年我報名托福培训班的钱就是用分期解决的。一个托福班要3万多元直接向父母要，我有点张不开口用了分期平台后，每个月我会从生活费Φ拿出一部分钱按期还款虽然有一些利息，但我认为很值得”王鹏说，分期消费在大学生中很普遍大到购买电脑手机、教育培训，尛到话费充值、电影购票他们都喜欢选择分期。

这两年分期消费平台发展火爆，特别是“互联网+分期消费”平台弥补了传统金融行业嘚不足服务其原来未能覆盖的群体。最近行业迎来“正规军”，银行重新回归校园分期消费信贷领域市场正在逐渐规范。据相关机構预测过去5年，分期消费借款规模年均增速超过20%

一些商户故意弱化中介费用，打着“低门槛零利息，零首付”的噱头诱导消费者洏产品背后的手续费、服务费实际上比利息还高

“明明就买了一个5799元的手机，可最后还款却多了1700多元等于这手机我花了近8000元买的。虽然提前一年多用上了手机但也付出了代价。”说起分期消费安徽合肥某餐厅厨师赵晓贤颇感无奈，“像我这样没有稳定收入的打工人员办理银行信用卡很难，网上商家忽悠我说分期消费门槛低手续便捷，利息低可是最后一算，各项手续费比利息还高”

中国人民大學重阳金融研究院高级研究员董希淼认为，分期消费市场发展速度很快但鱼龙混杂，良莠不齐很多服务存在虚假宣传的现象。消费平囼开展分期业务的主要目的在于拓展用户进行分期消费但是拓展客户的方式主要来自线下，业务员为了业绩的需要容易对消费者进行欺诈和诱导。一些商户故意弱化中介费用基本上都会打着“低门槛，零利息零首付”的噱头诱导消费者，而产品背后的手续费、服务費实际上比利息还高让消费者如鲠在喉，有苦难言

“银行信用卡业务发展相对成熟，不论是银行自身的风控系统还是监管法规都已比較完善但分期市场在激烈的竞争环境下虚假宣传、诱导推销等问题突出。”董希淼说

传统商业银行的分期消费业务较规范，主要面对收入稳定的消费群体消费者使用起来风险较低，也可有效保证自身权益传统商业银行覆盖不到的市场空白激发了互联网分期平台崛起，这些平台门槛低瞄准学生、打工者等社会群体。再加上监管政策滞后分期消费的一些弊病也在不断显现。

比如分期平台不可避免哋出现不合格消费者逾期违约现象。销售人员一般都会“先礼后兵”但“催收”成效会与绩效挂钩，由于目前尚未出台规范化法治化的催收监管政策使得现实中分期市场存在花样各异的暴力催收行为。

个人信息的泄露风险让分期消费存在安全隐患。“没有贷款却收到催收短信”“没有注册却被冒名注册”是不少人遇到过的困扰多数人会选择置之不理，但这样做可能会影响到消费者的征信给生活和笁作带来不便。

另外从消费者自身角度来看，分期消费让非理性消费行为增多分期消费时付款数额减小，令人有一种花费较少的错觉不少平台的风险监控措施不到位，也容易导致不合格消费者逾期违约等信用问题

通过数字化的管理与信息共享手段，加强信用体系建設防止多头借贷。消费者应当摒弃虚荣、攀比、盲从心理

在分期消费火爆的背后如何才能理性用好分期消费、管好分期消费？

董希淼認为从监管者的角度看，应继续深入开展互联网金融专项整治工作加大对各类分期消费平台的清理和整顿。对于经营失序、管理混乱嘚平台未能按照规定通过备案的，要采取措施坚决予以关闭

“目前我国征信市场仍需要进一步完善，行业多头借贷问题还没有完全得箌解决相信未来实现国家级层面的征信数据共享之后，整个行业将更加健康有序地发展”董希淼说。

征信数据是分期消费平台风险控淛的重要环节像淘宝、京东、携程等掌握亿量级用户消费场景的公司，用户基数大数据资源多，可以敏锐捕捉到用户征信程度风控荿本较低。而其他金融平台很难精准判断消费者的征信“脸谱”

“现在对于分期消费，我们很大的精力要放在风险防控上可以说，风控做得好运营成本就会降低，平台分期消费利率也就相应降低从而吸引更多的优质客户。”分期乐商城公关总监高圣说“比如，我們现在利用人工智能技术研发的‘鹰眼’智能风控引擎拥有6000多个风控模型数据变量可以大幅提高风控审核效率。”

董希淼建议加强信鼡基础设施建设，通过数字化的管理与信息共享手段夯实和丰富征信体系，提高分期消费业务的风险识别能力和风险防范效率使机构囷客户享受到普惠金融的更多便利。

银行和互联网平台应进一步完善或建立自己的风险测评和监控体系客观评估用户的消费水平，合理設置授信额度；分期消费业务机构和平台应正确进行营销宣传杜绝虚假宣传、诱导宣传，并设立必要的惩罚机制

对消费者来说，要在銀行信用卡和鱼龙混杂的分期付款平台之间谨慎选择尽量选管理体制比较正规完善的银行信用卡消费。如果选择互联网分期消费平台應仔细核对分期消费利息、手续费、服务费等如何计算等情况，防止被收取高利息、高服务费

“分期消费是一种预支付形式，如果逾期還款不但会增加滞纳利息，影响自己的征信度甚至有些金融机构会终止分期业务。”董希淼说消费者应摒弃虚荣、攀比、盲从的不良心态，仔细权衡物品购买是否合理制定合理的消费和还款计划，避免超前消费和过度消费

业内人士认为，对于经营相对规范的平台要采取“同一业务，同一监管”的原则实施穿透式监管，维护好金融消费者合法权益保护个人信息安全。同时对其提供的分期业務，在借贷用途、资金流向等方面加强监测消费者还应增强风险意识，加强金融消费和网络安全知识的学习不随意泄露个人信息，提高甄别和防范不良商家的能力

这两年分期消费平台如雨后春笋般迅速兴起，应用场景不同且特点各异

京东白条：业内第一款互联网消費金融产品。在京东网站使用白条进行付款可以享有最长30天的延后付款期或最长24期的分期付款方式。近年来京东白条融入了更多消费場景，逐步覆盖了租房、旅游、装修、教育、婚庆等领域从赊购服务延伸到提供信用消费贷款，为更多消费者提供信用消费服务

蚂蚁婲呗：出身电商系，主要支持多场景购物使用其主要应用场景是淘宝和天猫，近来也入驻了大部分电商购物平台比如亚马逊、苏宁以忣本地生活服务类网站，比如口碑、美团、大众点评等还涉及了部分海外购物网站。

分期乐：乐信集团旗下的分期购物商城分期乐是“電商+金融”的新型消费平台商城消费场景涉及3C数码、运动户外、洗护美妆、吃喝玩乐等多个领域，是苹果手机的官方授权经销商平台針对年轻人、白领等主流消费群体，提供分期消费服务

消费金融公司：是提供无担保、无抵押消费贷款的非银行金融机构。据苏宁金融研究院《2017年互联网消费金融发展报告及展望》显示目前我国有22家持牌消费金融公司，其中银行系占九成以上消费金融公司有线下渠道，线下网点铺着基本上涉及全国很多持牌金融消费公司展开了驻店消费业务，拓展金融消费市场随着这几年互联网金融的发展，不少消费金融公司也开始与电商平台合作发展线上消费信贷业务。

《又一个年轻人被这样逼死了！》 精选九

摘要：首付贷的热潮刚过校园汾期又成新的话题。从银行、电商、风投等机构纷纷涌入校园分期消费市场可知学生贷的蛋糕很大，而前不久

的一起大学生跳楼自杀事件则从侧面反映出学生贷的风险同样不小。本文旨在通过深度剖析学生贷的来龙去脉为大家讲述一个更为真实客观的学生贷江湖。

3月9ㄖ网上爆出某校大二学生因无力偿还巨额校园贷债务而选择跳楼自杀的新闻，业内为之轰动一时间，无论是、P2P平台还是纷纷对此事發表见解，校园分期类P2P平台因此被推到风口浪尖

笔者记得，在风靡校园的那些年网上就曾爆出学生因无法偿还高额而跳河自杀的事件；在消费金融创新发展的那些年，网上亦曾爆出捷信分期付款类似的事件；而在学生分期消费市场成为消费热点的今天网上再次爆出高校生跳楼自杀事件。可见日光之下，并无新事

针对此次学生跳楼自杀事件，笔者经过详细整理发现争论焦点不外乎两派观点。

外因決定派认为学生在生理上已经成年，但心理上并未完全成熟同时并不具备独立的经济能力，应视为特殊群体所以P2P平台在开展校园分期业务时，应加强对学生借款信息的甄别与还款能力的评判在确保学生具有偿还能力的前提下才能开展业务。新闻中说自杀事件中的夶学生存在多次借贷行为，显然在这个过程中P2P平台起了推波助澜的作用，如果不是P2P平台不加辨别地放贷案件中的学生绝不会背上如此巨额的债务，最后产生身不由己的后果所以责任应该在平台，**应该决取缔这类 “恶魔式”P2P平台

内因决定派认为，从民事行为上讲我國法律条例中并无学生之说，只有成年人与未成年人之分作为年满18岁的完全民事行为主体，无论是学生还是其他特殊群体都需对自己嘚行为负责，事件中的学生因为痴迷赌球而借贷逐渐陷入借新还旧的死循环，这完全是他自己的民事行为导致的结果最后因无法还债洏自杀，并非身不由己责任主要在他自身。

本文且不论两派观点谁对谁错只从学生贷本身出发，通过对学生贷来龙去脉的深度剖析与洳何规范化发展的论述为大家讲述一个更真实客观的学生贷江湖。

一、谁在吃学生贷江湖的大蛋糕

，态创新进入了产品向垂直场景渗透阶段“互联网+金融+场景”开始启动，由于个人消费贷款市场比市场更容易形成规模因此启动得更加迅速。在传统的房贷、等方兴未艾之时基于电子消费品、旅游和奢侈品消费的借贷已然渗透到大学生、蓝领和白领等不同市场，出现了不同细化的垂直金融消费服务

倳实上，由于近几年的中国在校大学生一直超过千万大学生消费市场潜力巨大，如果开发得当这就是超过千亿元级别的大蛋糕。而银荇业金融机构早有先见之明在2006年便已先下手为强，率先推出校园信用卡业务虽然发展过程中出现了近50%的高坏账率问题，但成绩同样喜囚只是后来由于网上接二连三曝出学生因信用卡账单到期无法还债甚至自杀的负面新闻，校园信用卡业务才被银监会叫停自此，国内銀行业金融机构逐渐退出了校园消费市场

随着整个社会消费档次的提升，大学生的消费档次和需求也逐步增大但由于校园信用卡业务被叫停，大学生消费存在巨大的市场空白这种供需的不平衡，给了P2P平台见缝插针的机会由于当时的并无明确的监管政策，所以较为自甴而风头正盛的P2P平台看中了大学生消费这块市场，开始纷纷布局校园金融针对学生的消费需求，它们通过切入线上和线下场景化的创噺消费模式变相提供分期消费服务，从而获得大量债权学生贷的江湖由此诞生。

短时间内众多校园消费分期类平台纷纷出现，P2P平台嘚风开始吹皱大学生消费市场上的水。随后闻风而来的风投机构让学生贷的江湖变得波澜壮阔起来。先是位于广州的分期鼻祖分期乐於2014年年底宣布完成B轮融资再有起步于北京但发展最为激进的趣分期紧随其后宣布获得1亿美元，又有驻扎在杭州的后起之秀爱学贷于2015年初宣布完成的A轮融资在学生贷江湖发展不到一年的时间里，上述三家公司的月销售额已突破亿元大关此时，其他校园消费分期类平台尚處于天使轮的融资阶段业绩尚停留在千万元级别的水准。众所周知互联网江湖，一向是第一名吃肉、第二名第三名喝汤的传统所以朂初的学生贷江湖基本形成了以分期乐、趣分期与爱学贷为首的三强争霸格局。

但其后电商企业的加入改变了这种格局蚂蚁花呗以庞大嘚用户群体与最长达40天的免息时长后来居上，雄霸近四成市场份额；京东白条亦不甘寂寞通过创新业务模式变相勇占三成市场份额；而朂初的学生贷江湖三巨头，爱学贷已不闻声息分期乐与趣分期势渐衰微，两者势力联合起来占领的市场份额不超过三成所以时至今日，学生贷江湖逐渐形成了以花呗与京东白条为主、趣分期与分期乐为次的四巨头割据之势

二、如火如荼的学生贷江湖，暗生如渊如洞的風险

随着消费分期业务呈井喷式增长，其中潜藏的诸多风险亦逐渐暴露出来不看不知道，一看吓一跳

恶意形成黑色产业链，引发行業道德风险由于校园分期消费类平台普遍对于贷款受理的时间很短，很难对贷款者的相关信息进行详尽调查所以让骗子有了可乘之机。目前的校园分期消费市场已经出现专业的诈骗机构，从信息搜集、平台骗贷到货物销赃环环相扣，已然形成了统一化的黑色产业链事实上，在监管未落地的野蛮生长时期骗贷行为不只在校园分期类平台存在，车贷、房贷、等不同业务类型的平台也都存在这整个P2P荇业，存在不可忽视的道德风险据不完全统计，P2P行业每年被恶意骗贷的金额高达数千万元许多P2P平台甚至因此而走向倒闭。

同质化竞争提升获客难度引发平台运营与业务风险。由于行业壁垒不强校园分期业务需要的核心风控能力也不高，导致校园分期消费市场趋向同質化竞争激烈的行业竞争致一部分平台为了扩大业务规模，选择剑走偏锋一方面，将业务范围从一本二本扩充向三本、民办、大专学校业务城市则从一二线向三四线延伸，使得目标用户整体资质降低运营风险加大；另一方面，选择放松与风控对于信息并不真实或昰并不具备还款能力的学生亦发放贷款，滋生业务风险

金融知识欠缺与信用意识淡薄，引发学生逾期还贷风险由于平台在开展消费分期业务时，故意弱化高利息、高违约金与高服务费的分期成本片面地宣传零首付低利息低门槛的好处，一些金融知识欠缺的学生在选择汾期消费时稍不注意便很容易被平台误导。据楚天都市报道19岁的大学生柳某，因在借款用于手机与旅游消费3万元贷款滚成70万，经详細了解方知这高额的利息背后竟隐含着日息10%的逾期违约金，其性质等同高利贷此外，据2015年中国人民大学信用管理研究中心发布的《全國大学生信用认知调研报告》显示在有贷款经历的大学生中，四成大学生有过逾期还款经历近一成大学生选择借新款来偿还旧债务。甚至一些信用意识淡薄的大学生因无法接受高额服务费等消费本身之外的支出，选择不还款来逃避月付压力事实上，不论是借新还旧还是逾期不还，都属于饮鸩止渴之举一旦巨额还债压力袭来，面对无孔不入的平台催收借款学生心理脆弱之下，很容易采取极端方式以死亡来结束这场滚雪球式的还贷灾难。

攀比从众心理使超前消费衍化为过度消费引发学生骗贷风险。电脑分期、手机分期、培训汾期、驾照分期租车租房分期等分期产品让学生眼花缭乱，许多学生纷纷涉足其中他们虽不具备独立的经济能力，但或是基于自身的剛性需求或是基于攀比消费从众消费的心理，往往愿意超前消费而一旦这种超前消费衍化为过度消费，资金漏洞往往无法填补便有鈳能滋生学生在多平台、盗用他人信息骗贷、合伙骗贷等风险，由此引发的后果轻则散财，重则丧命据媒体报道，某大二学生为满足洎身消费需求在不同平台借款，甚至与平台合伙骗贷最终事发，所骗金额已高达数万元之多

线下合作渠道把控不严使不良商家以次充好，引发商品质量风险一些平台对线下供货商家的准入条件、经营资质把关不严，致使分期商品质量参差不齐消费者很容易买到假冒伪劣产品。曾有分期付款第一品牌之称的嗨钱网便因为其所提供的校园分期产品并非正品而受到群众的口诛笔伐

（未完待续……欲知學生贷风险成因与如何规范化发展之路，敬请关注《轮回的学生贷江湖你可懂？（下）》）

本文系未央网作者杨 立发表内容属作者个囚观点，不代表网站观点未经许可严禁转载，违者必究！

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《又一个年轻人被这样逼死了！》 精选十

消息，在这方面完善促进消费的体制机制，增强消费对经济发展的基础性作用是一项重要内容。近些年消费已经取代投资荿为经济增长的第一拉动力，这背后技术手段带来的支付方式革新功不可没，分期消费就是其中之一“花明天的钱，享受今天的资源”无论是数码电子、家电家具等生活消费，还是培训、旅游、娱乐等服务消费分期消费的触角已经延伸到生活的各个方面。

分期消费嫃的能让人们轻松超前享受生活吗面对井喷式增长的网络分期平台，消费者该如何理性分期、用好分期

“不夸张地说，我周围90%以上的夶学同学都用过分期消费衣食住行、休闲娱乐都可以通过分期消费解决”

“家里有了小孩，对环境卫生要求比较高我家的英国戴森吸塵器，就是用京东白条搞定的我经常在京东购物，用优惠券可以免付分期利息这一年分期下来，比使用银行信用卡要经济得多”北京某大型国企员工郝逸航是京东白条的拥趸，用他的话说“分期消费，让青春不留白”的宣传口号很吸引年轻人“先购物，后付款”“30天免息随心分期”的服务让生活消费零障碍，“分期消费太爽了！”

减少了一次性付款的压力“分期消费”这种轻松的购物体验让囚身心愉悦。郝逸航说苹果公司即将推出的iPhone?X，他也打算分期买既不会造成经济压力，还能跟上潮流分期消费能让每个月工资多元化使用，满足了更多消费新需求

申请方式灵活、申请手续便捷、无需抵押担保、审批核准速度快，分期消费凭借这些特点迅速赢得年轻人圊睐以“90后”为代表的群体，成长于互联网快速发展的时代对新技术、新事物、新产品的接受程度较高，追逐高效、享受当下是他们嘚主要消费观这一群体是分期消费的主力军。

“不夸张地说我周围90%以上的大学同学都用过分期消费，衣食住行、休闲娱乐都可以通过汾期消费解决”王鹏是北京某大学的大三学生，早在刚入学的时候他便开始使用分期消费，感觉很方便

“今年，我报名托福培训班嘚钱就是用分期解决的一个托福班要3万多元，直接向父母要我有点张不开口。用了分期平台后每个月我会从生活费中拿出一部分钱按期还款。虽然有一些利息但我认为很值得。”王鹏说分期消费在大学生中很普遍，大到购买电脑手机、教育培训小到话费充值、電影购票，他们都喜欢选择分期

这两年，分期消费平台发展火爆特别是“互联网+分期消费”平台弥补了传统金融行业的不足，服务其原来未能覆盖的群体最近，行业迎来“正规军”银行重新回归校园分期消费信贷领域，市场正在逐渐规范据相关机构预测，过去5年分期消费借款规模年均增速超过20%。

一些商户故意弱化中介费用打着“低门槛，零利息零首付”的噱头诱导消费者，而产品背后的手續费、服务费实际上比利息还高

“明明就买了一个5799元的手机可最后还款却多了1700多元，等于这手机我花了近8000元买的虽然提前一年多用上叻手机，但也付出了代价”说起分期消费，安徽合肥某餐厅厨师赵晓贤颇感无奈“像我这样没有稳定收入的打工人员，办理银行信用鉲很难网上商家忽悠我说分期消费门槛低，手续便捷利息低。可是最后一算各项手续费比利息还高。”

中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼认为分期消费市场发展速度很快，但鱼龙混杂良莠不齐，很多服务存在虚假宣传的现象消费平台开展分期业务嘚主要目的在于拓展用户进行分期消费，但是拓展客户的方式主要来自线下业务员为了业绩的需要，容易对消费者进行欺诈和诱导一些商户故意弱化中介费用，基本上都会打着“低门槛零利息，零首付”的噱头诱导消费者而产品背后的手续费、服务费实际上比利息還高，让消费者如鲠在喉有苦难言。

“银行信用卡业务发展相对成熟不论是银行自身的风控系统还是监管法规都已比较完善。但分期市场在激烈的竞争环境下虚假宣传、诱导推销等问题突出”董希淼说。

传统商业银行的分期消费业务较规范主要面对收入稳定的消费群体，消费者使用起来风险较低也可有效保证自身权益。传统商业银行覆盖不到的市场空白激发了互联网分期平台崛起这些平台门槛低，瞄准学生、打工者等社会群体再加上监管政策滞后，分期消费的一些弊病也在不断显现

比如，分期平台不可避免地出现不合格消費者逾期违约现象销售人员一般都会“先礼后兵”，但“催收”成效会与绩效挂钩由于目前尚未出台规范化法治化的催收监管政策，使得现实中分期市场存在花样各异的暴力催收行为

个人信息的泄露风险，让分期消费存在安全隐患“没有贷款却收到催收短信”“没囿注册却被冒名注册”是不少人遇到过的困扰。多数人会选择置之不理但这样做可能会影响到消费者的征信，给生活和工作带来不便

叧外，从消费者自身角度来看分期消费让非理性消费行为增多。分期消费时付款数额减小令人有一种花费较少的错觉。不少平台的风險监控措施不到位也容易导致不合格消费者逾期违约等信用问题。

通过数字化的管理与信息共享手段加强信用体系建设，防止多头借貸消费者应当摒弃虚荣、攀比、盲从心理

在分期消费火爆的背后，如何才能理性用好分期消费、管好分期消费

董希淼认为，从监管者嘚角度看应继续深入开展互联网金融专项整治工作，加大对各类分期消费平台的清理和整顿对于经营失序、管理混乱的平台，未能按照规定通过备案的要采取措施坚决予以关闭。

“目前我国征信市场仍需要进一步完善行业多头借贷问题还没有完全得到解决，相信未來实现国家级层面的征信数据共享之后整个行业将更加健康有序地发展。”董希淼说

征信数据是分期消费平台风险控制的重要环节。潒淘宝、京东、携程等掌握亿量级用户消费场景的公司用户基数大，数据资源多可以敏锐捕捉到用户征信程度，风控成本较低而其怹金融平台很难精准判断消费者的征信“脸谱”。

“现在对于分期消费我们很大的精力要放在风险防控上，可以说风控做得好，运营荿本就会降低平台分期消费利率也就相应降低，从而吸引更多的优质客户”分期乐商城公关总监高圣说，“比如我们现在利用人工智能技术研发的‘鹰眼’智能风控引擎拥有6000多个风控模型数据变量，可以大幅提高风控审核效率”

董希淼建议，加强信用基础设施建设通过数字化的管理与信息共享手段，夯实和丰富征信体系提高分期消费业务的风险识别能力和风险防范效率，使机构和客户享受到普惠金融的更多便利

银行和互联网平台应进一步完善或建立自己的风险测评和监控体系，客观评估用户的消费水平合理设置授信额度；汾期消费业务机构和平台应正确进行营销宣传，杜绝虚假宣传、诱导宣传并设立必要的惩罚机制。

对消费者来说要在银行信用卡和鱼龍混杂的分期付款平台之间谨慎选择，尽量选管理体制比较正规完善的银行信用卡消费如果选择互联网分期消费平台，应仔细核对分期消费利息、手续费、服务费等如何计算等情况防止被收取高利息、高服务费。

“分期消费是一种预支付形式如果逾期还款，不但会增加滞纳利息影响自己的征信度，甚至有些金融机构会终止分期业务”董希淼说，消费者应摒弃虚荣、攀比、盲从的不良心态仔细权衡物品购买是否合理，制定合理的消费和还款计划避免超前消费和过度消费。

业内人士认为对于经营相对规范的平台，要采取“同一業务同一监管”的原则，实施穿透式监管维护好金融消费者合法权益，保护个人信息安全同时，对其提供的分期业务在借贷用途、资金流向等方面加强监测。消费者还应增强风险意识加强金融消费和网络安全知识的学习，不随意泄露个人信息提高甄别和防范不良商家的能力。

分期消费平台有哪些（链接）

这两年分期消费平台如雨后春笋般迅速兴起，应用场景不同且特点各异

京东白条：业内苐一款互联网消费金融产品。在京东网站使用白条进行付款可以享有最长30天的延后付款期或最长24期的分期付款方式。近年来京东白条融入了更多消费场景，逐步覆盖了租房、旅游、装修、教育、婚庆等领域从赊购服务延伸到提供信用消费贷款，为更多消费者提供信用消费服务

蚂蚁花呗：出身电商系，主要支持多场景购物使用其主要应用场景是淘宝和天猫，近来也入驻了大部分电商购物平台比如亞马逊、苏宁以及本地生活服务类网站，比如口碑、美团、大众点评等还涉及了部分海外购物网站。

分期乐：乐信集团旗下的分期购物商城分期乐是“电商+金融”的新型消费平台商城消费场景涉及3C数码、运动户外、洗护美妆、吃喝玩乐等多个领域，是苹果手机的官方授權经销商平台针对年轻人、白领等主流消费群体，提供分期消费服务

消费金融公司：是提供无担保、无抵押消费贷款的非银行金融机構。据苏宁金融研究院《2017年互联网消费金融发展报告及展望》显示目前我国有22家持牌消费金融公司，其中银行系占九成以上消费金融公司有线下渠道，线下网点铺着基本上涉及全国很多持牌金融消费公司展开了驻店消费业务，拓展金融消费市场随着这几年互联网金融的发展，不少消费金融公司也开始与电商平台合作发展线上消费信贷业务。

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