卖方分析师水晶球奖：30金股唱响成长主题
　　日 14:58　证券市场周刊　
　　“30金股”收益率跑赢大盘40个百分点，金螳螂、歌尔声学的涨幅超过两倍，成长性成为2010年最大看点。
　　日，第三届(2009年度)卖方分析师“水晶球奖”颁奖盛典在北京召开，是次推出了第二届“年度金股推荐”活动，并从中遴选出2010年度最具投资价值的“30金股”。
　　从日开始至日的一年间，上证指数从3076点下跌至2978点，跌幅为3.18%，而“30金股”指数(按照自由流通股本加权方法编制)的涨幅为39.4%，超越大盘42.58%。卖方分析师的研究价值再次得到体现。
　　其中，中信证券建筑和工程行业分析师潘建平推出的金螳螂、中金公司电子行业分析师赵晓光(之前供职于东方证券)推荐的歌尔声学和申银万国食品饮料行业分析师童驯推荐的承德露露(000848.SZ)分别以280%、249%和138%排名前三位。
　　从上述3家上市公司过去一年的业绩看，并不存在资产注入和重组的行为和预期，也不是集中在某一个行业，3家公司股价的催化剂更多是来自公司基本面和业绩的改善，这反映了分析师对上市公司业绩拐点的拿捏恰到好处。
　　超额收益明显
　　这是“30金股”指数连续第二次跑赢大盘。
　　在2008年11月的第二届(2008年度)卖方分析师“水晶球奖”颁奖典礼上，也推出了首届最具投资价值的“30金股”，相对于上证指数一年间64.03%的涨幅，“30金股”指数以101.24%的涨幅远超大盘指数37个百分点。
　　不过，2009年年度，考虑到市场整体处于上涨态势，这带动了“30金股”的整体业绩的攀升，而2010年则不然，同期上证指数基本处于下跌过 程中，“30金股”指数远跑赢上证指数彰显了分析师的选股能力。过去两年的成功表现，印证了分析师们投资逻辑的正确性和研究的价值。
　　而成长性无疑是大部分本年度金股的共同烙印。
　　在第三届(2009年度)卖方分析师“水晶球奖”颁奖典礼上产生的“30金股”中，中小板股票占据了7只，而在前涨幅排名前三位的股票中，排名前两位的金螳螂和歌尔声学均是中小板的股票。
　　而在第一届“30金股”中，中小板的股票只有3只，而排名前三位的也非中小板股票，而是煤炭、有色等板块占据主导。
　　来自中小板股票比例的增加让成长性得到了释放，但这也没有改变“30金股”指数的稳健。
　　但因中国石油、中兴通讯等大盘股所占比重较大，拖累了“30金股”指数的表现，但却让这个指数的波动率远小于中小板指数，体现了成长和稳健的均衡。
　　对于涨幅排名前三位的股票，推荐的分析师均提及“良好的公司治理”是推荐各自标的的理由，这与2009年上市公司的业绩好转靠经济景气度拉动不同，2010年度的三甲公司业绩的好转与公司管理层关系密切，更反映了管理层的素质和雄心。
　　工程建筑
　　在经济环境的景气度并没有为工程与建筑行业带来整体性的机会，盘子较大的建筑股表现乏善可陈，但体现了高成长性的中小盘股金螳螂不一样，在近一年时间里涨幅近3倍。
　　潘建平解释称，金螳螂是国内装饰行业的龙头企业，在股权激励和行业景气度“里应外合”情况下，公司未来3年的净利润将持续增长，长期保持领先优势。
　　潘建平对《证券市场周刊》表示，公司还开始积累自己的优势，在设计、工程质量和订单结构上均占据优势、产能扩张等开始迈出步伐，再加上股权激励，这些均会成为金螳螂股价上涨的催化剂，而且很多在2010年度已经实现。
　　即便是目前金螳螂每股价格离去年11月初的价格上涨了近3倍，但潘建平仍对于金螳螂的未来表示看好，并在最近的报告中，再次提高了金螳螂的目标价。
　　大消费机会
　　歌尔声学属于典型的新兴消费升级概念。赵晓光表示，之所以推荐歌尔声学，一是因为具有强大的管理层，这是公司的核心竞争力；二是因为该公司能够很好地承接来自诺基亚等公司的大单，行业的发展为其业绩变好提供了机遇。
　　最让赵晓光印象深刻的是歌尔声学的管理团队。在他看来，这是公司的核心竞争力，也是公司能持续增长的关键。
　　即便是近期涨幅不小，赵晓光也不改变长期看好歌尔声学的看法。他表示，歌尔声学2010年收入有望达到20亿元，2011年则有望达到45亿元，正处于增长的快速通道。
　　在他看来，消费电子行业将是2010年继续看好的行业，包含具有持续发展能力的歌尔声学、莱宝高科(002106.SZ)均是具有长期投资价值的公司。
　　但新兴消费行业的崛起并不代表传统消费行业的没落，“吃喝玩乐”概念依然大行其道，童驯推荐的承德露露跻身“30金股”涨幅的第三名。
　　童驯表示，当时推荐该公司主要鉴于三个理由：一是处于董事会换届年，包含薪酬改革、营销改革的各种改革会发挥效应；二是原料价格下降，毛利率得以改善；三是公司市值小、具有成长性。
　　童驯对《证券市场周刊》表示，尽管过去一年承德露露跑赢申万A股指数122个百分点，但考虑到10月16日露露杏仁露出厂价已上调10%、河南 6万吨产能预计明年四季度达产、集团占用露露商标问题有望彻底解决、今年董事会换届后万向对露露的掌控力加强等因素，继续维持“买入”评级。
　　展望2011年，童驯表示，在“十二五”刺激大消费的背景下，食品饮料行业长期看好，但因为目前涨幅较大，到今年底之前存在交易性机会，而诸如白酒类股票的行情更有可能在下半年爆发。
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来源：财经综合报道
作者：楚天金报
　　楚天金报讯 本报记者陈晴
　　再度涨停！加上上周五的涨停，因为证金公司成为第一大股东，不到十个交易日股价翻了一倍多。
　　自7月6日证金公司入市以来，沪指反弹了7.55%，为拉动A股走出下跌阴影立下了汗马功劳。而"证金概念股"也成为近期市场炒作的主线
相关公司股票走势
　　值得注意的是，上周五，证监会在例行发布会上表示，证金公司在今后若干年不会退出，并将向汇金转让一部分股票，由其长期持有。这一表态无疑给市场吃了一颗定心丸。
　　已确认证金概念股有50只
　　鄂股和在列
　　又一家鄂股成为证金概念股。东方金钰8月14日晚间公告，披露截至7月31日，证金公司持有公司股份比例4.15%（1867万股），位列第三大股东。
　　自7月6日以来，证金公司在资本市场频频出手。Choice数据显示，目前通过上市公司公告、互动易交流等正式途径披露证金公司持股的上市公司已有50家。其中包括鄂股人福医药和东方金钰。
　　还有分析人士认为，通过中信四大金刚营业部等席位，证金公司已入股不少个股，总数可能已达上百只。
　　证金公司偏爱什么股？从目前已公布的50只个股来看，此次证金"扫货"名单中不乏诸如、等传统行业的权重股。此外，更多以具有业绩靓丽、社保和公募基金等众多机构扎堆的个股为主。
　　超八成个股跑赢大盘
　　梅雁吉祥9个交易日大涨129%
　　跟着国家队走有肉吃。救市行动开启以来，证金公司的一举一动便成为市场的焦点。据东方财富Choice数据，7月6日以来，50只证金概念股中47只实现上涨，42只跑赢大盘（大盘同期涨幅7.55%），占比超八成。
　　众多个股中，尤其以和梅雁吉祥最受市场追捧。据公告，证券公司持有齐星铁塔1395.73万股而位列第三大股东，7月6日以来齐星铁塔大涨165%。
　　不过，市场最为惊讶的当数梅雁吉祥。据其披露，截至7月31日，证金公司持有公司股份合计982.68万股，占公司总股本的0.52%，为目前公司第一大股东。梅雁吉祥基本面乏善可陈，多年来一直靠"卖资产"支撑业绩。而就是这样一只绩差股，8月4日公司"曝光"证金公司动向后，9个交易日股价更是涨了129%。
　　鄂股人福医药有了证金公司的青睐也表现不错，自7月6日以来涨幅近三成。当然，也有8只个股即使有了证金概念加身，也并没有亮眼表现。例如自7月6日股价下跌10%。
　　提醒：证金概念股也有风险
　　概念或将慢慢淡化
　　齐星铁塔和梅雁吉祥的暴涨，令不少投资者眼红。这是否意味着可以跟风？
　　天风证券一位分析人士表示，证金持股相当于为个股托了底，一旦个股跌到证金公司的成本线附近，可能会有资金追捧拉起。不过，证金公司只是托底，个股具体表现如何，还是与其业绩、行业等自身因素更多相关。至于证金公司是否可能会减持手中个股，导致相关个股被市场抛弃？他认为可能性不大。
　　对于颇受市场关注的梅雁吉祥，他认为有其自身的特殊性，是被证金公司意外相中并成为第一大股东的绩差股，或是当初救市的需要。在当前该股股价已经高企的情况下，建议投资者不要追高。
　　财经评论员老艾则表示，证金公司已经表态今后一般不会入市操作，今后证金概念将慢慢淡化，投资者需谨慎。
(责任编辑：UF035)
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　　“30金股”收益率跑赢40个百分点，金螳螂、(,)的涨幅超过两倍，成长性成为2010年最大看点。
　　日，第三届(2009年度)卖方分析师“水晶球奖”颁奖盛典在北京召开，是次推出了第二届“年度金股推荐”活动，并从中遴选出2010年度最具投资价值的“30金股”。
　　从日开始至日的一年间，从3076点下跌至2978点，跌幅为3.18%，而“30金股”指数(按照自由流通股本加权方法编制)的涨幅为39.4%，超越大盘42.58%。卖方分析师的研究价值再次得到体现。
　　其中，(,)建筑和工程行业分析师潘建平推出的金螳螂、中金公司电子行业分析师赵晓光(之前供职于东方证券)推荐的歌尔声学和食品饮料行业分析师童驯推荐的(,)(000848.SZ)分别以280%、249%和138%排名前三位。
　　从上述3家上市公司过去一年的业绩看，并不存在资产注入和重组的行为和预期，也不是集中在某一个行业，3家公司股价的催化剂更多是来自公司基本面和业绩的改善，这反映了分析师对上市公司业绩拐点的拿捏恰到好处。
　　超额收益明显
　　这是“30金股”指数连续第二次跑赢大盘。
　　在2008年11月的第二届(2008年度)卖方分析师“水晶球奖”颁奖典礼上，也推出了首届最具投资价值的“30金股”，相对于上证指数一年间64.03%的涨幅，“30金股”指数以101.24%的涨幅远超大盘指数37个百分点。
　　不过，2009年年度，考虑到市场整体处于上涨态势，这带动了“30金股”的整体业绩的攀升，而2010年则不然，同期上证指数基本处于下跌过 程中，“30金股”指数远跑赢上证指数彰显了分析师的选股能力。过去两年的成功表现，印证了分析师们投资逻辑的正确性和研究的价值。
　　而成长性无疑是大部分本年度金股的共同烙印。
　　在第三届(2009年度)卖方分析师“水晶球奖”颁奖典礼上产生的“30金股”中，中小板股票占据了7只，而在前涨幅排名前三位的股票中，排名前两位的金螳螂和歌尔声学均是中小板的股票。
　　而在第一届“30金股”中，中小板的股票只有3只，而排名前三位的也非中小板股票，而是煤炭、有色等板块占据主导。
　　来自中小板股票比例的增加让成长性得到了释放，但这也没有改变“30金股”指数的稳健。
　　但因、等大盘股所占比重较大，拖累了“30金股”指数的表现，但却让这个指数的波动率远小于中小板指数，体现了成长和稳健的均衡。
　　对于涨幅排名前三位的股票，推荐的分析师均提及“良好的公司治理”是推荐各自标的的理由，这与2009年上市公司的业绩好转靠经济景气度拉动不同，2010年度的三甲公司业绩的好转与公司管理层关系密切，更反映了管理层的素质和雄心。
　　工程建筑黑马
　　在经济环境的景气度并没有为工程与建筑行业带来整体性的机会，盘子较大的建筑股表现乏善可陈，但体现了高成长性的中小盘股金螳螂不一样，在近一年时间里涨幅近3倍。
　　潘建平解释称，金螳螂是国内装饰行业的龙头企业，在股权激励和行业景气度“里应外合”情况下，公司未来3年的净利润将持续增长，长期保持领先优势。
　　潘建平对《证券市场周刊》表示，公司还开始积累自己的优势，在设计、工程质量和订单结构上均占据优势、产能扩张等开始迈出步伐，再加上股权激励，这些均会成为金螳螂股价上涨的催化剂，而且很多在2010年度已经实现。
　　即便是目前金螳螂每股价格离去年11月初的价格上涨了近3倍，但潘建平仍对于金螳螂的未来表示看好，并在最近的报告中，再次提高了金螳螂的目标价。
　　大消费机会
　　歌尔声学属于典型的新兴消费升级概念。赵晓光表示，之所以推荐歌尔声学，一是因为具有强大的管理层，这是公司的核心竞争力；二是因为该公司能够很好地承接来自诺基亚等公司的大单，行业的发展为其业绩变好提供了机遇。
　　最让赵晓光印象深刻的是歌尔声学的管理团队。在他看来，这是公司的核心竞争力，也是公司能持续增长的关键。
　　即便是近期涨幅不小，赵晓光也不改变长期看好歌尔声学的看法。他表示，歌尔声学2010年收入有望达到20亿元，2011年则有望达到45亿元，正处于增长的快速通道。
　　在他看来，消费电子行业将是2010年继续看好的行业，包含具有持续发展能力的歌尔声学、(,)(002106.SZ)均是具有长期投资价值的公司。
　　但新兴消费行业的崛起并不代表传统消费行业的没落，“吃喝玩乐”概念依然大行其道，童驯推荐的承德露露跻身“30金股”涨幅的第三名。
　　童驯表示，当时推荐该公司主要鉴于三个理由：一是处于董事会换届年，包含薪酬改革、营销改革的各种改革会发挥效应；二是原料价格下降，毛利率得以改善；三是公司市值小、具有成长性。
　　童驯对《证券市场周刊》表示，尽管过去一年承德露露跑赢申万A股指数122个百分点，但考虑到10月16日露露杏仁露出厂价已上调10%、河南 6万吨产能预计明年四季度达产、集团占用露露商标问题有望彻底解决、今年董事会换届后万向对露露的掌控力加强等因素，继续维持“买入”评级。
　　展望2011年，童驯表示，在“”刺激大消费的背景下，食品饮料行业长期看好，但因为目前涨幅较大，到今年底之前存在交易性机会，而诸如白酒类股票的行情更有可能在下半年爆发。　　【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。
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国家队晒战果：券商救市资金浮亏6% 跑赢大盘
导读一直披着神秘面纱的“国家队”救市成绩单，如今在当时参与出资救市的券商年报中集中曝光。“救市带头大哥”中国证券金融股份有限公司(下称“证金公司”)统一运作的专户炒股成绩远远跑赢同期的大盘，成为“国...
一直披着神秘面纱的“国家队”救市成绩单，如今在当时参与出资救市的券商年报中集中曝光。“救市带头大哥”中国证券金融股份有限公司(下称“证金公司”)统一运作的专户炒股成绩远远跑赢同期的大盘，成为“国家队”救市成绩单中的一大缩影。
以2015年7月“救市先锋”21家出资护盘券商中12家已披露的年报数据来看，各家券商交付给证金公司持股的救市资金目前均处于浮亏状态，但是浮亏比例均保持在6%左右。而自日证金公司正式“扫货”至2016年末，上证综指下跌15.82%，沪深300指数下跌14.82%。
对于救市资金跑赢大盘的秘诀，从“国家队”的持股标的中或许能探出一二。不管是证金公司还是整个“国家队”的持股，心头爱均是大蓝筹股。在业内看来，重仓蓝筹股、高抛低吸或为“国家队”成绩跑赢大盘的原因。
救市成绩单曝光
日开始，A股市场遭遇首轮股市危机，危情之下，国家层面启动救市措施。当年7月4日，21家券商火线发布联合公告，以2015年6月 30日净资产的15%来出资救市，合计出资不低于1200亿元投资蓝筹股ETF，该笔资金于7月6日就以收益互换的方式由证金公司在二级市场操盘运作。
但是两个月后的8月中下旬，A股市场再度重挫，于是“国家队”再度大规模出击，多家券商于当年9月份再度增资护盘，其中包括前期的维稳大军。此次则是按照券商当年7月31日净资产20%的比例出资投资权益类证券。
当初的“救市先锋”21家券商中已有12家披露年报数据，12家券商两轮救市出资共计1363.49亿元，其中中信证券出资最多，达到211.09亿元，海通证券以194.57亿元次之，国泰君安则以170.14亿元位列第三，另有招商证券、申万宏源等券商出资金额在百亿元以下。
根据相关合约，各家券商将资金投入证金公司统一运作的专户，与其他投资该专户的证券公司按投资比例分担投资风险、分享投资收益，由证金公司进行统一运作与投资管理。其中，招商证券在2016年度报告中指出，委托证金投资的风险价值(VaR)参考沪深300指数的波动率模拟计算得出。
按照目前已有的2015年度数据看，证金公司的炒股成绩均处于浮亏状态，但是各家券商出资所对应的浮亏幅度高度一致，均在4.9%左右。而自日证金公司正式“扫货”至2015年末，上证综指下跌9.55%，沪深300指数跌幅为3.99%。
新出炉不久的2016年度报告数据显示，在证金公司的操盘之下，各家券商出资所对应的浮亏幅度依旧高度一致，浮亏比例均保持在6%左右，最低为 5.67%，最高则为6.27%。不过拉长战线后，证金公司的炒股成绩不仅跑赢大盘也跑赢沪深300指数。自日证金公司正式“扫货”至 2016年末，上证综指下跌15.82%，沪深300指数下跌14.82%。
基于证金公司提供的投资账户报告，多家券商表示，考虑到该专户投资的投资性质和目的、投资管理决策模式和处置的特殊性及与公司其他权益工具投资有所不同，以及该专户投资公允价值的波动趋势等情况，公司认为并无客观证据表明该专户投资公允价值发生严重或非暂时性下跌，因此无需计提减值准备。
相较救市“战果”，证金公司自身的业绩却遭遇“腰斩”。根据今年1月份公布的证金公司2016年度未经审计财务报表，2016年证金公司营业收入23.63亿元，同比下降63.11%，净利润为18.19亿元，同比下降58.46%。
而经多方业内人士此前分析，救市资金交易情况可能并未纳入财务报表核算。证金公司曾在2015年度审计报告中称，该公司2015年7月开始开展的维护资本市场稳定的专项自营业务，不纳入2015年度财务报表核算反映，该报表旨在反映该公司原有业务交易及其结果。业内人士认为，2016年大概率延续之前的处理方式。
跑赢大盘的秘诀
对于救市资金跑赢大盘的秘诀，从“国家队”的持股标的中或许能探出一二。从“国家队”当前的持股情况看，蓝筹股依旧是持仓大头。
据悉，“国家队”主要包括证金公司、中央汇金投资有限责任公司(下称“中央汇金”)、中央汇金资产管理有限责任公司(下称“汇金资管”)、外汇局系以及专门成立的5只公募基金(华夏新经济、嘉实新机遇、南方消费活力、招商丰庆和易方达瑞惠)、10只中证金融资产管理计划等。
日证监会专门发布第21号公告，宣布证金公司通过协议转让方式向中央汇金转让了一部分股票，由其长期持有。
东方财富Choice数据显示，在目前已披露2016年报的上市公司中，“国家队”现身540多家上市公司股东之列，累计持股6865.19亿股，持仓市值达3.43万亿元。其中中央汇金及汇金资管是持股主力，共现身484家上市公司前十大流通股股东名单，累计持有6199.31亿股，市值为2.89万亿元；证金公司则现身200家上市公司前十大流通股股东名单，持股530.81亿股，持仓市值为4270.29亿元。
在证金公司2016年末的持股名单中，传统蓝筹股为重头，其中交通运输、非银金融、医药生物、房地产、汽车、银行等行业的个股偏多。相较而言，代表新兴行业的计算机、传媒等行业个股数量并不多。
整体以“国家队”手中现有持股来看，蓝筹股也是“国家队”的重仓股，持股规模靠前的大多为蓝筹股。其中，“国家队”持有“四大行”的数量较大，持股规模均在1000亿股以上，其中“国家队”持有中国银行的体量最大，为1989.36亿股。
“国家队”持股数量较大的前20只股票，持仓市值就达到3.06万亿元，占到了“国家队”总持仓市值近九成，其中有10只股票来自于银行业、4只隶属于非金融行业，均为流通市值较大的蓝筹股。
有北京的资深私募人士认为，“国家队”炒股跑赢大盘的关键原因或为重仓蓝筹股，可能在持股过程中对整体仓位也有所控制，且根据行情进行高抛低吸；从投资角度来看，“国家队”的持股具有一定的参考价值。（第一财经日报）
责任编辑：yuxm
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