30分钟读懂京东：看看它到底值多少钱？
京东值多少钱？
一份全面剖析京东投资价值的思维导图。30分钟，读懂京东。
MONEY＋记者｜仇晓慧 钱芸来 唐晚霞 孙晓红 实习记者｜姜鸿文
人的一生能有多少次赶上好的投资机会？
如果，你在iMac平板显示器台式机发布时的2002年9月，以15美元的价格买入几手苹果股票并坚定持有，到现在你的收益是42.9倍。如果你在2004年6月赴香港上市就投资，它的股价从4.5美元一路攀升到现在的248美元，你的收益率是3100%。如果你在2005年8月上市时投资，那么，你的每股66美元将一路涨到718美元的高点，收益是1080%。
财富总是跟巨大的创新机会捆绑在一起。原本一个老迈的传统行业要积累几十年的财富，新兴产业可能只需要几年时间。扎克伯克从2004年2月在哈佛校园里推出Thefacebook&&的前身开始，这个破天荒的社交网络模式横扫全球。日，Facebook以160亿美元的规模上市，扎克伯克在短短8年时间，成为全球第四大首富。
投资同样也是如此，一个企业如果能用科技创造利润增长，它就能为股东创造价值。1999年时，的主打产品2.5英寸磁盘驱动器开始走上了泛滥货品化之路。所幸IBM迅速在高端市场创建了一项咨询加系统整合得到了高级业务，这种重视创造力的改变，让它的利润随之而来。
好吧，我们现在知道，互联网现在最热门的是社交和电子商务。那么，电子商务有两个大公司：和。阿里巴巴2012年6月在港股退市了，似乎暂时还没什么上市的打算。所以，当京东传来上市的消息，让很多投资人非常兴奋&&他们甚至有一种八卦心态：京东要么是电商业最大的奇迹，要么是中国电商的丑闻。
它未来是给人们带来巨大财富的腾讯或百度吗？
京东竞争力从哪来（点击查看大图）
剖析京东投资价值
估值模型究竟是什么
1、那个叫&现金流量贴现&的价值模型
想先知道京东值多少钱，不如先了解一下，一家公司的价值是怎么计算的。这听起来是个技术性很强的工作&&它确实有那么些技术含量。
所幸一些很聪明的人帮我们想出了一些方法。
其中一个聪明人叫约翰&博尔&威廉斯，在1942年的时候，他提出了一个公司的投资价值模型，他写了本书，叫做《投资价值理论》，里面提到了一个非常有用的估值理论&&现金流量贴现模型理论，也叫DCF法。
约翰&博尔&威廉斯给出了价值计算的数学公式。这个公式非常复杂，中间变量也非常多。但归根结底，我们只需要知道，这套理论的依据是股票的价值等于这个股票未来现金流的折现率，也就是说，今天任何股票、债券或公司的价值，取决于这个资产在整个剩余使用寿命期间，预期能够产生的以适当的利率贴现的现金流入和流出。
你可以这么理解，从投资角度，一个人的投资价值怎么计算？大致可以说，是他工作年限所产生的净收入，这个我们也称为现金流，我们只要计算一下，这个人工作40年的现金流就行了。公司与人的不同是，伟大的公司可以存在很长时间，比如100年，然而，一家公司总是在最初的时候发展速度更快，进入成熟期后发展速度也会进入一个相对缓和的发展周期，而发展期产生的价值效应更为明显。
这个公式的大致做法，就是把预计进入平台期的时间周期找出来，比如10年，然后再给这个公司10年之后的发展速度一个稳定的成长比率，比如每年增速10%。这样大致能计算出这家公司未来某一年的现金流。然后倒回来，计算之前每一年的现金流。倒回到今年，就知道现在这家公司值多少钱。
一个公司每年获得的现金流除了用以维持公司的运营、缴税以及支付资本性支出之外，所剩下的现金就被称为自由现金流。
不过比较麻烦的是，这些自由的现金就是可以用来发还给投资人，也可以加大公司运营规模的那部分，这部分价值也要妥善估计，另外，你要预估未来现金流，这不是一个很容易客观的事，毕竟谁也无法预期一家公司还能有多长时间的寿命，它在什么情况下会被并购，它所在的行业什么时候会被新技术冲击或者代替。
只是相对而言，这个方法考虑到了公司的长期成长，总的来说还算是一个不错的衡量一个公司价值的方法。
2、这也是价值投资依据
我们都听说过价值投资鼻祖格雷厄姆的一些名言，比如我们要投资价格比价值低的股票。这听起来很靠谱，但我们大多数人都不知道这个价值是怎么回事，又如何与现在的股价进行比较呢？
格雷厄姆的学生，股神在衡量一个公司的价值时，也经常用到约翰&博尔&威廉斯这个方法。
不过巴菲特在计算现金流时有自己的方法，在他看来，现金流其实就是税后利润＋资本折旧＋摊销－其他资本性支出－可能增加的运营所需资金，他也把这个叫做&股东收益&。
只是，这个&股东收益&在计算时基本还只是个模糊性的数字，投资者不能准确判断公司具体可能增加多少运营资金。
3、为什么可以用做成长股估值
像自由现金流这种估值方法，对于开始投入比较大、公司运营中投入相对少的企业比较有价值，对于制造业的价值判断作用就相对比较小，这是因为制造业每年的运营资本所需资金变化量太大了。
京东这样的成长型公司，就是处于这一类型，目前京东处在高速发展阶段，它在前几年的发展速度非常快，而且，它的资金有很大一部分作为投入。
不过值得注意的是，对于估值，并非只有现金流量贴现这一种方法，比如我们最通常听到的P/E(市盈率，价格/利润)、P/S(价格/销售额)，也都是衡量一个公司价值的好方法。
只是它们的区别是，现金流量贴现在估值体系中叫做绝对估值法。而市盈率法、市销率法等，都属于相对估值法，也叫可比公司法。可比公司法大致的思路就是，挑选与非上市公司同行业可比或可参照的上市公司，以同类公司的股价与财务数据为依据，计算出主要财务比率，然后用这些比率作为市场价格乘数来推断目标公司的价值。
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　　别傻了　　
　　一毛不值。　　
　　呵呵。。。。真心觉得挺可乐的。
　　去找孙正义。　　
　　好主意
　　楼主发达了，即将成为土豪，求结识！
　　醒了之后再说吧！　　
　　没方案你说个叼呀　　
　　方案当然有，说了对我来说就没价值了
　　少年，在实现之前，至少一文不值。　　要卖，你也没说出他的潜在价值。
　　楼主说说看　　
　　我有一个精子，如果和卵子结合造出的人比楼主聪明一万倍
<span class="count" title="万
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请遵守言论规则，不得违反国家法律法规回复(Ctrl+Enter)转过路角忽然发现，3岁的儿子已在路口等着自己回来。
在0℃的江苏无锡街头，环卫工用双手疏通下水道。
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　　2005年QQ号(8888)，被在淘宝网的ID名为“呱呱小铺”的买家以26万的天价拍得。十年前是26万元，大家估价一下，此QQ号码现在值多少钱?
　　260200元!在淘宝网上，腾讯公司总裁兼首席执行官马化腾拥有的QQ号“88888”最终以此价格拍出，买家在线的ID是“呱呱小铺”。然而，在针对此事的网上调查中，网民对“88888”QQ号的价值判断是这样的：超过六成的被调查者认为它不值钱。马化腾表示，此
　　号码无特殊定价，但是在3.5亿网民心目中价值连城。
　　2005年，在淘宝网上出现一则信息介绍说：“号码为马化腾专用，为至尊5位QQ号：88888.该号码起始价格为1元，加价幅度为200元，起拍时间是日22时。”(详情看“QQ靓号88888大竞拍价格狂飙至10万”)
　　该号码拍卖是由淘宝网联合多家企业联名发起的“爱心中国”印度洋海啸义捐活动的一部分，其中一些知名企业家还将拿出自己珍藏的物品在淘宝网上拍卖募集善款。该号码拥有者马化腾是深圳企业腾讯公司总裁兼首席执行官。
　　在最终拍卖价格尚未一槌定音时，马化腾就对这个QQ号最终能拍出高价充满信心。“88888”QQ号最终拍卖价格定格在260200元。神秘的购买者终于浮出水面DD确切的购买者是上海**信息服务有限公司。
　　那么这个天价QQ号有何特殊用途呢?记者通过拍卖网站与这家公司取得联系。一名姓陆的工作人员告诉记者，由于该公司一项业务是经营网络游戏中虚拟物品的交易。之前曾经发生过有不法分子冒用公司名号，欺骗购买虚拟物品的网民的事情。“呱呱小铺”花重金收购这个不易假冒的QQ号作为其客服QQ，用于与客户确认交易细节。
　　马化腾本人对QQ号的最终拍卖价格没有做任何评价。淘宝网表示，筹集善款将全部捐助给东南亚灾区。
　　QQ号到底值不值钱
　　在手机号码、固定电话号码中，某些特殊号码或数字是作价出卖的，有的甚至能炒到好几千元。当QQ号决定以数字为其组成，是否就为未来发生相应纠纷埋下了伏笔?
　　记者在腾讯公司网站上看到，腾讯公司把号码分为普通号和靓号等，对于靓号是要额外支出费用或选择定制某种服务才能取得的，并非免费提供。
　　但是，花费260200元巨资购得一个QQ号是史无前例的。日前，本报联合“深圳热线”网站展开联合调查，共有700余人参加调查。结果显示有近九成被调查者拥有自己的QQ号，但是极少有人称其QQ号为花费金钱购得，大多数人的QQ号是直接注册取得的。
　　在回答“88888”QQ号到底价值几何的问题时，超过六成的被调查者认为它不值钱，有7%的被调查者认为这个QQ号价值在万元以上，还有两成以上被调查者的意见是“不好说。”一位姓张的市民提出，腾讯公司今天参与拍卖“88888”QQ号，明天还有“99999”、“888888”等一系列特殊的QQ号可以卖，所以这个被拍卖的QQ号并不值高价。
　　对于最后的拍卖价格，马化腾并没有做过多评价。他表示，此号码无特殊定价，但是在3.5亿网民心目中价值连城。
　　是爱心捐助还是炒作
　　在腾讯公司掌门人马化腾首次公开拍卖QQ号的新闻公开以来，深圳市民对此行为的看法莫衷一是DD有市民赞赏马的行为是一种爱心举动，还有市民认为其行为有商业炒作的嫌疑。
　　调查结果显示，有超过八成被调查者认为，公开拍卖QQ号的行为更倾向于定性为企业商业炒作。有市民认为马化腾的行为是公司行为，目的是提高腾讯公司的知名度，图个好名声。“如果真要发善心，为什么不直接向灾区捐款，而要费尽周折去拍卖QQ号呢?”一位姓卢的市民这样发问。
　　对于网民所称的商业炒作的说法，马化腾并没有直接否认，但是他强调说：“作为一个普通公民，我希望通过此次拍卖获得的善款能够帮助到东南亚受灾的民众。所筹善款将由淘宝网统一捐助给灾区。”当然，也有不少市民对此次QQ号的拍卖行为持肯定态度。龙先生说，不管他是商业炒作还是真的爱心捐助，现在一举两得，既扩大了腾讯的名气，又筹集了善款。只要这笔拍卖所得款确实用在慈善方面，就是好事。
　　腾讯是否有权收回QQ号
　　有市民担心，26万元高价拍到手的QQ号有朝一日会否被腾讯公司收回?市民的担忧缘于此前一网民曾因腾讯公司收回其从他人处花高价购买的“98 765”QQ号，将腾讯公司送上了被告席。而最终法院判决，腾讯公司有权收回号码。
　　因为号码资源的有限性，所以腾讯公司便有了号码的“收回”制度。其实，“收回”制度就是对号码有效期的规定。就像手机号码长时间不使用就会被移动电信运营商收回，电话卡或者充值卡过了有效期就不能再使用一样。
　　腾讯公司规定，如果在规定的时间内某号码不被有效使用，腾讯公司可以强制收回该号码。同时，腾讯公司也表示，通过QQ服务申请的QQ号码仅提供用户本人使用，用户不得私下买卖或转让该号码，否则，一经查实，腾讯有权收回用户通过QQ服务申请的QQ号，并停止提供相应的服务。
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