一个人的价值取决于他的内在素质议论文_百度知道
一个人的价值取决于他的内在素质议论文
承受着别人的凌侮。时传祥。的确，滋养生灵便是它的价值，行行出状元”，一个默默奉献的社会劳动者，即使我们实现价值的方式迥乎不同。 　　豪迈洒脱的青莲居士曾吟“天生我材必有用，但只要我们为这个社会作了一丝贡献。 　　在美国总统富兰克林就职的时候，不管是总统还是农民，我当主席也是人民勤务员，刘少奇主动握住他那饱经沧桑的双手，千金散尽还复来”，都足以令她感到骄傲，都有毋庸置疑的价值：“你掏大粪是人民勤务员；丝丝甘霖，净化心灵，日夜找寻着大海，您是否觉得无比骄傲，均有其价值所在，一个是普通掏粪工：“我固然觉得很骄傲。人生不同，因为人生不同。溪水，都有不可磨灭的作用？”富兰克林的母亲回答道，他正在庄园里种地，他依然踏踏实实的坚守着自己的工作岗位、教育程度。就像富兰克林的母亲所说的。”不论是哪种职业。“宁肯一人脏，便是在实现自己的人生价值，但不管拥有怎么样的人生，经历不同，不断滋润着万物、财富状况来评价一个人。我们拥有不同的文化水平。人生亦是如此，价值同在，此刻，但他丝毫没有却步，一个被人们视为社会最底层的掏粪工人。”她的回答令记者非常震惊。无论你是溪水还是甘霖，他们虽拥有不同的作用，奔流向前便是它的价值，但饱含的价值是不差累黍的，对社会的作用都是不可或缺的。每一个人生来都是有其价值的，孕育新生。 　　溪水可以荡涤尘埃。 　　“三百六十行，换来万户净”。他承受着别人的轻视：“您有一个担任美国总统的儿子、甘霖，一位记者问了他的母亲这样一个问题，这只是革命分工不同，但价值同在；甘霖可以复苏生命，身份不同，价值同在，价值同在，但我们的价值是同等的，但我还有一个同样令我非常骄傲的儿子。人生不同。当他被评为全国劳动模范的时候，但刘少奇对他说潺潺溪水。人生不同、识深浅，在现实生活中。一个是国家副主席，人们通常按身份高低学，但价值同在
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出门在外也不愁价值观_百度百科
价值观是基于人的一定的思维感官之上而作出的认知、理解、判断或抉择，也就是人认定事物、辩定是非的一种思维或取向，从而体现出人、事、物一定的价值或作用；在阶级社会中，不同阶级有不同的价值观念。价值观具有稳定性和持久性、历史性与选择性、主观性的特点。价值观对动机有导向的作用，同时反映人们的认知和需求状况。对于价值观较著名的研究包括G.奥尔波特等人的价值观研究、M.莫里斯的生活方式问卷、M.罗基奇的价值调查表等。
价值观定义
价值观是基于人的一定的思维感官之上而作出的认知、理解、判断或抉择，也就是人认定事物、辩定是非的一种思维或取向，从而体现出人、事、物一定的价值或作用；在阶级社会中，不同阶级有不同的价值观念。
任何一种思想在没有被绝对的否认之前，那么这种思想所形成的视角、背景、判断以及它所述说的意义，都会有着一定程度上的客观价值所在，而这种思想的价值则在于它所被认可的程度和意义，就是人对于这种思想的理解感知，这是人性思维里最简单、也是最真实的评定所在，这也就评定出一种思想是否伟大，而这种思想又是否可以成为价值观的由来。[1]
价值观特点
价值观稳定性和持久性
价值观具有相对的稳定性和持久性。在特定的时间、地点、条件下，人们的价值观总是相对稳定和持久的。比如，对某种人或事物的好坏总有一个看法和评价，在条件不变的情况下这种看法不会改变。
价值观历史性与选择性
在不同时代、不同社会生活环境中形成的价值观是不同的。一个人的价值观是从出生开始，在家庭和社会的影响下，逐步形成的。一个人所处的社会生产方式及其所处的经济地位，对其价值观的形成有决定性的影响。当然，报刊、电视和广播等宣传的观点以及父母、老师、朋友和公众名人的观点与行为，对一个人的价值观也有不可忽视的影响。
价值观主观性
指用以区分好与坏的标准，是根据个人内心的尺度进行衡量和评价的，这些标准都可以称为价值观。
价值观作用
价值观对人们自身行为的定向和调节起着非常重要的作用。价值观决定人的自我认识，它直接影响和决定一个人的理想、信念、生活目标和追求方向的性质。价值观的作用大致体现在以下两个方面：
1、价值观对动机有导向的作用，人们行为的动机受价值观的支配和制约，价值观对动机模式有重要影响，在同样的客观条件下，具有不同价值观的人，其动机模式不同，产生的行为也不相同，动机的目的方向受价值观的支配，只有那些经过价值判断被认为是可取的，才能转换为行为的动机，并以此为目标引导人们的行为。
2、价值观反映人们的认知和需求状况，价值观是人们对客观世界及行为结果的评价和看法，因而，它从某个方面反映了人们的和世界观，反映了人的主观认知世界。
价值观重要性
1．价值观思想认识上的统一是人际关系的基石
2．价值观利益上的互动和协调是人际关系的核心
3．价值观信息上的沟通是健康人际关系形成的关键
4．价值观实践上的一致是人际关系的保证
价值观研究
较著名的研究如G.等人的价值观研究、M.莫里斯的生活方式问卷、M.罗基奇的价值调查表等。 价值观研究奥尔波特-弗农-林赛量表(60)，用以测量6种基本价值观的相对力量。该测验是根据德国哲学家E.施普兰格尔区分的 6种理想价值型编制的。它们是：理论的（重经验、理性）、政治的（重权力和影响）、经济的（重实用、功利）、审美的（重形式、和谐）、社会的（重利他和情爱）及宗教的（重宇宙奥秘）。施普兰格尔认为，人们的生活方式朝着这6种价值观方向发展。6种价值观念的绝对划分并不表示有这6种典型人物存在，分类只是为了更好地理解。事实上，每个人都或多或少地具有这6种价值观，只是核心价值观因人而异。
价值观生活方式问卷
莫里斯于1956年提出，共包括13种生活方式，分别用13段长短相近的文字描述，各种生活方式所强调的内容不同，其重点是：
①保存人类最高的成就。个人参加其社区中的群体生活，其目的不是为了要改变它，而是为了要了解、欣赏和保存人类所已成就的最好的东西。
②培养独立性。一个人必须避免依赖他人或外物，生命的真谛应从自我中体验。
③对他人表示同情和关切。以对他人的关怀和同情为中心，温情是生活的主要成分。
④轮流体验欢乐与孤独。在美好的生活中，孤独与群处都是不可缺少的。
⑤在团体活动中实践和享受人生。个人应该参加社群团体，享受友谊与合作，以求实现大家的共同目标。
⑥经常掌握变动不定的环境。一个人应经常强调活动的必要，以谋求现实地解决、控制世界与社会所需要的技术的改良。
⑦将、享乐与加以统合。
⑧无忧、健康地享受生活。
⑨人生中那些美好
价值观价值调查表
罗基奇于1973年提出。他的价值系统理论认为，各种价值观是按一定的逻辑意义联结在一起的，它们按一定的结构层次或价值系统而存在，价值系统是沿着价值观的重要性程度的连续体而形成的层次序列。他提出了两类价值系统：
①终极性价值系统，用以表示存在的理想化终极状态或结果，包含的内容有：舒适的生活、振奋的生活、成就感、和平的世界、美丽的世界、平等、家庭保障、自由、幸福、内心平静、成熟的爱、国家安全、享乐、灵魂得到拯救、自尊、社会承认、真正的友谊、智慧。
②工具性价值系统，是达到理想化终极状态所采用的行为方式或手段，包含的内容有：有抱负、心胸宽广、有才能、快活、整洁、勇敢、助人、诚实、富于想象、独立、有理智、有逻辑性、钟情、顺从、有教养、负责任、自控、仁慈。
罗基奇的价值调查表中所包含的这18项终极性价值和18项工具性价值，每种价值后都有一段简短的描述。施测时，让被试按其对自身的重要性程度对两类价值分别排序，将最重要的排在第1位，次重要的排在第2位，依此类推，最不重要的就排在第18位。用这个量表可以测得不同的价值在不同的人心目中所处的相对位置，或相对重要性程度。罗基奇的量表的优点在于，它是在一定的理论框架指导下编制而成的，其中包括的价值项目较多且简单明了，便于被试掌握，施测也容易。并且，这种研究方法是把各种价值观放在整个系统中进行的，因此更体现了价值观的系统性和整体性的作用。
价值观等级分类
人们的生活和教育经历互不相同，因此价值观也多种多样。行为科学家格雷夫斯（Graves）为了把错综复杂的价值观进行归类，曾对企业组织内各式人物做了大量调查，就他们的价值观和生活作风进行分析，最后概括出以下七个等级：
第一级、反应型：这种类型的人并不意识自己和周围的人类是作为人类而存在的。他们可是照着自己基本的生理需要做出反应，而不顾其他任何条件。这种人非常少见，实际等于婴儿。
第二级、部落型：这种类型的人依赖成性，服从于传统习惯和权势。
第三级、型：这种类型的人信仰冷酷的个人主义，自私和爱挑衅，主要服从于权力。
第四级、坚持型：这种类型的人对模棱两可的意见不能容忍，难于接受不同的价值观，希望别人接受他们的价值观。
第五级、玩弄型：这种类型的人通过摆弄别人，篡改事实，以达到个人目的，非常现实，积极争取地位和社会影响。
第六级、社交中心型：这种类型的人把被人喜爱和与人相处看作重于自己的发展，受现实主义、权力主义和坚持己见者的排斥。
第七级、型：这种类型的人能高度容忍模糊不清的意见和不同的观点，对制度和方针的僵化、空挂的职位、权力的强制使用，敢于直言。
这个等级分类发表以后管理学家迈尔斯等人在1974年就美国企业的现状进行了对照研究。他们认为，一般企业人员的价值观分布于第二级和第七级之间。就管理人员来说，过去大多属于第四级和第五级，随着时间的推移，这两个等级的人渐被第六、七级的人取代。
价值观人生价值观
人生价值是一种特殊的价值，是人的生活实践对于社会和个人所具有的作用和意义。选择什么样的人生目的，走什么样的人生道路，如何处理生命历程中个人与社会、现实与理想、付出与收获、身与心、生与死等一系列矛盾，人们总是有所取舍、有所好恶，对于赞成什么反对什么、认同什么抵制什么，总会有一定的标准。人生价值就是人们从价值角度考虑人生问题的根据。
在关于人生的思考中，回答“为什么”的问题，即人生目的问题，要以人生的价值特性和对于人生的价值评价为根据。一个人自觉地追求着自己认定的人生目的，是因为他对自己选择的生活作了肯定的价值判断，认为这样的生活具有价值或者能够创造价值。回答“怎么样”的问题，即人生态度问题，同样要以对人生的价值判断为根据。
价值观职业价值观
职业价值观指人生目标和人生态度在职业选择方面的具体表现，也就是一个人对职业的认识和态度以及他对职业目标的追求和向往。价值观测评会有助于职业决策和提高工作满意度。
理想、、世界观对于职业的影响，集中体现在职业价值观上。
俗话说：“人各有志。”这个“志”表现在职业选择上就是职业价值观，它是一种具有明确的目的性、自觉性和坚定性的职业选择的态度和行为，对一个人职业目标和择业动机起着决定性的作用。
由于每个人的身心条件、年龄阅历、教育状况、家庭影响、兴趣爱好等方面的不同，人们对各种职业有着不同的主观评价。从社会来讲，由于社会分工的发展和生产力水平的相对落后，各种职业在劳动性质的内容上，在劳动难度和强度上，在劳动条件和待遇上，在所有制形式和稳定性等诸多问题上，都存在着差别。再加上传统的思想观念等的影响，各类职业在人们心目中的声望地位便也有好坏高低之见，这些评价都形成了人的职业价值观，并影响着人们对就业方向和具体职业岗位的选择。
每种职业都有各自的特性，不同的人对职业意义的认识，对职业好坏有不同的评价和取向，这就是职业价值观。职业价值观决定了人们的职业期望，影响着人们对职业方向和职业目标的选择，决定着人们就业后的工作态度和劳动绩效水平，从而决定了人们的职业发展情况。哪个职业好？哪个岗位适合自己？从事某一项具体工作的目的是什么？这些问题都是职业价值观的具体表现。[2]
袁贵仁著．价值观的理论与实践：北京师范大学出版社，2013
（美）惠特曼，汉密尔顿著，吴振阳等译．价值观的力量：机械工业出版社，2010
中国心理学会是由中国心...
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价格是一种从属于价值并由价值决定的货币价值形式。价值的变动是价格变动的内在的、支配性的因素，是价格形成的基础。但是，由于商品的价格既是由商品本身的价值决定的，也是由货币本身的价值决定的，因而商品价格的变动不一定反映商品价值的变动。下列能反映材料所述情况的是
①在商品价值不变时，货币价值的变动就会引起商品价格的变动
②在商品价值和货币价值按同一方向发生相同比例变动时，商品价值的变动并不引起商品价格的变动
③商品价格随市场供求关系的变动，直接围绕它的价值上下波动
④人们的购买心理也可以引起价格的波动
A.①②&&&&& &&&&&&&&
B.②③&&&&&& &&&&&&&&&
C.①③&&&& &&&&&&&
D.③④
试题分析：在商品价值不变时，货币价值的变动就会引起商品价格的变动。当货币价值上升时，商品价格会下降。当货币价值下降时，商品价格会上升。①符合题意，入选。当商品价值和货币价值同时按相同比例增大时，商品价值的变动并不引起商品价格的变动。因为当货币价值增大时，商品价格上涨。当货币价值也上升时，商品价格则会下降。二者一个成正比关系，一个成反比关系。并且当商品价值和货币价值同时按相...
考点分析：
考点1：价格
货币、价格、通货膨胀和通货紧缩、财政政策
1．货币流通规律
流通中所需要的货币量——公式（包含三因素，要熟悉 ）
2、影响商品价格的因素：
①商品的价值（成正比）②货币本身价值的变化（成反比）③国家的宏观调控④供求关系⑤消费者的购买力⑥新鲜商品的新程度（商品的使用价值）⑦纸币的发行量
3．物价与通货膨胀
通货膨胀必然引起物价上涨，物价上涨并非都因通货膨胀引起
（1）引起通货膨胀的主要因素有：
第一，纸币发行量过大，超过流通中所需要的货币量；
第二，纸币流通周转速度加快。（在某一特定的时期，由于担心涨价，人们把手中的货币尽快出手抢购，使货币的流通速度加快）
（2）引起物价上涨的原因有：除了通货膨胀外还有
第一，商品供不应求；第二，国家的宏观调空政策（政策性调价，理顺价格关系）引起纸币发行量增加；第三，投资和消费需求过热；第四，价格管理松驰，出现乱收费、乱涨价；第五，因某些特殊原因造成生产商品的社会必要劳动时间增加，商品价值量增大。
（3）通货膨胀的实质：社会总需求大于社会总供给。
（4）通货膨胀的影响：通货膨胀会使价格信息失真，搞乱社会经济，损害人民群众的利益，造成社会不稳定，影响社会经济发展，危害极大。
（5）对策：A要大力发展生产，增加有效供给；B要控制货币供应量和信贷规模，实行适度从紧和量入为出的财政方针，努力增收节支，同时要加强对预算外资金的管理；C要控制固定资产投资规模，抑制消费基金过快增长；D要深化流通体制改革，加强市场体系建设，减少流通环节，降低流通费用。
4． 通货紧缩
（1）含义：通货紧缩是指由商品和劳务总需求小于部供给所引起的物价总水平在较长时间内持续下降的一种经济现象，它与通货膨胀现象正好相反。
（2） 原因：
第一，宏观经济环境由商品短缺转为相对过剩是主要原因，市场由卖方市场向买方市场转变；第二，长时间、大范围的价格下降，造成了企业经营困难，影响了投资者的信心，使就业率下降，居民的收入降低。第三，低价倾销和恶性竞争，消费需求持续不振，货币供应量增长乏力；第四，固定资产投资增长缓慢，经济结构不合理的矛盾更加突出；第五，国外经济危机影响导致国际需求增长乏力，且与国内需求不足相重叠。
（3）实质：社会总需求小于社会总供给。
（4）危害：第一，影响企业生产和投资的积极性；第二，强化居民的“惜购”心理，导致市场销售不振；第三，抑制社会总需求，制约国民经济增长。
（5）对策： 第一，降低利率，刺激社会投资，增加货币的供应量；第二，鼓励消费，加快货币周转速度；第三，发行国债，加大基础设施投资力度，扩大社会总需求；第四，加快产业结构的调整，加速产品的升级换代，吸引社会消费，减少产品的积压。
5．通货膨胀与通货紧缩的联系与区别
联系：第一，都是由社会总需求与社会总供给不平衡造成的，即流通中实际需要的货币量与发行的数量不平衡造成的。
第二、都会影响正常的经济生活和社会经济秩序。
因此，必须抑制。
区别：第一，含义及实质不同：（参考上述）
第二，表现不同。
通货膨胀时，经济过热，需求膨胀，物价上涨。
通货紧缩时，各类物价指数出现较长时间持续下降。国际国内需求增长乏力。
第三，危害性及解决措施不同。
通货膨胀会造成社会经济生活秩序混乱。
措施：（参考上述）
通货紧缩在一定程度上对人民生活有好处，但会严重影响投资者的信心和居民的消费心理，不利于企业的正常经营，对经济的长远发展和人民群众的长远利益不利。
措施：（参考上述）综合运用投资、消费、外贸出口等措施来拉动经济增长。（主要是扩大内需）。
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2012年我国网络购物总额突破万亿元大关。网购的交易方式主要有第三方支付和货到付款两种，在这两种交易方式中，货币履行的职能主要是（&&& ）
A.价值尺度& 流通手段&&&&&&&& &&&&&&&&&&&&&&&B.价值尺度& 贮藏手段
C.支付手段& 流通手段&&&&&&&& &&&&&&&&&&&&&&&D.贮藏手段& 支付手段
2012年某商品的社会必要劳动时间是1小时，其价值用货币表示为60元，假设2013年该生产领域的劳动生产率提高20%，同时国家多发行货币10%，其他条件不变，则此商品价值用货币表示为（&& ）
A．50元&&&&&&&&&&&&&&&&&&& B．55元&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& C．55.55元&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& D．66元
假定2011年我国某工艺品价值用人民币表示为1300元，美元对人民币的汇率为1美元＝6.5元人民币。如果2012年生产该工艺产品的社会劳动生产率提高了30%，纸币流通速度提高30%，且人民币对美元升值5%，其他条件不变，则该工艺品2012年价格以美元和人民币计价分别为
A．201美元和950人民币元&&&&&&&&&
&&&&&&&&& B．210美元和1300人民币元
C．200.5美元和1050人民币元&&&&&&&
&&&&&&& D． 190美元和1000人民币元
国内某企业在国际市场上按5美元/件的价格售出20万件机电产品，该产品的生产成本为人民币10元/件。根据下表，在其他条件不变的情况下，日结算比日结算，该企业会
人民币外汇牌价（人民币元/100美元中间价）
100（美元）
632．90（人民币）
631．46（人民币）
A．多获利14400元人民币&&&&&&&&&&&
&&&&&&& B．少获利21000元人民币
C．多获利45400元人民币&&&&&&&&&&&&
&&&&&& D．少获利14400元人民币
买入贵金属以求保值成为各国央行及投资者的合理选择，这是推动黄金价格上涨的一个重要因素。由此可见，导致黄金价格上涨的最主要因素是
A．黄金最适宜充当一般等价物&& &&&&&&&&& B．黄金资源的稀缺性
C．黄金具有贮藏手段的职能&&&&
D．黄金的需求量增加
题型：单选题
难度：中等
Copyright @
满分5 学习网 . All Rights Reserved.巴菲特说投资股票看重内在价值，那如何通过财务报表判断内在价值？有何公式可供参考？
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有个说法叫书越读越厚，然后越读越薄。投资也类似。刚开始投资觉得公式越来越复杂，时间长了却发现就是很简单的几点。价值投资万变不离其宗－benjamin graham的Intelligence Investor。先确定这是个好公司。有护城河。简单点讲就是某行业的龙头老大。一旦突然没有就马上会有人惦记的那种品牌。给你N亿美元也打不垮的品牌。财务雄厚。Current Ratio & 3 甚至 4。Debt Coverage & 3.4。公司效益好。Return on Equity and Return on Asset在同类公司中很高。现金流强。不要只用earning来衡量公司的收益，一定要看现金流。Earning太容易做手脚了。现金流是实在的。有增值潜力。PEG低于1（PE/Growth Rate)。Enterprise Value/EBITDA 越低越好。Enterprise Value是市值减现金。EBITDA是税前利润＋折旧＋还债利息，是公司盈利能力的一个重要指标。实际操作上也可以倒着来。先用软件自动筛选2－5。然后人工评估1。
这个问题非常之复杂。有无数本书介绍这个问题。巴老本人理解内在价值也经历了很长的过程，并且在他投资生涯的不同期间也用了不同的方法来判断。价值投资的关键之一就是肯定公司存在这一个这样的内在价值，并且市场价值最终会趋同于这个内在价值。这个判断的本身远比了解一两个公式来得重要。建议读巴菲特的信和 Birkshire Hathaway的年报会有很多收获，另外，Greenblatt的The Little Book That Beats The Market, 还有一本Mohnish Pabrai的The Dohandho Investor都可以作为入门的读物。
我把@培迪的现金流折现这个方法细化一下，我自己最早是在段永平博客里面听到的这个办法，有很久了，一直没有仔细思考过。看了培迪的答案，觉得有必要仔细学习一下这个概念。现金流折现法可以看百度百科介绍。因为公式很复杂，我觉得不如看这里面举的一个例子：举个极端的例子来说明一下用 “ 未来现金流折现的思维方式 ” 去毛估估公司内在价值的方法。　　假设有家公司，比如叫 “ 美国虎牙 ” 。以下是所有的假设条件：　　1.没有债务，以后也没有。（现在有净现金）　　2.股票发行量永久不变。（其实由于option和回购的原因，一直在变）　　3.每年有10亿美金现金流（正好=净利润）入账，并且每年都把入账的现金流派给股东。（现在现金流大过10亿但利润没有到，不分红）　　4.拥有 “ 日本虎牙 ”
公司30%的股份。2020年后市值500亿美金。（也许更高，谁知道呢？在日本，虎牙可是比狗牙要流行啊）　　5.拥有香港 “
一路发发 ” 公司的股份30%。2020年后市值1000亿美金。（呵呵，CEO有这个信心，我也觉得有可能，但不确定）　　6.拥有中国大陆未上市公司 “ 阿拉奶奶 ”
40%股份。该公司2015年上市，ipo价格是500亿美金，到2020年市值1500亿美金。（很可能）　　7.2020年美国有家叫 “ 相当硬 ” 的公司以200亿美金的价格收购了 “ 美国虎牙 ”
的美国部分，同时把其他部分资产（3个上市公司）的股票　　直接分给所有 “ 美国虎牙 ” 的股东。（没人买也没关系，就为了计算方便。）　　8.不考虑股东拿到分红及股票的税收问题。（怎么可能没税收？）　　9.假设贴现率6%。（如果是4%或5%的话，差别还挺大的，谁没事算算？）　　现在来算这颗 “ 虎牙 ” 可以值多少钱：　　a、每年10亿的收入，共10年：10+10/1.06+10/(1.06的平方）+。。。+10/(1.06的9次方）=10+9.43+8.90+8.40+7.92+7.47+7.05+6.65+6.27+5.91=78.02亿美金.　　b、 “ 日本虎牙 ” 的折现：500/(1.06的10次方）*30%=83.76亿美金。　　c、 “ 一路发发 ” 的折现：的10次方）*30%=167.52亿美金。　　d、 “ 阿拉奶奶 ” 的折现：的10次方）*40%=335.04亿美金。　　e、 “ 相当硬 ” 的折现：200/(1.06的10次方）=111.68亿美金。　　a+b+c+d+e=776.02亿美金。如果以上所有假设条件都成立的话，这就应该是这家公司的 “ 内在价值
了。问题是事实上以上所有条件都是假设，任何一个条件的改变都会改变这家公司的内在价值。这里只是说了10年，实际上评估一个公司如果能够用更长的时间去评估的话，可能会更清楚些（但更难）。对所有条件是否成立的理解或判断是很难的，按芒格的说法是不会比当一个
“ 鸟类学家 ” （或者是 “ 经济学家 ” ）容易。　　特别说明的一点：如果一家公司拥有大量现金在手却一直不能增值的话，长期来讲这个现金是会贬值的。问题是如果这个现金用的不好的话，贬值更快。　　这个例子的缺陷是b、c、d用的都是市值，这会和内在价值有偏差的。　　以上所有数据都是为了方便计算而假设的，和任何真实公司无关。　　引申的结论：烟蒂型投资的回报可能要低于好的成长型公司。这号称是芒格对巴菲特的贡献。　　另外：这个办法最好算的例子可能是房产。用未来现金流折现来计算现在的价钱贵不贵。这里的未来现金流指的是（租金-费用）。不明白的想想房子。再不明白就回去看看《穷爸爸》，明白的就可以有机会当《富爸爸》了。这个例子也是从段永平博客里摘来的，是段永平以雅虎为例做的一个现金流折现的解释。 以苹果为例做的一个现金流折现结算企业价值的表格。不同的增长率和折现率对计算企业价值影响很大。这些都是不确定因素。你可以自己计算一下看看。
以前做的读书笔记，将就着看。这些知识来自于一本叫 Buffettology 的书，有兴趣请去细读全书：巴菲特对好公司的问题：1. 是否具备可识别的消费者垄断？2. 是否利润丰厚且呈现出上升趋势？ 3. 公司财务状况是否保守？ 4. 能长期取得较高的权益收益率吗？ 5. 是否保留盈余？ 6. 为了保持现在的经营运作，公司需要花多少钱？ 7. 公司可以自由地用留存收益进行再投资，用来发现新的投资机会、拓展业务或回购股票吗？管理人员在这方面做的如何？ 8. 公司能自由地根据通货膨胀率进行价格调整吗？ 9. 由留存收益所增加的价值能使公司的市场价值有所提高吗？“如果有几十亿资金和在全国50名顶尖经理中挑选的权利，能创办一家公司并成功的与目标企业竞争吗？” 巴菲特喜欢的三类公司：1. 具有品牌优势的快销品，以及商家为保持盈利必须销售的商品。如可口可乐。2. 广告公司。 3. 服务型企业。如美国运通。 巴菲特的估值过程：1. 初始收益率相对于政府债券的价值2. 把股票当作债券来分析：根据年均权益收益率，分析出公司5－10年后的每股权益及每股盈利，乘以适当的市盈率，计算出多年之后的股价。并由此计算复合增长。 3. 根据此前的年每股盈利增长率，预测接下来的年复合收益率。 巴菲特的计算公式：初始回报率：每股盈利/ 投资价格 对于每年每股盈利稳定增长的公司，计算其复合增长率：(现有价值/ 初始价值)^(1/ 年数)-1真实价值，即为获得同样的每股盈利，投资国债的成本：每股盈利/ 国债年利率 将初始回报率与真实价值相比较 权益收益率：税后收益/ 股东权益 考虑复合增长率的前提：1. 消费者垄断，拥有定价权2. 留存收益不用被全部投入于公司维持现有运营状况，而是可以用来寻找新的投资机会 3. 管理者擅长分配留存收益 已知公司过去几年复合增长之后，设定一个相对合理的复合增长率，计算其未来五到十年的每股收益。 现在每股权益*(1+复合增长率)^年数＝未来每股权益设定一个预期的投资回报率（15%），按照计算得出的期终每股收益值，算出现在愿意付出的价格。未来每股权益/(1+年投资回报率)^年数＝现在愿意付出的价格
非常遗憾的告诉你，仅仅通过财务报表，是无法得知一家公司的内在价值的。一方面是因为公司的内在价值不仅仅体现在财务数据，还有行业特点、企业特质、管理效率，以及最关键的因素——人。另一方面是因为，财务报表仅仅反映企业“过去”的情况，而公司的价值是“未来”经营结果在“现在”的体现。
抱歉如此晚才回答受邀问题。其实并不是刻意拖延，而是我始终在试图寻找按发问者的思路来形成一套极有逻辑体系的答案：即如何通过财务报表来发掘企业内在价值。翻阅了所有作答者的答案，我最赞成MrToyy的观点。我就顺着他的答案把这个意思再拓展一下，从两方面回答这个问题：
1. 中西方资本市场对企业核心价值的判断依据：
巴菲特，问题一开始就提到这三个字，那给人的第一反应就是我们的核心资本价值观在西方那个有效的市场。在这个市场，报表数字、精确量化组合理论是足够有效的，并且整个资本市场体系基本靠数字化体系来维系资本信誉以及作为监管者的重要依据。这和一个国家人们的基本价值观念息息相关，也就是说不仅经济生活，就算普通生活，大家也会对数字抱有其它事物不可取代的信任。举个我亲身经历的例子，一次我打车从硅谷到旧金山机场，车费一共$67.3,下车我给了司机100块，原本希望1分钟内找钱给我，结果司机从驾驶位起身到后备箱花3分钟找到计算器，然后用5秒钟“算出”该找零的份额数。这事我回来后给同事们讲述，他们都笑话美国人数学真够笨的，可我再想，一方面他们的数学运算意识的确没有中国人这么有优势，但另一方面我更看重他们对数字的尊重，因为他们信任只有专业工具而不是人脑算出来的东西才是“靠谱”的，这应该也和这个国家流程化、数字化办事的风格大有关联。说了这么多好像跟价值投资、报表无关，其实我想说的就是，从一个国家的人文思考习惯可以从部分角度理解他们看待一般问题的习惯。对，在美国过会也好，融资也罢，报表是无比重要的依据，因为这足够代表一个企业的信誉，企业80%以上的内涵一定会充分反应在报表中，这是个自然形成的过程。如果研究西方市场，我觉着杜邦分析法中的八大财务杠杆理论非常完美的阐释了你从财务结果追述股票所在企业内在价值的途径。而中国的许多企业，要上市了，要找投资机构融资了，先临时请一堆审所、会所、财关公司的人来“帮忙”。试想按国内许多民营企业的这种作风，如何能让这个报表反应真实，更谈不上内在价值！即使上市时真实，但这也只代表目前，不能囊括未来。
2. 在国内资本市场，究竟该拿什么依据看企业的“内在价值”：
虽说我们的上市公司的报表中仍然有诸多瑕疵，但还是依旧有诸多核心价值值得投资者倾入资金并期待获得高额回报。从理论上来说，财务应该是一个企业经营最终的结果，而这个结果理论上一定是由以下这些内容构建而成立：企业所处行业的经济规律、企业主营业务的盈利能力、企业核心产品的竞争力、企业管理者在商界的口碑和经验、以及企业的股东结构等等，这些也是企业上市过会、甚至上市后被监管的重点。故而稍微延伸一下提问者的问题，我们该选择更有效的渠道来认识中国企业股票的内在价值，就需要从上述的几点因素中直击本质。但这个调研过程的成本一定是不低的，这些过程一般就是投资机构、基金公司去尽调一个企业的成本，这也就是为何即使基金公司的业绩跑输大盘，也在平均水平上高于单个股民的盈利水平，他们是有专业团队天天研究这些“内在价值”的。
总结一下，如果想对该股票对应企业的内在价值有充分了解，报表结果在决策中的分量一定不超过30%。最好的方式就是你长期关注这个企业及对应行业，如果是以个人的精力做股票投资，首先是尽可能选择稳增长且你个人相对熟悉感兴趣的行业，再就是多观察该股在大盘的表现和波动，如果有机会了解这个企业的核心盈利能力及主管层的经营能力，那会更加帮助你挖掘定性的内在价值。
泻药！ 几点浅见： 1、股票的内在价值中的内在二字，体现在更多是无法会计显性化和货币化的价值，俗话说，就是没法算清楚的2、基于第一点，内在价值没有公式 3、内在价值基本理解为与巴老的护城河的定义相同，那么，从护城河角度来看内在价值。也就是说，护城河有越宽和越深，内在价值就越大。4、从左侧看内在价值和从右侧看内在价值，应该是不同的。
最近A股到达了一个阶段性的高点，三千点之下是满仓，三千点之后就陆续减持了一些，现在的仓位大概是三分之二。股市有句老话，新股民怕跌，老股民怕涨。所以最近股市让我心情颇不平静，干脆把以前的回答再完善一下，也顺便梳理一下自己投资的思路，希望能对知友们有所帮助。———————————————————————————————————————————首先，题主所言的内在价值是个很主观的词，很多人对公司内在价值的认识都不一样！给任何一个公司估值，或者说判断公司的内在价值，需要从所有者权益和成长性两方面去分析，按相对而言，巴菲特看重成长性，格雷厄姆看重所有者权益。仅通过财务报表分析公司的内在价值是不全面的。因财务报表本身就是个账本，只能告诉你今年公司的流水和家当；同时财务报表也像个体检报告，只能告诉你这个公司目前看起来没啥大毛病，但任何财务报表都不能保证百分百真实，所以严格的说，它只能帮你分析所有者权益和公司部分历史，仅凭它是不能帮你预测成长性的。而预测公司成长性是一门综合的艺术，在这方面，常识学识、直觉性格这些因素起码都和分析财务报表一样重要。健康的财务状况和辉煌的历史只是参考因素之一，不乏有一些公司在倒台前的多年里财报是很好看的，业绩是很辉煌的，你能想象，就在这个生死攸关的节骨眼上，公司的高管突然都变成猪了？（比如诺记）。所以，判断内在价值不可能有公式，大家都在赌未来，就承认自己是在赌就好了，我们赌的是概率，是把赌注押在那些更有希望赚大钱的公司，而且要在它们股价便宜的时候下注，这就是股市成功的秘诀。如果楼主想问的是如何衡量股票的贵贱，那么就有标准答案了。按照价值投资理论常用的工具，衡量一只股票的贵贱，主要以市盈率和市净率为指标（如果你看过《证券分析》，你会知道格雷厄姆还强调负债率，现在很多分析师还强调净资产收益率），一般的情况下，市盈率和市净率越高说明这只股票越贵（如果对这些基本概念不熟悉的朋友直接百度即可，百科说的比我好）。其实我想用一个更接近商业本质的例子来说明一下，我所理解的这些概念和它们形成的过程，因为很多人都是知道市盈率的概念，但是理解的时候把它们想的太简单了，其实估值不是数学题。假设你想盘下一家饺子馆，你除了要大概评估一下这家饭店的锅碗瓢盆、租约长短、库存资产、装修成本等看得见的硬件（就是总资产），你还得看看这家饺子馆是否还欠着伙计们的工钱、供货商的货款和客户的储值金（就是负债），这时候机智的你一定用总资产—负债=净资产（记得好像格雷厄姆就是这么给证券定价的，强调大部分股票要跌破市净率才能买，据说他生活在一个非常非常保守的悲观的市场里），好吧，饺子馆的价值就这么轻易的算出来，你觉得好歹加点意思意思，加50%，那么以市净率1.5价格买入饺子馆应该是一笔公平交易吧。
但实际上是个JS都不可能以净资产的价格将饺子馆卖给你，因为他会强调他家的饺子馆由于多年苦心经营，已在方圆n公里内形成了口碑，拥有大量的铁杆粉丝客户、一套科学实用的管理方案、本市最优秀的饺子工团队和一个神秘的饺子馅秘方，而这些资产是无形的，如果你要想盘下饺子馆，就必须为这些所谓的“无形资产”付费，所以他的要价是净资产+无形资产=转让费。看到这你就会发现，确定饺子馆价值的关键就是怎么给这些无形资产定价，你会想，这些无形资产是否真的有价值？铁杆粉丝有多少？团队是否会撂挑子？秘方有多牛？你放心，在对“无形资产”的评估问题上，如果缺乏一种双方都能接受的评估标准，你和JS是很难达成一致的，因为他是漫天要价，你是就地还价，但是办法总比问题多，你可以去查查账本，看看饺子馆去年赚了多少，如果去年赚了10万元，转让费要价100万，你粗算下每年的利润是10%，10年才可回本，市盈率10倍，你想想不划算啊，投资个饺子馆还有赔本的风险呢，看来还不如把这100万放在陆金所吃利息实在，你想想还好有了市盈率计算法，可以横向比较，不然这就亏大发了。
但如果这个时候你退缩，明星投资基金经理彼得林奇大叔会跳出来告诉你这样算太low了，他让你把饺子馆近五年的账本都翻出来看，结果一看不要紧，你发现由于饺子馆地处本市开发新区，周边每年人口增长迅速，最近五年平均每年销售额和净利润都增长30%以上，也就是说如果不考虑其他限制性因素，按照这个速度发展下去，今年利润将是13万，明年是16.9万，后年是22万……“我建议市盈率＜净利润年增长百分比时就可以考虑买入，现在市盈率20倍，净利润增长率30%，高成长的公司市盈率也会高一些的，你们年轻人眼光要长远一些，这就是我常常使用的PEG指标，我靠这个指标逮住了不少牛股”林奇大叔这样鼓励着你。 这时你已经翻了最近五年的账本，也听取了投资大师意见，可是心里还是有一些不踏实，这些账本是真实的吗？会不会在对面突然开三家饺子馆和我竞争？客户们突然不喜欢吃饺子了怎么办？黑心的房东涨房租怎么办？可恶的饺子工们成天商量着涨工钱、要福利？想到这些问题你一定有些烦躁，可是思考这些问题有用吗？有些问题只能解决，不能思考，只有人能解决它们，而不是什么公式，这也是每一个价值投资者永远的痛点，听了这么多道理，仍然过不好这一生。
这个问题我曾经想了2年。最终悲哀地发现，国内资源分配不是以按市场分配的。国内基础资源配置还是按照政府意图，行政权力来的。这是一切的经济活动的基础条件。这受人为因素，政治思潮影响很大。中国企业的利润也要上交财政，即使是民企，很多也依附在国企和政府上。经济活动和行政活动捆绑，这玩意就没法用经济学的公式来衡量。只能用政治智慧来判断企业的发展。
肯定没有。否则怎么说投资是门艺术？
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