美农业部大豆8月供需报告解读
　　和讯特约
　　近期美豆上涨态势迅猛，市场关注8月12日美国农作物供需报告，期待农作物供需报告为美豆的走势提供指引。虽然数据显示美豆产量创下新高，但美豆并没有止住上涨的步伐，反而市场关注的焦点再次集中在美豆的需求以及全球库存的下跌上来。本报告将逐一解读美豆8月供需报告所带来的信息。
　　全球大豆(,)供求平衡
　　8月作物报告上调了全球大豆2010/11年的产量至2.5369亿吨，而因出口增加且压榨量调高，全球大豆总需求调高了562万吨。受此影响，库存消费比由7月份的20.14%下调至18.93%。库存消费比下降导致美豆继续保持强势。
　　表1：全球大豆供求平衡表
　　全球大豆供求平衡表
全球大豆供求平衡表
库存消费比
　　数据来源：东兴研发中心
　　从图1，我们可以看出，全球大豆产量仍然保持在高位，由09年的2.599亿吨略微减少至2.5369亿吨，而进口数据则略微增加。但是高产量似乎和美豆的价格并没有直接的关系，因决定大豆价格的真正因素是美豆的需求。从需求方面来看，无论出口还是国内压榨量来看，全球大豆的消费仍然保持着良好的增加态势，但需求和美豆价格也没有直接的关系。最后，我们再观察期末库存数据的变化对美豆价格的影响。我们通常认为，期末库存较高将制约的价格上涨，但是从历年的数据我们可以观察到，当市场预期未来1-2年的期末库存出现减少的情况时，由于期货是对未来商品的定价，美豆价格将随着库存消费比数据的减少而逐渐走高。在全球大豆库存达到低谷时，上涨态势出现转折。通过对历年数据的分析，我们可以得出，8月美作物供需报告下调2010/11年的库存消费比，对美豆是绝对的利好，因为数据给市场一个全球大豆库存逐渐减少的趋势，通常在这种趋势下，美豆将继续上涨。
　　　美豆供求平衡
　　8月作物报告上调了美豆2010/11年的产量至9344万吨，而因出口增加176万吨且期初库存被下调，美豆2010/11年度期末库存保持在980万吨不变。而库存消费比因消费数据被提高而略有下降。
　　表2:美国大豆供求平衡表
美国大豆供求平衡表
库存消费比
　　数据来源：东兴期货研发中心
　　通过对历史美豆产量和价格的数据分析，我们得出美豆价格与产量间没有绝对的关系，但如果美豆产量出现大增或大减，则将对美豆价格产生直接的影响。比如2007年美豆大幅减产导致的美豆上涨的行情，以及2009年美豆产量大增导致的美豆下跌的行情。消费数据方面，美豆压榨量和国内消费维持在均值水平，但出口处在高位震荡。出口增加说明美豆需求正在增加，将推动美豆价格继续上涨。8月供需报告大幅调高美豆出口预期也令美豆涨势得以延续。从库存方面分析，美豆库存消费比与美豆价格呈反相关的关系，如美豆库存消费比出现下滑的趋势，则将指引美豆走高。由于2010/11年度的库存消费比大于2009/11年度，则美豆上涨将受到限制。此次供需报告略微下调了美豆10/11年度的库存消费比，如美国农业部继续下调美豆10/11年度的库存消费比，则有利于美豆的上涨。
　　　　豆粕(,)供求平衡
　　8月作物报告虽然上调了全球豆粕产量，但高消费量导致全球豆粕期末库存以及库存消费比下调，支撑豆粕价格上涨。豆粕期末库存2010/11年略微增加将限制豆粕上涨。
　　　　豆油(,)供求平衡
　　8月作物报告上调了全球豆油2010/11年度的期末库存导致豆油价格当日出现下跌，另外美国豆油库存也被上调。但2010/11年度全球豆油库存以及美豆油库存出现一个下滑的趋势，这将支撑美豆油的涨势。
　　　　综上所述，从8月份的美豆供需报告分析，全球大豆的期末库存消费比被下调，支撑美豆继续走高。虽然美豆2010/11年度的期末库存较09/10年有增加的态势，但今年下半年南美洲的播种面积以及产量将决定未来美豆的走势。如果南美洲大豆减产，将导致全球大豆供应急剧下滑，期末库存消费比由高点回落将导致美豆大幅上涨。如南美洲大豆增产，则导致全球大豆库存继续处在高位徘徊，美豆价格有下跌的风险。而豆油和豆粕相比，8月报告显示美豆油的期末库存被上调导致美豆油当日下跌，但整体来看，美豆油和全球豆油库存均处在一个减少的趋势中，如南美洲的大豆出现减产则美豆油的供应将出现紧张局面，支撑美豆油上涨。而豆粕全球整体库存有增加趋势，短期涨幅将继续偏弱。国内市场因猪肉价格持续走高，将提高国内豆粕的需求量，豆粕价格在9-10月份或有一波涨幅，但整天来看，如大豆减产，豆油仍将是领涨豆类油脂的品种。
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【作者：东兴期货 吴华松 来源：】
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股票/基金&美国农业部6月供需报告|年度|美国|大豆_新浪财经_新浪网
　　华盛顿6月10日消息，美国农业部（USDA）周五公布的6月供需报告显示，美国2016/17年度大豆种植面积预估为8220万英亩，5月预估为8220万英亩。美国2015/16年度大豆种植面积预估为8270万英亩。美国2014/15年度实际大豆种植面积为8330万英亩。
　　美国2016/17年度大豆收割面积预估为8140万英亩，5月预估为8140万英亩。美国2015/16年度大豆收割面积预估为8180万英亩。美国2014/15年度实际大豆收割面积为8260万英亩。
　　美国2016/17年度大豆单产预估为每英亩46.7蒲式耳，5月预估为每英亩46.7蒲式耳。美国2015/16年度大豆单产预估为每英亩48蒲式耳。美国2014/15年度实际大豆单产为每英亩47.5蒲式耳。
　　美国2016/17年度大豆产量预估为38亿蒲式耳，5月预估为38亿蒲式耳。美国2015/16年度大豆产量预估为39.29亿蒲式耳。美国2014/15年度大豆实际产量为39.27亿蒲式耳。
　　美国2016/17年度大豆压榨预估为19.15亿蒲式耳，5月预估为19.15亿蒲式耳。美国2015/16年度大豆压榨预估为18.9亿蒲式耳。
　　美国2014/15年度大豆实际压榨为18.73亿蒲式耳。美国2016/17年度大豆出口预估为19亿蒲式耳，5月预估为18.85亿蒲式耳。
　　美国2015/16年度大豆出口预估为17.6亿蒲式耳。美国2014/15年度实际大豆出口为18.43亿蒲式耳。
　　美国2016/17年度大豆年末库存预估为2.6亿蒲式耳，5月预估为3.05亿蒲式耳。美国2015/16年度大豆年末库存预估为3.7亿蒲式耳。美国2014/15年度实际大豆年末库存为1.91亿蒲式耳。
　　阿根廷2016/17年度大豆出口预估为1065万吨，5月预估为1065万吨。阿根廷2015/16年度大豆出口预估为1140万吨。阿根廷2016/17年度大豆产量预估为5700万吨，5月预估为5700万吨。阿根廷2015/16年度大豆产量预估为5650万吨。
　　巴西2016/17年度大豆出口预估为5970万吨，5月预估为6020万吨。巴西2015/16年度大豆出口预估为5875万吨。巴西2016/17年度大豆产量预估为1.03亿吨，5月预估为1.03亿吨。巴西2015/16年度大豆产量预估为9700万吨。
　　中国2016/17年度大豆进口预估为8700万吨，5月预估为8700万吨。中国2015/16年度进口预估为8300万吨。
如果没有特别的措施，未来国民经济增长速度，将长期沿着L型滑行20年左右的时间，2036年能否东山再起，主要还是取决于2016年以后人口生育和增长的势头。
中国要准备万一，要有点“断电”措施的准备，实在不行，那也好采用硬隔离的办法，冷静几天了。这不是应付小灾小难的，这是应付席卷全球、大灾大难的紧急措施，没有办法的办法。
此前预测6月份有两只黑天鹅，一只是美联储或飞出加息这只黑天鹅，另一只是英国脱欧或成真这只黑天鹅。目前，第一只黑天鹅已经基本断定难以出现了，而第二只黑天鹅出现概率大大增加。
朝前看，下一次美元加息可能会在四季度或年底，届时杭州G20峰会落幕、人民币也将被正式纳入SDR，我们预计人民币贬值压力可能会再次上升。11月美农供需报告大豆数据简析|报告|大豆|美豆_新浪财经_新浪网
　　原标题：11月美农供需报告大豆数据简析
　　昨晚美农报告公布完毕，报告整体偏空，美豆主力合约1月合约收跌了20个点。 从报告公布结果来看，美豆数据方面，美豆单产及产量值如期继续上调，且超出市场预估值，其中单产上调2%为52.5蒲式耳，种植面积及收获面积值不变，产量跟随上调2%为43.61亿蒲，创出新高，见下表。另外美豆压榨量下调了1%为19.3亿蒲，出口量上调了1%为20.5亿蒲，这样美豆期末库存值整体跟随上调为4.8亿蒲。 全球大豆数值方面，南美大豆产量值未做调整，主要受美豆产量上调影响，全球大豆产量值跟随调高为3.36亿吨，期末库存上调为8153万吨。 报告毫无疑义的继续偏空，但是这次美豆单产及产量值的上调似乎也到达了一定的极限，美豆已经进入收割末期，这样来看12月份报告单产产量继续上调的可能性不大，美豆集中上市季节中美豆出口量值得变化对期末库存值调整的影响更加引发关注，另外南美大豆进入播种季节后南美大豆产量调整变化也是接下来的关注点。昨晚报告后看今天的盘面反应，电子盘及豆粕期货并未因为报告打压继续下挫，似乎有利空出尽之感，所以后市来看，盘面似乎还要回归到区间震荡走势当中，美豆主力合约1月合约短期突破940-1030美分区间仍有难度。另外昨日美国大选特朗普上台，他主张的相关低利率政策及贸易保护政策如果实施对大豆价格可能有潜在的利多性影响，我们后市关注。（中国饲料在线）
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基于我国能源行业现状，相比于纠正市场失灵，以及更加细致审慎的进行产业政策设计而言，如何减少政府对市场的过度扭曲，特别是限制竞争与组织市场的冲动，还市场主体以独立决策权，仍旧是重要并且迫切的。美农业部4月玉米供需报告_农产品资讯_新浪财经_新浪网
美农业部4月玉米供需报告
　　生意社04月12日讯
　　美国农业部4月10日发布4月供需报告。
　　报告显示，美国2011/12年度种植面积预估为9190万英亩，与3月预期相同。美国2011/12年度玉米收割面积预估为8400万英亩，与3月预期相同。美国2011/12年度玉米单产预估为每英亩147.2蒲式耳，与3月预期相同。美国2011/12农业年玉米结转供应总量将为8.01亿蒲式耳，与3月预期相同，并高于分析师预期的7.21亿蒲式耳。
　　全球2011/12年度玉米种植面积为1.6867亿公顷，3月预期为1.6929亿公顷。全球2011/12年度玉米单产为5.13吨/公顷，3月预期为5.11吨/公顷。全球2011/12年度玉米消费为8.639亿吨，3月预期为8.668亿吨。全球2011/12年度玉米库存为1.227亿吨，3月预期为1.245亿吨。
　　中国2011/12年度玉米种植面积为3340万公顷，与3月预期相同。中国2011/12年度玉米单产为5.74吨/公顷，与3月预期相同。中国2011/12年度玉米消费为1.88亿吨，3月预期为1.91亿吨。中国2011/12年度玉米库存为5696万吨，3月预期为5796万吨。}